石油天然气板块市场表现 - 2月24日，石油天然气板块整体呈现强劲上涨态势 [1] - 准油股份、惠博普、贝肯能源、通源石油、洲际油气、石化油服、中曼石油等公司股价涨停 [1] - 潜能恒信与科力股份股价涨幅超过15% [1] - 博迈科、中海油服、蓝焰控股、海油发展、中国海油等公司股价也跟随上涨 [1]

股价与资金流向 - 截至2026年2月13日收盘，中曼石油股价报收于33.28元，下跌3.59% [1] - 当日换手率为5.15%，成交量为23.83万手，成交额为7.98亿元 [1] - 2月13日主力资金净流出6028.59万元，占总成交额7.55% [1] - 2月13日游资资金净流入675.1万元，占总成交额0.85% [1] - 2月13日散户资金净流入5353.49万元，占总成交额6.71% [1] 融资融券情况 - 2月13日融资买入7057.78万元，融资偿还1.03亿元，融资净偿还3222.98万元 [2] - 2月13日融券卖出4000.0股，融券偿还9500.0股，融券余量8.99万股，融券余额299.19万元 [2] - 截至2月13日，融资融券余额为6.18亿元 [2] 公司财务表现 - 2025年前三季度公司主营收入为29.85亿元，同比下降2.18% [3] - 2025年前三季度归母净利润为4.53亿元，同比下降32.18% [3] - 2025年前三季度扣非净利润为4.32亿元，同比下降31.78% [3] - 2025年第三季度单季度主营收入为10.03亿元，同比下降11.44% [3] - 2025年第三季度单季度归母净利润为1.53亿元，同比下降36.38% [3] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为1.41亿元，同比下降34.52% [3] - 截至2025年三季度末，公司负债率为63.51% [3] - 2025年前三季度投资收益为75.04万元，财务费用为2.51亿元，毛利率为44.6% [3] 公司业务与机构关注 - 公司主营业务专注石油勘探开发、油服工程及石油装备制造业务领域 [3] - 公司在国内形成勘探开发、工程服务、装备制造循环的业务格局，在国外形成勘探开发、钻井工程循环的业务格局 [3] - 该股最近90天内共有1家机构给出评级，为买入评级 [4]

公司运营与资源利用 - 中曼石油表示其温宿油田的伴生气部分用于自用 [1] - 公司在哈萨克斯坦的坚戈油田伴生气根据当地法律规定处理 目前主要用于发电以满足油田自身运营需要 [1] - 公司通过利用伴生气发电来降低油田的运营成本 [1]

国际油价市场动态 - 美油主力合约收涨1.45%至64.89美元/桶，布油主力合约涨1.15%至69.60美元/桶，上涨主因是投资者忧虑美伊紧张局势升级，抵消了美国上周原油库存大幅增加的影响 [1] - OPEC+ 1月日均产量环比减少43.9万桶至4244.8万桶，远超市场预期，减产主要受哈萨克斯坦、委内瑞拉及伊朗供应中断影响 [1] - OPEC发布最新月度报告，维持对今明两年全球石油供需的预测不变 [1] 行业分析与展望 - 当前国际油价呈易涨难跌格局，各类利多催化剂密集涌现，推动油价上行弹性远大于下行空间 [1] - 区域风险溢价居高不下，叠加全球实物贸易稳定上升推动原油需求持续增长，市场对供应扰动高度敏感 [1] - 任何区域异动或供应变化均会触发油价波动，反之油价下行缺乏基本面支撑，风险较低 [1] 相关市场表现 - 截至2026年2月11日15:00，国证石油天然气指数(399439)上涨0.94% [1] - 指数成分股海油工程上涨9.97%，中曼石油上涨5.90%，蓝焰控股上涨4.02%，海油发展上涨3.76%，中油工程上涨3.58% [1] - 石油ETF鹏华(159697)上涨0.89%至1.37元，实现4连涨 [1] 国证石油天然气指数与石油ETF - 石油ETF鹏华紧密跟踪国证石油天然气指数，该指数反映沪深北交易所石油天然气产业相关上市公司证券价格变化情况 [2] - 截至2026年1月30日，国证石油天然气指数前十大权重股合计占比66.76%，包括中国石油、中国海油、中国石化、杰瑞股份、广汇能源等 [2] - 石油ETF鹏华(159697)设有场外联接基金，代码分别为A：019827、C：019828、I：022861 [3]

文章核心观点 - 中曼石油股价在2026年2月11日上涨，主要受油气板块整体走强、油价预期上调、公司基本面积极及资金面流入等多重因素驱动 [1][4] 板块变化情况 - 2026年2月11日午后，油气板块震荡拉升，海油工程涨停，中曼石油、中油工程等多只油气股跟涨 [1][5] - 当日石油石化板块整体上涨2.39%，油服工程板块上涨3.89%，表现强于大盘 [1][5] - 驱动因素包括美国能源信息署(EIA)短期能源展望报告上调2026年布伦特原油价格预期至58美元/桶，较此前预期的56美元/桶有所上调，对产业链形成支撑 [1][5] 行业政策现状 - 中东局势持续紧张，为油价提供了上行潜在催化剂 [1][6] - 国信证券分析指出，考虑到OPEC较高的财政平衡油价成本以及美国页岩油新井成本，预计2026年布伦特油价中枢在55-65美元/桶 [1][6] - 油价在60美元附近显现筑底迹象，中长期配置价值受到市场关注 [1][6] 公司基本面 - 中曼石油是A股稀缺的民营全产业链油气公司 [1][8] - 公司在伊拉克的MF区块研究服务协议已于2025年12月签署，项目开发方案已通过初审，推进进度受到市场关注 [1][8] - 根据信达证券2025年10月31日的报告，公司第三季度利润环比改善，海外新项目稳步推进，预计2026-2027年业绩有望持续增长 [1][8] 资金面情况 - 截至2026年2月11日收盘，中曼石油主力资金净流入6031.65万元，占当日成交额的5.51% [2][9] - 当日龙虎榜数据显示，机构资金参与活跃，上榜原因为“日振幅值达15%的证券”，反映资金关注度较高 [2][9]

市场行情表现 - 中曼石油股价涨幅超过7% [1][1] - 洲际油气与海油工程股价涨幅均超过4% [1][1] - 海油发展、中油工程、中海油服等公司股价亦跟随上涨 [1][1]

公司股价与交易表现 - 2月10日，中曼石油股价上涨5.07%，报收33.35元/股，成交额达7.24亿元，换手率为4.80%，总市值为154.19亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司全称为中曼石油天然气集团股份有限公司，位于上海市浦东新区，成立于2003年6月13日，于2017年11月17日上市 [1] - 公司主营业务涵盖勘探开发、油服工程、石油装备制造 [1] - 主营业务收入具体构成为：原油及其衍生品占54.70%，钻井工程服务占38.43%，钻机及配件销售和租赁占5.97%，其他(补充)占0.66%，石油及制品、石油管材贸易占0.24% [1] 基金持仓动态 - 天弘基金旗下天弘多元锐选一年持有混合A（019130）在四季度减持中曼石油2.78万股，期末持有1.9万股，该持仓占基金净值比例为0.78%，为基金第十大重仓股 [2] - 根据测算，该基金在2月10日因中曼石油股价上涨浮盈约3.06万元 [2] 相关基金表现 - 天弘多元锐选一年持有混合A（019130）成立于2023年9月26日，最新规模为1921.06万元 [2] - 该基金今年以来收益率为2.9%，同类排名5868/8880；近一年收益率为8.34%，同类排名6568/8127；成立以来收益率为16.03% [2] 基金经理信息 - 天弘多元锐选一年持有混合A（019130）的基金经理为杜广 [3] - 杜广累计任职时间为6年90天，现任基金资产总规模为294.94亿元，任职期间最佳基金回报为62.48%，最差基金回报为0.17% [3]

股价与交易表现 - 截至2026年2月9日收盘，公司股价报收于31.74元，下跌2.61% [1] - 当日换手率为7.27%，成交量为33.6万手，成交额为10.72亿元 [1] 资金流向分析 - 2月9日主力资金净流出5697.5万元，占总成交额的5.32% [1] - 2月9日游资资金净流出813.24万元，占总成交额的0.76% [1] - 2月9日散户资金净流入6510.74万元，占总成交额的6.07% [1] - 当日融资买入9557.13万元，融资偿还1.2亿元，融资净偿还2427.57万元 [2] - 当日融券卖出7700.0股，融券偿还1.04万股，融券余量为9.21万股，融券余额为292.33万元 [2] - 融资融券余额为6.23亿元 [2] 公司财务业绩 - 2025年前三季度公司主营收入为29.85亿元，同比下降2.18% [3] - 2025年前三季度归母净利润为4.53亿元，同比下降32.18% [3] - 2025年前三季度扣非净利润为4.32亿元，同比下降31.78% [3] - 2025年第三季度单季度主营收入为10.03亿元，同比下降11.44% [3] - 2025年第三季度单季度归母净利润为1.53亿元，同比下降36.38% [3] - 2025年第三季度单季度扣非净利润为1.41亿元，同比下降34.52% [3] - 公司负债率为63.51%，财务费用为2.51亿元，毛利率为44.6% [3] - 2025年前三季度投资收益为75.04万元 [3] 公司业务与市场关注度 - 公司主营业务专注石油勘探开发、油服工程及石油装备制造，形成国内外循环的业务格局 [3] - 最近90天内共有1家机构给出评级，为买入评级 [4]

油价回顾与核心驱动因素 - 截至2026年2月6日当周，国际油价呈现震荡波动格局，核心驱动因素为地缘政治风险的变化与供需基本面调整 [1][2] - 周初因地缘风险降温及供应压力回升导致油价下跌：特朗普计划同伊朗对话重启核谈判，同时哈萨克斯坦油田及美国原油产量逐渐恢复 [1][2] - 周后期因地缘风险溢价回归及需求预期改善推动油价反弹：美国击落伊朗无人机且伊朗武装快艇逼近美国油轮，同时美印达成贸易协议有望提振需求 [1][2] - 截至2026年2月6日周五，布伦特原油期货结算价为68.05美元/桶，WTI原油期货结算价为63.55美元/桶 [1][2] 原油价格表现 - 截至2026年02月06日当周，布伦特原油期货结算价较上周下降1.27美元/桶，跌幅为1.83% [2] - 同期，WTI原油期货结算价较上周下降1.66美元/桶，跌幅为2.55% [2] - 俄罗斯Urals原油现货价为65.49美元/桶，与上周持平；俄罗斯ESPO原油现货价为54.91美元/桶，较上周下降0.55美元/桶，跌幅为0.99% [2] 海上钻井服务市场 - 截至2026年2月2日当周，全球海上自升式钻井平台数量为370座，较上周减少6座，其中东南亚、北美、其他地区分别减少1座、4座和1座 [3] - 同期，全球海上浮式钻井平台数量为132座，较上周减少2座，其中欧洲增加1座，北美、其他地区分别减少1座和2座 [3] 美国原油供给 - 截至2026年01月30日当周，美国原油产量为1321.5万桶/天，较上周减少48.1万桶/天 [3] - 截至2026年02月06日当周，美国活跃钻机数量为412台，较上周增加1台 [3] - 截至2026年02月06日当周，美国压裂车队数量为145部，较上周减少3部 [3] 美国原油需求与炼厂活动 - 截至2026年01月30日当周，美国炼厂原油加工量为1602.9万桶/天，较上周减少18.0万桶/天 [3] - 同期，美国炼厂开工率为90.50%，较上周下降0.4个百分点 [3] 美国原油库存 - 截至2026年01月30日当周，美国原油总库存为8.36亿桶，较上周减少324.1万桶，降幅为0.39% [4] - 战略原油库存为4.15亿桶，较上周增加21.4万桶，增幅为0.05%；商业原油库存为4.2亿桶，较上周减少345.5万桶，降幅为0.82% [4] - 库欣地区原油库存为2404.2万桶，较上周减少74.3万桶，降幅为3.00% [4] 美国成品油库存 - 截至2026年01月30日当周，美国汽油总体库存为25789.8万桶，较上周增加68.5万桶，增幅为0.27% [4] - 车用汽油库存为1650.2万桶，较上周减少14.0万桶，降幅为0.84%；柴油库存为12736.8万桶，较上周减少555.3万桶，降幅为4.18% [4] - 航空煤油库存为4238.3万桶，较上周减少66.1万桶，降幅为1.54% [4] 生物燃料价格 - 截至2026年2月6日，酯基生物柴油港口FOB价格为1150美元/吨，与上周五价格持平；其与地沟油、潲水油的价差分别为222.92美元/吨和172.15美元/吨，价差较上周五分别收窄14.30美元/吨和6.15美元/吨 [5] - 烃基生物柴油港口FOB价格为1875美元/吨，与上周五价格持平；其与地沟油、潲水油的价差分别为947.92美元/吨和897.15美元/吨，价差较上周五分别收窄14.30美元/吨和6.15美元/吨 [5] - 中国生物航煤港口FOB价格为2150美元/吨，与上周五价格持平；欧洲生物航煤港口FOB价格为2200美元/吨，较上周五价格上涨65美元/吨 [5] - 中国地沟油、潲水油价格分别为927.08美元/吨和977.85美元/吨，较上周五价格分别上涨14.30美元/吨和6.15美元/吨；中国餐厨废油UCO价格为1080美元/吨，较上周五价格上涨5美元/吨 [5] 相关行业公司 - 研究报告提及的相关标的包括中国海油/中国海洋石油、中国石油/中国石油股份、中国石化/中国石油化工股份、中海油服/中海油田服务、海油工程、中曼石油等 [6][7]

报告投资评级 * 报告未明确给出对石油加工行业的整体投资评级 [1] 报告核心观点 * 国际能源署（IEA）和石油输出国组织（OPEC）下调了对2026年全球原油累库的预期 [1] * 三大机构（IEA、EIA、OPEC）对2026年全球原油市场供需平衡的预测存在分歧，但平均来看预计市场将呈现累库状态，平均库存变化为+199.32万桶/日 [3][24] * 2026年第一季度，三大机构预测全球原油库存平均将增加+202.91万桶/日 [2][24] * 近期原油价格出现显著反弹，截至2026年2月2日，布伦特和WTI原油近一个月涨幅均超过8% [3][9] 根据目录总结 原油价格回顾 * 截至2026年2月2日，布伦特原油、WTI原油、俄罗斯ESPO原油、俄罗斯Urals原油价格分别为66.30、62.14、52.90、65.49美元/桶 [3][9] * 近一个月主要油品价格普遍上涨，布伦特原油（+9.14%）、WTI原油（+8.41%）、俄罗斯ESPO（+8.34%），俄罗斯Urals价格持平（+0.00%）[3][9] * 同期，美元指数下跌0.86%至97.61点，LME铜价上涨3.31%至12987.00美元/吨 [12] 全球原油库存 * 根据2026年1月报告，IEA、EIA和OPEC对2026年全球原油库存变化的预测分别为+372.24、+282.58、-56.86万桶/日，平均为+199.32万桶/日，较2025年12月预测均值下调5.58万桶/日 [3][24] * 对于2027年，EIA和OPEC预测的全球原油库存变化分别为+208.45、-120.12万桶/日，两机构预测平均为+29.44万桶/日 [2][24] * 对于2026年第一季度，IEA、EIA和OPEC预测全球原油库存或将分别为+421.90、+353.62、-166.79万桶/日，三大机构预测平均为+202.91万桶/日 [2][24] * 具体库存数据：截至2026年1月23日，美国原油总库存为83875.3万桶，近一月内增加264.6万桶；美国战略储备原油库存为41499.9万桶，近一月增加178.0万桶 [13] 全球原油供给 * **总览**：IEA、EIA、OPEC对2026年全球原油供给的预测分别为10870.29、10765.19、10593.14万桶/日，较2025年分别增加251.53、138.75、122.43万桶/日 [2][30] * **2027年展望**：EIA、OPEC对2027年原油供给的预测分别为10759.05、10642.21万桶/日，较2026年分别变化-6.14、+49.07万桶/日 [2][30] * **季度预测**：2026年第一季度，IEA、EIA、OPEC预测全球原油供给同比增量分别为+414.39、+327.07、+58.12万桶/日 [2][30] * **钻机活动**：2025年12月，全球活跃钻机总数环比减少29台至1783台，其中美国减少3台至546台，加拿大减少19台至172台 [39] * **主要区域供给**： * **OPEC+**：2025年12月，OPEC-9国总产量为2317万桶/日，环比增加13.1万桶/日；非OPEC产油国产量为1426.7万桶/日，环比下降31.8万桶/日 [68][69] * **俄罗斯**：2025年12月，俄罗斯原油产量为956万桶/日，环比大幅增加53.00万桶/日；石油出口总量为750万桶/日，环比增加60万桶/日 [82] * **美国**：截至2026年1月23日，美国近一月平均原油产量为1374.80万桶/日，环比下降8.90万桶/日；EIA预计2026-2027年美国原油产量平均分别为1358.82、1325.13万桶/日 [89] 全球原油需求 * **总览**：IEA、EIA、OPEC对2026年全球原油需求的预测分别为10498.05、10482.61、10650.00万桶/日，较2025年分别增加93.22、113.81、136.34万桶/日 [2][109] * **2027年展望**：EIA、OPEC对2027年原油需求的预测分别为10467.36、10690.00万桶/日，较2026年分别变化-15.25、+40.00万桶/日 [2][109] * **季度预测**：2026年第一季度，IEA、EIA、OPEC预测全球原油需求同比增量分别为+84.07、+140.81、+133.59万桶/日 [2][109] * **区域需求**： * **OECD国家**：预计2026年需求保持平稳，三大机构预测值在4574.7至4610.0万桶/日之间，增量有限 [118] * **非OECD国家**：预计仍是需求增长主力，2026年需求增量在92.9至125.3万桶/日之间 [120] * **中国**：预计2026年需求保持增长，三大机构预测增量在18.2至22.8万桶/日之间，占非OECD国家总需求增量的14.85%至20.13% [127] * **产品需求**：IEA预计2026年全球航空煤油、汽油、柴油需求均较2025年增长，其中化工用油（LPG/乙烷、石脑油）需求恢复更为明显，分别增加30.4和13.5万桶/日 [147] * **成品油库存**：美国汽柴油进入累库周期；欧洲成品油库存仍处于较低水平；新加坡库存相对稳定 [154] 相关上市公司 * 报告提及的相关上市公司包括：中国海油/中国海洋石油、中国石油/中国石油股份、中国石化/中国石油化工股份、中海油服/中海油田服务、海油工程、中曼石油等 [3]