证券代码：603195 证券简称：公牛集团 公告编号：2025-042 公牛集团股份有限公司 第三届监事会第九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 公牛集团股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第九次会议通知 于 2025 年 6 月 4 日以书面、邮件、电话等方式发出，会议于 2025 年 6 月 9 日以 通讯方式召开。本次会议应到监事 3 人，实到监事 3 人，本次会议由监事会主席 俞颖其先生主持，本次监事会的召开符合《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）和《公牛集团股份有限公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 经与会监事认真审议，通过如下议案： （一）审议通过《关于调整 2022 年限制性股票激励计划回购注销价格及数 量的议案》 经审核，监事会认为：公司调整 2022 年限制性股票激励计划回购注销价格 及数量，符合《上市公司股权激励管理办法》等法律法规、规范性文件和公司《2022 年限制性股票激励计划》中相关调整事项的规定。本次调整在公司 20 ...

公牛集团股份有限公司 监事会关于公司 2025 年限制性股票激励计划 激励对象名单（授予日）的核查意见 公牛集团股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中华人民共和国 公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股权激励管理办法》（以下简称 "《管理办法》"）等有关法律法规、规范性文件以及公司《2025 年限制性股 票激励计划》（以下简称"《2025 年激励计划》"）《公牛集团股份有限公司 章程》的有关规定，对公司 2025 年限制性股票激励计划（以下简称"2025 年激 励计划"或"本次激励计划"）激励对象名单（授予日）进行审核，发表如下意 见： 1、鉴于 1 名激励对象在悉知本激励计划后至本次激励计划草案公告前存在 买卖公司股票行为，根据《管理办法》，基于审慎原则，公司决定不再将其列入 本次激励计划名单。另有 3 名激励对象因离职或个人原因放弃其获授的全部或部 分限制性股票。根据公司 2024 年年度股东会的授权，董事会对本次激励计划的 激励对象名单和授予数量进行了调整。经本次调整后，授予激励对象人数由 671 人调整为 667 人，授予限制性股票数量由 309.69 万股调整为 308.75 万股。 ...

证券代码：603195 证券简称：公牛集团 公告编号：2025-041 公牛集团股份有限公司 第三届董事会第十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 公牛集团股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十一次会议通 知于 2025 年 6 月 4 日以书面、邮件、电话等方式发出，会议于 2025 年 6 月 9 日以通讯方式召开。本次会议应到董事 9 人，实到董事 9 人，公司监事及高级管 理人员列席本次会议，会议由董事长阮立平先生主持，会议的召开符合《中华人 民共和国公司法》和《公牛集团股份有限公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真讨论，审议通过如下议案： （一）审议通过《关于调整 2022 年限制性股票激励计划回购注销价格及数 量的议案》 公司于 2025 年 6 月 9 日实施了权益分派，以股权登记日的总股本扣除公司 回购专用账户中的股份为基数，向全体股东每股派发现金红利 2.40 元（含税）， 并以资本公积金每股转增 0.40 股，具体内容详见公司 ...

公牛集团股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会第十一次会议通 知于 2025 年 6 月 4 日以书面、邮件、电话等方式发出，会议于 2025 年 6 月 9 日以通讯方式召开。本次会议应到董事 9 人，实到董事 9 人，公司监事及高级管 理人员列席本次会议，会议由董事长阮立平先生主持，会议的召开符合《中华人 民共和国公司法》和《公牛集团股份有限公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 经与会董事认真讨论，审议通过如下议案： （一）审议通过《关于调整 2022 年限制性股票激励计划回购注销价格及数 量的议案》 证券代码：603195 证券简称：公牛集团 公告编号：2025-041 公牛集团股份有限公司 第三届董事会第十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 公司于 2025 年 6 月 9 日实施了权益分派，以股权登记日的总股本扣除公司 回购专用账户中的股份为基数，向全体股东每股派发现金红利 2.40 元（含税）， 并以资本公积金每股转增 0.40 股，具体内容详见公司 ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：消费电子业 - 公司：公牛集团 纪要提到的核心观点和论据 公司目标与展望 - 核心观点：2025年收入/利润正增长，当前估值合理，预计收入同比增速逐季下滑，二季度同比增速与一季度相当（约5%）[2] - 论据：产品创新提升产品结构、提高平均售价和市场份额；消费需求恢复缓慢；持续产品创新和渠道转型使公司具防御性，房地产下行周期仍能盈利增长[2] 零售渠道转型 - 核心观点：应对消费需求变化进行渠道转型[3] - 论据：传统线下五金店和夫妻店萎缩，便利店增加；家装渠道开设“全品类”旗舰店，2024年约1800家，2025年计划扩张至约2500家；电动车充电业务拓展渠道[3] 新能源业务增长 - 核心观点：新能源业务高速增长[4] - 论据：2024年新能源业务收入同比增长105%至7.77亿元，约70%来自2C业务；2025年一季度国内2C线上电动车充电产品市场份额增至约40%；欧洲市场聚焦储能业务，计划2025年盈利[4] 估值评级 - 核心观点：目标价70元不变，中性评级[5] - 论据：DCF目标价（WACC 8.6%）对应20倍的2025年预测市盈率；预测回报率显示预测股票回报率2.4%，市场回报率假设6.8%，预测超额回报率 -4.3%[5][10] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司背景：公牛集团是中国民用电工行业领先品牌，主营电连接、智能民用电工照明器件及数码配件领域，2023年核心产品销售贡献分别为转换器36%、开关插座31%、LED照明器件10%和数码配件2%[11] - 下行风险：转换器市场价格竞争加剧；房地产市场政策收紧减少开关插座需求；新品研发不成功；原材料成本居高不下[12] - 量化研究回顾：对公司所处行业结构、监管/政府环境、股票各方面情况、每股收益更新结果、盈利业绩风险等问题进行打分评估，未来3个月有负面催化剂[14][16] - 评级定义：12个月评级和短期评级的定义及覆盖比例、投资银行服务比例等信息[20] - 全球研究声明：瑞银全球研究报告的编制、分发、使用等相关声明和约束条件[29][30][31][32][33] - 风险提示：期权等金融工具风险、住房抵押支持证券和资产支持证券风险、外汇汇率风险等[35][36] - 合规信息：不同地区报告分发主体、监管情况及适用范围等合规信息[43][44]

指数表现 - 中证全指家用电器指数6月5日上涨0.3%报11215.49点成交额196.74亿元 [1] - 该指数近一个月上涨1.25%近三个月下跌3.37%年至今下跌0.80% [1] 指数构成 - 中证全指家用电器指数以2004年12月31日为基日基点1000点覆盖中证行业分类11个一级行业至200余个四级行业 [1] - 指数十大权重股为格力电器(16.07%)美的集团(15.58%)海尔智家(12.57%)三花智控(8.23%)四川长虹(5.1%)石头科技(4.44%)麦格米特(2.8%)海信视像(2.46%)公牛集团(1.92%)海信家电(1.74%) [1] - 指数持仓100%属于可选消费板块 [2] 市场分布 - 指数持仓中深交所占比65.47%上交所占比34.53% [1] 调整机制 - 样本每半年调整一次分别在6月和12月第二个星期五的下个交易日实施权重因子同步调整 [2] - 特殊事件如行业变更、退市、并购等将触发临时调整 [2] 跟踪基金 - 跟踪该指数的公募基金包括嘉实富国国泰广发等旗下10只产品涵盖ETF及联接基金 [2]

证券代码：603195 证券简称：公牛集团 公告编号：2025-040 公牛集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 具体内容详见公司于 2025 年 4 月 25 日及 2025 年 5 月 23 日在上海证券交易 所网站（www.sse.com.cn）及指定媒体披露的《公牛集团股份有限公司关于以集 中竞价交易方式回购股份方案的公告》（公告编号：2025-021）、《公牛集团股份有 限公司关于以集中竞价交易方式回购股份方案的回购报告书》（公告编号： 2025-022）、《公牛集团股份有限公司关于增加股份回购资金来源暨收到回购专项 贷款承诺函的公告》（公告编号：2025-038）。 二、回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关规定，在回购股份期间，公司应当在每个月的前 3 个交 易日内公告截至上月末的回购进展情况。现将回购股份进展情况披露如下： 截至 2025 年 5 月 31 日，公司尚 ...

截至2025年5月30日收盘，公牛集团(603195)报收于70.8元，下跌0.49%，换手率0.12%，成交量1.52万 手，成交额1.08亿元。 当日关注点 公牛集团股份有限公司发布了2024年年度权益分派实施公告，主要内容如下：- 证券代码：603195- 证 券简称：公牛集团- 公告编号：2025-039- 权益分派方案：每股现金红利2.40元（含税），每股转增股份 0.40股。- 重要日期： - 股权登记日：2025年6月6日 - 除权（息）日及现金红利发放日：2025年6月9日- 差异化分红送转方案：经2025年5月15日的2024年年度股东会审议通过，以实施权益分派股权登记日登 记的总股本扣除公司回购专用账户中的股份为基数，向全体股东每股派发现金红利2.40元（含税），同 时每股以资本公积金转增0.40股。- 红利派发：除自行派发对象外，其他股东红利委托中国结算上海分 公司派发。- 扣税说明： - 自然人股东及证券投资基金根据持股期限不同暂不扣缴个人所得税。 - QFII 股东按10%税率代扣代缴企业所得税。 - 香港市场投资者通过沪股通投资的按10%税率代扣代缴所得 税。 - 其他机构投资者和 ...

差异化权益分派事项 - 公司实施差异化分红的原因在于回购专用账户中的股份不享有利润分配等权利，截至业务申请日剩余73股 [2][3] - 2024年公司通过集中竞价回购3,925,383股，其中486,246股用于特别人才持股计划，3,439,110股用于限制性股票激励计划 [2] 分红方案 - 2024年年度股东会审议通过利润分配方案，每股派发现金红利2.40元（含税），并以资本公积金每股转增0.40股 [4] - 以总股本1,292,158,890股扣除回购账户73股计算，合计派发现金红利3,101,181,160.80元，转增后总股本增至1,809,022,417股 [4] 除权除息计算 - 除权除息参考价计算公式为（前收盘价-2.40）/1.40，现金红利和流通股份变动比例分别约为2.40元和0.40 [4] - 以申请日收盘价72.95元计算，除权除息参考价为50.39元，差异化分红对参考价影响绝对值为0% [5] 合规性结论 - 本次差异化分红符合《公司法》《证券法》及交易所相关规定，未损害公司和股东利益 [6][7]

证券代码：603195 证券简称：公牛集团 公告编号：2025-039 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 新增无限售 现金红利发 股份类别 股权登记日 最后交易日 除权（息）日 条件流通股 放日 除权（息）参考价格＝（前收盘价格-现金红利）/（1+流通股份变动比例） 现金红利=（参与分配的股本总数×实际分派的每股现金红利）/总股本=(1,292,158,817 ×2.40)/1,292,158,890≈2.40 份上市日 Ａ股 2025/6/6 － 2025/6/9 2025/6/9 2025/6/9 ? 差异化分红送转： 是 一、 通过分配、转增股本方案的股东会届次和日期 本次利润分配及转增股本方案经公司2025 年 5 月 15 日的2024年年度股东会审议通过。 二、 分配、转增股本方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 （1）经 2025 年 5 月 15 日召开的 2024 年年 ...