公司上市备案与基本信息 - 中国证监会国际合作司于2025年12月9日发布关于兆易创新科技集团股份有限公司境外发行上市备案通知书（国合函[2025]2206号）[2] - 根据备案，公司可发行不超过5179.69万股境外上市普通股，并在香港联合交易所上市流通[2] - 公司已于2025年6月19日向港交所递交招股书，联席保荐人为中金公司与华泰国际[2] 公司业务与市场地位 - 兆易创新成立于2005年，是一家全球领先的多元芯片设计公司[2] - 公司产品线包括Flash、利基型DRAM、MCU、模拟芯片及传感器芯片，并提供完整的系统、解决方案、算法及软件[2] - 产品已实现消费电子、工业应用、通讯、汽车电子等领域的全品类覆盖[2] - 根据弗若斯特沙利文资料，按2024年收入计，公司在多个领域为市场领导者，并且是唯一一家在NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM及MCU方面均位列全球前十的集成电路设计公司[2] 公司历史与股权结构 - 兆易创新（603986.SH）于2016年8月18日在A股上市[2] - 本次拟发行的H股面值为每股人民币1.00元[5]

市场表现 - 12月10日午后，长期沉寂的房地产板块在A股与港股市场同步上演强势反弹 [1] - 行情由龙头房企万科引爆，其A股午后强势封上涨停板，成交额突破30亿元；H股万科企业盘中涨幅一度超过18% [1] - A股市场中，世联行、财信发展、华夏幸福等多只地产股集体涨停，保利发展、金地集团等涨幅均超5% [1] - 港股内房股同步走高，截至收盘，万科企业股价涨超13%，正荣地产、融创中国涨超8%，融信中国、雅居乐集团、当代置业等涨超5% [1] - 万科境内债券价格也出现大幅拉升，“23万科01”涨幅超过50%，“22万科04”涨超42%，多只债券涨幅均在30%以上，形成罕见的“股债双升”局面 [2] 关键驱动因素 - 市场情绪的突然逆转，或与两则关键消息密切相关 [3] - 据上海清算所公告，万科当日正就一笔价值20亿元人民币的中期票据召开持有人会议，商讨展期方案，这是万科首次在公告中明确提及“展期” [3] - 市场传闻称，头部投行中金公司已再度介入，正协助深圳市政府及大股东深圳地铁集团，为万科制定一揽子综合救助方案，可能涉及银行贷款展期、优质资产出售及引入政策性资金等多种手段 [3] - 中金公司工作人员对传闻回应称“以公告信息为准”，而万科方面则未予置评 [3] 行业分析观点 - 分析认为，此次地产股异动背后，一方面是万科债务问题解决出现积极信号，管理层意在阻止行业龙头企业发生违约，以避免对当前脆弱的市场情绪造成冲击，这向市场传递了“行业风险可控”的强烈信号 [3] - 行业基本面也出现了一些企稳迹象，CRIC数据显示，11月份全国30个重点城市二手房成交面积环比上升14%，显示年底刚性需求在房价回调后有所释放 [4] - 多地近期再度推出购房补贴、放宽公积金提取等支持政策，亦对市场构成支撑 [4] - 经过长达四年半的回调，市场无论在价格、交易量还是预期层面均已探底，进一步大幅下跌的空间有限，而支撑底部企稳的利好因素正在增多 [5] - 官方媒体发文指出，房地产市场正逐步走向增量和存量并重阶段，当前处于新旧模式转换时期，转型需要一定时间，稳楼市政策成效仍在继续显现，房地产市场健康发展可期 [5]

债券付息安排 - 本期债券将于2025年12月17日开始支付利息，计息期间为2024年12月17日至2025年12月16日 [1] 债券基本信息 - 本期债券简称为“24中金Y2” [1] - 债券发行总额为人民币35亿元 [1] - 债券票面利率为2.15% [1] - 每手债券面值为1000元，派发利息为21.50元（含税） [1]

债券付息安排 - 中金公司发行的“24中金Y2”债券将于2025年12月17日开始支付利息，付息期间为2024年12月17日至2025年12月16日 [1] 债券发行条款 - 本期债券发行总额为人民币35亿元 [1] - 债券票面利率为2.15% [1] - 每手债券面值为1000元，派发利息为21.50元（含税） [1]

债券付息安排 - 中国国际金融股份有限公司（中金公司）发行的“24中金Y2”永续次级债券将于2025年12月17日开始支付利息 [1] - 本期债券的计息期间为2024年12月17日至2025年12月16日 [1] - 债券票面利率（计息年利率）为2.15% [1] 债券具体条款 - 本期债券为面向专业投资者公开发行的永续次级债券 [1] - 每手债券面值为1,000.00元 [1] - 每手债券派发的利息金额为21.50元（含税） [1] - 债券代码为242134 [1]

债券发行信息 - 公司注册发行永续次级债券金额为200亿元，本期发行不超过30亿元[4][7][26][27] - 本期债券每张面值100元，发行价格100元/张[8][28][56] - 本期债券票面利率询价区间为2.00% - 2.70%，最终票面利率在区间内协商确定[13][28][43][79] - 发行对象为符合规定的专业机构投资者，普通及个人投资者不得参与[31] - 发行方式为簿记建档发行，由华泰联合证券和兴业证券以代销方式承销[31][32] 财务数据 - 公司2025年6月30日合并资产负债表中股东权益合计（含少数股东权益）为1191.08亿元[8] - 公司2022 - 2024年合并报表年均可分配利润为64.83亿元[8] 时间安排 - 2025年12月10日（T - 2日）披露募集说明书、发行公告和评级报告[41] - 2025年12月11日（T - 1日）网下询价，确定票面利率并披露[41][44] - 2025年12月12日（T日）为网下发行起始日[41] - 2025年12月15日（T + 1日）为网下发行截止日，披露发行结果公告[41] 信用评级 - 公司主体信用等级和本期债券信用等级均为AAA，评级展望为稳定[4][8][15][35] 其他要点 - 本期债券无增信、无担保[4][10] - 本期债券募集资金用于补充流动资金[37] - 网下每个专业机构投资者最低申购金额为1000万元，超过部分须为1000万元整数倍[18][49][55][91] - 本期债券起息日为2025年12月15日，每年付息一次[33] - 违约投资者就逾时未划部分按每日万分之五的比例支付违约金[68][83]

财务数据 - 2022 - 2025年1 - 6月手续费及佣金净收入分别为1594304.87万元、1208838.86万元、1085178.26万元和615978.28万元[15][51] - 2022 - 2025年1 - 6月合并口径营业收入分别为2608736.98万元、2299020.26万元、2133343.56万元和1282800.66万元[16] - 2022 - 2025年1 - 6月合并口径利润总额分别为905597.80万元、682298.75万元、680492.49万元和515683.33万元[16] - 2022 - 2024年及2025年1 - 6月合并口径经营活动现金流量净额分别为4994214.14万元、 - 1058438.70万元、4187411.79万元和3159322.20万元[17] - 截至2025年9月末合并报表总资产为76494085.69万元，净资产为11782041.47万元[18] - 2025年1 - 9月合并报表口径营业收入为2076060.33万元，净利润为656547.50万元[18] - 2025年6月30日净资产为1191.08亿元，2022 - 2024年年均可分配利润为64.83亿元[21] 债券信息 - 注册发行永续次级公司债券规模不超200亿元，本期发行金额不超30亿元[5][76][77][103] - 本期债券信用等级为AAA，发行人主体信用评级和评级展望为稳定[5][21][70][85] - 本期债券以每5个计息年度为1个重定价周期，公司有权选择延长期限或全额兑付[11][12][23][72] - 前5个计息年度票面利率为初始基准利率加初始利差，自第6个计息年度起每5年重置，若行使续期选择权，利率调整为当期基准利率加初始利差再加不超200个基点[24][25][78][79] - 本期债券设置发行人续期选择权，不设投资者回售选择权，公司应提前30个交易日公告[26][89] 业务数据 - 2025年1 - 6月各业务分部有不同营业收入、营业支出和营业利润率[180] - 2025年上半年服务中资企业全球IPO 21单，融资规模111.44亿美元，排名市场第一[184] - 2025年上半年境内债券承销规模为4157.84亿元，同比上升33.7%；境外债券承销规模为25.70亿美元，同比上升16.5%[185] - 2025年上半年已公告并购交易34宗，涉及交易总额约328.41亿美元[186] - 截至2025年6月30日，资产管理部业务规模为5867.06亿元[193] - 2025年上半年中金基金新发7只公募基金，重点布局量化指数5只，完成2只公募REITs发行[194] - 截至2025年6月30日，中金基金管理公募基金规模2201.81亿元，较上年末增长6.2%[194] - 截至2025年6月30日，公司私募股权业务在管资产规模达4898亿元[197] - 2025年上半年财富管理业务产品保有规模增长至近4000亿元[199] - 买方投顾产品保有规模增长至近1000亿元[199] - 公募50上线5年以来累计服务客户超8万人[199] - 创新交易业务累计签约客户超39万人次，2025年净增超6万人次[199] 公司架构与管理 - 公司正筹划换股吸收合并东兴证券、信达证券[19][131] - 董事会由7 - 15名董事组成，含1名职工董事，内部董事不超总数1/2，独立董事不少于3名且不少于全体董事1/3[147] - 董事会下设6个专门委员会，自2025年10月31日起，由审计委员会行使监事会职权[150] - 公司建立多层级风险管理组织架构，董事会下设立管理委员会确定风险偏好[165] 其他 - 公司主要业务依赖中国及其他司法权区经济和市场情况，经营业绩可能受资本市场波动不利影响[14][52][53] - 公司最近三年及一期的债务偿还率和利息偿付率均为100%[69] - 募集资金扣除发行费用后拟全部用于补充流动资金，用于资本消耗型业务部分不超过10%[104]

业绩总结 - 2022 - 2025年6月公司营业收入分别为6487.64、6243.07、6747.16、6997.64[12] - 2022 - 2025年6月公司毛利润分别为994.75、1048.97、1156.22、1191.08[12] - 2022 - 2025年6月公司核心利润分别为453.37、441.26、494.31、464.24[12] - 2022 - 2024年，公司总营业收入分别为260.87亿元、229.90亿元、213.33亿元[22] - 2024年公司营业总收入同比下降7.37%至87.13[36] - 2024年公司营业利润同比下降4.14%[36] - 2024年公司净利润同比增长17.61%[36] - 2024年公司综合收益同比增长21.08%[36] - 2024年公司其他综合收益同比增长4.65%[36] - 2024年公司总收入为3277.18亿元，较2023年增长3.57%[44] - 2024年主营业务收入为2211.09亿元，较2023年增长5.56%，占总收入的67.47%[44] - 2022 - 2025年6月，营业收入分别为168,806.19、146,986.77、156,975.04、173,495.96[54] - 2022 - 2025年6月，总负债分别为648,764.04、624,306.59、674,715.82、699,763.92[54] - 2022 - 2025年6月，净利润分别为232,468.85、209,472.02、221,108.65、242,667.40[54] - 2022 - 2025年6月，扣非净利润分别为87,273.12、106,936.99、106,609.35、73,344.72[54] 用户数据 - 某业务的客户推荐率为35%，对应业务收入为2500亿元[33] - 2024年公司客户保证金留存率为7.21%[34] - 2024年公司综合类保证金留存率为10.23%[34] - 2024年公司交易类保证金留存率为5.89%[34] - 2024年公司结算类保证金留存率为16.41%，较2023年有所提升[34] - 2024年公司融资类保证金留存率为10.89%[34] - 2024年公司综合类客户权益留存率为4.55%[34] - 2024年公司客户权益留存金额为1.75亿元[34] 未来展望 - 公司预计2025年将有新的业务发展[35] - 2025年6月公司将完成相关业务整合[49] - 到2025年6月底，公司预计合同负债金额为1117.81亿元，占合同总金额的15.97%[46] 新产品和新技术研发 - 公司关注AI技术应用，预计投入相关业务以提升竞争力[21] 市场扩张和并购 - 公司有5%的营收增长来自“巴蜀”项目、“皖赣”项目、5000万元的业务拓展、“华新”项目[20] 其他新策略 - 2025年7月，多项业务将重组，预计GDP增速4.8%，较之前提高0.4个百分点，调整后GDP增速为5.2%[18] - 重组计划包括“绿色能源”“数字转型”“创新驱动”三个方面[18] - 2024年公司将聚焦“增长、效率、创新、协同、共赢”[28] - 2024年公司将深化数字化转型，提升运营效率和创新能力[28] - 2024年公司将加强市场拓展，提升市场份额和品牌影响力[28] - 2024年公司将优化产品结构，提升产品质量和竞争力[28] - 2024年公司将加强风险管理，提升风险应对能力和稳健性[28] - 2024年公司将加强人才培养，提升团队素质和创新能力[28] - 2024年公司将加强合作共赢，提升合作伙伴关系和协同效应[28] - 2024年公司将加强社会责任，提升企业形象和社会影响力[28]

债券信息 - 2024年第二期永续次级债券发行总额35亿元[10] - 前5个计息年度票面利率2.15%[13] - 每手债券面值1000元，派息21.5元（含税）[15] 付息安排 - 债权登记日2025年12月16日[12] - 债券付息日2025年12月17日[12] 税收政策 - 个人所得税按利息额20%征收[20] - 境外机构暂免征收企业所得税和增值税[21]

市场扩张和并购 - 公司筹划换股吸收合并东兴证券和信达证券[1] 其他新策略 - 公司A股股票自2025年11月20日起停牌，预计不超25个交易日[2] - 本次重组需履行内部决策并经监管批准[3] - 公司信息以在上交所和港交所公告为准[4] - 公告发布于2025年12月10日[6]