财务数据 - 公司在2023年实现营业收入59.62亿元，同比增长16.10%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入17.68亿元，同比增长11.05%[1] - 公司2023年毛利率同比提升1.03个百分点至75.19%[7] - 公司2023年净利率同比下滑1.32个百分点至28.87%[7] 股票信息 - 公司证券代码为603589，股价为41.82[13] - 预测2026年ROE为21%[13] - 预测2026年P/E为9.20，P/B为1.91[13] 未来展望 - 预测2026年营业收入为9339百万元[13] - 预测2026年净利润为2727百万元[13]

财务数据 - 公司2023年Q4营收、净利润分别同比增长10.4%、7.0%[1] - 公司2024年Q1营收、净利润分别同比增长11.1%、10.0%，符合预期[2] - 公司2024年目标价格下调至51.9元，预计2024-2026年EPS分别为3.24元、3.53元、3.77元[1] - 公司2024年营业收入预计为6606百万元，净利润预计为1945百万元[2] - 口子窖2024年一季度营收、净利润同比增长11.1%、10.0%[4] - 公司维持“增持”评级，目标价下调至51.9元，预计2024-26年EPS分别为3.24元、3.53元、3.77元[5] - 公司在外部需求压力下仍推进产品迭代和渠道改革，2023年净利率保持在28.8%[6] - 2024年第一季度公司净利率为33.3%，销售收现同比增长15.5%[7] 业绩展望 - 公司看好核心市场产品结构抬升及市占率提升，预计业绩增长中枢有望上移[2] - 公司短期需推进产品及渠道改革，中期看好产品结构抬升和市场份额提升，业绩增长中枢有望上移[8] 行业比较 - 贵州茅台的总市值为2141.8亿元，预计2024年EPS为69.58，CAGR为18%，PE为25[10] - 五粮液的总市值为583.9亿元，预计2024年EPS为8.73，CAGR为13%，PE为17[10] - 泸州老窖的总市值为273.9亿元，预计2024年EPS为10.98，CAGR为25%，PE为17[10] - 山西汾酒的总市值为320亿元，预计2024年EPS为11.04，CAGR为29%，PE为24[10] - 古井贡酒的总市值为143.4亿元，预计2024年EPS为10.11，CAGR为30%，PE为27[10]

业绩总结 - 口子窖2023年营业收入为59.62亿，同比增长16.1%[1] - 口子窖2024年一季度实现营业收入17.68亿，同比增长11.05%[1] - 口子窖23年高档白酒收入同比增长16.58%[3] - 口子窖23年毛利率为75.19%，同比提升1.03pct[5] - 口子窖2023年经营性现金流净额为9.11亿，同比增长9.84%[6] 归母净利润展望 - 口子窖预测2024-2026年归母净利润分别为18.82亿、19.7亿、20.57亿[2] - 口子窖2023-2026年每股收益分别为2.87元、3.14元、3.43元[8] 市场拓展与风险 - 口子窖2023年省内收入占比84%，同比增长17.53%[3] - 口子窖公司点评中提到的核心假设风险包括经济下行影响白酒需求和食品安全事件[6] 其他信息 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[10]

业绩总结 - 口子窖2023年全年实现营收59.62亿元，同比增长16.10%[1] - 高档白酒销售增长明显，其中高档酒营收占比提升至97.08%[2] - 口子窖2026年预计营业总收入将达到8,634百万元，较2023年增长45.1%[5] - 口子窖2026年预计净利润率将达到29.69%，较2023年提高0.82个百分点[5] - 口子窖2026年预计每股收益将达到4.27元，较2023年增长48.8%[5] 未来展望 - 公司将持续推广“兼”系列产品，打造成战略大单品，预计2024-2026年归母净利润分别为19.73/22.13/25.63亿元，同比增长14.6%/12.1%/15.9%[3]

财务数据 - 口子窖2023年营收为59.62亿元，归母净利润为17.21亿元[2] - 2024Q1营收为15.16亿元，归母净利润为3.73亿元[2] - 口子窖2023年白酒业务营收为58.49亿元，高档/中档/低档白酒收入分别为56.78/0.76/0.95亿元，同比增长分别为+16.6%/-19.76%/0.72%[3] - 公司预计2024-2026年EPS分别为3.43/4.09/4.71元，当前股价对应PE分别为12/10/9倍[4] 分析师信息 - 孙山山是华鑫证券食品饮料首席分析师，拥有丰富的行业经验和多项荣誉[7] - 肖燕南专注于次高端白酒和软饮料板块的研究[8] - 廖望州在啤酒、卤味、徽酒领域有3年的研究经验[9]

公司基本信息 - 公司代码为603589，公司简称为口子窖[1] - 公司的中文名称为安徽口子酒业股份有限公司，中文简称为口子窖，外文名称为Anhui Kouzi Distillery Co., Ltd.[9] 公司财务表现 - 公司营业收入为5,961,904,835.83元，同比增长16.10%；归属于上市公司股东的净利润为1,721,256,266.92元，同比增长11.04%[10] - 公司2023年净利润为1,697,644,288.48元，同比增长10.75%[12] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为9,749,366,681.26元，同比增长9.49%[12] - 公司2023年基本每股收益为2.87元，同比增长11.24%[12] - 公司2023年第四季度营业收入为1,516,350,082.71元[13] - 公司2023年第四季度归属于上市公司股东的净利润为372,778,707.78元[13] - 公司2023年第四季度经营活动产生的现金流量净额为494,046,790.98元[13] 公司业务情况 - 公司主要业务为白酒的生产和销售，采购+生产+销售的经营模式[18] - 公司2023年度报告显示，主营业务中酒类销售收入达到584.87亿元，毛利率为74.92%[27] - 公司在安徽省内外市场均有稳步增长，安徽省内销售额达到490.17亿元，毛利率为75.55%[28] - 公司销售模式以经销为主，直销收入主要来自电商平台，直销毛利率高达80.56%[28] 公司治理结构 - 公司严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》等法律法规和证监会、上交所发布的有关公司治理的规范性文件的要求，建立健全公司法人治理结构，完善内部管理制度[doc id='64'] - 公司董事会下设战略委员会、提名委员会、财务与审计委员会、薪酬与考核委员会等四个专业委员会，各委员会分工明确，有效运作，为董事会的决策提供科学、专业的意见[doc id='65'] - 公司监事会严格按照《公司法》《公司章程》等相关规定规范监事会的议事运作，有效监督公司重大事项、财务状况和经营情况，维护公司和全体股东的合法权益[doc id='66'] 公司股东情况 - 公司普通股股东总数为69,565户，年度报告披露日前上一月末的普通股股东总数为70,282户[4] - 公司前十名股东中，徐进持有109,568,568股，刘安省持有69,973,529股，中国银行股份有限公司持有28,183,820股[5] - 公司前十名股东中，有限售条件股东持股数量及限售条件中，詹玉峰持有124,214股，王鹏持有110,000股[6] 公司环保及社会责任 - 公司2023年度投入环保资金达4,146.19万元，建有污水处理站和配备多参数水质测定仪等设施，环保设施运行正常且达标[126] - 公司所有建设项目进行了环境影响评价并通过了环保主管部门的评审竣工环保验收[127] - 公司完成了东关厂区、溪河厂区、东山厂区突发环境事件应急预案的编制和审核[129] - 公司废水经处理后均做到达标排放，监测数据显示废水处理达标[130] - 公司采取了减碳措施，减少了8000吨二氧化碳排放当量[133] - 公司于2024年4月30日披露了《安徽口子酒业股份有限公司2023年环境、社会及公司治理报告》[134] - 公司在社会责任方面进行了捐赠和公益项目，总投入为156.38万元[135]

营业收入和净利润 - 安徽口子酒业2024年第一季度营业收入为17.68亿元，同比增长11.05%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为5.89亿元，同比增长10.02%[4] 公司资产情况 - 公司总资产达到129.94亿元，较上年度末增长3.68%[5] - 公司流动资产中，货币资金为9.06亿元，应收票据为8.56亿元，存货为52.26亿元[9] - 公司第一季度资产总计为129.94亿人民币，同比增长3.89%[12] - 公司第一季度流动资产合计为798.76亿人民币，同比增长5.39%[10] - 公司第一季度非流动资产合计为500.60亿人民币，同比增长1.04%[10] 股东情况 - 公司持股比例前三名股东分别为徐进、刘安省和中国银行股份有限公司，持股比例分别为18.26%、11.66%和4.34%[7] - 公司前十名股东持股情况中，徐进持有的股份为人民币普通股，数量为1.10亿股[7] 负债和所有者权益 - 公司第一季度流动负债合计为247.55亿人民币，同比下降4.38%[11] - 公司第一季度非流动负债合计为191.89亿人民币，同比下降1.38%[11] - 公司第一季度所有者权益合计为103.26亿人民币，同比增长5.92%[12] 现金流量 - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-1.04亿人民币，较去年同期有所改善[16] - 投资活动产生的现金流量净额为-4.70亿人民币，较去年同期略有下降[16] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.25亿人民币，主要用于偿还债务支付[16]

证券代码：603589 证券简称：口子窖 公告编号：2024-021 安徽口子酒业股份有限公司 2024 年第一季度经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号行业信息披露：第十二 号——酒制造》的相关规定，现将公司 2024 年第一季度主要经营数据（未经审 计）公告如下： 一、公司 2024 年第一季度主要经营情况： 1、按产品档次分类情况： 2、按销售渠道分类情况： 单位：万元 币种：人民币 二、公司 2024年第一季度经销商变动情况: 单位:个 | 区域名称 | 报告期末经销商数量 | 报告期内增加数量 | 报告期内减少数量 | | --- | --- | --- | --- | | 安徽省内 | 496 | | | | 安徽省外 | 466 | 24 | 13 | | 合计 | 962 | 25 | 14 | | 渠道类型 | 2024 年 | 1－3 | 月 | 2023 年 | 1－3 月 | 增减变动幅度（%） | | --- | --- | - ...

| 回购方案首次披露日 | 2023/11/8 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2023-11-06~2024-11-05 | | 预计回购金额 | 万元~11,000 万元 5,500 | | 回购用途 | 用于员工持股计划或股权激励 | | 累计已回购股数 | 万股 53.00 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.088% | | 累计已回购金额 | 万元 2,249.5276 | | 实际回购价格区间 | 元/股~48.07 元/股 38.86 | 证券代码：603589 证券简称：口子窖 公告编号：2024-010 安徽口子酒业股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至 2024 年 3 月 31 日，本公司通过集中竞价交易方式回购 A 股股份 530,000 股 ， 占 本 公 司 总 股 本 的 比 例 为 0.088% ， 已 支 付 的 资 金 总 额 合 计 人 民 币 22,495,276.0 ...

证券代码：603589 证券简称：口子窖 公告编号：2024-009 安徽口子酒业股份有限公司 关于股东部分股份解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 刘安省先生持有安徽口子酒业股份有限公司（以下简称"本公司"）股份 数量为 69,973,529 股，占公司总股本比例为 11.66%；本次解除质押 14,208,400 股后，刘安省先生持有本公司股份累计质押数量为 36,793,900 股，占其持股数量 比例为 52.58%。 刘安省先生及其一致行动人持有本公司股份数量为 252,063,712 股，占本 公司总股本的 42.01%；本次解除质押 14,208,400 股后，刘安省先生及其一致行 动人持有本公司股份累计质押数量为 46,927,700 股，占其持股数量比例为 18.62%。 本公司于 2024 年 3 月 21 日收到刘安省先生部分股份解除质押的通知，具体 情况如下： 一、本次股份解除质押情况 1 刘安省先生于 2021 年 3 月 25 日将持有的本公司的股份 6,76 ...