血液净化市场概况 - 我国血液净化市场规模以年均15%速度增长，尿毒症患者数量突破300万人，叠加老龄化趋势，长期需求明确 [2] - 血液透析医疗器械市场规模将从2019年的116亿增至2025年的211亿，2030年达515.15亿元 [2] - 威高血净在血液透析器和血液透析管路市场份额分别为32.5%和31.8%，透析机市场份额24.6%位列第二 [2] - 健帆生物血液灌流器占营收86.23%，毛利率超80%；山外山血液透析设备占营收66.67%，毛利率55.91% [2] 威高血净财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为34.26亿元、35.32亿元、36.04亿元，归母净利润分别为3.15亿元、4.42亿元、4.49亿元 [3] - 2023年净利润同比增幅40.36%，2024年仅微增1.65%，符合带量采购"以价换量"策略 [3] 公司业务与产品 - 威高血净实现血液透析与腹膜透析全产业链覆盖，产品包括透析器、管路、透析机及腹膜透析液 [5] - 血液透析器发展历程：2005年首款自主研发产品打破海外垄断，2024年第四代透析器处于注册报批阶段 [6][8] - 血液透析管路2006年首款上市，2022-2024年销量从3006万套增至3900万套（增幅29.74%），营收从4.14亿增至4.95亿 [9] - 血液透析机2012年首款产品上市，2021年推出国内首款量产全自动透析辅助系统设备 [10] - 腹膜透析液2018年取得首张药品注册证，2022年开发中性低GDP双室袋产品 [12][14] 资本市场动态 - 威高血净于2025年5月19日在上交所主板上市（代码603014），募集资金10.91亿元，发行价26.5元/股 [1] - 募集资金用于智能化生产基地和研发中心建设 [1]

上市表现 - 威高血净在上交所主板上市，首日收盘价41.41元，涨幅56.26%，成交额11.50亿元，换手率69.71%，振幅32.49%，总市值170.36亿元 [1] - 公司发行股票数量4,113.9407万股，占发行后总股本10.00%，发行价格26.50元/股 [5] 公司概况 - 公司成立于2004年，专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，产品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液，是国内产品线最丰富的血液净化医用制品厂商之一 [1] - 发行前威高集团持股46.39%，发行后持股41.75%，仍为控股股东 [1] - 发行前实际控制人陈学利通过威高集团、威高股份和威海凯德合计控制83.70%股份，发行后控制75.33%股份 [1] 募集资金 - 本次发行募集资金总额109,019.43万元，净额97,789.11万元，比原计划少37,310.89万元 [6] - 原计划募集资金135,100.00万元，用于5个项目：威高血液净化智能化生产建设项目(34,200.00万元)、透析器(赣州)生产建设项目(22,600.00万元)、威高新型血液净化高性能耗材产品及设备研发中心建设项目(28,500.00万元)、威高血液净化数字化信息技术平台建设项目(9,800.00万元)、补充流动资金项目(40,000.00万元) [6][7] 发行费用 - 发行费用总额11,230.32万元(不含增值税)，其中保荐及承销费7,818.20万元 [8] 上市审核 - 上海证券交易所上市审核委员会审议会议确认公司首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [2] - 上市委会议问询了关于威高泰尔茂合营企业实际控制权问题，以及存货中发出商品占比较高的原因及合理性 [3][4]

上市概况 - 公司于上海证券交易所主板上市，股票代码603014，发行价26.50元/股，发行4113.94万股，募集资金10.9亿元 [1] - 开盘价49.99元，较发行价上涨88.6%，当前市值接近179亿元 [1] 业务与产品 - 专注于血液净化医用制品的研发、生产和销售，产品线涵盖血液透析器、血液透析管路、血液透析机及腹膜透析液等 [1] - 产品应用于血液透析和腹膜透析领域，并辅以透析配套产品销售，是国内产品线最丰富的厂商之一 [1] 财务表现 - 2021-2023年营收分别为29.1亿元、34.26亿元、35.3亿元，净利润分别为2.6亿元、3.15亿元、4.42亿元 [1] - 2024年上半年营收16.26亿元，净利润2亿元，扣非净利润1.96亿元，预计全年营收36亿元（同比+2%），净利润4.49亿元（同比+1.65%） [2] - 2021-2023年扣非净利润分别为2.38亿元、2.94亿元、4.29亿元，持续增长 [1][2] 资产负债与现金流 - 2024年6月末资产总额66.41亿元，归属母公司所有者权益53.43亿元，资产负债率15.09%（较2021年35.75%显著下降） [2] - 2023年经营活动现金流净额2.88亿元，2022年达7.27亿元 [2] 销售模式与股权结构 - 经销模式占比逐年提升，2021-2024年占比分别为67.76%、71.76%、72.70%、72.74% [3] - 控股股东威高集团持股46.39%，实际控制人陈学利通过三家公司合计持股83.7% [3] - 华兴资本旗下基金合计持股4.2%，晨壹基金（刘晓丹创立）为股东之一 [3][4] 股东变动 - IPO后威高集团持股降至41.75%，威高股份、威海凯德分别降至23.9%、9.69% [4] - 日机装、Grand Begonia等机构持股比例同步调整，发行后总股本增至4.11亿股 [4] 行业影响 - 上市为公司提供资金支持，增强在血液净化医用制品领域的竞争力和市场地位 [5]

公司上市及表现 - 威高血净于5月19日登陆上交所主板 发行价26 50元/股 开盘涨幅达88 64% 市值一度突破200亿元 [1] - 公司上市前完成唯一一轮Pre-IPO融资 华兴新经济基金 招银国际 晨壹投资等机构参与 融资总额12 5亿元（含股权转让） [2][9][10] - 2022-2024年营业收入分别为34 26亿元 35 32亿元 36 04亿元 归母净利润分别为3 15亿元 4 42亿元 4 49亿元 血液透析器产品线贡献超50%营收 [7][8] 创始人及集团背景 - 创始人陈学利1951年生于山东威海农村 1988年借2 5万元创立威海医用高分子制品总厂（威高集团前身） [3] - 威高集团已形成四家上市公司矩阵：2004年港股上市的威高股份（市值270亿港元） 2021年科创板上市的威高骨科（市值100亿元） 控股的A股公司华东数控 以及本次上市的威高血净 合计市值近600亿元 [11][12] - 陈学利通过威高集团 威高股份和威海凯德合计控制威高血净83 70%股权 [11] 行业地位与技术突破 - 公司被称为"中国血透之王" 2022年在血液透析器和血液透析管路市场份额分别达32 5%和32 8% 覆盖全国超6000家医疗机构 [5][7] - 2009年自主研发"聚砜膜"透析器打破外资垄断 掌握中空纤维膜制备工艺 纳米级侧壁孔结构测定等核心技术 关键性能达国际先进水平 [4][5] - 中国ESRD患者2023年达412 59万人（占全球37%） 预计2030年血液透析患者将达332 93万人 形成刚性医疗需求 [4] 区域产业生态 - 威海市将医疗器械作为优势产业链 2015年建成以威高集团为核心的医疗器械产业园区 集聚200余家相关企业 11个细分领域全球领先 [13] - 园区内100多种产品打破国外垄断 全市医药医疗器械产业链规上企业达74家 "医字号"成为威海产业王牌 [13][14]

公司上市表现 - 威高血净于2025年5月19日在上交所主板挂牌上市，股票代码为"603014" [2] - 上市首日报每股42.47元，较发行价上涨60.26%，市值超174亿元 [3] 公司业务与市场地位 - 公司成立于2004年，专注于血液透析和腹膜透析两大赛道，产品线包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机及腹膜透析液等 [5] - 2023年公司在国内血液透析器市场份额占比32.5%，血液透析管路市场份额占比31.8%，均位列行业第一 [6] - 在血液透析机领域，公司获授权独家销售的品牌市场份额占比24.6%，位列行业第二 [6] - 在腹膜透析液领域，公司市场份额占比3.6%，位列行业第五 [7] 销售覆盖与财务数据 - 2022年至2024年，公司产品销售覆盖国内31个省、直辖市和自治区，销往超6,000家医疗机构，包括超1,000家三级医院 [7] - 2022年至2024年，公司营收分别为34.26亿元、35.32亿元和36.04亿元，归母净利润分别为3.15亿元、4.42亿元和4.49亿元 [7] 投资方背景 - 公司IPO前唯一一轮融资由华兴新经济基金领投，华兴资本与威高集团长期合作 [9] - 投资方还包括晨壹基金，由刘晓丹创办，张勇（逍遥子）于2024年加盟担任管理合伙人 [10] 行业竞争格局 - 血液透析市场曾由外资厂商如费森尤斯医疗、百特医疗、贝朗医疗等主导，国产品牌逐步崛起并实现国产替代 [6] - 公司在血液透析耗材领域表现突出，逐步打破外资垄断 [4]

公司上市表现 - N威高于2025年5月19日上市 开盘价49.99元 较发行价26.50元上涨88.64% [2][3] - 公司发行总量4113.94万股 其中网上发行2685.45万股 网上发行最终中签率0.03215719% [3] - 首发募集资金10.90亿元 主要用于补充流动资金项目及血液净化相关产能建设和研发项目 [3] 发行定价情况 - 发行市盈率24.82倍 低于行业平均市盈率28.04倍 [3] - 网上发行有效申购户数1163.31万户 显示市场认购踊跃 [3] 行业比较分析 - 医药生物行业近期上市新股表现活跃 C汉邦于2025年5月16日上市首日涨幅达115.20% [3] - 2025年4月至5月期间 新股首日开盘涨幅普遍较高 最高达天工股份的458.63% [3][4] - 汽车行业新股表现突出 众捷汽车和天有为首日涨幅分别为172.73%和49.73% [3] 业务概况 - 公司主营血液净化医用制品的研发、生产和销售 属于医药生物行业 [3] - 募集资金重点投向智能化生产建设、高性能耗材研发及透析器生产项目 [3]

太力科技上市情况 - 公司专注于新材料研发和真空技术产业化应用，主营业务包括真空收纳、壁挂置物、气调保鲜、户外装备、安全防护等多品类家居收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售 [1] - 发行前控股股东石正兵直接持有73.92%股份，并通过间接持股累计控制82.31%股权，担任董事长、总经理及法定代表人 [1] - 本次发行募集资金总额46,154.35万元，净额36,952.07万元，用于武汉生产及物流中心建设、研发中心建设、信息系统升级及补充流动资金 [1] 威高血净上市情况 - 公司重点布局血液透析和腹膜透析两大赛道，产品线涵盖血液透析器、管路、透析机及腹膜透析液等，是国内血液净化医用制品领域产品线最丰富的厂商之一 [2] - 发行前控股股东威高集团持股46.39%，实际控制人陈学利通过多层架构合计控制83.70%股份，发行后持股比例降至75.33% [2] - 本次发行募集资金总额109,019.43万元，净额97,789.11万元，用于血液净化智能化生产、透析器生产、研发中心、数字化信息平台建设及补充流动资金 [2]

隔夜行情 - A股三大指数集体下跌，上证指数收于3367.46点下跌0.40%，深证成指收于10179.60点下跌0.07%，创业板指收于2039.45点下跌0.19%，沪深两市成交1.12万亿元小幅缩量5.57% [1] - 港股延续弱势震荡，恒生指数跌0.46%报23345.05点，恒生国企指数跌0.49%报8468.29点，恒生科技指数跌0.31%报5281.34点，全日成交额减至1907.22亿港元，全周恒指累涨2.09%，国指累涨1.92%，恒科指累涨1.95% [1] - 美股三大指数集体上涨，标准普尔500指数涨1.59%报5954.5点，纳斯达克综合指数涨1.63%报18847.28点，道琼斯工业平均指数涨1.39%报43840.91点 [1] 今日新股 - 太力科技创业板上市证券代码301595，发行价格17.05元/股发行市盈率21.55倍，公司专注于新材料研发和真空技术产业化应用，主营真空收纳等多品类家居收纳用品及相关功能材料 [3] - 威高血净上市证券代码603014，发行价格26.5元/股发行市盈率24.82倍，公司专注血液净化医用制品研发生产，产品包括血液透析器等，是国内产品线最丰富的血液净化医用制品厂商之一 [3] - 古麒绒材申购证券代码001390，发行价格12.08元/股发行市盈率14.65倍，公司主营高规格羽绒产品研发生产，产品主要应用于服装寝具等羽绒制品领域 [4] 重要新闻 - 中国人民银行行长潘功胜指出将持续推动强大的中央银行与国家金融管理中心建设互促共进，支持完善首都金融功能布局，打造科技金融发展高地，推动北京人民币国际化走在前列 [5] - 中国证监会主席吴清表示将加快推进北交所服务创新型中小企业主阵地建设，强化多层次市场功能发挥，打造资本市场改革开放新高地 [6] 主题机会 - 北京天坛医院成立我国首个脑机接口临床与转化病房，由多家科研机构共建，将开展科研及临床试验为神经系统疾病患者提供创新治疗 [7]

发行概况 - 威高血净首次公开发行A股并在主板上市，股票代码为"603014"，发行价格为26.50元/股，发行数量为4,113.9407万股，全部为新股发行 [1][2] - 发行采用战略配售、网下发行和网上发行相结合的方式，初始战略配售数量为411.3940万股（占10.00%），最终战略配售数量为177.2075万股（占4.31%） [2] - 回拨机制启动后，网下最终发行数量为1,251.2832万股（占31.78%），网上最终发行数量为2,685.4500万股（占68.22%），网上发行中签率为0.03215719% [3] 战略配售与认购情况 - 战略配售投资者包括华泰威高血净家园1号员工持股集合资产管理计划，认购资金已足额缴纳 [5][6] - 网上投资者缴款认购股份数量为26,708,402股，金额为707,772,653元，放弃认购数量为146,098股 [8] - 网下投资者缴款认购股份数量为12,512,137股，金额为331,571,630.50元，放弃认购数量为695股 [8] 发行费用 - 本次发行总费用为11,230.32万元，其中承销及保荐费7,818.20万元（含保荐及辅导费464.53万元），审计及验资费用1,788.00万元，律师费用849.06万元 [10] - 其他费用包括信息披露费用584.91万元和发行上市手续费及其他190.16万元 [10] 包销与限售安排 - 保荐人包销股份数量为146,793股，包销金额为3,890,014.50元，其中70股限售期为6个月 [9] - 网下比例限售6个月的股份数量为125.4745万股，占网下发行总量的10.03% [7]

新股申购 - 古麒绒材主营业务为高规格羽绒产品的研发、生产和销售，主要产品为鹅绒和鸭绒，应用于服装、寝具等领域，客户覆盖羽绒服装、寝具领域头部企业[2] - 公司定位中高端市场，已与海澜之家、森马服饰、波司登等头部品牌建立合作关系[5] - 公司是国内羽绒羽毛加工行业四家骨干企业之一，2022年向羽绒服装客户供货量约占市场用量的12%[5] - 公司参与了《羽绒服装》新国家标准制定，是行业中唯一参与该标准制定的企业[5] - 募集资金主要用于年产2800吨功能性羽绒绿色制造项目(一期)2.82亿元占比56.21%，技术与研发中心升级项目0.54亿元占比10.86%，补充流动资金1.65亿元占比32.93%[4][5] 新股上市 太力科技 - 主营业务为真空收纳、壁挂置物等多品类家居收纳用品及相关功能材料的研发、生产和销售[7] - 发行价17.05元/股，机构报价18.33元/股，市值18.46亿元[8] - 募集资金主要用于太力武汉生产及物流中心建设项目3.20亿元占比59.06%，研发中心建设项目0.74亿元占比13.61%，信息系统升级项目0.48亿元占比8.89%，补充流动资金1.00亿元占比18.44%[11] - 公司是中国航天专用压缩袋独家供应商，产品25次进入太空[11] - 2019-2020年存在少量刷单行为，2021年支付好评返现4.51万元，2022年已停止此类行为[12][13] 威高血净 - 主营业务为血液净化医用制品的研发、生产和销售，产品包括血液透析器、透析管路、透析机及腹膜透析液[13] - 募集资金主要用于威高血液净化智能化生产建设项目3.42亿元占比25.31%，透析器(赣州)生产建设项目2.26亿元占比16.73%，新型血液净化高性能耗材项目2.85亿元占比21.10%，数字化信息技术平台建设0.98亿元占比7.25%，补充流动资金4.00亿元占比29.61%[15][16] - 2023年血液透析器市场份额32.5%行业第一，透析管路市场份额31.8%行业第一，血液透析机市场份额24.6%行业第二[17] - 2022年腹膜透析液市场份额3.6%行业第五[17] - 拥有15张第III类医疗器械产品注册证，产品覆盖全国31个省级行政区，销往超6000家医疗机构[17]