股份信息 - 公司已发行股份总数为41,691,163,636股，其中A股32,428,727,636股，H股9,262,436,000股[6] - 中国能建集团及其紧密联系人放弃投票权股份数合计18,945,679,729股[6] - 有权出席临时股东大会第1项决议案表决的股份总数为41,691,163,636股，占已发行股份总数100%；第2项为22,745,483,907股，占54.56%[6] - 出席临时股东大会的股东共持有23,416,036,604股股份，占已发行股份总数约56.1655%[8] - 出席A股类别股东大会的股东共持有20,849,101,908股A股，占已发行A股股份总数约64.2920%[10] - 出席H股类别股东大会的股东共持有2,564,890,497股H股，占已发行H股股份总数约27.6913%[12] 决议案结果 - 临时股东大会第1项特别决议案赞成票22,747,107,662股，占97.1433%，获正式通过[14] - 临时股东大会第2项普通决议案赞成票5,013,885,613股，占99.2998%，获正式通过[14] - A股类别股东大会修订公司章程并撤销监事会议案，赞成股份204.9088754亿股，占比98.2818%，获正式通过[15] - H股类别股东大会修订公司章程并撤销监事会议案，赞成股份22.55624123亿股，占比87.9423%，获正式通过[16] 公司治理变动 - 公司自2025年12月23日起不再设置监事会，原监事会职责整合到董事会审计与风险委员会，监事会会议事规则同步废止[18] - 公司本届监事会成员吴道专、阚震及吕世森自2025年12月23日起不再担任公司监事职务[18] - 修订公司章程、股东会议事规则及董事会议事规则的议案自2025年12月23日起生效[20] - 《中国能源建设股份有限公司董事会审计与风险委员会工作细则》自2025年12月23日起生效[20] 其他信息 - 公司2025年第二次临时股东大会及类别股东大会于2025年12月23日举行[4] - 公司在任董事八名，三名董事出席临时股东大会及类别股东大会[5] - 北京德恒律师事务所见证临时股东大会及类别股东大会，证明相关程序和结果合法有效[17] - 截至2025年12月23日，公司执行董事为倪真，职工董事为黄埔，非执行董事为刘学诗及司欣波，独立非执行董事为程念高、魏伟峰、牛向春及裴振江[22] - 公司董事长为倪真[21]

董事会组成 - 董事会由五至十三名董事组成，独立非执行董事不少于实际人数三分之一，外部董事多于实际人数二分之一，设职工董事一名[2] 会议召开规则 - 董事会每年度至少召开四次定期会议，提前十四日书面通知[6] - 特定主体可提议召开临时会议，董事长十日内召集主持[7] - 临时会议一般提前五日书面通知，紧急情况可口头通知[7] - 董事长至少每年与独立非执行董事举行一次无其他董事出席的会议[7] - 定期会议书面通知变更需提前三日发出，不足三日会议顺延或经全体认可按期召开[8] 会议举行条件 - 董事会会议需过半数董事出席方可举行[8] - 定期会议须现场举行，临时会议原则现场，紧急且信息充分时可电话等审议[11] 董事履职要求 - 董事连续两次未亲自且未委托出席，董事会建议撤换；独董该情况，三十日内提议解除职务[10][11] 议案表决规则 - 未在通知中的议案，除全体董事一致同意外不得表决[13] - 部分董事对事项有重大分歧，事项一般暂缓上会，同一议案缓议不超两次[14][15] - 审议通过议案须超全体董事半数同意，担保事项还需出席会议三分之二以上董事同意[16] - 董事回避表决，过半数无关联董事出席可举行会议，决议须无关联董事过半数通过，不足三人提交股东会[17] - 议案未获通过，条件无重大变化，一个月内不应再审议相同议案[17] 会议记录与档案 - 非现场会议结束后三日内整理记录形成决议送达董事，董事三日内签字送交秘书[19] - 董事对记录和决议有意见，三日内送交书面意见[22] - 会议档案保管期限为十年[22] 经费与规则生效 - 董事会经费年度预算经批准列入公司年度经费开支预算，计入管理费用[24] - 本规则经股东会决议通过生效，原《董事会议事规则》自动失效[27]

股东会召开 - 年度股东会每年召开一次，需在上一会计年度结束后六个月内举行[2] - 出现规定情形时，临时股东会应在两个月内召开[3] 临时股东会召集触发条件 - 董事人数不足规定人数或少于章程所定人数三分之二时[3] - 公司未弥补亏损达股本总额三分之一时[3] - 单独或合计持有公司有表决权股份百分之十以上股东请求时[3] 反馈与通知时间 - 董事会、审计与风险委员会或股东收到提议或请求后，应在十日内书面反馈[6][7][8] - 董事会同意召开，应在作出决议后五日内发出通知[6][7][8] 临时提案 - 单独或合计持有公司百分之一以上股份股东，可在股东会召开十日前提出[13] - 召集人收到后，应在两日内发出补充通知[13] 自行召集条件 - 审计与风险委员会或股东自行召集，持股比例不得低于百分之十[10] 时间间隔规定 - 股权登记日与会议日期间隔不多于七个工作日且不得变更[16] 投票时间 - 网络或其他方式投票开始时间不得早于现场前一日下午3:00，不得迟于当日上午9:30，结束不得早于现场结束当日下午3:00[19] 决议通过条件 - 普通决议需出席股东所持表决权过半数通过[25] - 特别决议需出席股东所持表决权的三分之二以上通过[25] 表决权行使限制 - 股东买入股份违反规定，超过部分买入后三十六个月内不得行使表决权[26] 投票权征集 - 董事会、独立非执行董事和持有百分之一以上有表决权股份股东等可公开征集[26] 会议通知 - 应以书面形式，包含会议时间、地点、审议事项等内容[15] 董事选举通知 - 拟讨论董事选举，应充分披露候选人详细资料[15] 会议地点 - 原则上为公司住所地或召集人通知的其他地点，可现场和电子通信结合[18] 会议登记册 - 由公司制作，登记相关人员信息[22] 累积投票制 - 单一股东及其一致行动人拥有权益股份比例达30%以上或拟选举两名以上独立非执行董事时实行[28] 会议记录保存 - 应保存10年[31] 提案实施 - 股东会通过派现、送股或资本公积转增股本提案，公司应在会后两个月内实施[31] 回购决议 - 公司以减少注册资本等目的回购普通股，相关决议需经出席会议股东所持表决权的2/3以上通过[33] 决议撤销 - 股东可在决议作出之日起60日内，请求法院撤销违法违规或违反章程的决议[33] 公告与报告 - 董事会应按规定公告股东会事项、决议及投票结果，重大事项向交易所报告并向监管部门备案[36] 事项授权 - 普通决议事项授权董事会，需出席股东所持表决权过半数通过；特别决议事项授权需2/3以上通过[38] 规则生效 - 本规则经公司股东会决议通过之日起生效，原《股东大会议事规则》自动失效[41]

委员会组成 - 委员会由不少于3名非执行董事组成，独董应占半数以上[3] - 委员由董事长等提名，以全体董事超半数选举产生[4] - 外部审计前任合伙人终止相关日期起两年内不得任委员[4] 监督检查 - 督导内审部门对重大等事项至少每半年检查一次[8] - 每半年度结束后10日内核查关联交易决策履行情况[9] - 每半年度结束后30日内审查关联交易总体情况[9] 会议规则 - 定期会议每季度至少召开一次，提前3日书面通知[15] - 必要时或2名以上委员提议，3日内签发临时会议通知[15] - 会议通知提前3日书面送达（特殊情况除外）[16] 参会规定 - 每名委员最多接受一名委员委托，独董委托独董[16] - 委员连续2次未出席等情况视为不能履职[17] - 会议需三分之二以上委员出席，决议需超半数通过[17]

股份发行与结构 - 2015年公司新发行H股84.20396364亿股，国有股东转由社保基金理事会持有并委托出售8.42039636亿股，H股合计92.62436亿股[3] - 2015年发行完成后，公司普通股300.20396364亿股，其中内资股207.57960364亿股，H股92.62436亿股[4] - 2021年公司公开发行116.70767272亿股A股，发行后总股本416.91163636亿股，其中A股324.28727636亿股，占比77.78%；H股92.62436亿股，占比22.22%[4] - 公司设立时向发起人发行216亿股普通股，占可发行普通股总数的100%[12] - 中国能源建设集团有限公司认购214.9746亿股，以货币、实物、土地使用权等出资[12] - 电力规划总院有限公司认购1.0254亿股，以货币出资[12] 股份交易与限制 - 公司公开发行股份前已发行的股份，自公司股票在证券交易所上市交易之日起一年内不得转让[21] - 公司董事、高级管理人员在就任时确定的任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司同一类别股份总数的25%，所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年内不得转让，离职后半年内不得转让[21] - 公司持有5%以上股份的股东、董事、高级管理人员，将其持有的本公司股票或其他具有股权性质的证券在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，所得收益归公司所有[21] 股东权益与诉讼 - 连续180日以上单独或者合计持有公司3%以上股份的股东可以查阅公司的会计账簿、会计凭证[26] - 股东对股东会、董事会决议内容违反法律、行政法规有权请求法院认定无效；对会议召集程序、表决方式违反法律、法规或章程，或决议内容违反章程的，有权自决议作出之日起60日内请求法院撤销[27][28] - 连续180日以上单独或者合计持有公司1%以上股份的股东，可在特定情形下请求审计与风险委员会、董事会向法院提起诉讼，或自己以名义直接向法院提起诉讼[29][30] 股东会相关 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[37] - 单笔金额在30亿元以上的委托理财事项需股东会审议批准[37] - 公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保须经股东会审议通过[37] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30%后提供的任何担保须经股东会审议通过[38] - 公司一年内担保金额超过最近一期经审计总资产30%的任何担保须经股东会审议通过[38] - 为资产负债率超过70%的担保对象提供的担保须经股东会审议通过[38] - 单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%的担保须经股东会审议通过[38] - 单笔财务资助金额超过公司最近一期经审计净资产10%需提交股东会审议[38] - 被资助对象资产负债率超过70%需提交股东会审议[38] - 最近十二个月内财务资助金额累计计算超过公司最近一期经审计净资产10%需提交股东会审议[39] 董事会相关 - 董事会由5至13名董事组成[84] - 独立董事人数不少于董事会实际人数的三分之一，外部董事人数应多于董事会实际人数的二分之一[84] - “财务资助”“提供担保”交易事项需经全体董事过半数且出席董事会会议的三分之二以上董事审议通过[87][88] - 单项交易金额占公司最近一期经审计净资产5%以上、不超过50%的对外股权投资事项须董事会审议[88] - 单项交易金额占公司最近一期经审计净资产5%以上、不超过50%的固定资产投资事项须董事会审议[88] - 单项交易金额占公司最近一期经审计净资产25%以上、不超过50%的房地产开发项目须董事会审议[88] - 单笔金额在10亿元以上、30亿元以内的委托理财事项须董事会审议[88] - 单项交易金额占公司最近一期经审计净资产10%以上、不超过50%，或所涉及资产总额在连续12个月内累计计算金额占公司最近一期经审计总资产10%以上、不超过30%的购买和出售资产事项须董事会审议[88] - 单项交易涉及的资产额占公司最近一期经审计净资产25%以上、不超过50%的资产抵押事项须董事会审议[88] 公司治理与运营 - 公司党委每届任期一般为五年，纪委任期与之相同[71] - 公司党委常委九人，委员一般十五至二十一人[71] - 董事任期三年，任期届满可连选连任[77] - 兼任高级管理人员职务的董事以及由职工代表担任的董事，总计不得超过公司董事总数的二分之一[77] - 公司董事会设置战略、审计与风险、提名、薪酬与考核等专门委员会[106] - 战略委员会由公司董事长担任召集人[106] - 审计与风险委员会成员一般由独立非执行董事担任[107] - 提名委员会负责拟定董事、高级管理人员选择标准和程序[109] - 薪酬与考核委员会负责制定董事、高级管理人员考核标准和薪酬政策[109] 财务与利润分配 - 公司会计年度为每年公历1月1日起至12月31日止[119] - 公司财务报告应在年度股东会召开20日前置备于公司，至少在年度股东会召开21日前公告相关报告[120] - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年度报告，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[120] - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[122] - 公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的30%[124] - 调整或变更利润分配方案需经出席股东会的股东所持表决权的三分之二以上通过[126] - 法定公积金转增注册资本时留存不少于转增前公司注册资本的25%[126] 其他 - 会计师事务所聘期为一年[131] - 解聘或不再续聘会计师事务所需提前三十日通知[131] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%时，可不经股东会决议[138] - 公司自作出合并或分立决议之日起十日内通知债权人，三十日内在报纸或公示系统公告[139,140] - 债权人接到合并或减资通知三十日内，未接到通知自公告之日起四十五日内可要求清偿债务或提供担保[139,140]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于12月23日在京召开[3] - 出席股东及代理人4278人，A股4276人、H股2人[3] - 出席股东所持表决权股份234.16亿股，占比56.1655%[3][4] 参会人员情况 - 公司8名董事3人出席，3名监事2人出席，董秘参会[5][6] 议案表决结果 - 修订《公司章程》并撤销监事会，A股同意票占98.2819%，H股占87.9423%[7][11] - 控股股东不竞争承诺延期，普通股同意票占99.2998%，H股占92.6241%[7][10]

会议信息 - 会议于2025年12月23日召开[4] - 董事会于2025年12月2日决议召集会议[9] 股东出席情况 - 临时股东大会出席股东及代理人4278人，代表股份23416036604股，占比56.1655%[14] - A股出席4276人，代表股份20849101908股，占比50.0084%[14] - H股出席2人，代表股份2566934696股，占比6.1570%[14] 议案表决情况 - 修订公司章程并撤销监事会议案，A股同意票20490887540股（98.2819%），H股2256220122股（87.8955%）[21] - 控股股东不竞争承诺延期议案，A股同意票2448898917股（98.6541%），H股2564986696股（99.9241%）[22]

报告行业投资评级 - 建筑行业评级为“推荐”，且为“维持” [1] 报告的核心观点 - 核心观点为“推动投资止跌回稳，着力稳定房地产市场”，并认为建筑行业景气度有所回升，建议关注城市更新、稳增长、高股息、出海、新基建、区域建设等投资主线 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 一、建筑业新订单及市场预期回升 - 2025年11月，建筑业采购经理指数（PMI）为49.6%，比上月上升0.5个百分点 [3][7] - 建筑业新订单指数为46.1%，比上月提升0.2个百分点 [3][7] - 建筑业业务活动预期指数为57.9%，比上月上升1.9个百分点，行业信心持续增强 [3][7] - 建筑业从业人员指数为41.8%，比上月增加1.9个百分点 [3][7] - 钢材价格有所回升，以螺纹钢为例，12月12日价格为3152元/吨，较11月14日的3086元/吨上涨66元/吨 [9] - 2025年1-11月，中国国内挖掘机械累计销量108,187台，同比上升18.59%，但增速较1-10月放缓1.04个百分点 [12] - 截至2025年12月16日，中国水泥价格指数为102.5，较11月14日微增0.42% [14] 二、固定资产投资增速放缓 - 2025年1-11月，全国固定资产投资（不含农户）444,035亿元，同比下降2.6%，增速降幅较1-10月扩大0.9个百分点 [3][16] - 民间固定资产投资同比下降5.3% [16] - 分产业看，第一产业投资8,770亿元，同比增长2.7%；第二产业投资162,243亿元，增长3.9%；第三产业投资273,022亿元，下降6.3% [16] - 第二产业中，工业投资同比增长4.0%，其中电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增长10.7% [16] - 第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比下降1.1% [16] - 分地区看，东部地区投资同比下降6.6%，中部地区下降1.7%，西部地区下降0.2%，东北地区下降14.0% [16] - 货币政策保持适度宽松，流动性充裕，2025年11月末社会融资规模存量为440.07万亿元，同比增长8.5%，其中政府债券余额为94.24万亿元，同比增长18.8% [19][20] - 2025年11月末，M2余额336.99万亿元，同比增长8.0%，增速较上月末回落0.2个百分点；M1余额为112.89万亿元，同比增长4.9%，增速较上月末下降1.3个百分点 [21] 三、基建投资增速持续回落 - 2025年1-11月，广义基建投资增速为0.13%，增速较1-10月下降1.38个百分点；狭义基建投资增速为-1.1%，较前值下降1个百分点 [3][27] - 基建细分领域中，电力、热力、燃气及水的生产供应投资同比增长10.7%，增速较1-10月下降1.8个百分点 [3][31] - 交通运输、仓储和邮政业投资同比下降0.1%，增速较上月下降0.2个百分点 [29] - 水利、环境和公共设施管理业投资累计同比下降6.3%，增速较1-10月下滑2.2个百分点 [3][34] - 2025年1-10月，各地已累计发行新增专项债3.97万亿元，已完成发行计划的90.16% [3][38] - 截至2025年10月14日，已公告发行超长期特别国债金额1.3万亿元，完成全年发行额度 [3][38] - “十五五”规划建议提出，预计将建设改造地下管网超过70万公里，新增投资需求超过5万亿元 [41][44] 四、房地产投资和销售面积增速降幅扩大 - 2025年1-11月，全国房地产开发投资78,591亿元，同比下降15.9%，降幅较1-10月扩大1.2个百分点 [3][48] - 同期，商品房销售面积71,982万平方米，同比下降7.8%，降幅较1-10月扩大1.0个百分点，其中住宅销售面积下降8.1% [3][48] - 商品房销售额75,130亿元，同比下降11.1%，降幅较1-10月扩大1.5个百分点 [3][48] - 房屋新开工面积53,457万平方米，同比下降20.5%，增速降幅较1-10月扩大0.7个百分点 [3][49] - 房屋竣工面积39,454万平方米，同比下降18.00%，降幅较1-10月扩大1.1个百分点 [3][49] - 二手房市场方面，12月8日挂牌量指数为4.57，较11月10日的5.81下降1.24；挂牌价指数为148，较11月10日的148.8下降0.8 [52] - 截至2025年11月，住宅商品房待售面积为39,361万平方米，同比增长4.3%，但增速较2024年11月的18.4%下降14.1个百分点 [60] - 2025年1-11月，个人按揭贷款同比下降15.1%，降幅较1-10月扩大2.3个百分点 [63] 五、推动投资止跌回稳 - 中央经济工作会议提出2026年要坚持内需主导，推动投资止跌回稳，适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，有效激发民间投资活力 [3][71] - 高质量推进城市更新，我国城市更新示范城市已拓展到35个，城市发展进入存量提质增效阶段 [3][73] - 建筑行业集中度持续提升，八大建筑央企新签订单市场占有率从2013年的24.38%提升至2024年的47.43% [66][69] - 建筑行业估值处于历史中低部区域，截至2025年12月22日，建筑装饰(SW)指数动态PE为12.50倍，PB为0.78倍，股息率为2.39% [70] - 坚持对外开放，高质量共建“一带一路”，建筑央国企是出海主力军 [72] - 报告推荐多条投资主线，包括城市更新、稳增长、高股息、出海、新基建、区域建设等，并列举了如中国电建、中国建筑、中国交建、中国化学等具体公司 [3] - 同时建议关注低空经济、核电工程、新疆煤化工、算力工程、洁净室工程等成长性领域 [3][74]

项目概况与战略定位 - 项目为中国能建东电二公司在吉林省松原市承建的中能建松原氢能产业园（绿色氢氨醇一体化）项目，是一个在高寒地区建设的“绿氢-氨-醇”一体化示范工程 [1][2] - 项目选址精准契合松原地区资源禀赋，新能源电源厂址位于前郭县，氢氨醇化工厂址位于松原石油化学工业循环经济园区，两大核心区域遥相呼应 [2] - 项目集风电、氢能、氨醇生产于一体，实现了从绿色电力到化工产品的完整闭环全产业链，旨在打造我国新能源产业高质量发展的示范标杆 [2] 项目规模与技术细节 - 风电部分包含53台风机，总装机容量达400兆瓦（MW） [2] - 项目实现了绿电制氢、氢氨醇一体化生产的完整闭环 [2] - 通过引入智能运维系统，利用大数据和物联网技术实时监测风机，使运维效率提升40%以上 [4] - 对风机叶片长度和塔筒高度进行了精准优化设计，以最大限度捕捉风能，即使在低风速环境下发电效率仍保持行业领先水平 [4] - 采用轻量化材料和高强度结构设计，以延长设备使用寿命并降低运维成本 [4] 建设挑战与解决方案 - 项目建设面临松原地区极端气候挑战，冬季极端气温直逼零下30摄氏度，夏季暴雨雷电频发，严重影响施工 [3] - 作为高寒地区首个此类项目，相关技术标准与施工经验相对空白，带来前所未有的技术压力 [3] - 为应对极寒，项目团队优化施工方案，采用耐低温材料与防冻施工工艺，并研发应用了风机叶片除冰技术与智能融雪系统 [3] - 项目成功破解了高寒地区绿氢生产、存储、运输等多个技术难题，实现了从技术“跟跑”到“并跑、领跑”的转变 [4] 团队管理与项目保障 - 项目构建了“党员带头、青年担当、全员参与”的工作格局，通过定期技能培训、安全演练等活动提升团队专业素养与协作能力 [4] - 注重人文关怀，建设标准化宿舍、食堂与文体设施，以保障建设者能全身心投入项目 [4] - 团队协作形成的合力确保项目按时间节点高质量推进 [4] 经济效益与产业带动 - 项目建成后，每年将产出大量绿色电力，在为氢能产业园供能的同时，为区域电网提供稳定清洁能源，优化吉林省能源结构 [5] - 项目打通了“氢→氨→醇”的完整产业链，预计将形成化工、交通、农业联动发展的新格局 [6] - 电解槽装配厂的建设将带动新能源装备制造业在当地落地，氨、甲醇等产品将为农业、医药、新材料等产业提供绿色原料 [6] - 项目可带动上下游产业新增就业岗位，为松原市经济发展注入持久动力 [6] 生态影响与合作模式 - 项目建设坚持生态优先，通过科学规划施工路线、采用环保工艺，最大限度减少对当地植被和野生动物的影响 [6] - 施工结束后将开展植被恢复工作，种植适宜当地气候的植物，实现风电场与周边生态环境的和谐共生 [6] - 项目搭建了地方政府、能源央企、技术团队三方共创的合作平台，为区域能源结构优化和产业协同发展提供了“绿色样板” [6] - 通过技术交流、人才培养等方面的深度合作，推动了当地新能源技术水平的提升 [6]

公司业务动态 - 中国能建中电工程国际公司联营体中标沙特光伏发电项目 合同金额为3亿美元 [1] - 联营体成员包括中国能建中电工程国际公司、华东院及湖南火电 [1] - 联营体将承担项目设计、设备与材料采购、施工安装、调试、运维等全链条工作 [1] 项目具体信息 - 项目为沙特电力采购公司沙穆塔第6轮光伏发电项目 [1] - 项目位于沙特南部吉赞省沙穆塔镇西北约15公里处 [1] - 项目总装机容量为600兆瓦 [1] - 项目建成后 预计年发电量超过1900吉瓦时 [1]