信用评级 - 公司委托上海新世纪对“齐鲁转债”进行跟踪信用评级[3] - 2025年6月26日评级结果：主体和“齐鲁转债”信用评级均维持“AAA”，展望“稳定”[3] - 本次评级较前次无变化，“齐鲁转债”仍可作质押券[3] 报告查询 - 本次评级报告详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）[4]

资产与权益 - 2022 - 2024年总资产分别为5060.13亿、6048.16亿、6895.39亿元[14][97] - 2022 - 2024年股东权益分别为355.89亿、418.23亿、483.35亿元[14] 存贷情况 - 2022 - 2024年贷款总额分别为2572.62亿、3001.93亿、3371.42亿元[14] - 2022 - 2024年吸收存款分别为3574.26亿、4081.06亿、4490.34亿元[14] 经营业绩 - 2022 - 2024年营业收入分别为110.64亿、119.52亿、124.96亿元[14] - 2022 - 2024年净利润分别为36.31亿、42.69亿、49.45亿元[14][97] 资产质量 - 2022 - 2024年不良贷款率分别为1.29%、1.26%、1.19%[14][97] - 2022 - 2024年拨备覆盖率分别为281.06%、303.58%、322.38%[14][97] 资本充足率 - 2022 - 2024年核心一级资本充足率分别为9.56%、10.16%、10.75%[14] 债券发行 - 2022年11月发行80.00亿元可转债[12] - 21齐鲁银行二级01发行金额40亿元，期限5 + 5年，票面利率4.18%[20] 子公司情况 - 截至2024年末纳入合并报表范围的子公司共12家，2024年减少4家[22] 2024年末具体数据 - 总资产6895.39亿元，增速14.01%；总负债6412.04亿元，增速13.89%[45] - 贷款及垫款3371.42亿元，增速12.31%；资金业务3161.48亿元，增速18.59%[45] - 吸收存款4490.34亿元，增速10.03%；主动负债1866.73亿元，增速23.32%[45] 业务结构 - 2024年末对公存款2187.29亿元，占比49.76%；零售存款2208.12亿元，占比50.24%[49] - 2024年末公司贷款和垫款余额2507.25亿元，占比74.37%；个人贷款和垫款余额864.17亿元，占比25.63%[54] 贷款质量 - 2024年末公司贷款不良率为0.95%，较上年末下降0.40个百分点；个人贷款不良率为2.00%，较上年末上升0.82个百分点[59] 收益情况 - 2024年手续费及佣金净收入同比增长12.97%，投资收益同比增长12.67%[75] 分红与股本 - 2024年度每10股合计派发现金红利2.66元，较上年提高20.91%[85] - 截至2025年3月末，累计13.96亿元“齐鲁转债”转股，累计转股股数2.54亿股，未转股金额66.04亿元，占比82.56%，总股本增至48.35亿股[84] 评级情况 - 评级机构维持公司主体信用等级为AAA，部分债券信用等级为AA+或AAA[93][94]

银行转债强赎动态 - 齐鲁银行因股价高涨触发可转债赎回条件 未转股比例从82 56%降至66 87% 未转股余额从66 04亿元降至53 5亿元 [2][3] - 南京银行公告南银转债最后交易日为2025年7月14日 最后转股日为7月17日 赎回完成后将摘牌 [4] - 杭州银行因股价触发有条件赎回条款 决定行使杭银转债提前赎回权 最后交易日为7月1日 最后转股日为7月4日 [4][5][6] - 苏州银行今年首只触及强赎的银行转债 赎回面值总额353 91万元 占发行总额0 07% [6] 银行转债市场变化 - 中信转债3月4日摘牌 未转股率仅0 14% 浦发转债10月28日到期 总规模500亿元 [7] - 信达证券增持浦发转债1 18亿张 占发行总量23 57% 市值达132 52亿元 [7] - 常熟银行股价逼近7 85元/股赎回触发价 重庆银行调整转股价格至9 67元/股 赎回触发价调整为12 57元/股 [7][8] - 当前市场仅10只银行可转债存续 最新余额1486 33亿元 银行转债余额从近3000亿元减少至约1500亿元 市场占比从38 97%下滑至22 64% [8][9] 银行转债市场驱动因素 - 银行股持续走强是触发强赎关键因素 低波动红利策略吸引资金流入 推动银行板块估值修复 [8] - 银行可转债发行规模收缩 供给端收紧使存量品种稀缺性凸显 供需失衡推高市场估值 [8] - 银行板块长期破净估值导致股权融资困难 监管审核趋严 新发渠道基本停滞 [9] - 机构投资者对银行转债配置热情降低 转向红利资产或其他替代品 配置策略出现分化 [9]

行业数字化转型 - 金融行业数字化转型中数据成为核心驱动力 公司通过湖仓一体技术打造金融数据底座及应用服务体系 为同业提供可复制的实战样本 项目获评2025好品金融数字金融产品 [1] - 传统数据架构存在双库分立问题 包括处理海量数据性能不足 技术复杂导致开发效率低 数据融合阻碍业务创新 [2] 技术架构创新 - 湖仓一体架构实现数据湖与数据仓库优势融合 存储成本降低50% 计算任务平均处理速度提升70% [4] - 技术融合实现全链路贯通 业务报表生成时间从5天缩短至6小时 [6] - 批流数据融合将数据处理效率由小时级提升至分钟级 风险监控判断时间从1-2小时缩短至1分钟 [7] 数据治理体系 - 主动式数据治理通过标准化管控体系实时监测数据 2024年设计阶段拦截20余万条未贯标字段 全链路治理拦截218万条问题数据 新建系统数据落标率从70%提升至90% [10] 数据服务创新 - 构建8大数据集市 通过隔资源 少搬迁 统服务三方面创新 数据存储降低50% 响应时效提升70% [13] - 数据挖掘驱动业务创新 跨部门协调时间从5天减少至6小时 实现敏感数据不出域分析 [15] 项目价值体现 - 经济效益显著 存储成本降50% 计算成本减65% 智慧营销模型带来13.59亿元购买金额 营销成功率提升5倍 构建340余个预警模型监测90余万笔数据 [17] - 社会效益突出 对外拓展合作边界助力城商行联盟数据治理 产学研用培养体系年提供20余实习机会 完成13个课题研究 2024年培养510余名复合型人才 [17] 未来发展规划 - 推进数据驱动加AI赋能双轮模式 提升平台智能化水平 构建全生命周期数据安全防护体系 通过双轨制人才建设打造复合型梯队 [18]

行业概况 - 山东聊城临清烟店镇被誉为"中国轴承之乡"，是全国最大的轴承批发市场，汇集超过5400家轴承相关企业、6600多户个体工商户，从业人数超7万，年交易额超200亿元，占全国轴承交易总量的10%以上 [1] - 烟店镇90%以上为中小微企业，面临设备更新资金缺口（百万级投入）、流动资金压力（垫资/囤货）、钢材价格波动敏感（每吨波动可达800元）等挑战 [2][3] - 行业痛点包括家族式经营导致财务不规范、传统贷款审批周期长（15天）、错过原材料低价窗口导致成本增加（每年多花数十万元） [2][3] 金融创新方案 - 齐鲁银行推出"轴承村居贷"专属产品，采用"三专三快"模式：单户最高300万元额度、定向服务轴承产业链、审批周期压缩60%至3个工作日内 [4][5] - 建立"铁脚板+大数据"服务矩阵：实地采集设备/物流数据建立动态信用档案，整合征信/税务/工商等大数据，将审批材料从12项精简至5项 [6] - 针对初创企业推出"首贷培植行动"，通过线上预审系统自动核验数据，已为40余家首贷企业放款 [7] 实施成效 - 累计投放7.12亿元，扶持642户企业，带动研发投入增长和高端产品占比提升 [9] - 典型案例：品未轴承从400平米作坊扩至3000平米工厂，设备精度提升10倍达P4国际标准；新贝精密轴承采购成本降15%，年产值突破2000万元 [9] - 带动当地4万余人就业，推动家庭作坊向标准化车间升级，形成产业与乡村经济协同发展的良性循环 [10] 产业升级表现 - 烟店镇产业形态显著变化：智能化车间普及工业机器人，跨境电商订单增长，高端轴承研发加速 [10] - 金融支持推动企业从批发零售向高端制造转型，如品未轴承实现国际标准认证，体现价值链攀升 [9][10] - 齐鲁银行与轴承商会合作定制金融方案，建立绿色通道深化产业生态赋能 [9]

国家"双碳"战略与绿色金融创新 - 金融机构积极探寻绿色金融创新路径，齐鲁银行深入践行绿色金融理念，助力传统产业低碳转型升级[1] - 齐鲁银行创新推出"可持续发展挂钩贷款"，将贷款利率与企业预设的可持续发展绩效目标（SPT）挂钩，实现经济效益与环境效益双赢[1] - 关键绩效指标（KPI）覆盖能效提升、温室气体减排、废弃物减少、可再生能源利用等多个领域，确保企业行动与国家可持续发展战略及联合国2030可持续发展目标（SDGs）一致[1] 可持续发展挂钩贷款实践案例 - 齐鲁银行滨州分行为滨州某专精特新"小巨人"企业发放以氢气回收利用量为关键指标的可持续发展挂钩贷款，标志着公司在转型金融领域迈出重要一步[2] - 该企业为国内领先的NMP头部供应商，氢气回收利用与丙烯酰胺反应生成高附加值的环己烷/二环己烷[2] - 贷款方案以2024年氢气回收使用量为基期值，设定1年观察期，若2025年度达标则利率下调5BP，不达标则不予优惠[2] - 齐鲁银行采取"总、分、支行三级联动"协作模式，深度剖析企业生产流程，挖掘绿色转型潜力，提供定制化金融解决方案[2] 可持续发展挂钩贷款的五大突破 - 指标创新：首次将"氢气回收利用量"与贷款利率挂钩，直接反映企业减碳成效[3] - 行业突破：针对化学原料制造行业精准发力，破解融资困局，实现金融"活水"向传统产业低碳转型的精准滴灌[3] - 机制创新：构建"绩效目标—利率挂钩"的市场化激励机制，让企业从减排中直接获得经济回报[3] - 管理创新：引入动态评估机制，通过定期跟踪、第三方验证等方式，确保资金使用与减排目标同频共振[3] - 生态创新：支持企业低碳转型，带动上下游产业链协同减排，促进区域转型金融生态构建[3] 产品落地后的综合效益 - 企业获得低成本资金支持后加快生产工艺升级，预计年减排量可达2000吨二氧化碳，同时降低生产成本，提升产品市场竞争力[4] - 该产品为滨州化工行业低碳转型提供示范案例，企业深化与比亚迪、江苏天奈等行业龙头的合作，带动区域产业链向绿色化、高端化迈进[4] - 截至2025年一季度，齐鲁银行绿色贷款余额达400亿元，较年初增长64亿元，增速19%[4] - 齐鲁银行未来将继续深化转型金融创新，推动转型金融与实体经济深度融合，为更多企业提供优质金融服务[4]

银行可转债市场动态 - 齐鲁银行因股价高涨预计满足可转债赎回条件 发行总额80亿元 期限6年 [2] - 齐鲁银行股票15个交易日中有10个交易日收盘价不低于转股价130%即6 5元/股 未来15个交易日需再有5个交易日达标即可触发赎回 [2] - 银行可转债转股可补充核心一级资本 提升资本充足率 银行推动转股意愿强烈 [3] - 齐鲁转债转股溢价率为负 转股动力较强 当前转股比例23 91% [3] - 银行板块年内涨幅超16% 多只银行可转债已触发赎回机制 [3] 银行可转债市场存量变化 - 2003年以来共发行27只银行可转债 目前仅10只存续 余额1486 33亿元 [4] - 杭银转债 南银转债因触发赎回即将摘牌 浦发转债10月到期 年底存续数量和规模将进一步缩减 [4] 银行可转债市场影响 - 银行可转债是可转债市场规模最大 机构配置最多的板块 其规模变化影响市场供需 [5] - 低利率环境下"固收+"资金有加配可转债趋势 市场整体估值有望上升 [5]

齐鲁转债或触发强赎 - 齐鲁银行股票自6月3日至6月23日已有10个交易日收盘价不低于转股价格5.00元/股的130%（即6.50元/股），若未来15个交易日内再有5个交易日满足条件将触发赎回条款 [1][4] - 齐鲁转债发行总额80亿元，票面利率逐年递增（0.20%-3.00%），期限6年，当前未转股余额60.87亿元，未转股比例76.09% [5][6] - 公司已下调转股价格从5.14元/股至5.00元/股，缩短与赎回触发价距离 [10] 银行转债批量退出市场 - 2023年已有5只银行转债退出（苏行/成银/杭银/南银转债触发强赎，中信转债到期），若齐鲁转债被强赎则存续银行转债仅剩7只 [2][9] - 浦发银行500亿元可转债将于10月27日到期，当前股价已超转股价12.92元 [9] - 中信证券预计2023年约1000亿元银行转债可能完成转股 [10] 银行转债促转股逻辑 - 银行发行可转债核心目的是通过转股补充核心一级资本，提升资本充足率，因此促转股意愿强烈 [2][13] - 历史上银行转债在股价低迷时需引入"白衣骑士"实现退出，当前股价上涨直接提升强赎概率 [12][13] - 转股价格下调（如齐鲁银行案例）及分红方案落地进一步增加强赎触发概率 [10] 市场影响与趋势 - 银行转债退出加速导致优质转债规模缩量，可能引发市场对剩余品种的非理性追高 [13] - 银行股持续上涨是推动转债退出的主要动力，兴业证券指出银行在接近赎回线前对正股压制较小 [13]

可转债赎回条款触发条件 - 公司股票在2025年6月3日至6月23日的15个交易日中已有10个交易日收盘价不低于当期转股价格5 00元/股的130% 即6 50元/股 [1][2][3] - 若未来15个交易日内再有5个交易日收盘价不低于6 50元/股 将触发可转债赎回条款 [1][3][4] - 触发赎回条款后 公司有权按债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股可转债 [1][2][4] 可转债发行基本信息 - 可转债发行总额80亿元 票面金额100元/张 期限6年 [2] - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0 20% 第二年0 40% 第三年1 00% 第四年1 60% 第五年2 40% 第六年3 00% [2] - 可转债于2022年12月19日在上海证券交易所挂牌交易 代码113065 简称齐鲁转债 [2] 转股价格调整情况 - 初始转股价格为5 87元/股 当前转股价格已调整为5 00元/股 [2] - 转股价格调整自2025年6月12日起生效 [1] - 转股期自2023年6月5日开始 [2] 赎回条款具体约定 - 赎回触发条件为连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [2] - 若可转债未转股余额不足3000万元 公司有权赎回全部剩余可转债 [3] - 当期应计利息计算公式为：IA=B×i×t/365 其中B为票面总金额 i为当年票面利率 t为计息天数 [3]

可转债发行 - 2022年11月29日公开发行8000万张可转债，总额80亿元，期限6年[4] - 票面利率第一年0.20%、第二年0.40%、第三年1.00%、第四年1.60%、第五年2.40%、第六年3.00%[4] 可转债交易与转股 - 2022年12月19日“齐鲁转债”在上海证券交易所挂牌交易[4] - 2023年6月5日起可转股，初始转股价格5.87元/股，目前5.00元/股[5] - 2025年6月12日起转股价格由5.14元/股调整为5.00元/股[3] 赎回相关 - 2025年6月3 - 23日15个交易日中10个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%[3][7] - 未来15个交易日内，若5个交易日收盘价格不低于6.50元/股，触发赎回条款[3][7] - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价格不低于当期转股价格130%，公司有权赎回[6] - 未转股票面总金额不足3000万元时，公司有权赎回全部未转股可转债[6]