报告行业投资评级 - 看好（Overweight），即行业超越整体市场表现 [41] 报告的核心观点 - 动力煤方面，截至4月25日，秦皇岛港口Q4500、Q5000、Q5500动力煤现货价环比下跌，跌幅分别为2.28%、2.04%和1.21%；大秦铁路春季检修提前结束，环渤海四港区日均调入量环比增加6.46%；煤价跌至部分煤矿成本线，预计产量收缩；印尼雨季及海运费因素使进口煤性价比下降，协会倡议严控低卡劣质煤进口，预计进口量下降；环渤海四港区日均调出量环比增加35.99%，港口库存环比减少2.66%；电煤需求淡季，但预计进口量收缩支撑淡季煤价 [1] - 炼焦煤方面，截至4月25日，山西产主焦煤京唐港库提价环比持平；主产地产量平稳；247家主要钢企日均铁水产量环比增长1.82%，高炉开工率环比增长0.77pct；认为焦煤价格已在底部，随着旺季到来及政策刺激，预计中期焦煤价格有望企稳反弹 [1] - 重点推荐稳定经营高分红高股息标的中国神华、陕西煤业、中煤能源；受益于稳增长政策的低估值弹性标的淮北矿业、平煤股份、电投能源；建议关注煤电联营成长标的新集能源 [1] 根据相关目录分别进行总结 近期行业政策及动态 - 4月21日山西省应急管理厅发布通知，要求加强汛期尾矿库安全生产工作 [9] - 河南省印发《河南省突出矿井瓦斯防治“大起底大整治”工作方案》，分阶段进行瓦斯防治整治 [9] - 青海省海西蒙古族藏族自治州团鱼山矿区团鱼山一号井项目获国家能源局审核通过并“赋码”，享受产能优惠政策 [9] - 4月24 - 25日，中国煤炭工业协会信息化分会会议发布《煤炭行业企业数字化转型评价规范》团体标准并公布首批评价结果 [9] - 中国煤科沈阳设计院编制的露天煤矿无人化矿山建设方案通过验收，单班入坑作业人数减少50%，剥采工效提升60% [9] 产地动力煤价格环比下跌、焦煤价环比持平 - 产地动力煤价格环比下跌，大同南郊、内蒙古鄂尔多斯、榆林等地动力煤坑口价均有下跌 [10] - 动力煤价格指数稳中有跌，环渤海地区、秦皇岛港等动力煤价格指数有持平或下跌情况 [10] - 国际动力煤价涨跌互现，印尼产FOB价上涨0.3%，澳大利亚、南非等地价格有涨有跌 [11] - 产地炼焦煤价格环比持平，山西古交、河南平顶山等地焦煤车板价持平 [13] - 国际炼焦煤价格涨跌互现，澳洲峰景煤矿硬焦煤中国到岸不含税价上涨，澳洲产主焦煤京唐港库提价下跌 [13] - 产地无烟煤煤价稳中有涨，阳泉无烟煤洗中块车板价持平，晋城无烟煤小块坑口含税价上涨 [16] - 产地喷吹煤车板含税价环比稳中有跌，阳泉喷吹煤车板含税价持平，长治喷吹煤车板含税价下跌 [16] 国际油价环比下跌 - 截至4月25日，布伦特原油期货结算价环比下跌1.09美元/桶，跌幅1.60% [17] - 截至4月18日，国际油价与国际煤价比值为2.97，环比上涨7.45%；国际油价与国内煤价比值为3.01，环比上涨6.20% [17] 环渤海港口库存环比下跌 - 截至4月25日，环渤海四港区日均调入量环比上升6.46%，日均调出量环比上升35.99% [22] - 截至4月25日，环渤海四港口库存环比下跌2.66% [22] - 截至4月25日，环渤海四港区日均锚地船舶数环比下降4.58% [22] 国内沿海运费环比上涨 - 截至4月25日，国内主要航线平均海运费环比上涨0.31%，报收37.57元/吨 [29] - 截至4月18日，澳洲纽卡斯尔港 - 中国青岛港煤炭海运费环比上涨；截至4月24日，印尼南加至宁波煤炭运价环比上涨2.4% [29] 重点公司估值表 |代码|公司|股价(2025/4/25)|总市值(亿元)|EPS(2023A)|EPS(2024E/A)|EPS(2025E)|EPS(2026E)|PE(2023A)|PE(2024E/A)|PE(2025E)|PE(2026E)|PB| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |601088.SH|中国神华|38.68|7685|3.00|2.95|2.71|2.76|13|13|14|14|1.8| |601225.SH|陕西煤业|20.00|1939|2.19|2.31|2.51|2.59|9|9|8|8|2.1| |600188.SH|兖矿能源|12.43|1248|2.74|1.46|1.19|1.34|5|9|10|9|2.1| |601898.SH|中煤能源|10.44|1384|1.47|1.46|1.53|1.58|7|7|7|7|0.9| |601699.SH|潞安环能|11.21|335|2.65|0.84|1.36|1.50|4|13|8|7|0.7| |000983.SZ|山西焦煤|6.62|376|1.23|0.55|0.63|0.70|5|12|10|9|1.0| |600348.SH|华阳股份|6.57|237|1.44|0.59|0.67|0.82|5|11|10|8|0.9| |600985.SH|淮北矿业|12.16|328|2.51|1.84|1.61|1.86|5|7|8|7|0.8| |600546.SH|山煤国际|10.06|199|2.15|1.43|1.61|1.69|5|7|6|6|1.2| |002128.SZ|电投能源|18.86|423|2.11|2.38|2.65|2.87|9|8|7|7|1.2| |601666.SH|平煤股份|8.38|207|1.73|0.96|0.69|0.72|5|9|12|12|0.9| |601001.SH|晋控煤业|11.47|192|1.97|1.68|1.79|1.86|6|7|6|6|1.1| |600123.SH|兰花科创|7.21|106|1.41|0.53|0.93|1.08|5|14|8|7|0.7| |600740.SH|山西焦化|3.55|91|0.50|0.10|0.04|0.05|7|35|94|75|0.6| |600971.SH|恒源煤电|7.19|86|1.70|0.89|0.59|0.69|4|8|12|10|0.7| |601918.SH|新集能源|6.96|180|0.81|0.92|0.90|1.02|9|8|8|7|1.2| |600508.SH|上海能源|11.40|82|1.34|0.99|0.75|0.87|9|12|15|13|0.6| |平均||||||||6|11|14|12|1.1| [35]

●平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东 中国平煤神马控股集团有限公司（以下简称"集团"或"中国平煤神 马集团"）持有本公司股份1,100,034,147股，占公司总股本的44.44%， 累计质押公司股份640,000,000股，占公司总股本的25.84%。 ●中国平煤神马控股集团及其一致行动人持有本公司股份 1,151,273,546股，占公司总股本的46.51%，累计质押公司股份 640,000,000股，占其所持股份数量的55.59%。 一、控股股东股份质押的基本情况 2018年，集团与招商证券资产管理公司、深圳市前海建合投资管 理有限公司及河南平煤神马投资管理公司共同发起设立河南平煤神 马集团产业转型发展基金（有限合伙）。2018年3月22日，河南平煤 神马集团产业转型发展基金（有限合伙）完成工商登记，存续期9年， 投资期为2018年至2027年，该基金主要用于偿还集团有息负债，增信 措施为集团将持有的平煤股份6.4亿股质押给该发展基金，先后共质 押了三笔，分别为1.6亿股（质押起始日2018年10月25日）、2.8亿股 证券代码：601666 股票简称：平煤股份 编号：2025-03 ...

金融界4月16日消息，A股三大指数收盘涨跌不一，中证沪港深互联互通中小综合能源指数 (沪港深通中 小能源综合，H30468)报1901.11点。 数据统计显示，中证沪港深互联互通中小综合能源指数近一个月下跌6.73%，近三个月下跌6.43%，年 至今下跌10.19%。 据了解，中证沪港深行业指数系列将中证沪港深 500、中证沪港深互联互通中小综合以及中证沪港深互 联互通综合指数样本按行业分类标准分别分为 11 个行业，再以各行业全部证券作为样本编制指数，以 反映中证沪港深指数系列中不同行业公司证券的整体表现。该指数以2004年12月31日为基日，以1000.0 点为基点。 从指数持仓来看，中证沪港深互联互通中小综合能源指数十大权重分别为：中煤能源（8.65%）、永泰 能源（8.55%）、杰瑞股份（5.15%）、恒逸石化（3.64%）、平煤股份（3.57%）、美锦能源 （3.56%）、华阳股份（3.34%）、海油工程（3.31%）、新集能源（3.03%）、山煤国际（2.87%）。 从中证沪港深互联互通中小综合能源指数持仓的市场板块来看，上海证券交易所占比54.91%、深圳证 券交易所占比22.93%、香港证券交 ...

保留追究相关方法律责任的权利好的 谢谢会议助理各位投资者大家下午好非常感谢各位投资者来参加这个平美股份20年的一个联报的交流我是国生证券的经理 然后因为昨天晚上平美股份也是公布了这个20年年报业绩的一个情况啊那么我们觉得整体的这个业绩的水平呢还是符合整个市场的一个预期预期火火火火红红的一个规模啊那么我们今天是非常荣幸的邀请到了这个王总啊就公司20年的一些情况和大家所感兴趣的一些问题啊那么来做一个线上的一个沟通啊和交流王总您这边能听见吗 能听到首先非常感谢各位对平美股份的认可和支持我是正代王欣然后昨天晚上我们的年报以及这一系列的公告都已经上网相信大家也都有所这个也都看到了然后呢首先给大家介绍一下我们 这个24年的生产经营的情况24年的公司的完成原煤产量是2753万吨这个精煤产量是1195万吨商品煤销量2641万吨这个精煤的售价1753混煤的售价537 商品媒综合售价1016营收呢是302.81亿元归属于上市公司股东的净利润是23.5亿元基本每股收益呢是0.9616相信其他的数据大家也都也都看到了当然了我们去年的 去年的这个营收今年的经济论呃是有所下滑呃下降了40%左右呃主要呢还是在于这个呃美价的波动呃我们这个一 ...

证券代码：601666 证券简称：平煤股份 编号：2025-032 平顶山天安煤业股份有限公司 关于为控股子公司河南平煤神马汝丰炭材料科技有限公司 提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●被担保人名称：河南平煤神马汝丰炭材料科技有限公司 ●本次担保金额：4 亿元人民币 ●本次交易未构成关联交易，也未构成重大资产重组 ●本次交易及担保事项已经平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称 "公司"）第九届董事会第四十一次会议审议通过，无需提交公司股东会审 议批准。 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 公司控股子公司河南平煤神马汝丰炭材料科技有限公司（以下简称"汝 丰炭材"），计划分别向河南汝州农村商业银行股份有限公司申请综合授信金 额不超过 3 亿元人民币的流动资金借款，期限 2 年期，融资成本不超过 4%； 向上海国厚融资租赁有限公司申请金额不超过 1 亿元人民币的融资租赁，期 1 限 3 年期，融资成本不超过 3.82%。 公司拟为汝丰炭材提供担保，担保方式为连带责任保证担保，担保的范 ...

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为847人[3] - 出席会议股东所持表决权股份总数为1,140,791,554股，占公司有表决权股份总数的46.0897%[3] - 公司在任15名董事、9名监事均出席本次会议[5] 议案表决情况 - 2024年度董事会工作报告同意票数1,138,683,369，占比99.8151%[6] - 2024年度财务决算报告同意票数1,139,535,746，占比99.8899%[7] - 2024年度利润分配预案同意票数1,139,847,646，占比99.9172%[7] - 关于聘任2025年度审计机构的议案同意票数1,139,222,426，占比99.8624%[9] - 关于2025年生产经营投资计划的议案同意票数1,139,489,749，占比99.8858%[9] - 关于授权公司开展境内外融资业务的议案同意票数1,138,139,614，占比99.7675%[10] - 关于拟注册发行中期票据的议案同意票数1,138,584,439，占比99.8065%[11]

国浩律师（上海）事务所 关于 平顶山天安煤业股份有限公司 2024年年度股东会 之 法律意见书 上海市静安区山西北路99号苏河湾中心MT25-28楼 邮编：200085 25-28/F, Suhe Centre, 99 North Shanxi Road, Jing'an District, Shanghai, China 电话/Tel: +86 21 5234 1668 传真/Fax: +86 21 5243.3320 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 2025年4月 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 国浩律师（上海）事务所 本所律师按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉尽责精神，对公司 本次股东会的相关法律问题发表如下意见： 一、本次股东会的召集、召开程序 公司董事会已于2025年3月21日在上海证券交易所网站刊登了关于召开本次 股东会的会议通知。本次股东会现场会议于2025年4月10日上午9时30分在河南省 平顶山市民主路2号平安大厦召开。 本所律师经审查认为，公司召开本次股东会的公告刊登日期距本次股东会的 国浩律师（上海）事务所 法律意见书 关于平顶山 ...

证券代码：601666 证券简称：平煤股份 编号：2025-031 平顶山天安煤业股份有限公司 第九届董事会第四十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事 会第四十一会议于 2025 年 4 月 5 日以书面、短信或电子邮件的方式 发出通知，于 2025 年 4 月 10 日在平安大厦会议中心采用现场加通讯 的方式召开，会议由公司董事长焦振营先生主持。本次会议应表决董 事 15 人，实际表决董事 15 人。会议召开及程序符合《公司法》等法 律、法规及《公司章程》的有关规定。经与会董事审议，本次董事会 会议以 15 票同意，0 票反对，0 票弃权，审议通过关于为控股子公司 河南平煤神马汝丰炭材料科技有限公司提供担保的议案。（内容详见 2025-032 号公告） 本议案已经公司第九届董事会 2025 年第四次审计委员会事前认 可。 特此公告。 平顶山天安煤业股份有限公司董事会 2025 年 4 月 11 日 ...

证券代码：601666 股票简称：平煤股份 编号：2025-029 特此公告。 1 平顶山天安煤业股份有限公司 关于田庄选煤厂及八矿选煤厂入选焦煤品种集团交割库 平煤股份分库的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 一、基本情况 近期，大连商品交易所发布关于增加焦煤品种集团交割库的公告 【〔2025〕29 号】，根据《大连商品交易所指定交割仓库管理办法》 《大连商品交易所集团交割库资格审核、年审及现场检查工作办法》 等有关规定，增加平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称公司或平 煤股份）田庄选煤厂、八矿选煤厂为焦煤品种集团交割库平煤股份的 分库。 二、对公司的影响 增加平煤股份田庄选煤厂、八矿选煤厂为焦煤品种集团交割库平 煤股份的分库，有利于扩大公司焦煤品牌知名度和影响力，提高公司 的规范管理水平，对公司的健康发展具有积极意义。未来平煤股份将 通过加强集团交割库协同管理和统一调度，提升交割库整体利用率， 并结合各区域物流成本、供需关系，合理自报升贴水，动态调整升贴 水幅度，围绕客户需求提供定制化服务。敬请广 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带 责任。 平顶山天安煤业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 4 日在上海证券交易所网站披露了《关于 2024 年日常关联交易执行 情况及 2025 年发生额预计情况的公告》（公告编号：2025-012）。现 根据《上海证券交易所上市公司公告格式第七号——上市公司日常关联 交易公告》的要求，在"日常关联交易 2025 年预计金额和类别"项目 中补充披露"本年年初至披露日与关联人累计已发生的交易金额"，除 该补充事项外，原公告其他内容不变。现将相关内容公告如下： 证券代码：601666 股票简称：平煤股份 编号：2025-026 平顶山天安煤业股份有限公司 关于日常关联交易 2025 年发生额 预计情况的补充公告 2 | 其他：向关 联人采购 | 中国平煤神马集团 （购入固定资产） | 170,934.72 | 185.75 | 171,600.00 | / | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （包含购入 | | | ...