业绩总结 - 本次赎回“齐鲁转债”兑付总金额733.046163万元，8月14日发放[5][10] - 赎回完成后公司总股本增加，短期摊薄每股收益，长期增强资本实力[10] 数据相关 - 2025年6月12日起“齐鲁转债”转股价格由5.14元/股调整为5.00元/股[3] - 截至8月13日，“齐鲁转债”余额727.9万元，占发行总额0.09%[7] - 截至8月13日，累计79.92721亿元“齐鲁转债”已转股，累计转股股数15.73009191亿股，占转股前公司已发行A股普通股股份总额的34.34%[7] - 7月1日至8月13日，无限售条件流通股和总股本从50.87415325亿股增至61.53842525亿股[9] - 6月30日至8月13日，澳洲联邦银行持股比例从14.66%降至12.12%，济南市国有资产运营有限公司从9.93%降至8.21%等[11] - 受济南城市投资集团有限公司控制的三家公司变动前合计持股19.00%，变动后合计持股15.70%；受济南城市建设集团有限公司控制的两家公司变动前合计持股8.47%，变动后合计持股7.00%[13] 未来展望 - 本次赎回不会对公司现金流产生重大影响[10] 其他新策略 - 2025年6月3日至7月4日，公司股票15个交易日收盘价触发“齐鲁转债”赎回条款[3] - 赎回登记日为2025年8月13日，赎回对象为当日收市后登记在册的“齐鲁转债”全部持有人，赎回价格为100.7068元/张[6] - 8月8日收市后“齐鲁转债”停止交易，8月13日收市后，未转股的727.9万元“齐鲁转债”全部冻结停止转股[10] - 本次赎回“齐鲁转债”数量为72,790张[5][10]

行业投资评级 - 评级：增持 [1] 核心观点 - 8月12日公布的个人消费贷贴息政策和服务业经营主体贷款贴息政策实施方案，通过降低融资成本，利好激发消费潜力、提振市场活力 [4] - 财政与金融政策联动，提振消费改善民生，2025年财政支持消费的重点工作包括组织超长期特别国债资金3000亿元（较2024年翻番）支持消费品以旧换新，新增重点领域个人消费贷和部分民生服务领域经营贷贴息政策 [5] - 服务业经营主体贷款贴息政策覆盖餐饮住宿、健康、养老、托育、家政、文化娱乐、旅游、体育8类消费领域，贴息期限不超过1年，年贴息比例为贷款本金的1%，单户享受贴息贷款规模最高可达100万元（即单户享受贴息补助最高1万元） [5] - 个人消费贷款财政贴息政策对国有行、股份行及5家消金公司发放的消费贷进行贴息，年贴息率为1pct且最高不超过贷款合同利率的50%，单人在单家机构可享受的累计贴息上限为3000元（对应累计消费金额30万元） [5] 投资建议 - 两项贴息政策协同《提振消费专项行动方案》其他部署，从需求端和供给端协同发力，激发消费潜能、提升市场活性 [5] - 财政贴息降低实体融资成本，有利于提振零售小微信贷需求并一定程度缓释信用风险，中期随着经济向好开启正向循环 [5] - 国有行和股份行直接受益于此次政策，零售产品竞争力加强，城农商行虽不在政策范围内，但地方财政可结合实际制定辖内消费贷贴息政策 [5] - 推荐盈利稳健的优质地区城商行，例如杭州银行、成都银行、重庆银行、青岛银行、齐鲁银行，以及兼具修复弹性和股息率性价比的股份行，例如招商银行、兴业银行 [5] 重点银行盈利预测与估值 - 招商银行2025年EPS预测为5.80元，BVPS为44.78元，市净率PB为0.98，市盈率PE为7.59，评级为增持 [6] - 浦发银行2025年EPS预测为1.58元，BVPS为22.97元，市净率PB为0.60，市盈率PE为8.79，评级为增持 [6] - 兴业银行2025年EPS预测为3.66元，BVPS为39.29元，市净率PB为0.59，市盈率PE为6.28，评级为增持 [6] - 平安银行2025年EPS预测为2.17元，BVPS为23.35元，市净率PB为0.53，市盈率PE为5.68，评级为增持 [6] - 宁波银行2025年EPS预测为4.19元，BVPS为34.05元，市净率PB为0.84，市盈率PE为6.79，评级为增持 [6]

赎回条款触发及执行 - 自2025年6月3日至2025年7月4日期间，公司股票已有15个交易日收盘价不低于当期转股价格5元/股的130%，触发有条件赎回条款[7] - 2025年7月4日公司董事会审议通过提前赎回议案，决定按债券面值加当期应计利息的价格全部赎回[5] - 赎回价格为100.7068元/张，其中当期应计利息0.7068元/张（票面利率1%×计息天数258天/365天）[9] 重要时间节点 - 最后交易日：2025年8月8日收市后停止交易[2] - 最后转股日：2025年8月13日，当日收市后停止转股[3] - 赎回登记日：2025年8月13日，登记在册的转债将全部被冻结[8] - 摘牌日期：2025年8月14日起在上海证券交易所摘牌[13] 赎回操作细节 - 赎回款发放日为2025年8月14日，通过中登上海分公司资金清算系统派发[11] - 未转股转债将按100.7068元/张强制赎回，与最后交易日收盘价122.209元/张存在显著价差[16] - 当期应计利息计算公式：IA=B×i×t/365，其中B为票面金额，i为票面利率1%，t为计息天数[6] 税务处理说明 - 个人投资者按利息额20%征税，实际派发100.5654元/张（税后）[14] - 居民企业自行缴纳所得税，实际派发100.7068元/张（含税）[14] - 合格境外机构投资者在2025年12月31日前暂免征收企业所得税和增值税[14]

公司可转债动态 - 齐鲁银行宣布"齐鲁转债"于8月12日晚间停止交易 [2] - 公司提醒持有人需在限期内完成转股操作 [2] - 未及时转股可能导致投资者面临潜在损失 [2]

银行股业绩表现 - 常熟银行上半年营业收入60.62亿元同比增长10.1% 归母净利润19.69亿元同比增长13.51% [1][10] - 杭州银行归母净利润116.62亿元同比增长16.67% 宁波银行归母净利润147.72亿元同比增长8.23% [11] - 青岛银行归母净利润30.65亿元同比增长16.05% 齐鲁银行归母净利润27.34亿元同比增长16.48% [11] 银行AH指数表现 - 银行AH全收益指数年初以来涨幅23.12% 近一年涨幅51.74% 近三年涨幅80.81% [8] - 指数自2017年12月发布以来累计涨幅95.90% 收益全部归因于盈利增长与分红 [7] - 当前银行板块股息率3.73% 估值0.77倍PB 为高股息行业中最低估值板块 [13] 银行AH优选ETF资金流向 - 银行AH优选ETF（517900）年内获资金净流入9.37亿元 份额增幅719% [1] - ETF覆盖42只成份券 港股银行股14只权重35% A股银行股28只权重65% [1] - 该ETF已纳入两融标的 提供多样化投资工具 [1] AH银行股估值比较 - 工商银行A股PB0.75 H股PB0.54 A股股息率3.95% H股股息率5.45% [5][6] - 中国银行H股股息率5.72% 较A股4.28%存在明显溢价 [6] - 招商银行成为唯一H股溢价标的 H股PB1.08高于A股1.05 [6] 险资配置需求 - 中长期资金入市政策显著增加险资对银行股配置需求 [1][13] - 低利率环境下银行高股息特性凸显 分红稳定且经营稳健 [13] - 险资持续流入为银行股带来增量资金 驱动估值修复 [13]

赎回条款触发条件 - 公司股票自2025年6月3日至2025年7月4日期间有15个交易日收盘价不低于当期转股价格5元/股的130% 触发有条件赎回条款 [2][5] - 转股价格自2025年6月12日起由5.14元/股调整为5.00元/股 [2] - 赎回条款要求连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价达到转股价格的130% [4] 赎回操作关键安排 - 赎回登记日为2025年8月13日 赎回对象为当日收市后登记在册的全部可转债持有人 [5] - 最后交易日为2025年8月8日 自8月11日起停止交易 [1][6] - 最后转股日为2025年8月13日 8月12日收市后仅剩1个转股交易日 [1][6] 赎回价格构成 - 赎回价格为100.7068元/张 由债券面值100元加当期应计利息0.7068元组成 [5][6] - 当期应计利息按公式IA=B×i×t/365计算 其中票面利率1.00% 计息天数258天 [5][6] - 计息周期从2024年11月29日起至2025年8月14日止 [5] 资金结算与摘牌安排 - 赎回款发放日为2025年8月14日 通过中国结算上海分公司资金清算系统派发 [6] - 本次赎回完成后可转债将自2025年8月14日起在上海证券交易所摘牌 [1][7] - 赎回登记日次一交易日起所有登记在册可转债将被冻结 [6] 投资者税务处理差异 - 个人投资者按利息额20%征税 实际派发金额为100.5654元/张 [8] - 居民企业投资者自行缴纳所得税 实际派发金额为100.7068元/张 [8] - 非居民企业2021年11月7日至2025年12月31日期间暂免所得税和增值税 [8] 市场价格与赎回价差 - 最后交易日2025年8月8日收盘价为122.209元/张 较赎回价格100.7068元/张存在显著差异 [9] - 未转股持有人可能面临较大投资损失 [2][9]

可转债赎回触发 - 2025年6月3日至7月4日，公司股票触发“齐鲁转债”有条件赎回条款[6] 时间节点 - “齐鲁转债”最后交易日为2025年8月8日，8月11日起停止交易[3] - “齐鲁转债”最后转股日为2025年8月13日，当日收市后停止转股[3] - 赎回登记日为2025年8月13日，赎回款发放日为2025年8月14日[5][9] 赎回相关数据 - 赎回价格为100.7068元/张，当期应计利息0.7068元/张，票面利率1.00%，计息258天[9] 不同投资者赎回金额 - 个人投资者赎回金额100.7068元（含税），实际派发100.5654元（税后）[11] - 居民企业实际派发赎回金额100.7068元（含税）[12] - 非居民企业2021 - 2025年实际派发赎回金额100.7068元[12] 摘牌信息 - “齐鲁转债”2025年8月14日起在上海证券交易所摘牌[3]

事件概述 - 齐鲁银行济南金牛支行成功拦截一起针对老年客户的保健品诈骗案件 客户徐先生计划转账6000元购买名为"生命素"的非正规药品 经银行工作人员与警方联合劝阻后意识到受骗 [1][2] 银行风险管控措施 - 银行工作人员主动询问老年客户转账用途并识别可疑特征 包括"治病防病"宣传话术和特定微信群聊记录 [1] - 支行行长 营业室主任及大堂经理启动快速响应机制 将客户引导至贵宾室进行深入沟通 [1] - 银行启动警银联动机制 联系辖区派出所民警到现场协同处理诈骗案件 [1] 诈骗案件特征 - 诈骗团伙通过微信群聊形式推销所谓"生命素"药品 宣称具有"治病防病"功效 [1] - 经警方核实该微信群属于诈骗群组 推销产品非正规药品且销售行为存在明显欺诈特征 [1] 银行服务与社会认可 - 客户徐先生感谢银行帮助其避免6000元资金损失 认可银行负责专业的态度 [2] - 辖区民警高度评价银行快速反应和精准识别风险能力 希望持续深化警银合作机制 [2] 消费者保护提示 - 警惕宣称"包治百病""延年益寿"的保健品 购买药品需认准正规医疗机构和药店 [3] - 不轻易向陌生账户进行大额转账 大额支出需与家人沟通或向银行警方咨询 [3] - 不随意加入不明来源的微信群 不向陌生人透露个人身份信息和银行账户信息 [3] - 办理转账业务时配合银行"三问一确认"流程 包括问汇款用途 汇款对象及确认账户信息 [3] - 遇疑似诈骗情况应立即告知银行工作人员或直接拨打110报警 [4]

板块整体表现 - 城商行板块当日上涨0.03%，同期上证指数上涨0.5%至3665.92点，深证成指上涨0.53%至11351.63点 [1] - 板块内10只个股上涨，最高涨幅为苏州银行0.94%，最低涨幅为厦门银行0.14% [1] - 板块内6只个股下跌，最大跌幅为长沙银行-0.39%，最小跌幅为上海银行-0.19% [2] 个股价格与成交 - 苏州银行领涨0.94%至8.63元，成交29.67万手，成交额2.56亿元 [1] - 宁波银行上涨0.74%至28.49元，成交17.67万手，成交额5.03亿元 [1] - 江苏银行下跌0.35%至11.47元，但成交90.75万手为板块最高，成交额10.46亿元 [2] - 北京银行下跌0.16%至6.44元，成交83.25万手，成交额5.38亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出1.47亿元，游资资金净流出1.01亿元，散户资金净流入2.48亿元 [2] - 南京银行获主力净流入2939.06万元（占比5.93%），但游资净流出6631.28万元（占比-13.38%） [3] - 齐鲁银行获主力净流入2298.99万元（占比8.42%），游资净流出734.03万元（占比-2.69%） [3] - 成都银行游资净流出7751.8万元（占比-21%），但散户净流入7269.14万元（占比19.69%） [3]

银行高管及股东增持情况 - 截至6月21日，年内A股共有10家银行高管实施增持，增持股份数量合计371.65万股，增持金额合计1820.98万元 [1] - 北京银行13位董监高人员于6月15日至17日以自有资金买入216.19万股，成交价格区间为每股4.49元至4.58元，承诺锁定两年，以最低价测算增持金额达970.69万元 [1] - 苏州银行现任董事及高级管理人员拟增持股份金额不低于205.91万元，实施期限为公告之日起6个月内 [1] 稳定股价措施启动原因 - 多家银行因股价持续"破净"触发稳定股价措施，包括瑞丰银行、苏州银行、齐鲁银行等 [1][2] - 瑞丰银行自4月26日至5月26日连续20个交易日收盘价低于每股净资产，达到触发条件 [2] - 齐鲁银行因股价破净启动稳定措施，由持股5%以上股东及领取薪酬的董事、监事长、高管增持 [2] 股东增持行动及承诺 - 齐鲁银行现任领取薪酬董事（不含独立董事）、监事长、高级管理人员增持金额合计不低于5420.65万元 [2] - 瑞丰银行领取薪酬的时任董事（独立董事除外）及高级管理人员增持金额合计不低于102.98万元 [2] - 南京银行第一大股东法国巴黎银行及法国巴黎银行（QFII）合计持股比例从14.04%增加至16.37%，增持比例2.33%，承诺5年内不转让所增持股份 [2] 增持目的及市场影响 - 增持目的基于对银行未来发展信心和价值认可，同时积极稳定股价 [1] - 在银行板块估值处于低位情况下，高管及股东增持对提振市场信心意义较大 [1][2]