品大事 - 扬电科技控股股东筹划控制权变更 股票自2025年7月14日起停牌不超过2个交易日 [3] - 德固特筹划以发行股份及支付现金方式收购浩鲸科技100%股份 构成重大资产重组 股票7月14日复牌 [4] - 元力股份筹划收购福建同晟新材料控制权 股票自7月14日起停牌不超过10个交易日 [5] - 康华生物实控人筹划控制权变更 股票自7月14日起停牌不超过2个交易日 [6] - 福达合金拟现金收购光达电子不低于51%股权 构成关联交易及重大资产重组 实控人不变 [7] 观业绩 - 利民股份上半年净利润预增719.25%-782.27%至2.6亿-2.8亿元 主因产品量价齐升及投资收益增加 [9] - 紫金矿业上半年净利润预增54%至232亿元 受益于矿产金铜锌银价格上涨 [10] - 春秋电子上半年净利润预增236.05%-310.72%至9000万-1.1亿元 AI PC及新能源汽车业务驱动 [11][12] - 金麒麟上半年净利润预增222.36%至1.06亿元 模具管理改善及投资基金分红贡献 [13] - 北化股份上半年净利润预增182.72%-220.23%至9800万-1.11亿元 收入增长及毛利率提升 [14] - 国金证券上半年净利润预增140%-150%至10.92亿-11.37亿元 财富管理与自营投资业务增长 [15] - 澜起科技上半年净利润预增85.5%-102.36%至11亿-12亿元 DDR5芯片及高性能运力芯片收入大增 [17] - 蔚蓝锂芯上半年净利润预增79.29%-115.15%至3亿-3.6亿元 锂电池出货量增长及LED业务改善 [19] - 中国神华上半年净利润预降8.6%-15.7%至236亿-256亿元 煤炭销量及价格下降影响 [30] - *ST松发上半年扭亏为盈 净利润5.8亿-7亿元 完成船舶业务资产重组 [31] 增减持 - 德福科技股东拟减持不超过4.04%股份 其中拓阵基金减持3.4% 员工资管计划减持0.64% [37] - 金证股份两股东拟合计减持不超过3.04%股份 赵剑减持1.87% 徐岷波减持1.17% [38] - 时空科技股东周蕾拟减持不超过3%股份 [39] - 齐鲁银行股东重庆华宇拟减持不超过1.1%股份 [40] - 中瓷电子股东国元基金拟减持不超过1%股份 [41] 签大单 - 达实智能预中标1.22亿元深圳轨道交通13号线综合监控项目 占2024年营收3.83% [46] - 罗博特科子公司签订1418万美元合同 占2024年营收超9.19% [47][48]

持股情况 - 截至2025年7月11日，重庆华宇持有齐鲁银行194,438,142股，占总股本3.55%[2] - 重庆华宇IPO前取得191,096,742股，集中竞价交易取得3,341,400股[3] 减持计划 - 拟2个月内大宗交易减持不超60,438,142股，比例不超1.10%[2] - 减持计划实施时间为2025年7月18日至9月17日[6] 减持限制 - 上市36个月内不转让或委托管理发行前股份[4] - 锁定期满后两年内，减持价格不低于发行价[4][5] - 锁定期满后两年内，每年减持不超持有股份25%[7]

可转债赎回条款触发 - 公司股票在2025年6月3日至7月4日期间有15个交易日收盘价不低于转股价格5元/股的130%，触发有条件赎回条款[2][4] - 转股价格自2025年6月12日起由5.14元/股调整为5.00元/股[2] - 赎回条款规定连续30个交易日中至少15日收盘价达转股价130%时可执行赎回[3] 赎回关键时间节点 - 最后交易日为2025年8月8日，截至7月11日剩余20个交易日[1][6] - 最后转股日为2025年8月13日，截至7月11日剩余23个交易日[1][7] - 赎回登记日定为2025年8月13日[1][4] - 赎回款发放日为2025年8月14日[1][5] 赎回价格计算 - 赎回价格100.7068元/张=面值100元+当期应计利息0.7068元[4][5] - 当期利息按票面利率1%计算，计息天数258天（2024年11月29日至2025年8月14日）[5] - 二级市场价格128.27元/张显著高于赎回价，存在强制赎回损失风险[9] 赎回操作流程 - 赎回登记日后未转股债券将全部冻结[5] - 赎回款通过中登上海分公司清算系统发放[5][6] - 债券自2025年8月14日起摘牌[2][7] 税务处理安排 - 个人投资者按利息20%税率代扣所得税，实际到手100.5654元/张[7] - 企业投资者自行缴纳所得税，境外机构暂免征税[7][8]

时间节点 - 齐鲁转债最后交易日为2025年8月8日[3][10][14] - 齐鲁转债最后转股日为2025年8月13日[3][11][14] - 齐鲁转债赎回登记日为2025年8月13日[4][8][14] - 齐鲁转债赎回款发放日为2025年8月14日[4][10] - 齐鲁转债于2025年8月11日起停牌，8月14日起摘牌[2][3][11][14] 赎回信息 - 齐鲁转债赎回价格为100.7068元/张，含当期应计利息0.7068元/张[4][8][9] - 个人投资者每张实际派发赎回金额100.5654元（税后）[11] - 居民企业每张实际派发赎回金额100.7068元（含税）[11] - 非居民企业每张实际派发赎回金额100.7068元[11][13] 其他要点 - 2025年7月11日收盘价128.27元/张，与赎回价差异大[14] - 建议被质押或冻结持有人在停止交易日前解除质押或冻结[14] - 联系部门为公司董事会办公室，电话0531 - 86075850[15]

市场整体表现 - A股市场整体走高，上证指数涨1.05%，深证成指涨0.94%，创业板指涨1.19% [1] - 全市场半日成交额1.03万亿元，较上日明显放量，2855只个股上涨，2306只下跌 [2] - 港股同步上涨，恒生指数涨1.9%，恒生科技指数涨2.08%，恒生国企指数涨1.83% [4] 稀土板块表现 - 稀土永磁概念指数涨幅达9.36%，稀有金属指数涨4.26% [3] - 北方稀土、包钢股份涨停，包钢股份总市值逼近千亿元 [6] - 中科磁业涨16%，大地熊涨11.25%，中色股份、中国稀土、盛和资源等涨停 [7][8] - 稀土精矿关联交易价格环比上涨1.5%至19109元/吨 [8] - 光大证券预计2025年全球氧化镨钕需求11.7万吨，同比增9.7% [9] 金融科技板块表现 - 金融科技概念指数涨3.37%，指南针、安硕信息涨超14%，大智慧涨停 [3][11] - 古鳌科技12秒封20cm涨停，股价报12.22元/股 [12] - 上海市国资委强调加强对数字货币的研究探索 [13] - 中信建投证券称稳定币合规化提速，资产代币化迎来"权益时代" [13] 券商及银行板块表现 - 券商等权指数涨4.19%，港股中州证券盘中涨超75%，收盘涨64.65% [3][15] - 兴证国际、恒投证券、国联民生涨幅超20%，国泰海通、申万宏源涨超10% [15][16] - 国有大行续创新高，工商银行涨2.97%，农业银行涨2.85%，建设银行涨1.22% [13][14] 其他热点板块 - CRO概念指数涨3.91%，药明康德港股涨11.34%，药明生物涨6.03% [3][4][5] - 盐湖提锂概念指数涨3.28%，城中村改造指数跌0.71% [3] - 光伏逆变器指数跌1.24%，电路板指数跌2.11% [3]

银行板块表现 - 银行板块整体走强 多家银行股价创新高 [1] - 工商银行（601398） 建设银行（601939） 农业银行（601288）股价均创历史新高 [1] - 区域性银行表现活跃 齐鲁银行（601665） 北京银行 杭州银行（600926）股价集体上扬 [1]

齐鲁银行可转债强制赎回 - 齐鲁银行决定行使"齐鲁转债"提前赎回权 按债券面值加当期应计利息价格全部赎回 [1] - 触发原因为股价持续向好 2024年累计涨幅近70% 收盘价稳定在6 50元/股以上 [1] - 6月3日至7月4日有15个交易日收盘价不低于转股价格的130% [1] 银行可转债强制赎回现象 - 杭州银行"杭银转债"因股价连续15日突破转股价130%阈值 7月7日摘牌 [2] - 南京银行"南银转债"因股价连续15日高于转股价130% 7月18日摘牌 [2] - 苏州银行 成都银行可转债年内已触发强制赎回 常熟银行 重庆银行转债价格接近赎回线 [2] 银行板块表现与转债条款 - 2024年申万银行指数涨幅17 77% 行业排名第二 [3] - 杭州银行2024年归母净利润同比增长18 07% 南京银行增长9 05% [3] - 银行分红方案落地后转股价格下调 增强强制赎回预期 [3] 资本补充机制 - 强制赎回推动投资者转股 有效补充银行核心一级资本 [4] - 杭州银行预计可转债转股将提升核心一级资本充足率0 8个百分点 [5] - 中小银行通过定向增发 二级资本债 永续债等方式补充资本 上半年发行1545 6亿元"二永债" [6] 市场影响与策略 - 强制赎回缓解银行还本付息压力 高效补充资本 [1] - 银行转债市场供需变化推高估值 新发转债减少 存续规模快速下降 [3] - 投资者需关注正股走势及赎回条款 及时转股或卖出避免损失 [6]

可转债市场概况 - 7月以来银行转债密集强赎转股摘牌，带来缩量效应，使其更为"炙手可热" [1] - 截至7月10日，全市场可转债总存量降至6680.79亿元，较年初缩水655.43亿元 [1] - 上交所存量规模为4087.68亿元，较年初减少559.46亿元，深交所存量规模为2554.48亿元，较年初下降95.88亿元 [1] - 沪深交易所公募可转债中，已进入赎回期和转股期的个券数量达456只，对应规模6207.60亿元，占全市场存量规模的95.36% [1] 可转债市场表现 - 截至7月10日，万得可转债正股等权指数年内累计涨幅达18.17%，万得可转债等权指数涨幅为10.04% [2] - 个券表现中，N华辰转涨幅高达57.30%，N路维转上涨34.74%，塞力转债上涨15.58% [2] - 上半年转债市场行情主要是被小微盘标的拉升，叠加纯债资金溢出效应，共同推动了可转债市场的行情走牛 [2] 银行转债市场动态 - 银行转债品种备受关注，基于银行作为发债主体的优质信用资质和险资增量资金对银行股的多次举牌 [2] - 成都银行、苏州银行发行的可转债已在年内触发强制赎回，转股率分别高达99.94%和99.93% [3] - 杭银转债于5月下旬触发强制赎回条款，南银转债在6月初触发有条件赎回条款 [3] - 7月以来，齐鲁转债、杭银转债、南银转债相继触发强赎或摘牌 [4] - 常熟银行、上海银行、重庆银行在内的多只银行可转债正接近转股价格的1.3倍赎回线 [4] 机构投资者动态 - 机构自营团队、私募基金对可转债配置诉求上行，基于正股操作难度大，转而关注转债 [5] - 公募基金更看重转债性价比，保险机构因可投池压缩，更多转向间接投资 [5] - 部分机构认为转债行情短期过热，但长期需求仍在，尤其来自纯债产品和"固收+"基金的资金 [5] - 下半年偏好"大盘转债"，重点关注银行、光伏、农林牧渔板块方向 [6]

济南与青岛城商行对比分析 核心观点 - 齐鲁银行与青岛银行作为山东省两大城商行龙头，在规模、区域布局、财务指标等方面竞争激烈，近年差距逐步缩小[2][11] - 青岛银行总资产（6899.63亿元）与营收（134.98亿元）略高于齐鲁银行（6895.39亿元/124.96亿元），但净利润（42.64亿元）低于后者（49.86亿元）[8][13] - 成本控制差异是利润分化的关键：青岛银行成本收入比34.95%显著高于齐鲁银行27.41%，职工薪酬多支出5.71亿元[24][26] 出身与股东结构 - 均成立于1996年，2008-2009年更名现用名[3] - 第一大股东均为外资银行：澳洲联邦银行持齐鲁银行15.43%，意大利联合圣保罗银行持青岛银行17.50%[4] 资本市场与区域布局 - 青岛银行实现H+A两地上市（2015H股/2019A股），齐鲁银行仅A股上市（2021年）[5] - 青岛银行完成山东省内16市全覆盖，无省外分行；齐鲁银行未覆盖济宁/枣庄，但设天津分行及12家外省村镇银行[5] 子公司与人员结构 - 青岛银行拥有租赁和理财子公司，齐鲁银行控股12家村镇银行并参股济宁银行（11.36%）/德州银行（2.64%）[5] - 青岛银行员工5312人（硕士占比24.9%），齐鲁银行5675人（硕士占比15.8%）[6] 财务指标对比 资产与收入结构 - 贷款占比均低于50%（青岛49.38%/齐鲁48.89%），公司贷款占比均约71%[8][9] - 利息净收入占营收73%左右，手续费收入占11%左右[10] 资产质量与盈利能力 - 不良率相近（青岛1.14%/齐鲁1.19%），但齐鲁拨备覆盖率（322.38%）显著高于青岛（241.32%）[8][21] - 青岛银行净息差1.73%高于齐鲁1.51%，但净利润仍落后[8][15] 长期趋势 - 总资产差距从2021年900亿缩至2024年4.24亿，营收差距从26亿缩至10亿[11][14] - 齐鲁银行自2017年起净利润持续领先，2024年超出青岛银行7.22亿元[13]

齐鲁银行可转债触发赎回条款 - 齐鲁银行公告"齐鲁转债"已触发有条件赎回条款 因公司股票在2025年6月3日至7月4日期间有15个交易日收盘价不低于当期转股价5 00元/股的130% [1] - 公司董事会决定行使提前赎回权 将以债券面值加当期应计利息的价格全部赎回 投资者可选择在二级市场交易或按5 00元/股转股 [3] - 若投资者未及时转股或卖出 被强制赎回可能面临较大损失 业内人士建议根据对银行股价预期决定操作策略 [3] 银行可转债市场动态 - 近期多只银行转债触发强赎 包括杭州银行"杭银转债"和南京银行"南银转债" 均因正股价格连续15个交易日突破转股价130%阈值 [3][4] - 苏州银行和成都银行发行的可转债也已在年内触发强制赎回 常熟银行和重庆银行等转债正股价格正接近赎回线 [4] - 2024年初至今申万银行行业指数涨幅达17 77% 在31个一级行业中排名第2 银行板块走强是转债触发赎回主因 [4] 可转债条款与银行资本补充 - 银行可转债条款规定 当正股价格连续30个交易日中有15天达到转股价130%以上即触发强制赎回 [4] - 转股价格下调增强了银行转债触发强赎预期 多家银行在分红方案落地后下调转股价 [5] - 可转债是商业银行优化资本结构的重要选项 提前赎回可加速一级资本补充 提升核心一级资本充足率 杭州银行预计转债转股将提升核心一级资本充足率0 8个百分点 [6]