报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司作为电工龙头,长期发展逻辑清晰,优势品类墙开插座、转换器稳健成长,龙头地位夯实;新能源+无主灯业务快速起量;国际化战略长期发展 [1] - 公司经营韧性凸显,Q3营收实现5%左右增长,电连接、智能电工业务有望延续稳健增长,新能源业务有望延续翻倍以上的增长趋势 [1] - 公司积极推进智能生态、新能源、国际化三大战略,智能生态业务顺应消费习惯变化推进装饰渠道旗舰店+新零售变革,新能源业务快速丰富产品线,国际化方面完善团队配置,实现海外销售团队常驻帮扶及人员本地化 [1] 财务数据总结 - 2022-2026年公司营业收入分别为14,081.37/15,694.76/16,926.95/18,687.80/20,772.05百万元,增长率分别为13.70%/11.46%/7.85%/10.40%/11.15% [2] - 2022-2026年公司归属母公司净利润分别为3,188.62/3,870.14/4,360.31/4,653.11/5,239.87百万元,增长率分别为14.68%/21.37%/12.67%/6.72%/12.61% [2] - 2022-2026年公司毛利率分别为38.00%/43.20%/43.89%/44.19%/44.49% [5] - 2022-2026年公司销售费用率分别为5.68%/6.82%/8.32%/8.42%/8.52%,管理费用率分别为3.55%/3.99%/4.09%/4.09%/3.99%,研发费用率分别为4.18%/4.29%/4.59%/4.49%/4.39% [5] - 2022-2026年公司净利率分别为22.64%/24.66%/25.76%/24.90%/25.23% [5]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 电连接业务稳健增长 - 公司持续从用户细分和场景细分两个方面进行产品推新,满足下游客户多元化需求,稳固收入存量 [1] - 数码配件及电动工具品类,公司持续加强对如轨道插座等新产品的重点投入,构建收入增量 [1] - 持续优化传播策略,利用抖音、B站、小红书等潮流社交平台进行品牌宣传,促进消费转化 [1] 智能电工照明领域打造高端产品生态 - 地产下行压力下,墙开与照明业务下游需求受到一定不利扰动,但在公司强大品牌力和客户基础的支撑下,整体仍呈现韧性 [1] - 公司积极布局无主灯等新兴产品生态,沐光品牌在较低基数下延续高速增长,未来成长空间广阔 [1] 新能源业务产品线布局持续丰富 - 新能源业务持续围绕"光-储-充-放"全面场景化扩张业务生态,不断丰富产品布局,持续挖掘和个性化创新 [1] - 家充领域,积极推动产品焕新,无极系列新品市场反馈良好 [1] - 快充领域,快速丰富以群充为代表的快充直流桩产品线 [1] - 储能业务产品线持续丰富,公司持续增加研发投入,围绕欧洲市场的家庭储能以及国内市场的工商业储能不断强化生态化布局 [1] 现金流充足,盈利能力稳健 - 24年前9月公司毛利率43.1%,同比+1.2pct;管理费用率/销售费用率分别为3.9%/8.4%,同比+0.1/1.6pct [2] - 经营活动现金流同比+4.8% [2] - 24年前9月公司净利率25.9%,同比+1.7pct;单24Q3净利率24.3%,同比-0.4pct [2] 财务数据总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为17231.74/19010.23/21126.07百万元,收入增长率分别为9.79%/10.32%/11.13% [3] - 2024-2026年归母净利润预计分别为4439.18/4745.77/5301.88百万元,利润增速分别为14.70%/6.91%/11.72% [3] - 2024-2026年毛利率预计分别为43.48%/43.50%/43.82% [3] - 2024-2026年摊薄EPS预计分别为3.43/3.67/4.10元 [3]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为42.17亿元，同比增长5.04%[1] - 公司2024年前三季度营业收入为126.03亿元，同比增长8.58%[1] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为10.25亿元，同比增长3.36%[1] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为32.63亿元，同比增长16.00%[1] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为30.15亿元，同比下降25.01%[1] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.79元，同比增长2.60%[1,2] - 公司2024年前三季度基本每股收益为2.53元，同比增长16.06%[1,2] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为7.19%，同比增加0.47个百分点[1] - 公司2024年前三季度加权平均净资产收益率为21.55%，同比减少0.13个百分点[1] 股东情况 - 公司普通股股东总数为25,194名，前10名股东持股情况如下[7]: - 宁波良机实业有限公司持股53.80% - 阮立平持股16.12% - 阮学平持股14.12% - 香港中央结算有限公司持股1.71% - 宁波凝晖投资管理合伙企业（有限合伙）持股0.68% - 招商银行股份有限公司－兴全合润混合型证券投资基金持股0.66% - 招商银行股份有限公司－兴全合宜灵活配置混合型证券投资基金（LOF）持股0.40% - 全国社保基金一零一组合持股0.37% - 全国社保基金一一四组合持股0.26% - 中国工商银行股份有限公司－华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股0.25%[8] - 公司前10名无限售条件股东持股情况与前10名股东持股情况一致[7] - 公司前10名股东及前10名无限售流通股股东参与转融通业务出借股份情况[9][10] 业务数据 - 公司2024年前三季度营业收入为126.03亿元，同比增长8.6%[14] - 公司2024年前三季度营业成本为71.68亿元，同比增长6.4%[14] - 公司2024年前三季度销售费用为10.59亿元，同比增长34.6%[14] - 公司2024年前三季度研发费用为5.16亿元，同比增长20.9%[14] - 公司2024年前三季度投资收益为4.51亿元，同比增长171.8%[14] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日资产总额为193.39亿元，较上年末减少2.1%[11][12][13] - 公司2024年9月30日负债总额为44.68亿元，较上年末减少15.7%[11][12][13] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为148.55亿元，较上年末增加2.8%[11][12][13] - 公司2024年9月30日货币资金为154.98亿元，较上年末减少5.4%[11] - 公司2024年9月30日应收账款为20.02亿元，较上年末增加6.1%[11] 利润情况 - 公司2024年前三季度营业利润为39.14亿元，同比增长14.0%[15] - 公司2024年前三季度净利润为32.62亿元，同比增长16.1%[15] 现金流情况 - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为30.15亿元，同比下降24.9%[17] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为3.97亿元，同比增长不适用[19] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-36.25亿元，同比下降109.1%[19] - 公司2024年前三季度收到其他与投资活动有关的现金为141.37亿元[19] - 公司2024年前三季度支付其他与投资活动有关的现金为134.47亿元[19] - 公司2024年前三季度吸收投资收到的现金为1.20亿元[19] - 公司2024年前三季度取得借款收到的现金为3.37亿元[19] - 公司2024年前三季度偿还债务支付的现金为9.65亿元[19]

2024 年 10 月 30 日，公司提前归还 10,000 万元至募集资金专项账户，并将 上述募集资金的归还情况告知保荐机构及保荐代表人。 截至本公告披露日，公司实际使用 27,289 万元（最高额）闲置募集资金暂 时补充流动资金。本次归还后，尚未归还的闲置募集资金余额为 17,289 万元。 特此公告。 证券代码：603195 证券简称：公牛集团 公告编号：2024-075 公牛集团股份有限公司 关于归还部分暂时补充流动资金的闲置募集资金的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公牛集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 5 日召开的第三 届董事会第一次会议、第三届监事会第一次会议，审议通过了《关于继续使用部 分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司在确保不影响募投项目建 设和募集资金使用的情况下，使用不超过人民币 5 亿元暂时闲置募集资金补充公 司流动资金。使用期限为自公司第二届董事会第十六次会议授权到期之日起 12 个月内，即 2024 年 2 月 6 日至 2025 年 2 ...

限制性股票回购 - 2024年10月30日公司通过回购注销部分限制性股票议案[1] - 2021 - 2024年53名激励对象因离职失去资格[1] - 拟回购注销319,312股未解除限售的限制性股票[1] 债权人申报 - 债权人2024年10月31日起45日内可要求清偿或担保[2] - 申报登记地点在浙江宁波慈溪[2] - 申报时间为2024年10月31日 - 12月14日[3] - 联系人刘圣松、靳晓雪，电话021 - 33561091[4] - 传真021 - 33561091，邮箱ir@gongniu.cn[4]

限制性股票激励计划 - 2021 - 2024年多次召开会议审议限制性股票相关议案[1][4][7][10][11][12][13][14][15][16][17] - 2021 - 2024年分别确定限制性股票激励计划授予日[4][10][14][17] - 2021 - 2023年多次完成部分限制性股票注销[4][5][6][10] - 2023 - 2024年公示激励对象名单均无异议[13][16] 回购注销情况 - 因离职回购注销2021 - 2024年共319,312股限制性股票，离职总人数53人[19] - 本次回购注销后剩余5,697,253股[19] - 公司拟用自有资金进行本次回购[21] 权益分派与价格调整 - 2024年6月6日实施权益分派，每股派现3.1元（含税），转增0.45股[20] - 2021 - 2023年限制性股票激励计划回购价格调整[20][21] - 2024年限制性股票激励计划授予的回购价格为34.92元/股[21] 公司股本与资本变更 - 本次回购注销后公司总股本变更为1,292,158,890股[22] - 公司注册资本变更为1,292,158,890元[22] 影响与合规性 - 本次回购注销不影响公司财务和经营成果[23] - 监事会认为回购注销合规，不损害股东利益[24] - 律师事务所认为本次回购合法有效[25]

证券代码：603195 证券简称：公牛集团 公告编号：2024-072 公牛集团股份有限公司 第三届监事会第五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 1.公司 2024 年第三季度报告的编制和审议程序符合法律、法规、《公司章 程》和公司内部管理制度的规定； 2.2024 年第三季度报告的内容和格式符合中国证监会和上海证券交易所的 相关规定，所包含信息从各个方面真实地反映出公司 2024 年第三季度的经营管 理和财务状况等事项； 3.公司监事会在提出本意见前，未发现参与 2024 年第三季度报告编制和审 议的人员有违反保密规定的行为。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 （二）审议通过《关于回购注销部分限制性股票的议案》 监事会认为：本次回购注销限制性股票符合相关规定，不存在损害公司及 全体股东、特别是中小股东利益的情形。 公牛集团股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第五次会议通知 于 2024 年 10 月 20 日以书面、邮件、电话等方式发出，会议于 202 ...

地址：上海市徐汇区田林路 487 号 20 号楼宝石大楼 705 室邮编：200233 电话（Tel）：021-61255878 传真（Fax）：021-61255877 网站：www.renyinglawfirm.com | 第一节 | 引言 3 | | --- | --- | | 第二节 | 正文 4 | | 一、 | 限制性股票激励计划的基本情况 4 | | | 二、本次回购的原因、数量及价格 9 | | | 三、本次回购的批准和授权 11 | | 第三节 | 结论性意见 12 | | 第四节 | 结尾 13 | 上海仁盈律师事务所 关于公牛集团股份有限公司 关于公牛集团股份有限公司 回购注销部分限制性股票的 法律意见书 上海仁盈律师事务所 SHANGHAIRENYINGLAWFIRM 回购注销部分限制性股票的 法律意见书 （2021）仁盈律非诉字第 005-11 号 致：公牛集团股份有限公司 根据公牛集团股份有限公司（以下简称"公司"或"公牛集团"）与上海仁盈律 师事务所（以下简称"本所"）签订的《聘请律师合同》，本所接受公牛集团的委 托，担任公牛集团限制性股票激励计划专项法律顾问，本所律师根据《中华 ...

会议安排 - 第三届董事会第六次会议通知于2024年10月20日发出，10月30日召开[2] - 本次会议应到董事9人，实到9人[2] 议案审议 - 审议通过《关于2024年第三季度报告的议案》，9票同意，0票反对，0票弃权[3] - 审议通过《关于回购注销部分限制性股票的议案》，9票同意，0票反对，0票弃权[4]

报告与会议时间 - 公司2024年第三季度报告将于10月31日发布[2] - 2024年第三季度业绩说明会10月31日11:00 - 12:00召开[2][4][5] 会议相关安排 - 投资者可在10月24日至30日16:00前预征集提问[2][5] - 业绩说明会在上证路演中心网络互动召开[3][4][5] - 参加人员含董事长阮立平等[5] 联系信息 - 联系部门为战略投资与证券中心，电话021 - 33561091，邮箱ir@gongniu.cn[6] 会议查看 - 投资者可会后通过上证路演中心查看会议情况及内容[6]