福建板块市场表现 - 2024年12月4日，A股市场福建板块集体活跃，多只个股录得显著涨幅，其中招标股份上涨11.13%，达华智能、太阳电缆、欣贺股份、安记食品、龙溪股份、龙洲股份均以10%涨停，航天发展上涨7.33%，睿能科技上涨7.09%，恒而达上涨6.70%，海峡创新上涨6.08%，海通发展上涨5.86%，雪人集团上涨5.54%，嘉戎技术上涨5.08% [1] - 根据表格数据，年初至今福建板块多只个股涨幅巨大，其中海峡创新涨幅达475.35%，嘉戎技术涨幅199.84%，龙溪股份涨幅179.52%，航天发展涨幅152.53%，恒而达涨幅150.53%，安记食品涨幅117.47%，招标股份涨幅106.67% [3] 近期政策催化剂 - 2024年12月2日，福建日报报道，福建省再推出12条惠台利民政策措施，内容涵盖支持台企台商发展、优化台胞台企办税服务、推进对台商贸文旅交流合作等 [1] - 日前，福建省“十五五”规划建议发布，提出要适度超前建设交通物流基础设施，构建立体式综合性对台通道枢纽，并推进向金门、马祖通水、通电、通气、通桥的大陆侧项目建设 [1] 中长期政策背景 - 2023年，国家层面发布《关于支持福建探索海峡两岸融合发展新路建设两岸融合发展示范区的意见》，明确提出推动厦门与金门、福州与马祖融合发展，并充分发挥平潭综合实验区对台融合作用 [1] - 2024年，商务部、发改委、工信部等联合印发《关于经贸领域支持福建探索海峡两岸融合发展新路若干措施的通知》，支持福建用好RCEP规则，加强对台招商引资，助力在闽台企融入国内大循环 [1] - 2025年国家层面的“十五五”规划建议中，已将“高质量推进两岸融合发展示范区建设”明确列为重点任务 [2]

股份回购注销 - 公司拟回购注销71.1820万股限制性股票，2025年12月8日完成[2][3] - 2023 - 2025年激励计划均有回购注销情况[9][11][13] 股份数量变化 - 回购注销后有限售条件股份变为649,022,812股，无限售条件股份不变[14] - 公司股份总数由928,858,628股减至928,146,808股[15] 股东持股比例 - 回购注销前控股股东及其一致行动人持股633,466,716股，占比68.20%[15] - 回购注销后控股股东及其一致行动人持股比例变为68.25%[15] 审议与合规 - 2025年8月22日和10月10日董事会均审议通过回购注销议案[2][5] - 律所认为回购注销事宜合规，无损公司及股东利益[17]

公司股价与交易表现 - 12月2日，公司股价上涨2.53%，成交额6.29亿元，换手率18.05%，总市值116.66亿元 [1] - 当日主力资金净流入2518.83万元，占成交额0.05%，在所属行业中排名第3/35，且已连续3日获主力增仓 [5] - 近期主力资金流向：近3日净流入1.24亿元，近5日净流入1.79亿元，近10日净流入8962.68万元，近20日净流入2837.73万元 [6] 公司业务与市场地位 - 公司主要从事国内沿海及国际远洋的干散货运输业务，主要产品和服务为境内与境外航区运输业务 [2][3] - 公司是国内民营干散货航运领域的龙头企业之一，在境内沿海运输方面，主要运输货物为煤炭，是环渤海湾到长江口岸进江航线中煤炭运输货运量最大的民营航运企业之一，并积极拓展铁矿、水渣等其他干散货运输 [3] - 公司主营业务收入构成为：航运收入占比90.84%，其他收入占比9.16% [8] 财务与经营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入30.09亿元，同比增长16.32%；归母净利润2.53亿元，同比减少38.47% [8] - 根据2024年年报，公司海外营收占比为65.04% [4] - 公司A股上市后累计派发现金红利2.66亿元 [9] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.64万户，较上期减少18.54%；人均流通股为10529股，较上期增加24.72% [8] - 截至2025年9月30日，易方达港股通红利混合A（005583）新进成为公司第十大流通股东，持股341.60万股；华泰柏瑞富利混合A（004475）退出十大流通股东之列 [9] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额2.48亿元，占总成交额的9.14% [6] 技术面与市场概念 - 该股筹码平均交易成本为11.93元，近期快速吸筹，目前股价靠近压力位13.08元 [7] - 公司所属申万行业为交通运输-航运港口-航运，所属概念板块包括平潭实验区、福建自贸区、远洋运输、中盘、统一大市场等 [8] - 公司位于福建省福州市，具备海峡两岸、福建自贸区、航运概念、统一大市场、人民币贬值受益等多重概念标签 [2]

干散货运输 - 近期干散运股价在上涨后回调，前期上涨受301法案落地影响，近期回落受福建板块情绪降温所致[2] - 行业景气修复上行，明年供给温和有限，需求端三大催化因素为西芒杜投产改变铁矿石海运结构、美联储降息释放大宗商品需求、俄乌战后重建和雅下水电建设拉涨大宗散货需求[2] - 当前BDI指数周环比上涨7.1%至2,275点，12月铁矿石货盘释放带动大船运价上行[3] - 从估值角度，船台紧张，新船价格维持高位，二手船价随市场景气反弹，重置成本对估值有较强支撑[2] 航空出行 - 第四季度淡季出行需求持续复苏，国内客运量七日移动平均同比增长5%，国际客运量七日移动平均同比增加17%-20%[2][7] - 客座率延续改善趋势，七日移动平均国内客座率同比增加1.7-2.0个百分点，国际客座率同比增加3.5-5.1个百分点[2][7] - 中长期供给刚性收紧，成本改善明显，行业有望迎来收入与成本共振，释放周期弹性[2][7] - 首先推荐A股民营航司以及港股三大航[2][7] 油轮运输 - 油运景气延续，本周克拉克森平均VLCC-TCE一度上涨5.4%至126,000美元/天，后高位回调16.4%至95,000美元/天[3][7] - 俄罗斯出口受美国制裁扰动，印度增加对中东等合规原油进口，运价继续上行[3] - 运力紧张叠加OPEC+增产，油运景气有望延续，随着12月货盘释放，运价或继续上行[3][7] 集装箱运输 - 本周外贸集运SCFI综合指数环比下跌3.6%-4.0%至1,394-1,495点，淡季主导美线运价下跌[3][7] - 10月31日当周，内贸集运运价PDCI环比上涨3.0%至1,216点，11月14日当周环比上涨3.8%至1,271点，粮食、煤炭等大宗发运较好[3][7] 物流与快递 - 11月10日-11月16日邮政快递揽收量44.2亿件，同比上升8.9%，10月27日-11月2日揽收量42.8亿件，同比上升8.2%[4][8] - 跨境电商旺季到来，香港/浦东航空货运价格指数环比上升0.7%-7.1%，同比实现转正，增幅达0.5%-4.5%[4][8] - "反内卷"驱动10月单价改善[4] 高速公路 - 高速公路收费标准由各省自主确定，近年提价主要发生在新修建改扩建推升成本、以及部分省份债务压力较大两种场景[5][6] - 中西部省份高速整体债务风险压力较大，未来债务压力或持续倒逼区域性提价落地[6] - 国家大力倡导降低物流成本方针不变，多数省份推出ETC打折等优惠，"以价换量"范式下行业实际收费标准持续承压，针对存量路产大规模提价难度较大[6] 投资建议 - 油运板块推荐中远海能、招商轮船[3][7] - 干散货海运看好需求驱动景气修复上行，推荐海通发展、招商轮船[3][7] - 继续看好高股息标的，推荐中谷物流、中远海特[3][7] - 物流板块建议关注顺丰控股、厦门象屿、中国外运[4][8]

文章核心观点 - 公司董事会审议通过议案，决定回购注销部分限制性股票并注销部分股票期权，涉及对象为2024年激励计划预留授予中2名及2025年激励计划首次授予中1名因个人原因离职的激励对象 [2][3][33] - 本次回购注销限制性股票总数为34.60万股，注销股票期权总数为27.10万份，完成后公司总股本将由928,858,628股减少至928,512,628股，注册资本相应减少34.60万元 [2][27][33] - 公司认为此次回购注销行为符合相关法律法规及激励计划规定，不会对公司的财务状况、经营成果及股权分布上市条件产生实质性影响 [21][27] 激励计划回购注销详情 - 2024年激励计划部分：回购注销预留授予的限制性股票19.60万股，回购价格为3.97元/股，回购资金77.812万元为公司自有资金；同步注销预留授予的股票期权19.60万份 [2][16] - 2025年激励计划部分：回购注销首次授予的限制性股票15.00万股，回购价格为4.11元/股，回购资金61.65万元为公司自有资金；同步注销首次授予的股票期权7.50万份 [2][17][18][19] - 回购注销原因为激励对象离职，不再具备激励资格，公司依据《上市公司股权激励管理办法》及相应激励计划草案的规定执行 [16][17] 相关审批程序与意见 - 公司已就本次回购注销事宜履行了董事会、监事会、股东大会及董事会薪酬与考核委员会等必要的内部审批程序 [3][10][33][34] - 董事会薪酬与考核委员会、法律顾问及独立财务顾问均认为本次回购注销程序合法合规，符合相关规定，不存在损害公司及股东利益的情形 [22][24] - 公司已根据《公司法》要求发布债权人通知公告，债权申报期为2025年11月29日起的45天内 [25][28][29]

股份变动 - 2025年11月28日审议通过回购注销部分限制性股票和注销部分股票期权议案[2] - 回购注销34.60万股限制性股票，占总股份数的0.04%[3] - 注销后公司股份总数由928,858,628股变为928,512,628股[3] 资本调整 - 公司注册资本将减少34.60万元[4] 债权申报 - 债权人45日内可要求公司清偿债务或提供担保[5] - 申报时间为2025年11月29日起45天内[6] - 联系人黄甜甜，有申报地址、电话、传真、邮箱[7][8]

股票回购注销 - 公司拟回购注销34.60万股限制性股票，其中2024年预留19.60万股，2025年首次15.00万股[2][25] - 2024年预留授予部分回购价3.97元/股，2025年首次授予部分4.11元/股[2] - 2024年回购资金77.812万元，2025年61.65万元[17][18][20][21] 股票期权注销 - 公司拟注销27.10万份股票期权，2024年预留19.60万份，2025年首次7.50万份[2] 激励计划授予 - 2024年激励计划首次授予期权663.50万份、限制性股票771.50万股[6] - 2024年激励计划预留授予期权166.00万份、限制性股票193.00万股[6] - 2025年6月首次实际授予限制性股票879.50万股、期权429.75万份[13] - 2025年11月预留授予期权101.50万份、限制性股票203.00万股[15] 行权与解除限售 - 2025年6月6日起首次授予第一个行权期拟行权188.85万份[8] - 2025年7月3日首次授予第一个解除限售期解除221.25万股[8] - 2025年9月15日起预留授予第一个行权期拟行权34.50万份[9] - 2025年10月22日预留授予第一个解除限售期解除42.60万股[10] 股份变动 - 回购注销后有限售条件股份减34.60万股，变动后为649,388,632股[22][23] - 无限售条件股份变动前后均为279,123,996股[23] 其他 - 2024 - 2025年因3名激励对象离职进行回购注销和期权注销[16][19][25] - 律所和咨询公司认为回购注销合规，不损害股东利益[26][27][28] - 回购注销和期权注销尚需信息披露和后续手续[27][28]

2024年激励计划授予情况 - 首次实际授予股票期权663.50万份，限制性股票771.50万股[9] - 预留授予股票期权166.00万份，限制性股票193.00万股[9] 2024年激励计划进展 - 首次授予第一个解除限售期解除限售数量为221.25万股，7月3日上市流通[12] - 预留授予第一个行权期自主行权，9月15日起始，拟行权数量34.50万份[13] - 预留授予第一个解除限售期解除限售股票426,000股10月22日上市流通[14] 2025年激励计划授予情况 - 首次授予限制性股票879.50万股6月11日登记，股票期权429.75万份6月16日登记[19] - 预留授予股票期权101.50万份11月5日登记，限制性股票203.00万股11月7日登记[20] 激励计划调整与注销 - 2024年因2名激励对象离职，回购注销19.60万股限制性股票和19.60万份股票期权[22] - 2025年因1名激励对象离职，回购注销15.00万股限制性股票和7.50万份股票期权[25] - 2025年5月9日调整2024年激励计划股票期权行权价格[10] 激励计划审议 - 2024年多次会议审议通过2024年激励计划相关议案[6][7][9] - 2025年多次会议审议通过2025年激励计划相关议案[17][18] 回购价格 - 2024年激励计划预留授予部分限制性股票回购价格3.97元/股[23][24] - 2025年激励计划首次授予部分限制性股票回购价格4.11元/股[26][27]

2024 年激励计划 - 2024 年首次实际授予股票期权 663.50 万份[12] - 2024 年首次实际授予限制性股票 771.50 万股[13] - 2024 年预留授予股票期权 166.00 万份，限制性股票 193.00 万股[13] - 2024 年因 2 名激励对象离职，回购注销 19.60 万股限制性股票和 19.60 万份股票期权[23] - 2024 年激励计划预留授予部分限制性股票回购价格 3.97 元/股，回购资金 77.812 万元[24] 2025 年激励计划 - 2025 年首次授予第一个行权期股票期权拟行权 188.85 万份[14] - 2025 年首次授予第一个解除限售期解除限售 221.25 万股[16] - 2025 年预留授予第一个行权期股票期权拟行权 34.50 万份[16] - 2025 年预留授予第一个解除限售期解除限售 42.60 万股[17] - 2025 年首次实际授予限制性股票 879.50 万股[20] - 2025 年首次实际授予股票期权 429.75 万份[20] - 2025 年因 1 名激励对象离职，回购注销 15.00 万股限制性股票和 7.50 万份股票期权[24] - 2025 年激励计划首次授予部分限制性股票回购价格 4.11 元/股，回购资金 61.65 万元[25] 登记时间 - 2024 年 6 月 19 日完成 2024 年股票期权登记手续[12] - 2024 年 7 月 3 日完成 2024 年限制性股票登记手续[13] - 2025 年 6 月 11 日完成 2025 年限制性股票登记手续[20] - 2025 年 11 月 5 日完成 2025 年激励计划预留授予股票期权登记，数量 101.50 万份[22] - 2025 年 11 月 7 日完成 2025 年激励计划预留授予限制性股票登记，数量 203.00 万股[22]

ESG 职责与体系 - 公司应履行 ESG 职责，定期披露 ESG 报告[3] - 公司 ESG 管理体系包括董事会、工作小组和执行单位[5][6] ESG 工作落实 - 各部门落实 ESG 日常工作，可聘专家推进[8][9] ESG 报告编制 - 按要求编制 ESG 报告，经审议后指定媒体披露[11] 制度说明 - 制度解释权归董事会，批准后生效实施[14]