报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [9] 报告的核心观点 - 原油产量逐季增长,2024年第三季度归母净利润同比增长41.62% [4] - 国内温宿油田稳定增储上产,哈萨克斯坦油田进入产能快速提升阶段 [7] - 签署伊拉克油气开发生产合同,看好公司油气勘探开发海外布局 [8] 公司财务数据总结 - 2024年前三季度公司毛利率/净利率分别为47.73%/22.50%,分别同比+1.13/-0.46pct;第三季度毛利率和净利率分别为49.10%/21.62%,分别同比+3.22/-0.76pct [5] - 2024年前三季度公司各项费用率同比增加1.58pct至15.78%,主要源于财务费用、销售费用增长 [5] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为43.4/52.6/63.2亿元,归母净利润分别为9.6/11.7/15.3亿元,EPS分别为2.07/2.53/3.31元 [9]

业绩说明会信息 - 公司将参加2024年上海辖区上市公司三季报集体业绩说明会[2] - 活动11月13日15:00至16:30网络举行，可登录“上证路演中心”或关注微信公众号参与[2] - 出席人员有董事长李春第等，可能因特殊情况部分调整[2]

股权结构 - 控股股东中曼控股持股82,142,700股，占总股本17.77%[2] - 朱逢学持股26,163,398股，占比5.66%[5] - 共荣投资持股4,146,811股，占比0.90%[5] - 共远投资持股2,991,130股，占比0.65%[5] - 控股股东及其一致行动人合计持股115,444,039股，占比24.97%[5] 股份质押 - 本次解质押5,000,000股，占中曼控股所持股份比例6.09%，占总股本1.08%[3] - 解质押后中曼控股累计质押股份45,758,627股，占其持股55.71%，占总股本9.90%[2][4] - 控股股东及其一致行动人累计质押股份58,758,627股，占其持股比例50.90%[2] - 朱逢学累计质押13,000,000股，占其持股49.69%，占总股本2.81%[5] 股权变动 - 2024年8月30日，朱逢学拟将中曼控股56.32%股权转让给李春第，完成后李春第将持有62.454%股权[6][7] 风险情况 - 截至公告披露日，中曼控股及其一致行动人质押股份无平仓风险[7]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 公司原油产量稳步提升 [4] - 公司原油储量丰富,未来成长可期 [5][6] - 公司在伊拉克的油气区块开发进展加快 [10] 财务数据总结 - 2024年1-9月公司实现营业收入30.51亿元,同比增长6.87%;归母净利润6.68亿元,同比增长12.65%;经营活动现金流量净额8.72亿元,同比增长6.70% [4] - 2024年第三季度公司营业收入11.33亿元,同比增长13.23%,环比增长2.02%;归母净利润2.41亿元,同比增长41.62%,环比下降5.84% [4] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.5亿元、14.0亿元和16.2亿元 [7] 风险提示 - 国际油价大幅下滑 [11] - 油气田勘探开发进度不及预期 [11] - 产品销售价格不及预期 [11]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [6] 报告的核心观点 - 全球原油资本开支不足,供需紧张叠加低库存,油价有望维稳高位 [4] - 公司产量具备高成长性,叠加一体化成本优势 [4] - 预计2024~2026年公司归母净利润分别为9.17/12.18/15.16亿元,对应当前股本的EPS分别为1.98/2.63/3.28元,对应2024年10月30日收盘价的PE分别为10/8/6倍 [4][5] 公司投资评级 - 报告维持"推荐"评级 [6] 公司业绩情况 - 2024年前三季度,公司实现营业收入30.51亿元,同比增长6.87%;实现归母净利润6.68亿元,同比增长12.65%;实现扣非归母净利润6.33亿元,同比下降5.96% [1] - 2024年第三季度,公司实现营业收入11.33亿元,同比增长13.23%、环比增长2.02%;实现归母净利润2.41亿元,同比增长41.62%、环比下降5.84%;实现扣非归母净利润2.15亿元,同比下降15.47%、环比下降13.37% [1] 公司产量情况 - 2024年前三季度,公司实现原油产量62.80万吨,同比增长28.08%;其中,温宿项目产量48.63万吨、同比增长12.88%,坚戈项目产量14.17万吨、同比增长138.15% [2] - 2024年第三季度,公司实现原油总产量22.30万吨,同比增长24.23%、环比增长7.63%;其中,温宿项目产量17.00万吨、同比增长9.18%、环比增长5.07%,坚戈项目产量5.30万吨、同比增长122.69%、环比增长16.74% [2] 新签伊拉克油气区块 - 2024年5月,公司成功中标伊拉克EBN区块和MF区块,两区块合计石油地质储量约17.22亿吨、溶解气约1362亿立方米 [3] - 2024年10月,公司与伊拉克中部石油公司签署了两个区块的开发生产合同,合同有效期20年且可延长5年 [3]

投资评级 - 报告对中曼石油的投资评级为“买入”，维持上次的“买入”评级 [1] 核心观点 - 2024年前三季度，中曼石油实现营业收入30.51亿元，同比上涨7%，归母净利润6.68亿元，同比上涨13% [1] - 2024年第三季度，公司单季度营业收入11.33亿元，同比上涨13%，归母净利润2.41亿元，同比上涨42% [1] - 2024Q3公司毛利率为49.1%，环比提升1.5个百分点，净利率为21.6%，环比下降1.5个百分点 [1] - 2024Q3公司原油产量22.3万吨，同比增长24.23%，其中坚戈原油产量5.3万吨，同比增长122.69% [1] - 公司成功竞得伊拉克EBN和MF区块开发权，预计EBN区块3P石油地质储量约为4.64亿吨，MF区块圈闭原始石油地质资源量约为12.58亿吨 [1] - 预计2024-2026年归母净利润分别为9.51、10.28和12.39亿元，同比增速分别为17.5%、8.0%、20.5% [1] 财务数据 - 2024E营业总收入预计为42.36亿元，同比增长13.5%，2025E和2026E分别为48.63亿元和57.94亿元 [2] - 2024E归属母公司净利润预计为9.51亿元，同比增长17.5%，2025E和2026E分别为10.28亿元和12.39亿元 [2] - 2024E毛利率预计为46.3%，2025E和2026E分别为44.6%和44.6% [2] - 2024E净资产收益率ROE预计为22.6%，2025E和2026E分别为21.2%和21.6% [2] - 2024E每股收益EPS预计为2.06元，2025E和2026E分别为2.22元和2.68元 [2] 资产负债表与利润表 - 2024E流动资产预计为46.59亿元，2025E和2026E分别为46.86亿元和50.84亿元 [3] - 2024E固定资产预计为19.29亿元，2025E和2026E分别为19.21亿元和18.60亿元 [3] - 2024E营业总收入预计为42.36亿元，2025E和2026E分别为48.63亿元和57.94亿元 [3] - 2024E营业利润预计为12.30亿元，2025E和2026E分别为13.28亿元和16.00亿元 [3] - 2024E归属母公司净利润预计为9.51亿元，2025E和2026E分别为10.28亿元和12.39亿元 [3]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为11.33亿元，同比增长13.23%[3] - 公司2024年前三季度营业收入为30.51亿元，同比增长6.87%[3] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.41亿元，同比增长41.62%[3] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为6.68亿元，同比增长12.65%[3] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8.72亿元，同比增长6.70%[3] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.58元，同比增长34.88%[3,4] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为0.58元，同比增长34.88%[3,4] - 公司2024年前三季度营业收入为30.51亿元人民币，同比增长6.9%[18] - 公司2024年前三季度营业成本为15.95亿元人民币，同比增长4.8%[18] - 2024年前三季度营业利润为8.83亿元，同比增长7.9%[20] - 2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为6.68亿元，同比增长12.7%[21] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为39.49亿元，同比增长10.1%[23] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为8.72亿元，同比增长6.7%[23] - 2024年前三季度研发费用为8.86亿元，同比下降14.4%[20] - 2024年前三季度财务费用为1.84亿元，同比增长47.9%[20] - 2024年前三季度基本每股收益为1.67元，同比增长11.3%[21] - 2024年前三季度收到的税费返还为2.96亿元，同比增长13.4%[23] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为5.86亿元，同比增长3.6%[23] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末总资产为108.54亿元，同比增长16.82%[5] - 公司2024年第三季度末归属于上市公司股东的所有者权益为38.64亿元，同比增长45.07%[5] - 公司2024年9月30日货币资金余额为23.00亿元人民币，较2023年12月31日增加84.1%[15] - 公司2024年9月30日应收账款余额为7.28亿元人民币，较2023年12月31日增加3.6%[15] - 公司2024年9月30日存货余额为6.53亿元人民币，较2023年12月31日增加9.8%[15] - 公司2024年9月30日固定资产余额为19.03亿元人民币，较2023年12月31日减少10.6%[15] - 公司2024年9月30日油气资产余额为33.69亿元人民币，较2023年12月31日增加8.4%[15] - 公司2024年9月30日短期借款余额为17.82亿元人民币，较2023年12月31日增加69.1%[16] - 公司2024年9月30日长期借款余额为11.49亿元人民币，较2023年12月31日减少23.7%[16] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为38.64亿元人民币，较2023年12月31日增加45.0%[17] 现金流量 - 公司2024年第三季度现金及现金等价物净增加额为10.70亿元[25] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为9.08亿元[25] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-6.92亿元[25] - 公司2024年第三季度吸收投资收到的现金为11.73亿元[25] - 公司2024年第三季度取得借款收到的现金为17.60亿元[25] - 公司2024年第三季度偿还债务支付的现金为12.18亿元[25] - 公司2024年第三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为5.04亿元[25] - 公司2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为20.88亿元[25] - 公司2024年第三季度期初现金及现金等价物余额为10.18亿元[25] 其他 - 公司2024年前三季度计入当期损益的政府补助为3.86亿元[6] - 公司向特定对象发行股票募集资金总额为11.84亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为11.68亿元[12] - 公司温宿项目和坚戈项目2024年前三季度原油产量分别同比增长12.88%和138.15%[14] - 公司继续实施"油气资源+科技创新"发展理念，通过精细研究、优化设计等方式推进油田区块增储上产工作[13] - 公司钻井工程板块强化生产运行组织，技术提速效果显著[13] - 公司装备板块加大科技创新，全方位提升专业技术水平、创新能力和制造能力[13] - 公司温宿项目2024年第三季度原油产量同比增长9.18%[14] - 公司坚戈项目2024年第三季度原油产量同比增长122.69%[14] - 公司股东朱逢学与董事长李春第通过上海中曼投资控股有限公司间接控制公司[11] - 公司前10名股东中有多家社保基金组合和投资管理公司[10,11] - 公司部分股东参与融资融券业务[11] - 公司2024年第三季度报告,首次执行新会计准则或准则解释等,不涉及调整首次执行当年年初的财务报表[26] - 2024年前三季度其他综合收益的税后净额为-6.64亿元，主要由外币财务报表折算差额导致[21]

市场扩张 - 2024年5月11日公司中标伊拉克EBN和MF区块开发权，10月27日子公司签合同[3] - 合同期限20年可延长5年[8] 项目数据 - EBN区块面积231平方千米，已发现原始石油地质储量约123.65亿桶[10] - MF区块面积1073平方千米，已发现原始石油地质储量约28.13亿桶[11] 未来展望 - 项目落地预计对公司未来业绩产生积极影响[12]

担保情况 - 公司为中曼钻井1000万元贷款提供连带责任保证担保[3] - 截至目前为中曼钻井担保余额3000万元（不含本次）[3] - 保证合同主债权1000万元，2024年10月25日签署[8][9] - 截至目前公司对外担保余额250781.31万元（不含本次）[10] 中曼钻井财务数据 - 2023年末资产79628.63万元，营收48715.91万元，净利润9062.70万元[7] - 2024年6月末资产85206.42万元，1 - 6月营收12794.08万元，净利润3020.16万元[7]

关于中曼石油天然气集团股份有限公司 以自筹资金预先投入募集资金投资项目和支付发行费用的 鉴证报告 中国杭州市钱江新城新业路8号UDC时代大厦A座5~8层、12层、23层 Floors 5~8. 12 and 23, Block A, UDC Times Building, No. 8 Xinye Road, Qianjiang New City, Hangzhou Tel. 0571-88879999 Fax. 0571-88879000 www.zhcpa.cn 中汇 关于中曼石油天然气集团股份有限公司 以自筹资金预先投入募集资金投资项目和支付发行费用的 监证报告 中汇会鉴[2024]10104号 中曼石油天然气集团股份有限公司全体股东: 我们鉴证了后附的中曼石油天然气集团股份有限公司(以下简称中曼石油公 司)管理层编制的《以自筹资金预先投入募集资金投资项目和支付发行费用的专 项说明》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本鉴证报告仅供中曼石油公司为以募集资金置换预先已投入募集资金投资 项目和支付发行费用的自筹资金之目的使用，不得用作任何其他目的。 二、管理层的责任 三、注册会计师的责任 我们的责任是在实施 ...