北京国枫律师事务所 关于杰克科技股份有限公司 差异化分红事项的专项核查意见 国枫律证字[2024]AN127-1 号 GRANDWAY 北京国枫律师事务所 Grandway Law Offices 北京市东城区建国门内大街 26 号新闻大厦 7 层 邮编: 100005 电话(Tel): 010—88004488/66090088 传真(Fax): 010—66090016 北京国枫律师事务所 关于杰克科技股份有限公司 差异化分红事项的专项核查意见 国枫律证字[2024] AN127-1 号 致:杰克科技股份有限公司 北京国枫律师事务所(以下简称"本所")受杰克科技股份有限公司(以下 简称"公司""上市公司"）委托,根据《中华人民共和国公司法》（以下简称 "《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）等 相关法律、法规、规章、规范性文件的有关规定,就公司 2024年半年度利润分 配所涉及的差异化分红(以下简称"本次差异化分红")相关事项进行了核查并 出具本专项核查意见。 为出具本专项核查意见,本所律师特作如下声明: 1. 本所律师已根据中国证券监督管理委员会(以下简称"中国证监会")颁 ...

利润分配 - 2024年半年度A股每股现金红利0.3元[2] - 股权登记日2024/11/8，除权（息）和发放日2024/11/11[2] - 以463580635股为基数拟派现139074190.50元（含税）[6] 股本变动 - 2024年10月9日1326440股限制性股票回购注销，总股本减至483092591股[6] 税收政策 - 个人股东和基金持股超1年暂免个税[11] - QFII和沪股通投资者按10%税率代扣，税后每股派0.27元[13] - 其他居民企业投资者不代扣，每股派0.3元[13]

股份回购 - 公司2024年10月28日通过回购股份议案，回购价不超37元/股，资金5000万 - 10000万元[2] 股东持股 - 台州市杰克商贸有限公司持股190,031,519股，占比39.34%[3] - LAKE VILLAGE LIMITED持股83,157,500股，占比17.21%[3] - 杰克缝纫机股份有限公司回购专用账户持股19,511,956股，占比4.04%[3] - 胡彩芳持股19,062,941股，占比3.95%[5] - 香港中央结算有限公司持股11,532,907股，占比2.39%[5] - 阮积明持股7,798,480股，占比1.61%[5] - 阮福德持股7,798,480股，占比1.61%[5] - 中国工商银行－广发稳健增长基金持股4,500,000股，占比0.93%[5] - 大成基金－社保基金1101组合持股3,704,274股，占比0.77%[5]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 业绩表现亮眼 - 公司前三季度营收47.1亿元,同比增长14.8%;归母净利润6.2亿元,同比增长50.2% [1] - 单三季度实现营收14.7亿元,同比增长4.4%;归母净利润2.0亿元,同比增长43.0% [1] - 受益于全球宏观经济复苏和纺服业补库需求释放,缝制机械行业景气度回升,公司业绩表现亮眼 [1] 盈利能力持续提升 - 公司前三季度综合毛利率为32.2%,同比增长3.7个百分点,主要系产品结构优化、成本下降和汇率波动所致 [1] - 前三季度公司净利率13.4%,同比增长3.2个百分点 [1] - 单三季度公司毛利率33.1%,同比增长4.3个百分点;净利率14.2%,同比增长4.1个百分点 [1] 行业景气度回升 - 2024年1-7月,我国缝制机械产品累计出口额19.0亿美元,同比增长11.5%;工业缝纫机出口量268万台,出口额8.6亿美元,同比分别增长2.1%和7.2% [1] - 分国别来看,1-7月我国缝制机械产品前20大出口市场中,15个市场出口额同比正增长,其中出口额同比增幅达30%以上的市场7个,出口额同比翻倍增长的市场1个 [1] - 公司作为国内缝纫设备龙头,将受益于下游行业复苏带来的需求增长 [1] 回购股份彰显发展信心 - 10月28日,公司发布2024年第二期以集中竞价交易方式回购公司股份公告,用于减少公司注册资本,计划用公司自有资金以集中竞价交易方式回购0.5-1.0亿元,年内多次回购股份,彰显管理层对公司长期发展的信心 [1] 分业务情况总结 工业缝纫机业务 - 该业务为公司核心业务,预计2024-2026年整体增速为22.4%、20.4%、17.3% [5] - 伴随公司成套设备新产品及"快反王"、"过梗王"等新产品的热销,加之规模效应增强,预计2024-2026年综合毛利率分别为30.0%、30.5%、30.5% [5] 裁床及铺布机业务 - 该业务源于公司收购的德国拓卡、奔马,预计2024-2026年整体增速为17.3%、22.4%、17.3% [5] - 由于裁床产品单价高,整体毛利率略有提升,预计2024-2026年毛利率分别为42.0%、42.0%、42.5% [5] 衬衫及牛仔自动缝制设备业务 - 受益于终端需求复苏,该产品有望实现量价齐升,预计2024-2026年整体增速为26.5%、15.5%、15.5% [6] - 预计2024-2026年毛利率分别为39.0%、39.5%、39.5% [6]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [13] 报告核心观点 - 公司三季度收入增速有所放缓,主要受内需走弱影响,但四季度有望回暖 [3] - 公司单季度保持高盈利能力,后续有进一步提升空间 [3] - 公司持续看好出海成长前景,出口增速有望进一步加速 [3] 公司业绩分析 收入情况 - 2024年1-3季度公司实现营业收入47.06亿元,同比增长14.79% [2] - 2024年4季度公司实现营业收入14.71亿元,同比增长4.4% [2] 利润情况 - 2024年1-3季度公司实现归母净利润6.19亿元,同比增长50.2% [2] - 2024年4季度公司实现归母净利润2.03亿元,同比增长42.97% [2] 毛利率和净利率 - 2024年3季度公司毛利率33.11%,同比提升4.3个百分点,环比下降0.48个百分点 [3] - 2024年3季度公司净利率14.19%,同比提升4.1个百分点,环比提升0.11个百分点 [3] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为7.89/9.97/12.19亿元 [4]

报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”评级，6个月目标价为36.96元，对应2024年22XPE [1] 报告的核心观点 - 杰克股份2024年三季报显示盈利能力同比提升，或因“海外需求向好 + 新品提升渗透”，且推出回购计划彰显长期信心，随着2024下半年纺织业传统旺季回归，板块景气度回升公司估值有望提振 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年Q3实现营收14.71亿元，同比增长4.40%；实现归母净利润2.03亿元，同比增长42.97%；实现扣非归母净利润1.86亿元，同比增长45.98% [1] - 预测2024 - 2026年营业收入分别为64.34/79.04/91.59亿元；净利润为8.09/9.55/11.71亿元；当前市值对应PE分别为18/15/13倍 [1] - 2023年Q3毛利率为33.11%，同比提升4.3pct；销售净利率为14.19%，同比提升4.1pct [2] 业务分析 - 毛利率提升源于“海外需求复苏”及“新品提升渗透率”，2024年1 - 7月我国工业缝纫机出口金额增长7.2%，7月单月金额增长19.54%，7月出口加速增长，Q3海外需求有望延续；2024年6月16日推出新品“过梗王”，单价及毛利率较平缝机更高，结构化提升公司毛利率 [2] 回购计划 - 2024年10月28日拟推出新一期回购，通过集中竞价方式回购公司股份，回购金额为5000万 - 10000万元，回购价格上限37元，较2024年10月28日收盘价30.18元计算，回购上限溢价约22.60%，回购股份将用于注销以减少注册股本，彰显公司面对行业竞争的信心 [3] 交易数据 - 总市值14,579.73百万元，流通市值14,276.72百万元，总股本483.09百万股，流通股本473.05百万股，12个月价格区间18.38/30.6元 [4] 股价表现 - 相对收益1M为6.2%、3M为 - 7.6%、12M为31.0%；绝对收益1M为13.2%、3M为8.7%、12M为42.3% [5]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[2] 报告的核心观点 - 2024Q3业绩持续超预期，年内二次回购彰显长期发展信心，受益缝制机械行业复苏，公司作为国内缝制设备龙头有望充分受益，同时开启智联成套设备第二成长极，未来市占率有望持续提升，上调盈利预测并维持“买入”评级[2][3] 根据相关目录分别进行总结 报告摘要 - 总股本483.09百万股，流通股本473.05百万股，市价30.18元，市值14,579.73百万元，流通市值14,276.72百万元[1] 基本状况 - 曾发布《2024Q2收入加速增长，盈利能力持续提升》《2024Q2业绩持续超预期，看好行业复苏下公司市占率提升》《2024Q1业绩超预期，全球缝制设备龙头有望充分受益周期复苏》等报告[2] 事件及业绩分析 - 2024年前三季度，公司实现营业收入47.06亿元，同比增长14.79%，归母净利润6.19亿元，同比增长50.20%，扣非归母净利润5.68亿元，同比增长52.67%；2024年第三季度，实现营业收入14.71亿元，同比增长4.40%，归母净利润2.03亿元，同比增长42.97%，扣非归母净利润1.86亿元，同比增长45.98%，超市场预期[3] 成长性分析 - 2023Q3 - 2024Q3营收分别+9.87%、+7.84%、+12.56%、+29.15%、+4.40%，连续五个季度正增长，因紧抓行业复苏机遇，强化爆品打造拉动产品结构升级，市场份额提升，突破5家国际标杆客户，加快成套智联解决方案推广；2024Q3归母净利润同比增长42.97%，因产品结构升级，制造数字化赋能成效明显，毛利率同比增长4.30pct[3] 盈利能力分析 - 2024年前三季度，销售毛利率为32.22%，同比增长3.67pct，因产品结构升级，制造成本下降；销售净利率为13.35%，同比增长3.24pct，增幅不及毛利率增幅，因汇率波动造成财务费用率提升；销售费用率、管理费用率和财务费用率分别为5.97%、5.55%、 - 0.28%，同比分别0.12pct、0.32pct、1.13pct[3] 营运能力及经营现金流分析 - 营运能力迅速上升，现金流水平快速恢复；2024年前三季度，存货周转天数为63.89天，同比下降33.52天，应收账款周转天数为56.42天，同比下降13.14天；经营活动产生的现金流量净额为9.28亿元，同比增长6.69%[3] 研发费用情况 - 2024年前三季度，研发费用为3.17亿元，同比增长15.81%，研发费用率为6.73%，同比增长0.06pct，因聚焦爆品强研发，研销联动快响应；截止2024年6月30日，共拥有有效专利2,691项，其中发明专利1,098项，实用新型专利1,329项，外观设计专利264项，累计获得软件著作权494项[3] 回购股份情况 - 2月1日首次实施回购股份用于员工持股计划或股权激励，实际回购时间为2月1日 - 4月26日，累计回购股份779.23股，占总股本1.61%，实际回购价格区间为17.46 - 24.46元/股，实际回购金额为1.60亿元，后提前终止计划；10月28日发布2024年第二期回购股份公告，用于减少公司注册资本，计划用自有资金回购0.5 - 1.0亿元，回购价格不超过37元/股[3] 盈利预测及估值 - 预计2024 - 2026年公司归母净利润分别为8.01亿元、9.93亿元、12.16亿元（预测前值分别为7.31亿元、9.16亿元、11.20亿元）；按照2024年10月28日股价，对应PE分别为18.2、14.7、12.0倍[2][3] 财务报表相关 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率，如不同年份的货币资金、应收票据、营业收入、营业成本等数据，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标[5]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于11月13日14点30分在公司会议室召开[3] - 网络投票起止时间为2024年11月13日[6] - 本次股东大会审议《关于2024年第二期以集中竞价交易方式回购公司股份的议案》[8] 股权登记信息 - 股权登记日为2024年11月5日，A股股票代码为603337，股票简称为杰克股份[14] - 登记时间为2024年11月8日，地点为公司行政楼证券部[15] 联系信息 - 联系地址、邮编、电话、传真、邮箱等信息[16][17]

营业收入情况 - 本报告期营业收入14.71亿元，同比增长4.40%；年初至报告期末营业收入47.06亿元，同比增长14.79%[2] - 2024年前三季度营业总收入47.06亿元，较2023年同期的40.99亿元增长14.78%[15] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润2.03亿元，同比增长42.97%；年初至报告期末为6.19亿元，同比增长50.20%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.86亿元，同比增长45.98%；年初至报告期末为5.68亿元，同比增长52.67%[2] - 2024年前三季度净利润6.28亿元，较2023年同期的4.14亿元增长51.48%[17] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额9.28亿元，同比增长6.69%[3] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为44.51亿元，2023年同期为37.80亿元[19] - 2024年前三季度经营活动现金流入小计为47.35亿元，2023年同期为40.40亿元[19] - 2024年前三季度经营活动现金流出小计为38.07亿元，2023年同期为31.70亿元[20] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为9.28亿元，2023年同期为8.70亿元[20] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.43元/股，同比增长48.28%；年初至报告期末为1.31元/股，同比增长54.12%[3] - 2024年基本每股收益1.31元/股，较2023年的0.85元/股增长54.12%[18] - 2024年稀释每股收益1.31元/股，较2023年的0.85元/股增长54.12%[18] 净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率4.56%，较上年增加1.29个百分点；年初至报告期末为13.99%，较上年增加4.55个百分点[3] 资产与权益情况 - 本报告期末总资产78.03亿元，较上年度末减少8.35%；归属于上市公司股东的所有者权益45.55亿元，较上年度末增长4.59%[3] - 2024年第三季度末流动负债合计28.93亿元，较上一报告期的38.22亿元减少24.31%[14] - 2024年第三季度末非流动负债合计2.51亿元，较上一报告期的2.34亿元增长7.21%[14] - 2024年第三季度末负债合计31.45亿元，较上一报告期的40.57亿元减少22.47%[14] - 2024年第三季度末所有者权益合计46.57亿元，较上一报告期的44.57亿元增长4.49%[14] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数10296户[9] - 台州市杰克商贸有限公司持股1.90亿股，持股比例39.23%，为第一大股东[9] - 台州市杰克商贸有限公司持有无限售条件流通股190,031,519股[11] 净利润增长原因 - 归属于上市公司股东的净利润等指标增长主要系销售收入、毛利率增加所致[8] 具体资产项目情况 - 公司货币资金为652,582,541.07元，较上期1,714,610,124.50元有所减少[12] - 交易性金融资产为65,086,418.59元，较上期41,255,918.81元有所增加[12] - 应收账款为1,128,841,296.47元，较上期837,862,985.89元有所增加[12] - 存货为612,437,433.84元，较上期897,259,162.21元有所减少[12] - 流动资产合计3,830,660,540.37元，较上期3,991,041,322.99元有所减少[13] - 固定资产为2,478,952,070.61元，较上期2,183,942,637.57元有所增加[13] - 在建工程为121,961,080.73元，较上期756,746,811.47元大幅减少[13] 负债项目情况 - 短期借款为529,978,425.40元，较上期1,381,289,109.87元大幅减少[13] - 合同负债为451,735,175.61元，较上期407,934,302.44元有所增加[13] 营业成本与研发费用情况 - 2024年前三季度营业总成本40.80亿元，较2023年同期的36.40亿元增长12.08%[15] - 2024年前三季度研发费用3.16亿元，较2023年同期的2.73亿元增长15.81%[15] 投资与筹资活动现金流量情况 - 2024年前三季度投资活动现金流入小计为10.28亿元，2023年同期为3.51亿元[20] - 2024年前三季度投资活动现金流出小计为15.56亿元，2023年同期为9.71亿元[20] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 -5.28亿元，2023年同期为 -6.20亿元[20] - 2024年前三季度筹资活动现金流入小计为10.54亿元，2023年同期为10.38亿元[20] - 2024年前三季度筹资活动现金流出小计为25.08亿元，2023年同期为17.76亿元[20] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为 -14.54亿元，2023年同期为 -7.38亿元[20]

回购计划 - 回购金额不低于5000万元且不超过10000万元[3] - 回购价格不超过37元/股，上限不超前30交易日均价150%[3] - 按上限测算回购约270.2702万股，占总股本0.56%[13] - 按下限测算回购约135.1351万股，占总股本0.28%[13] - 回购期限自股东大会通过起不超12个月[11] - 资金来源为公司自有资金[15] - 用途为减少公司注册资本（注销股份）[13] 财务数据 - 截至2024年9月30日，总资产780322.24万元[18] - 归属于上市公司股东净资产455491.96万元[18] - 流动资产383066.05万元[18] - 按上限测算，回购资金占总资产1.28%、净资产2.20%、流动资产2.61%[18] 人员动态 - 高级管理人员阮林兵于2024年8 - 10月减持553700股[19] - 董事、高管等前六个月无买卖股票行为（限制性股票回购注销除外）[20] - 董监高、控股股东等未来3、6个月无减持计划[21] 会议安排 - 2024年11月13日召开第二次临时股东大会审议回购方案[5] 风险提示 - 方案未通过股东大会则无法实施[26] - 股价超上限，存在回购无法或部分实施风险[26] - 征询债权人同意，存在不同意风险[26] - 因经营、财务变化，可能变更或终止方案[26]