柏诚股份（601133）公告，2025年第一季度实现营业收入10.37亿元，同比下降9.41%；净利润4419.74 万元，同比下降20.61%。 ...

报告公司投资评级 - 行业为建筑装饰/专业工程，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司营业收入快速增长但利润下滑，主要因费用率增加、毛利率下滑及管理费用增加；公司拟派发现金分红并制定2025年中期分红方案；考虑行业竞争加剧，预计2025 - 2027年归母净利润为2.54、3、3.46亿，对应PE为22.4、19、16.5倍，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 - 2023 - 2027年，营业收入分别为39.7961亿、52.4435亿、63.4527亿、75.1418亿、88.1621亿，增长率分别为44.64%、31.78%、20.99%、18.42%、17.33%；归属母公司净利润分别为2.1397亿、2.1226亿、2.5436亿、2.9930亿、3.4588亿，增长率分别为 - 14.70%、 - 0.80%、19.83%、17.67%、15.57%；EPS分别为0.41、0.40、0.48、0.57、0.66元/股；市盈率分别为26.61、26.83、22.39、19.03、16.46；市净率分别为2.05、1.98、1.89、1.80、1.71；市销率分别为1.43、1.09、0.90、0.76、0.65；EV/EBITDA分别为11.97、9.15、6.95、5.86、4.83 [5] 基本数据 - A股总股本5.2727亿股，流通A股股本1.4750亿股，A股总市值56.9456亿元，流通A股市值15.93亿元，每股净资产5.46元，资产负债率49.11%，一年内最高/最低股价为15.28/8.93元 [7] 分行业及产品收入情况 - 2024年半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康领域营业收入分别为37亿、9亿、2.6亿、1.8亿，同比+29%、+112%、 - 29%、 - 16%；洁净室系统集成、机电工艺系统、二次配和设计业务收入分别为27.0亿、13.6亿、11.7亿、0.06亿，同比+18.3%、+18.2%、+120.9%、 - 46.4%，毛利率分别为8.82%、9.79%、12.88%、15.01%，同比变动 - 1.04pct、 - 3.09pct、 - 0.96pct、 - 17.08pct，综合毛利率为9.99%，同比 - 1.43pct [2] 订单情况 - 2024年新签订单54.18亿，同比增长9.45%，年末在手订单28.95亿；新签订单中半导体及泛半导体占比64.4%，新型显示类占比19.8%，生命科学及食品医药大健康占比9.23%；洁净室系统集成及机电工艺系统新签订单占比76.6%，二次配新签订单占比23.2%，新承接海外订单占比6.5%；看好公司下游领域景气度提升 [3] 费用及现金流情况 - 2024年期间费用率3.18%，同比+0.41pct，销售、管理、研发、财务费用率分别同比 - 0.1、+0.38、 - 0.18、+0.31pct，管理费用同比增长52.7%；资产、信用减值损失为0.61亿，同比减少0.02亿；净利率为4.05%，同比 - 1.33pct，Q4净利率为3.82%，同比 - 0.62pct；经营性现金净流入2.15亿，同比增加0.02亿，收付现比分别90%、85.6%，同比+3.05pct、+3.73pct，现金流整体优异 [4] 财务摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表呈现2023 - 2027年各财务指标变化，如货币资金、应收票据及应收账款、营业收入、营业成本等；主要财务比率方面，成长能力中营业收入、营业利润、归属于母公司净利润有不同增长率；获利能力中毛利率、净利率、ROE、ROIC有相应数值；偿债能力中资产负债率、净负债率、流动比率、速动比率有变化；营运能力中应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率有数值；每股指标有每股收益、每股经营现金流、每股净资产；估值比率有市盈率、市净率、EV/EBITDA、EV/EBIT [11][13]

报告公司投资评级 - 行业为建筑装饰/专业工程，6个月评级为买入（维持评级） [6] 报告的核心观点 - 2024年柏诚股份收入快速增长但利润与营收增速相差较大，主要因费用率增加、毛利率下滑；Q4业绩下滑较多是管理费用增加；公司拟派发现金分红并制定2025年中期分红方案；考虑行业竞争加剧，预计2025 - 2027年归母净利润为2.54、3、3.46亿，对应PE为22.4、19、16.5倍，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据和估值 - 2023 - 2027E营业收入分别为39.7961亿、52.4435亿、63.4527亿、75.1418亿、88.1621亿，增长率分别为44.64%、31.78%、20.99%、18.42%、17.33% [5] - 2023 - 2027E归属母公司净利润分别为2.1397亿、2.1226亿、2.5436亿、2.9930亿、3.4588亿，增长率分别为 - 14.70%、 - 0.80%、19.83%、17.67%、15.57% [5] - 2023 - 2027E市盈率分别为26.61、26.83、22.39、19.03、16.46；市净率分别为2.05、1.98、1.89、1.80、1.71；市销率分别为1.43、1.09、0.90、0.76、0.65；EV/EBITDA分别为11.97、9.15、6.95、5.86、4.83 [5] 收入情况 - 2024年公司实现营业收入52.44亿，同比 + 31.78%，归母、扣非净利润分别为2.12、2.04亿，同比 - 0.8%、 - 2.5%；Q4单季实现营业收入14.06亿，同比 - 2.78%，归母、扣非净利润为0.54、0.51亿，同比 - 16.54%、 - 18.13% [1] - 分行业看，2024年半导体及泛半导体、新型显示、生命科学、食品药品大健康领域分别实现营业收入37、9、2.6、1.8亿，同比 + 29%、 + 112%、 - 29%、 - 16% [2] - 分产品看，洁净室系统集成、机电工艺系统、二次配和设计业务分别实现收入27.0、13.6、11.7、0.06亿，同比 + 18.3%、 + 18.2%、 + 120.9%、 - 46.4%，毛利率分别为8.82%、9.79%、12.88%、15.01%，同比变动 - 1.04pct、 - 3.09pct、 - 0.96pct、 - 17.08pct，综合毛利率为9.99%，同比 - 1.43pct [2] 订单情况 - 2024年公司新签订单54.18亿，同比增长9.45%，年末在手订单28.95亿 [3] - 新签订单中，半导体及泛半导体新签34.9亿，占比64.4%，新型显示类新签订单10.7亿，占比19.8%，生命科学及食品医药大健康占比9.23% [3] - 分产品维度，洁净室系统集成及机电工艺系统新签订单为41.5亿，占比76.6%，二次配新签订单12.6亿，占比23.2%，新承接海外订单3.5亿，占订单总额的6.5% [3] 费用及现金流情况 - 2024年期间费用率3.18%，同比 + 0.41pct，销售、管理、研发、财务费用率分别同比 - 0.1、 + 0.38、 - 0.18、 + 0.31pct，管理费用同比增长52.7% [4] - 资产、信用减值损失为0.61亿，同比减少0.02亿，净利率为4.05%，同比 - 1.33pct，Q4净利率为3.82%，同比 - 0.62pct [4] - 2024年公司经营性现金净流入2.15亿，同比增加0.02亿，收付现比分别90%、85.6%，同比 + 3.05pct、 + 3.73pct [4] 基本数据 - A股总股本527.27百万股，流通A股股本147.50百万股，A股总市值5694.56百万元，流通A股市值1593.00百万元 [7] - 每股净资产5.46元，资产负债率49.11%，一年内最高/最低15.28/8.93元 [7]

证券代码：601133 证券简称：柏诚股份 公告编号：2025-017 柏诚系统科技股份有限公司 关于 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的评估 报告暨 2025 年度"提质增效重回报"行动方案的公 告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为落实以投资者为本的发展理念，推动柏诚系统科技股份有限公司（以下简 称"公司"）高质量发展和投资价值提升，增强投资者回报，提升投资者获得感， 保护投资者尤其是中小投资者的合法权益，公司于 2024 年 6 月 19 日披露了《关 于 2024 年度"提质增效重回报"行动方案的公告》，自前述行动方案发布以来， 公司积极开展和落实相关工作。公司于 2025 年 4 月 21 日召开第七届董事会第十 一次会议审议通过了《关于<2024 年度"提质增效重回报"行动方案的评估报告 暨 2025 年度"提质增效重回报"行动方案>的议案》，现将 2024 年度行动方案的 实际执行情况以及 2025 年度进一步行动方案公告如下： 一、聚焦做强主业，推动稳健发展 公司作为高科技产业洁净系统集 ...

证券代码：601133 证券简称：柏诚股份 公告编号：2025-025 柏诚系统科技股份有限公司 关于 2024 年度计提资产减值准备的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 柏诚系统科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 21 日召开 第七届董事会第十一次会议和第七届监事会第九次会议，审议通过了《关于 2024 年度计提资产减值准备的议案》，现将相关情况公告如下： 一、计提资产减值准备情况 2024 年度，公司根据《企业会计准则》及公司会计政策的相关规定，本着 谨慎性原则，对应收款项、合同资产（包含重分类列示于其他非流动资产的到期 期限在一年以上的质保金，下同）及商誉计提信用减值损失及资产减值损失，具 体情况如下： 单位：万元 | 项目 | 2024 年度 | | --- | --- | | 一、信用减值损失（损失以"-"号填列） | -4,695.85 | | 其中：应收账款坏账损失 | -4,742.34 | | 其他应收款坏账损失 | 46.49 | | 二、资产减值损失（损失以"- ...

委托理财期限：决议有效期自公司董事会审议通过之日起 12 个月，单个 理财产品的期限不超过 12 个月。 委托理财产品名称：安全性高、流动性好的金融机构中低风险理财产品。 履行的审议程序：柏诚系统科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 21 日召开第七届董事会第十一次会议和第七届监事会第九次会议， 审议通过了《关于使用自有资金进行现金管理的议案》。 证券代码：601133 证券简称：柏诚股份 公告编号：2025-020 柏诚系统科技股份有限公司 关于使用自有资金进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （三）投资品种 公司拟使用闲置自有资金购买安全性高、流动性好的金融机构中低风险理财 产品，包括但不限于结构性存款、协定存款、通知存款、定期存款、大额存单、 收益凭证、信托等理财产品。投资产品不得用于质押，不得用于以证券投资为目 的的投资行为。 （四）授权期限 决议有效期自公司董事会审议通过之日起 12 个月。 （五）实施方式 一、本次使用闲置自有资金进行现金管理的基 ...

中信证券股份有限公司 关于柏诚系统科技股份有限公司 2024年度募集资金存放与实际使用情况的专项核查报告 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"、"保荐机构"）作为柏诚 系统科技股份有限公司（以下简称"柏诚股份"或"公司"）首次公开发行股票 并在主板上市的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券 交易所股票上市规则》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和 使用的监管要求（2022 年修订）》等相关规定，就柏诚股份 2024 年度募集资金 存放与使用情况进行了审慎核查，核查的具体情况如下： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到账时间 根据中国证券监督管理委员会于2023年3月16日出具的《关于同意柏诚系统 科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》（证监许可[2023]579号文）， 公司首次向社会公开发行人民币普通股（A股）130,000,000股，每股发行价格为 人民币11.66元，募集资金总额人民币1,515,800,000.00元，扣除不含税的发行费 用人民币155,109,564.43元，实际募集资金净额为人民币1,360,690,435.57元。 ...

柏诚系统科技股份有限公司 关于会计政策变更的公告 证券代码：601133 证券简称：柏诚股份 公告编号：2025-018 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： （二）变更日期 本次会计政策变更自2024年1月1日起开始执行。 （三）变更前采用的会计政策 本次会计政策变更前，公司执行财政部发布的《企业会计准则—基本准则》 和各项具体会计准则、企业会计准则应用指南、企业会计准则解释公告以及其他 相关规定。 本次会计政策变更是柏诚系统科技股份有限公司（以下简称"公司"）依 据中华人民共和国财政部（以下简称"财政部"）颁布及修订的会计准则要求对 会计政策和相关财务信息进行的相应变更和调整，无需提交公司董事会、监事会 和股东大会审议。 本次会计政策变更不会对公司的财务状况、经营成果及现金流量产生重 大影响，亦不存在损害公司及股东利益的情形。 一、本次会计政策变更的概述 财政部2024年3月发布《企业会计准则应用指南汇编2024》以及2024年12月6 日发布《企业会计准则解释第18号》，其中明确"保证类质保费用 ...

证券代码：601133 证券简称：柏诚股份 公告编号：2025-026 柏诚系统科技股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东大会召开日期：2025年5月12日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （四）现场会议召开的日期、时间和地点 关于召开2024年年度股东大会的通知 一、召开会议的基本情况 （一）股东大会类型和届次 2024年年度股东大会 （二）股东大会召集人：董事会 （三）投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相 结合的方式 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 12 日 至2025 年 5 月 12 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 （六）融资融券、转融通、约定购 ...

证券代码：601133 证券简称：柏诚股份 公告编号：2025-016 柏诚系统科技股份有限公司 第七届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 柏诚系统科技股份有限公司（以下简称"公司"）第七届监事会第九次会议 于 2025 年 4 月 21 日以现场的方式在公司会议室召开。会议通知已于 2025 年 4 月 11 日通过邮件的方式送达全体监事。本次会议由监事会主席李彬珏女士主持， 会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人。本次会议的召集、召开符合《公司法》 《公司章程》的有关规定，决议内容合法有效。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于<2024 年度监事会工作报告>的议案》 具体内容详见公司披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）的《柏诚 系统科技股份有限公司 2024 年度监事会工作报告》。 表决结果：同意 3 票、反对 0 票、弃权 0 票。 本议案尚需提交公司股东大会审议通过。 表决结果：同意 3 票、反对 0 票、弃权 0 票。 ...