公司战略与规划 - 公司正深入学习四中全会会议精神，并针对重大会议提及的2026年财政货币及基建政策开展深度研究 [1] - 公司将结合行业发展趋势与公司实际，科学研讨制定生产经营计划及全面预算 [1] - 2026年，公司将依托核心竞争力稳步推进经营举措、持续完善市值管理工作 [1] 信息披露 - 公司表示相关具体内容敬请关注公司后续公开披露信息 [1]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年12月31日，公司通过集中竞价交易方式完成A股股份回购，回购数量为2934.59万股 [1] - 已回购股份约占公司总股本的0.1803% [1] - 回购成交价格区间为每股8.47元至8.98元 [1] - 本次回购成交总金额为2.57亿元人民币（不含交易费用） [1] - 本次回购符合相关法律法规及公司既定回购方案 [1]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年12月31日，公司通过集中竞价交易方式已回购A股股份数量为2934.59万股 [1] - 已回购股份约占公司总股本的0.1803% [1] - 回购成交的最高价格为8.98元/股，最低价格为8.47元/股 [1] - 回购成交总金额为2.57亿元人民币（不含交易费用） [1] - 本次回购符合相关法律法规的规定及公司既定的回购股份方案 [1]

回购方案 - 首次披露日为2025年5月31日[8] - 实施期限为2025年6月17日至2026年6月16日[8] - 预计回购金额5 - 10亿元[8] - 用途为减少注册资本[8] 回购进展 - 截至2025年12月31日已回购29,345,900股[8][11] - 占总股本比例0.1803%[8][11] - 已回购金额2.57亿元[11] 价格相关 - 实际回购价格8.47 - 8.98元/股[8][11] - 回购价格上限13.58元/股[9] 回购期限 - 自股东会审议通过起12个月内[9]

回购方案 - 首次披露日为2025年5月31日[3] - 实施期限为2025年6月17日至2026年6月16日[3] - 预计回购金额不低于5亿、不超10亿[3] 回购进展 - 截至2025年12月31日已回购2934.59万股[3][6] - 占总股本比例为0.1803%[3][6] - 累计已回购金额2.57亿元[3] - 实际回购价8.47 - 8.98元/股[3] 决策情况 - 2025年6月16日股东会通过回购A股股份方案[4]

中国交建股份回购执行情况 - 截至2025年12月31日，公司通过集中竞价交易方式已回购A股股份数量为2934.59万股 [1] - 已回购股份约占公司总股本的0.1803% [1] - 回购成交的最高价格为8.98元/股，最低价格为8.47元/股 [1] - 回购成交总金额为2.57亿元人民币（不含交易费用） [1] 市场技术信号观察 - 市场技术指标MACD出现金叉信号，部分个股呈现上涨态势 [2]

公司股份回购执行情况 - 截至2025年12月31日，公司通过集中竞价交易方式完成A股股份回购 [1] - 累计回购股份数量为2934.59万股，约占公司总股本的0.1803% [1] - 回购成交价格区间为每股8.47元至8.98元 [1] - 回购成交总金额为2.57亿元人民币（不含交易费用） [1]

股份数据 - 截至2025年12月31日，H股法定/注册股份4,418,476,000股，股本4,418,476,000元人民币[1] - 截至2025年12月31日，A股法定/注册股份11,856,168,225股，股本11,856,168,225元人民币[1] - 截至2025年12月31日，H股已发行股份4,418,476,000股，库存股0股[2] - 截至2025年12月31日，A股已发行股份11,856,168,225股，库存股0股[2] 股份变动 - 2025年6月16日，公司拟注销但未注销A股 -29,345,900股[4] - 截至2025年12月31日，公司自上交所累计购回29,345,900股A股未注销[5]

行业投资评级 - 建筑工程业评级：增持 [1] 报告核心观点 - 国家发改委以更大力度稳投资，已下达2026年提前批“两重”建设项目清单和中央预算内投资计划，共计约2950亿元，并批复多个重大基础设施项目，总投资超过4000亿元 [3][4] - 因地制宜有序拓展低空经济应用场景，按照先载货后载人、先隔离后融合、先远郊后城区的原则，严控风险，加快探索安全有保障、商业可持续的发展模式 [3][4] - 国常会关注水网建设，强调要发挥政府投资撬动作用，创新投融资机制，积极吸引民间资本参与 [4] - 住房城乡建设部目标到2030年，房屋品质提升工程取得显著进展 [4] - 推荐洁净室、商业航天、可控核聚变等建筑新质生产力方向，以及红利板块、财政加码稳增长、国际工程等领域的相关标的 [4] 近期重点报告总结 - **2025年11月4日《寻找产业链中高需求/高壁垒/高盈利卓越龙头》**：推荐科技新质生产力方向，包括AI、可控核聚变、低空经济、卫星、新能源、机器人智能建造、量子、数据资产等，并推荐顺周期资源品及基建央国企 [8][9][10] - **2025年11月2日《建筑行业第三季度净利润降幅同环比扩大》**：第三季度建筑业整体净利润同比下降18.6%，同环比降幅扩大，但央企第三季度大都现金流改善，推荐铜钴矿产资源、储能、红利、西部基建等板块 [12][13][14][15] - **2025年6月4日《立足稳增长高股息央国企，主抓科技转型和重组弹性》**：推荐算力、低空交建、车路协同、机器人、洁净室、新能源6个科技方向，并认为建筑央国企估值处于历史底部、股息率高，具有红利价值属性 [17][18][20] - **2025年5月10日《一带一路将迎新催化，政策助力地产市场稳定》**：第二届中国-中亚峰会将于2025年6月举办，一带一路将迎新催化，同时一揽子金融政策支持稳市场稳预期，交通、能源、水利、新基建、城建领域将推出总投资规模约3万亿元的优质项目 [23][24][25][26] - **2025年3月23日《2025年基建资金趋势反转，发力节奏有望前置》**：预测2025年广义基建资金来源同比增长7.3%，增速提高14个百分点，主要受益于国内贷款、专项债、特别国债、基建板块化债资金边际增加 [28][29][30][31] 重点公司推荐总结 - **中国建筑**：2025Q3归母净利润下降24.1%，受地产和基建投资行业影响，但公司股息率5%，估值处于底部，控股股东已增持6.2亿元 [33][34][36] - **中国化学**：2025Q1归母净利润增长18.8%，2024年新签合同3669.4亿元增长12.3%，煤化工技术国际领先，2025年目标利润总额增长4.4% [38][39][40][41] - **中国交建**：2025Q3归母净利润下降16.3%，但扣非归母净利润增长24.1%，Q3经营净现金流显著改善至115.1亿元，公司预分红比例为2025H1利润的20% [43][44][45][46] - **中国中铁**：2025Q3归母净利润下降10%，但Q3经营净现金流同比改善至67.5亿元，境外业务新签订单增长35.2%，公司铜、钴、钼保有储量国内领先，2025年实施中期分红 [48][49][50][51][52] - **中国铁建**：2025Q3归母净利润同比增长8.3%，海外订单高速增长94.5%，公司PB0.39倍近10年分位数1%，股息率3.8% [54][55][56][57] - **四川路桥**：2025Q3归母净利润增长59.7%，经营净现金流大幅改善，前3季度新签合同增长25.16%，公司承诺2025-2027年现金分红比例不低于60%，当前股价对应2025年预期股息率为6.0% [59][60][61][62] - **中材国际**：2025前3季度归母净利润增长0.68%，境外新签合同增长37%，公司当前股息率4.95%，2025、2026年每年现金分红比例同比增长不低于10% [64][65][66][67] - **中钢国际**：2025年前3季度归母净利润下降13.2%，但毛利率同比显著改善2.87个百分点，经营性现金流同比改善，应收账款下降35.7% [69][70][71] - **北方国际**：2025Q3归母净利润下降19.5%，但毛利率同比提升2.5个百分点，Q3经营现金流显著改善至7.5亿元，公司定增已获深交所审核通过 [74][75][76][77][78] - **中工国际**：2025Q3归母净利润增长35%，国际工程生效合同额增长93.9%，公司在医疗建筑、索道、固废起重领域居行业领军地位，并已公告回购计划 [80][81][82][83][84]

项目背景与社区影响 - 马来西亚东海岸铁路项目第七分部为文冬加叻新村设计并建造了一座全新的钢栈桥，以解决当地民众的出行难题 [1][2] - 新桥开通后，当地民众前往榴莲园的通勤时间从45分钟大幅缩短至10分钟，显著提升了效率 [2] - 新桥解决了原有残破吊桥只能勉强通行摩托车、雨季常被淹没且维护困难的问题，满足了车辆通行需求 [2][5] 项目建设与资源利用 - 项目团队在推进东海岸铁路重大工程的同时，主动关注并深入沿线社区，了解到当地的民生困境 [5] - 桥梁建设合理调配了东铁文冬车站的工程余料，于2025年12月启动建桥工程 [5] - 马东铁项目承担了全部桥梁主体工程的建设与材料供应，仅用一个月就完成了桥梁建设 [5] 社会反响与合作模式 - 新桥开通剪彩仪式上，当地国会议员、社区领袖、民众与马东铁建设者共同庆祝 [3] - 为确保桥梁长期完好，剪彩活动现场各方自发组织了维护基金募捐，当地社区领袖、居民及中方建设者纷纷慷慨解囊 [5] - 承建方中国交通建设集团有限公司代表表示，这座桥是设施的联通和民心的相通，是共商共建共享的实践 [5]