公司2025年半年度权益分派方案 - 渝农商行发布2025年半年度A股权益分派实施方案 [2] - 每股派发现金红利0.20336元（含税） [2] - 股权登记日为2026年1月22日 [2] - 除权除息日及红利发放日均为2026年1月23日 [2]

2025年半年度A股权益分派方案 - 公司将以总股本113.57亿股为基数，每股派发现金红利0.20336元（含税），共计派发现金红利23.10亿元（含税）[1][6] - 其中，A股股本为88.44亿股，将派发现金红利17.98亿元（含税）[1][6] 权益分派实施日程 - A股股权登记日为2026年1月22日，除权（息）日和现金红利发放日均为2026年1月23日[1][3][7] 方案决策与适用范围 - 分配方案经公司2024年度股东大会授权，并由第五届董事会第六十六次会议于2025年12月23日审议通过[3] - 本次分派对象为截至股权登记日收市后登记在册的全体A股股东，H股股东的现金红利派发不适用本公告[4][5] 红利派发实施办法 - 除自行发放对象外，A股股东的现金红利将委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统向已办理指定交易的股东派发[8] - 重庆渝富资本运营集团有限公司等特定股东的现金红利将由公司自行发放[9]

业绩总结 - 2024年度中期利润分配方案已审议通过[6] 数据相关 - A股每股现金红利0.20336元（含税）[6] - A股股权登记日2026/1/22，除权（息）日和发放日2026/1/23[6][10] - 总股本113.57亿股，A股股本88.43663959亿股[9] - 共派发现金红利23.0955952亿元（含税），A股17.984475027亿元（含税）[9] 股东派现情况 - 自然人等持股超1年每股实派0.20336元，1年以内差别化征税[14] - QFII股东税后每股实派0.18302元[14] - 港投资者通过沪港通投资A股扣税后每股实派0.18302元[15] - 内地居民企业等股东每股实派0.20336元[15]

利润分配 - 2025年半年度A股每股现金红利0.20336元（含税）[2] - 股权登记日为2026/1/22，除权（息）日和现金红利发放日为2026/1/23[2][6] - 以总股本11,357,000,000股为基数，A股股本8,843,663,959股[5] - 共计派发现金红利2,309,559,520元（含税），A股1,798,447,502.70元（含税）[5] 税收政策 - 持股超1年自然人等股东每股实发0.20336元[10] - 持股1月内自然人等股东按20%计征个税[10] - 持股1月以上至1年自然人等股东按10%计征个税[10] - QFII及港股通投资者税后每股实发0.18302元[11] - 内地居民企业等股东每股实发0.20336元[11]

公司2025年半年度A股权益分派方案 - 本次利润分配为现金分红，以方案实施前公司总股本113.57亿股为基数，其中A股股本为88.44亿股，每股派发现金红利人民币0.20336元（含税）[1][6][12][17] - 本次现金分红总额为人民币23.10亿元（含税），其中派发A股股东的现金红利总额为人民币17.98亿元（含税）[1][6][12][17] - 本次分派为2025年半年度利润分配，非差异化分红送转[3][14] 分派实施的关键日期 - A股股权登记日为2026年1月22日[1][3][7][12][14][18] - A股除权（息）日与现金红利发放日均为2026年1月23日[1][3][7][12][14][18] 分派实施对象与办法 - 分派对象为截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国结算上海分公司登记在册的公司全体A股股东[4][15] - H股股东的现金红利派发不适用本公告，具体安排需参考公司于2025年12月23日在香港联交所披露易网站发布的公告[5][16] - 除自行发放对象外，A股股东的现金红利委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统向已办理指定交易的股东派发[8][19] - 重庆渝富资本运营集团有限公司等6家特定对象的现金红利由公司按照相关规定自行发放[9][20] 分派方案的决策程序 - 公司2024年度股东大会于2025年5月21日审议通过了关于2025年中期利润分配安排的议案，授权董事会制定具体方案[3][14] - 公司第五届董事会第六十六次会议于2025年12月23日审议通过了具体的2025年中期利润分配方案[3][14]

农商行板块市场表现 - 1月14日，农商行板块整体下跌1.28%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.31%，深证成指上涨0.56% [1] - 板块内个股普跌，瑞丰银行领跌，跌幅为1.81%，其次是渝农商行下跌1.80%，江阴银行下跌1.74% [1] - 板块成交活跃，渝农商行成交额最高，达4.68亿元，常熟银行成交额次之，为3.98亿元 [1] 个股价格与成交情况 - 青农商行股价持平，收于3.13元，成交64.59万手，成交额2.02亿元 [1] - 紫金银行收于2.79元，下跌0.71%，成交49.86万手，成交额1.40亿元 [1] - 常熟银行收于6.96元，下跌0.71%，成交56.94万手，成交额3.98亿元 [1] - 无锡银行收于5.87元，下跌0.84%，成交18.37万手，成交额1.08亿元 [1] - 苏农银行收于5.02元，下跌0.99%，成交34.49万手，成交额1.74亿元 [1] - 沪农商行收于8.91元，下跌1.33%，成交29.19万手，成交额2.60亿元 [1] - 张家港行收于4.47元，下跌1.54%，成交39.55万手，成交额1.78亿元 [1] - 江阴银行收于4.51元，下跌1.74%，成交53.33万手，成交额2.42亿元 [1] - 渝农商行收于6.53元，下跌1.80%，成交71.50万手，成交额4.68亿元 [1] - 瑞丰银行收于5.43元，下跌1.81%，成交28.47万手，成交额1.56亿元 [1] 板块资金流向 - 当日农商行板块整体呈现主力资金与游资净流入，散户资金净流出的格局，主力资金净流入1.14亿元，游资资金净流入2787.33万元，散户资金净流出1.41亿元 [1] - 常熟银行主力资金净流入最多，达2294.80万元，主力净占比5.77%，但其游资净流出2825.22万元 [2] - 渝农商行主力资金净流入2012.47万元，主力净占比4.30%，同时游资净流入1452.13万元 [2] - 张家港行主力资金净流入1577.84万元，主力净占比高达8.85%，游资也净流入1417.29万元 [2] - 无锡银行主力资金净流入1200.83万元，主力净占比达11.10%，为板块内最高 [2] - 江阴银行游资净流入额最高，达1993.09万元，游资净占比8.22% [2] - 多家银行散户资金呈现净流出，其中张家港行散户净流出2995.13万元，散户净占比-16.80%，为板块内最高 [2]

文章核心观点 - 银行板块高管与大股东近期集中增持 被视为重要的市场信心指标 在2025年板块上涨和估值低位的背景下 资金面追捧高股息与基本面触底回升正形成合力 银行股或已步入中长期拐点 [1][2] 高管与股东增持情况 - 渝农商行部分董事及高级管理人员于2026年1月5日至7日以自有资金从二级市场买入该行A股股票192,000股 [1] - 南京银行大股东紫金集团及其关联方于2025年9月11日至2026年1月12日以自有资金通过二级市场合计增持1.23亿股 占公司总股本的1.00% 增持后合计持股比例升至14.02% [1][2] - 齐鲁银行部分董事、监事、高级管理人员等增持主体于2025年9月16日至12月31日期间累计增持77.10万股 累计增持金额448.22万元 为原计划金额不低于350万元的128% [4] 2025年银行板块表现与驱动因素 - 2025年银行指数全年上涨12.04% 42只A股上市银行中有35只上涨 其中农业银行涨幅达52.66% [2] - 资金面驱动：银行股较高的股息收益率（尤其是港股银行股息率仍在5%以上）对保险资金等具有显著吸引力 在低利率环境下配置价值凸显 保险行业每年预计有超过6000亿元资金流入股市 对高股息板块构成持续支撑 [2] - 基本面驱动：2025年是银行营收触底的一年 部分大行前三季度营收已同比转正 略超预期 利率下行带来的债券投资收益成为重要支撑 但净利息收入与手续费收入仍面临压力 [3] 2026年及中长期行业展望 - 预计多数银行营收将转正 息差收窄幅度大幅减小 净利息收入有望随贷款增长而回升 [4] - 国有大行补充资本虽可能摊薄短期每股收益 但有利于长期发展 [4] - 瑞银测算模型显示 银行业营收预计从2026年起恢复正增长 到2029年增速可能升至5%左右 净利息收入也将逐步改善 银行业基本面正处于逐步向好的拐点 [5] - 银行股整体具有红利收息特征 属于避险资产 在市场面临不确定性时往往相对跑赢 [5]

核心观点 - 渝农商行董事长任职资格落地，有望推动补短挖潜战略执行，公司有望逐步迈入业绩验证期，当前配置性价比凸显 [1] 公司战略与治理 - 2025年1月8日，董事长刘小军先生获监管核准正式担任渝农商行董事长 [1] - 新董事长提出将立足“四大优势”，深入构建“三大新动能”，即数字驱动、产业链动、场景圈动 [1] - 公司将进一步深化零售立行、科技兴行的战略定位，通过补短板加挖潜力实现战略目标 [1] - 作为城市与农村银行混合体，公司将巩固区县优势，补齐主城短板，挖掘区域财富潜力，驱动AUM与中收同步增长 [1] 投资价值与评级 - 公司蓄力半载，有望逐步迈入业绩验证期 [1] - 当前位置兼具估值向上空间和高股息安全边际，配置性价比凸显 [1] - 可比公司2026年PB为0.57倍，维持10%溢价，对应2026年0.63倍PB，目标价为8.29元/股 [1] - 维持“买入”评级 [1]

银行股东及高管增持动态 - 渝农商行6位核心高管于2026年1月5日至1月7日期间，以自有资金从二级市场买入该行A股股票192,000股，成交价格区间为每股人民币6.36元至6.42元 [1][7] - 南京银行大股东紫金集团及其控股子公司紫金信托于2025年9月11日至2026年1月12日期间，以集中竞价方式增持该行股份合计123,472,060股，占公司总股本的1.00% [1][7] - 齐鲁银行部分董事、监事、高级管理人员等，于2025年9月16日至2025年12月31日期间，通过集中竞价方式增持77.10万股，累计金额达448.22万元，超额完成原定不低于350万元的增持计划 [2][7] 增持行为释放的信号与意义 - 大股东通过二级市场增持股份，可补充上市银行资本，提升其服务实体经济能力 [2][8] - 增持行为彰显了股东对上市银行未来发展和股价表现的信心 [2][8] - 增持或将成为上市银行估值修复的重要契机 [2][8] 险资对银行股的配置趋势 - 2025年，平安人寿、弘康人寿、瑞众人寿、中国人寿、长城人寿等多家寿险公司频繁举牌银行股，涉及邮储银行、农业银行、建设银行、工商银行、招商银行、郑州银行等多家上市银行 [3][9] - 中邮证券预计2026年保险行业新增入市资金或将超过2万亿元，险资对于可提供4%以上股息率的红利资产需求将逐步上行 [3][9] - 银行股的高股息特征能为险资提供稳定可观的现金流，且银行板块规模大、流动性好、经营稳健，完美匹配险资大规模、长周期配置对安全性与流动性的核心诉求 [3][9] 机构对银行板块的展望 - 多家机构分析认为，展望2026年，银行股受市场青睐的趋势有望延续 [4][10] - 银河证券研报称，银行红利属性延续，吸引以险资为代表的长线资金持续增持，继续看好银行板块配置价值 [4][10] - 业内人士表示，银行板块配置价值有望进一步提升，整体来看银行股估值仍处低位 [5][11]

文章核心观点 - 多家上市银行获大股东及高管增持 显示内部人士对公司未来发展和股价的信心 并可能成为银行板块估值修复的契机 [1][2][3] - 以险资为代表的长期资金持续加仓银行股 主要看重其高股息、经营稳健、流动性好等特征 银行板块配置价值凸显 [4][5] 具体银行增持案例 - **渝农商行**：6位核心高管于2026年1月5日至1月7日期间 以自有资金从二级市场买入该行A股股票192,000股 成交价格区间为每股人民币6.36元至6.42元 [2] - **南京银行**：大股东紫金集团及其控股子公司紫金信托于2025年9月11日至2026年1月12日期间 以集中竞价方式增持该行股份合计123,472,060股 占公司总股本的1.00% [2] - **齐鲁银行**：部分董事、监事、高级管理人员等于2025年9月16日至2025年12月31日期间 通过集中竞价方式增持77.10万股 金额累计达448.22万元 超额完成原定不低于350万元的增持计划 [2] 增持行为释放的信号 - 大股东通过二级市场增持可补充上市银行资本 提升其服务实体经济能力 [3] - 彰显股东对上市银行未来发展和股价表现的信心 [3] - 可能成为上市银行估值修复的重要契机 [3] 险资等长期资金布局银行股 - **平安人寿**通过平安资管受托资金增持农业银行与招商银行H股 [4] - 2025年全年 平安人寿、弘康人寿、瑞众人寿、中国人寿、长城人寿等多家寿险公司频繁举牌银行股 涉及邮储银行、农业银行、建设银行、工商银行、招商银行、郑州银行等多家上市银行 [4] - 预计2026年保险行业新增入市资金或将超过2万亿元 险资对于可提供4%以上股息率的红利资产需求将逐步上行 [4] - 银行股核心吸引力在于突出的高股息特征 能为险资提供稳定且可观的现金流 同时板块规模大、流动性好、经营稳健 匹配险资大规模、长周期配置对安全性与流动性的核心诉求 [4] 行业展望与机构观点 - 展望2026年 银行股受市场青睐的趋势有望延续 [5] - 银行红利属性延续 吸引以险资为代表的长线资金持续增持 继续看好银行板块配置价值 [5] - 银行板块配置价值有望进一步提升 银行股估值仍处低位 [5]