中国能建(601868)

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2.33亿主力资金净流入,水泥概念涨1.75%
证券时报网· 2025-07-10 17:00
水泥概念板块表现 - 截至7月10日收盘,水泥概念上涨1.75%,位居概念板块涨幅第8位 [1] - 板块内32股上涨,四方新材、四川双马涨停,西藏天路、中泰化学、金隅集团涨幅居前,分别上涨3.77%、3.44%、2.53% [1] - 跌幅居前的有南方路机、冀东装备、和泰机电,分别下跌0.54%、0.19%、0.06% [1] 资金流动情况 - 水泥概念板块获主力资金净流入2.33亿元 [2] - 16股获主力资金净流入,8股主力资金净流入超千万元 [2] - 四川双马主力资金净流入1.13亿元居首,中国能建、海螺水泥、西藏天路分别净流入9347.35万元、6649.89万元、3238.10万元 [2] 个股资金流入比率 - 四方新材、四川双马、鄂尔多斯主力资金净流入率居前,分别为70.30%、14.96%、14.27% [3] - 华塑股份、亚泰集团、金隅集团主力资金净流入率分别为12.53%、8.00%、5.71% [4] - 中国能建、海螺水泥主力资金净流入率分别为8.48%、9.07% [3] 资金流出情况 - 南方路机主力资金净流出591.43万元,净流出比率为5.74% [5] - 西部建设、冀东水泥、宁夏建材主力资金净流出分别为865.88万元、1079.63万元、1098.00万元 [5] - 福建水泥、塔牌集团主力资金净流出分别为2018.39万元、2161.35万元 [5]
中国能建建筑集团:聚焦主责主业 提升核心竞争力
人民日报· 2025-07-10 06:06
公司战略定位 - 聚焦能源电力和基础设施双主业,增强核心功能和竞争力 [2] - 在推进中国式现代化进程中展现央企担当 [2] 传统能源业务 - 装机总容量突破1.65亿千瓦,承建36台百万千瓦机组和近70台66万千瓦机组 [3] - 运检百万千瓦及66万千瓦机组420余台,拥有30多台9H、9F燃机 [3] - 新疆重能石头梅电厂1号机组19个月28天投产,甘肃正宁百万煤电项目助力"陇电入鲁"特高压线路 [3] 新能源业务 - 新能源装机容量突破5000万千瓦,业务占比从2020年12.85%提升至2025年上半年38.47% [4] - 新能源订单增长7.4倍,承建鄂尔多斯200万千瓦光伏和新疆天山410万千瓦新能源基地项目 [4] - 拥有国家级科创平台,加速战略性新兴产业技术研发 [4] 基础设施业务 - 承建建筑面积超8000万平方米,重点布局长三角和粤港澳大湾区 [6] - 广州白云机场安置住宅项目实现首个集中交房,南浔180米超高层装配式大象酒店亮相 [6] - 杭州亚运会配套项目获中国钢结构金奖,打造"能源+"和"建筑+"融合模式 [6] 国际业务 - 业务覆盖24个国家和地区,深耕"一带一路"能源电力和基础设施市场 [7] - 文莱恒逸工程获国优金奖,土耳其胡努特鲁电厂成为质量标杆 [7] - 乌兹别克斯坦光伏EPC项目提前3个月并网 [7]
建筑行业2025年度中期投资策略:破局旧时代
长江证券· 2025-07-07 11:12
核心观点 - 2025 年下半年基建基调以稳为主,政府债发行加速、化债资金落地支撑需求但缺乏弹性,关注特别国债对“两重”支持带来的结构性机会 [2][5] - 长期优选偏制造业企业如鸿路钢构等,重视新质生产力、工程出海等方向;短期关注高股息、细分景气方向等机会 [2][6] 大势研判 总量判断 - 近年基建与地产分化,占 GDP 比例整体下行,2024 年合计降至 25.9%,其中地产占比降至 7.4%,基建占比维持 18.4%高位 [26] - 2024 年主要央企收入下滑,三大基建类央企收入同比下滑 5.1%;全行业上市公司首次出现收入下滑,2024 年全行业收入 86962.78 亿元,同减 4.29%,业绩降幅大于收入 [28][30] - 下游占款与企业现金流逐年承压,截至 2025Q1 全行业相关资产合计 9.3 万亿,较期初增长 3.9%,占总资产比例为 58.09%,较 2024 年增 1.41pct [34] 需求展望 - 2025 年基建基调稳而不拉,紧扣国家发展战略和民生需求,政府债发行加速、化债资金落地支撑需求但缺乏弹性 [37] - 年初以来经济各部门数据总体偏稳,财政政策短期或保持定力,预计下半年以稳为主,超常规刺激难出现 [40] - 2025 年政府债发行加速,1 - 6 月累计发行 121809.96 亿元,同比增长 57%;专项债发行加速,截至 6 月 27 日累计发行 21127 亿元,同比多 6192 亿元,累计发行进度 48%,同比快 9.7pct [42] - 2025 年以来债券发行加速,重心在化债,特殊再融资专项债发行 17959.38 亿元,特殊新增专项债累计发行 4422.84 亿元,累计发行进度 55.29%,同比快 48.79pct [47] - 年初以来实物工作量同比表现弱于统计局数据,预计全年表观基建投资增速维持韧性,项目间进一步分化 [51] 机会研判 - 2025 年加大对“两重”项目支持力度,2024 年安排 7000 亿元超长期特别国债支持 1465 个重大项目建设,2025 年拟发行 1.3 万亿元 [60][65] - 关注水利、电力等资金保障到位、投资相对景气领域,1 - 5 月电力、水上运输、水利等领域投资增速显著高于其他板块 [72] 配置思路 长期看模式 - 从商业模式等视角筛选,制造业好于施工,新质生产力方向好于传统经济方向,出海好于国内,专业工程好于传统工程,优质区域国企好于全国性大央企 [104] - 制造业如鸿路钢构等具备规模效应、现金流与回款更优、长期成长性好等优势 [104] - 新质生产力方向的专业工程企业如洁净室相关企业更具成长性 [104] - 工程出海企业如中钢国际、中材国际等发展潜力大、商业模式好、分红水平高 [105] - 专业工程如中国化学等具备资质等壁垒、竞争格局好、中期需求有持续性 [105] - 区域型企业如四川路桥等经济大省地方国企需求持续性强、股息率高 [105] 短期重边际 - 关注高股息带来的强安全边际和高胜率、细分景气赛道的结构性投资机会、强事件驱动的主题性机会、个股重大边际变化机会 [108] 传统央国企 建筑央企 - 2024 年以来建筑央企经营分化,2024 年多数企业业绩增速为负,2025Q1 仅中国建筑、中国能建、中国化学业绩正增长 [111] - 2025 年整体目标更保守,中铁收入、中冶订单设定下降预期,下游倾向专业工程的电建、能建与中国化学相对较好 [114] - 公募新规下,八大央企作为沪深 300 成分股或得到增量关注,全部被市场低配 [118] - 首推中国建筑与中国化学,中国建筑分红稳定性强,2025 年业绩对应当前股息率接近 5%;中国化学成长性好,PB 有望修复 [122] 地方国企 - 化债背景下中央加杠杆、地方有分化,大省挑大梁,部分经济大省地方国企具备高分红、高股息 [126][137] - 首推四川路桥,地处四川战略腹地需求预期强、潜力大,大股东支持下分红能力强,2025 年业绩对应当前股息率近 6% [7][137] 专业工程 国际工程 - 出海企业客户结构优、商业模式好、成长性强,海外订单持续提升,部分公司低估值、高股息 [147][149] - 重视国际工程的主题机会和股息回报,推荐中材国际(股息率 6%)、中钢国际(股息率 5%)等 [152][154] 国家安全 能源安全 - 核电方面,中国核电发电量占比低于全球与核电大国,发展空间广阔,我国重启核电机组核准浪潮,预计 2035 年发电量占比达 10%,关注中国核建、利柏特等 [162][168] - 煤化工方面,政策推进新疆煤化工发展,今年投资有望加速,新疆目前拟建、在建项目约 5142 亿元,关注中国化学等受益标的 [181][184] 产业链安全 - 中美科技竞争加剧加速半导体国产化进程,洁净室需求有望提升,关注亚翔集成、圣晖集成、柏诚股份等 [188][195] 低空经济 - 低空经济发展需完善安全法规制度等,建筑 + 低空经济标的多点开花,关注中交设计、深城交等相关企业 [198][203] 顺周期 逻辑梳理 - 短期地产销售数据弱、制造业受贸易摩擦影响在左侧,基本面或阶段性承压,关注相关标的低位布局时点 [206] - 部分标的海外开拓与业务转型驱动行情,首推鸿路钢构,其具备最好商业模式与较大潜在弹性 [209] 推荐标的 - 鸿路钢构成本优势显著,推进智能化制造有望降本增效,重视左侧布局时机 [211][216] - 志特新材规模、管理、技术优势明显,出海布局早、海外业务放量,开展新材料业务 [219][225] - 海南华铁租赁设备保有量提升,拓展算力租赁业务,筹划境外上市 [228][233] - 青鸟消防布局全产业链消防产品,自研芯片赋能,海外市场布局良好,探索 AI 及机器人领域 [236][243] - 江河集团是幕墙领域全球龙头,布局海外市场,开展产品化战略 [244][253] 并购重组 - 并购重组得到政策支持,建筑行业走向成熟期,企业有通过并购重组提升经营预期的动机 [257][258] - 建筑板块并购重组案例增加,后续并购重组多来自设计、装饰、园林等基本面较弱、小市值标的聚集的板块 [263][265]
中国上市建筑公司2024年回望及未来展望报告
搜狐财经· 2025-07-05 17:48
行业概况 - 2024年建筑业增加值占GDP比例为6.67%,实现增加值89,949亿元,增速3.8%,低于整体经济增速1.2个百分点[1][19] - 34家重点上市建筑企业合计营收86,597.97亿元,同比下降5.39%,细分领域分化明显[1][26] - 行业加速向数字化、绿色化转型,BIM、AI技术渗透率提升,城市更新、乡村振兴成为新增长点[4] 细分领域表现 房建工程 - 营收同比下降7.89%,行业集中度提升,头部企业中国建筑、上海建工、绿地控股占86.55%[1][31] - 安徽建工逆势增长5.76%,通过聚焦提质增效实现营收965.02亿元[1][31] 基建工程 - 营收同比下降5.30%,铁路投资达8,506亿元创历史新高[1][33] - 中国交建营收7,719.44亿元(+1.75%),中国铁建境外收入658.99亿元(+9.27%)[34][35] 水利水电工程 - 营收同比增长3.91%,中国电建(+4.05%)、中国能建(+7.56%)受益新能源转型[2][36] - 新签合同额同比增长10.43%,新能源项目拓展成效显著[3] 专业工程 - 营收同比下降7.23%,但中铝国际(+7.46%)、中国化学(+4.14%)表现突出[2][37] - 海油工程净利润增长34.10%,成为行业利润重要支撑[2] 财务指标 - 34家企业净利润合计2,099.79亿元,同比下降15.31%,房建工程降幅最大(-29.14%)[2] - 总资产达162,109.13亿元(+10.07%),但周转率从0.65降至0.56[2] - 经营活动现金流净额940.28亿元,同比减少42.07%,中国建筑现金流改善43%[3] 市场与估值 - 平均市盈率从8.95升至10.55,专业工程领域达11.82,反映成长潜力[3] - 市净率平均0.68,水利水电和专业工程领域估值优势明显[3] 政策与战略 - 2025年拟发行1.3万亿元超长期特别国债,重点支持基建投资[22] - "一带一路"建设持续推进,对外承包工程完成营业额1,659.70亿美元(+3.14%)[23] - 房地产政策优化,下调利率、税费,第四季度市场止跌回稳[31]
湾区点亮新“气”象——中国能建安徽电建二公司建设东莞高埗燃气热电联产项目纪实
中国金融信息网· 2025-07-04 20:45
项目概况 - 东莞高埗燃气热电联产项目4号机组于6月29日正式投运,总装机容量逾900兆瓦,标志着项目全面竣工 [1] - 项目采用F级燃气—蒸汽联合循环机组,年发电量逾33亿千瓦时,可满足百万家庭用电需求 [2] - 同步建设的热网系统每小时可输送200吨工业蒸汽,能源梯级利用率达70%以上 [2] 技术创新 - 采用行业领先的高位收水型冷却塔设计方案,将循环水泵和循环水加药设备有机整合,消除大部分淋水噪声 [3] - 在燃机润滑油系统施工中创新采用"爆破吹扫"新工艺,确保油质清洁度并提高施工效率 [3] - 针对流沙地质条件,创新采用"底板预制+吊装"方案,将80吨的油池底板整体吊装,化解塌方风险 [3] 施工管理 - 项目持续保持安全生产记录1000余天,累计开展全方位安全检查248次 [2] - 创新性成立八个专项小组,建立三级配电系统,实现临时用电标准化管理,推行"日巡查、周验收"制度 [2] - 项目荣获中国能建2023年度"十化"管理示范项目 [2] 工程挑战与解决方案 - 面对狭小场地、密集设备到货与苛刻工期构成的"不可能三角",创新采用"动态工况匹配"方案,节省工期6天,节约成本10万元 [5] - 在仅200平方米的作业面完成24.7吨膨胀节的高精度吊装,通过3D模拟推演提出"先占位后穿插"施工方案,实现工序无缝衔接 [5] - 在暴雨期间实施"雨隙抢工法",200余名建设者昼夜接力,提前36小时实现主厂房封顶目标 [6] 项目影响 - 项目为粤港澳大湾区绿色发展注入新动力,清洁电力通过电网注入湾区城市群,工业蒸汽赋能制造业升级 [6] - 项目成为"气电"领域能建新标杆,绘就"双碳"征程上的动人篇章 [6]
中国能建(601868):能源及算力基础设施龙头,求新求变蓄势向上
国盛证券· 2025-07-04 17:24
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5][95] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司业绩逆势稳健增长,业务结构不断优化,运营业务占比有望提升,算力基础设施投建营一体化布局潜力大,市值管理动力强化,预计未来盈利增长,维持“买入”评级 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩逆势稳健增长,业务结构优化 - 2024 - 2025 年 Q1 业绩稳健增长,2024 年营业总收入 4367 亿,同比 +7.6%,归母净利润 84 亿,同比 +5%;2025Q1 营业收入/归母净利润分别为 1004/16 亿元,同比 +3%/+9% [13] - 订单规模持续增长,2024 年新签合同额 14089 亿元,同比 +10%,2021 - 2024 年 CAGR 为 17.3%;2025Q1 新签订单 3889 亿元,同比 +5.8% [19] - 订单结构优化,电力工程订单占比由 2021 年的 45%提升至 2025Q1 的 65%,传统基建订单占比下降 [19] 占据能源规划核心地位,新老能源一体化综合服务龙头 - 以电规总院为依托、中电工程为支撑,承担能源规划与电力工程勘察设计主力 [23] - 传统能源领域,火电、核电、特高压市占率均为第一,大型水电市占率超 50% [26] - 新能源领域,积极开拓风电、光伏、储能、氢能等业务,2024 年新能源及综合智慧能源工程建设业务新签合同额 5553.5 亿元,同比增长 5.0% [27] 运营业务占比有望不断提升 新能源装机量快速增长,收入与利润占比不断提升 - 新能源装机规模快速增长,2024 年末累计并网新能源 1520 万千瓦,同比高增 60%,十四五期间力争到 2025 年控股新能源装机容量达 2000 万千瓦以上 [41] - 新能源运营收入与利润占比持续提升,2024 年新能源及智慧能源投资运营业务营业收入 53.01 亿元,同比增长 42.6%,毛利占比 4.5%,较 2021 年提升 2.8% [42] 氢能、空气储能、抽水蓄能多领域布局,强化运营业务成长动能 - **氢能**:2024 年氢能政策地位显著提升,签约项目达 74 个,总投资额超 4700 亿元;公司境内氢能项目总投资超 2500 亿元,松原氢能产业园项目年内预计投产 [53][54] - **新型储能**:政策大力推进,2024 年底全国在运新型储能项目累计装机规模达 78315 兆瓦,同比增长 127%;公司控股并网项目新型储能装机规模达 46.7 万千瓦,湖北应城 300 兆瓦压缩空气储能示范项目已投运 [57][61] - **抽水蓄能**:中长期规划明确行业扩容空间,截至 2024 年底我国抽水蓄能累计投产规模超 5800 万千瓦;公司截至 2025 年累计投资装机规模超 2700 万千瓦 [67] 算力基础设施投建营一体化布局潜力大 - 算力基础设施需求广阔,2023 - 2028 年我国智能算力规模 CAGR 46.2%,通用算力规模 CAGR 18.8%,政策支持下预计建设持续景气 [72] - 公司是电力能源规划与建设主力军,在为算力设施提供电力能源方面具备优势,切入算力领域具备天然优势 [78] - 公司深度参与全国八大节点区域算力枢纽中心建设,已布局多个数据中心项目,如甘肃庆阳项目 [79][80] - 拟战略收购城地香江,强化“投建营”一体化模式,有望打造新增长点 [82][83] 市值管理动力持续强化 - 政策引导下,公司制定《市值管理办法》及估值提升方案,定增获批复,当前股价破净,市值管理动力有望增强 [85][86] - 2024 年首次实施中期分红,全年分红率 19.2%,较 23 年提升 5.65 个百分点,未来分红比例有望继续提升 [87] - 大股东自 2024 年 9 月来多次增持,彰显对公司未来发展的信心 [90] 盈利预测及投资建议 - 预计公司 2025 - 2027 年营业收入分别为 4730/4996/5246 亿元,同比分别增长 8%/6%/5% [91] - 预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 93/101/108 亿元,同比增长 10.9%/8.5%/6.6%,EPS 分别为 0.22/0.24/0.26 元/股,当前股价对应 PE 分别为 10.0/9.2/8.6 倍,PB - LF 为 0.86 倍,维持“买入”评级 [95]
8家央企变动!9名领导职务调整



证券时报· 2025-07-04 17:21
中国交通建设集团有限公司 - 宋海良任公司党委书记、董事长,免去其中国能源建设集团有限公司党委书记、党委常委、董事长、董事职务 [2] - 张炳南任公司党委副书记、董事,提名为总经理人选,免去其中国林业集团有限公司党委副书记、董事职务,不再担任中国林业集团有限公司总经理职务 [2] 中国能源建设集团有限公司 - 黄埔任公司党委副书记,免去其中国电力建设集团有限公司党委常委、纪委书记职务 [3] - 陈勇任公司党委常委,不再担任中国诚通控股集团有限公司总会计师职务 [4] 中国电力建设集团有限公司 - 陈观福任公司党委常委 [5] 中国建筑科学研究院有限公司 - 提名孙建超为公司副总经理人选 [6] 中国有色矿业集团有限公司 - 常青不再担任公司副总经理职务,退休 [7] 中国有研科技集团有限公司 - 聘任田志凌、徐宏志为公司外部董事 [8]
9名央企领导职务调整



中国基金报· 2025-07-04 15:22
央企领导人员职务任免 - 中国交通建设集团有限公司领导层调整:宋海良任党委书记、董事长,张炳南任党委副书记、董事并提名为总经理人选 [2] - 中国能源建设集团有限公司领导层变动:黄埔任党委副书记,陈勇任党委常委 [2] - 中国电力建设集团有限公司新增党委常委陈观福 [3] - 中国建筑科学研究院有限公司提名孙建超为副总经理人选 [4] - 中国有色矿业集团有限公司常青不再担任副总经理职务 [5] - 中国有研科技集团有限公司聘任田志凌、徐宏志为外部董事 [6]


8家央企变动!9名领导职务调整



券商中国· 2025-07-04 15:02
中央企业领导人员职务任免 - 国务院国资委发布8户中央企业9名领导人员职务任免信息 [1] - 中国交通建设集团有限公司人事变动:宋海良任党委书记、董事长 张炳南任党委副书记、董事并提名为总经理人选 [2] - 中国能源建设集团有限公司人事变动:黄埔任党委副书记 陈勇任党委常委 [2][3] - 中国电力建设集团有限公司人事变动:陈观福任党委常委 [4] - 中国建筑科学研究院有限公司人事变动:提名孙建超为副总经理人选 [5] - 中国有色矿业集团有限公司人事变动:常青不再担任副总经理职务 [6] - 中国有研科技集团有限公司人事变动:聘任田志凌、徐宏志为外部董事 [7] 其他信息 - 信息来源为国务院国资委官网 [8] - 文章尾部包含与主题无关的财经热点标题(未展开具体内容) [9][10]
上海439.5亿元捆绑转让徐汇区两宗地;万科再获深铁集团超62亿元借款 | 房产早参
每日经济新闻· 2025-07-04 08:22
万科获大股东借款 - 深铁集团向万科提供62.49亿元股东借款用于偿还到期公开债务 累计借款达218亿元 [1] - 借款期限3年 利率维持2.34%的低水平 同时对8.9亿元存量借款展期至2025年底 [1] - 此举缓解公司偿债压力 增强资金稳定性 优化债务结构 释放积极市场信号 [1] 上海徐汇地块高价转让 - 徐汇区东安新村两宗地块捆绑转让总价达439.5亿元创全国新高 [2] - 127b-24地块总价98.18亿元 楼面价124130元/平方米 125-31地块总价341.35亿元 楼面价75013元/平方米 [2] - 转让标的为两家公司各90%股权及相关债权 股东为上海徐汇城投和上海城市更新建设发展 [2] - 大规模投资将推动城市更新 提升板块能级 完善配套设施 [2] 中能建成都拿地 - 中能建以14.02亿元总价竞得成都金牛区41.6亩纯住宅用地 楼面价20200元/平方米 溢价率23.9% [3] - 6月30日已摘得相邻52亩地块 两宗地合计93.5亩形成近百亩住宅大盘 [3] - 连续拿地拓展区域土地储备 利于后续项目开发与品牌深耕 [3] 信达地产获资金支持 - 关联方信达坤泽提供2.4亿元资金支持 期限7年 年利率5% 无需担保 [4] - 资金用于资产更新改造项目 充实资金储备 保障项目顺利开展 [4] 多地优化"商转公"政策 - 近20城支持或优化"商转公"贷款政策 包括广州、沈阳、佛山、石家庄等 [5] - 政策调整重点为降低贷款门槛、提高额度 拓宽使用场景 扩大覆盖人群 [5] - 减轻购房者利息负担 释放消费需求 促进房屋销售 提升市场活跃度 [5]