股价与交易表现 - 截至2025年10月17日收盘，公司股价报收于19.7元，下跌0.35% [1] - 当日换手率为3.35%，成交量为15.48万手，成交额为3.07亿元 [1] - 10月17日主力资金净流入1697.06万元，占总成交额5.52% [1][4] 2025年半年度权益分派 - 公司实施2025年半年度权益分派，每股派发现金红利0.20元（含税） [1][4] - 股权登记日为2025年10月23日，除权（息）日及现金红利发放日均为2025年10月24日 [1] - 以总股本462,338,461股扣除回购专户股份3,994,300股后的458,344,161股为基数，合计派发现金红利91,668,832.20元 [1][3] - 本次为差异化分红，除权（息）参考价格计算公式为（前收盘价格-0.20）元/股 [1] 对外担保情况 - 公司为全资子公司中曼装备集团向华夏银行上海分行申请的1,500万元贷款提供连带责任保证担保 [2][4] - 公司为全资孙公司致远租赁向上海农商行张江科技支行申请的1,000万元贷款提供连带责任保证担保 [2][4] - 截至公告日，公司累计对外担保总额为256,605.30万元，占2024年末经审计净资产的64.16% [2] - 被担保对象均为合并报表范围内子/孙公司，担保风险可控 [2]

行业投资评级 - 行业评级为看好 [1] 核心观点 - 截至2025年10月17日当周，国际油价整体下跌，主要受中美经贸摩擦、IEA月报预示明年供应过剩局面更严峻、以及俄美总统电话会谈致地缘风险降温等多因素影响 [2][9] - 布伦特和WTI油价分别收于61.29美元/桶和57.15美元/桶，周度分别下降2.30%和2.97% [2][19] 油价回顾与市场表现 - 中美贸易紧张局势是本周油价波动的主要驱动因素，前期美国释放关税缓和信号令油价小幅修复，但后期互相征收额外港务费及地缘风险降温导致油价下跌 [2][9] - 石油石化板块周度下跌2.59%，表现弱于沪深300指数（下跌2.22%）[10] - 油气开采、油服工程、炼化及贸易板块周度分别下跌1.28%、1.64%和3.18% [12] - 自2022年以来，油气开采板块累计涨幅达162.12%，显著高于炼化及贸易板块（24.28%）和油服工程板块（3.49%）[12] 原油价格与价差 - 布伦特原油期货结算价为61.29美元/桶，周度下降1.44美元/桶（-2.30%）；WTI原油期货结算价为57.15美元/桶，周度下降1.75美元/桶（-2.97%）[2][19] - 俄罗斯Urals原油现货价周度持平于65.49美元/桶；俄罗斯ESPO原油现货价周度下降2.70美元/桶至57.73美元/桶（-4.47%）[2][19] - 布伦特-WTI期货价差周度扩大0.31美元/桶至4.14美元/桶；布伦特现货-期货价差周度收窄2.53美元/桶至-0.21美元/桶 [26] 上游活动与供给 - 全球海上自升式钻井平台数量周度增加2座至373座；浮式钻井平台数量周度持平于132座 [2][29] - 美国原油产量周度增加0.7万桶/天至1363.6万桶/天 [2][50] - 美国活跃钻机数量周度持平于418台；压裂车队数量周度持平于175部 [2][50] 原油需求与炼厂运营 - 美国炼厂原油加工量周度大幅减少116.7万桶/天至1513.0万桶/天；炼厂开工率周度下降6.7个百分点至85.70% [2][62] - 中国主营炼厂开工率周度下降1.03个百分点至81.23%；山东地炼开工率周度下降0.47个百分点至55.34% [62] 原油贸易与库存 - 美国原油进口量周度减少87.8万桶/天至552.5万桶/天（-13.71%）；出口量周度增加87.6万桶/天至446.6万桶/天（+24.40%）；净进口量周度减少175.4万桶/天至105.9万桶/天（-62.35%）[59] - 美国原油总库存周度增加428.4万桶至8.32亿桶（+0.52%）；商业原油库存周度增加352.4万桶至4.24亿桶（+0.84%）；库欣地区原油库存周度减少70.3万桶至2200.1万桶（-3.10%）[2][63] - 全球原油水上库存周度增加1007.9万桶至13.30亿桶（+0.76%），其中浮仓库存减少692.1万桶至8554.4万桶（-8.09%），在途库存增加1700万桶至12.44亿桶（+1.37%）[87] 成品油市场 - 美国成品油需求疲软：车用汽油、柴油、航空煤油消费量周度分别减少46.4万桶/天（-5.20%）、11.3万桶/天（-2.60%）和0.7万桶/天（-0.41%）[115] - 美国成品油产量下降：车用汽油、柴油、航空煤油产量周度分别减少39.4万桶/天（-4.04%）、57.7万桶/天（-11.16%）和6.6万桶/天（-3.71%）[103] - 美国汽油总库存周度微降26.7万桶至21882.6万桶（-0.12%）；柴油库存周度下降452.9万桶至11703.0万桶（-3.73%）；航空煤油库存周度增加14.6万桶至4441.4万桶（+0.33%）[2][134] 生物燃料 - 中国生物航煤港口FOB价格周度上涨50美元/吨至2400美元/吨；欧洲生物航煤港口FOB价格周度下跌20美元/吨至2710美元/吨 [2][150] - 烃基生物柴油港口FOB价格周度上涨52美元/吨至1900美元/吨；酯基生物柴油港口FOB价格周度持平于1190美元/吨 [2][150] - 2025年8月中国酯基生物柴油出口量为10.81万吨，环比增加3.57万吨 [155] 期货市场 - 布伦特原油期货周度成交量增加17.63万手至258.94万手（+7.31%）[158] - 截至2025年9月23日，WTI原油期货非商业净多头持仓周度增加0.42万手至10.3万手（+4.30%）[158] 相关标的 - 报告提及的相关公司包括中国海油、中国石油、中国石化、中海油服、海油工程、中曼石油等 [3]

行业投资评级 - 报告对石油石化行业维持“推荐”评级 [6] 核心观点 - 原油地缘溢价减弱，短期影响油价的主线转向中东地缘及OPEC+供给强度 [1][8] - OPEC+在9月增产但主要国家履行产量配额效果较好，预计油价虽有压力但具备底部支撑 [1][8] - 投资建议关注三条主线：石化行业“反内卷”政策下的行业龙头、油价有底背景下的高分红石油企业、国内鼓励油气增储上产政策下的成长性公司 [3][11] 市场行情回顾 - 截至10月17日当周，中信石油石化板块下跌2.8%，跑输沪深300指数（下跌2.2%）[12] - 子板块中炼油板块周涨幅最大为0.2%，其他石化子板块周跌幅最大为7.9% [16] - 个股方面，*ST新潮周涨幅最大达7.18%，桐昆股份周跌幅最大达12.44% [17][18] 价格与价差表现 - 原油价格下跌：布伦特原油期货结算价61.29美元/桶，周环比下跌2.30%；WTI期货结算价57.54美元/桶，周环比下跌2.31% [2][9] - 天然气价格分化：NYMEX天然气期货价3.00美元/百万英热单位，周环比下跌4.25%；东北亚LNG到岸价11.12美元/百万英热，周环比上涨2.62% [2][9] - 炼化价差变化：汽油价差收窄，烯烃价差扩大，乙烯/丙烯/甲苯和石脑油价差分别为240/230/80美元/吨，周环比变化+8.49%/+14.32%/+25.49% [11] 供需基本面 - 供给端：OPEC 9月产量2844万桶/日，环比增长52.4万桶/日，主要增产国为沙特（+24.8万桶/日）、阿联酋（+9.8万桶/日）、伊拉克（+6.5万桶/日）[8] - 需求端：美国炼油厂日加工量1513万桶/日，周环比下降117万桶/日；炼厂开工率85.7%，周环比下降6.7个百分点 [2] - 库存端：美国商业原油库存42379万桶，周环比增加352万桶；车用汽油库存21883万桶，周环比下降27万桶 [3] 国际机构预测 - EIA上调2025年全球供给增速33万桶/日至10587万桶/日，需求增速上调18万桶/日至10399万桶/日，预计过剩188万桶/日 [9] - IEA上调2025年供给增速30万桶/日，下调需求增速3万桶/日，供需过剩局面加剧 [9] 重点公司推荐 - 推荐中国石油（2025E PE 10倍）、中国石化（2025E PE 16倍）、中国海油（2025E PE 10倍）[4] - 推荐新天然气（2025E PE 8倍）、中曼石油（2025E PE 13倍）[4]

公司财务事件 - 中曼石油发布2025年半年度权益分派实施公告 [2] - 2025年半年度利润分配方案为A股每股现金红利0.20元（含税） [2] - 股权登记日设定为2025年10月23日 [2] - 除权（息）日及现金红利发放日均设定为2025年10月24日 [2]

公司公告 - 中曼石油发布公告称公司无逾期对外担保 [2] - 公告发布时间为10月17日晚间 [2]

股份回购 - 2022年5 - 6月审议通过回购方案，价格不超23元/股，数量500 - 800万股，期限不超6个月[5] - 2022年7月调整回购价格上限为不超22.9元/股[6] - 截至2022年10月26日，累计回购545.79万股，最高22.86元/股，最低21.12元/股，支付1.1998975338亿元[7] - 2023年10月11日审议通过回购方案，价格不超30.95元/股，数量150 - 300万股，期限60日[8] - 截至2023年12月10日，实际回购198.12万股，最高22.66元/股，最低18.52元/股，均价20.12元/股，用资3999.561322万元[9] - 2024年1月25日同意以不超27.57元/股回购，用8000 - 16000万元，期限6个月[11] - 截至2024年5月20日，累计回购3980200股，最高26.55元/股，最低16.29元/股，均价20.10元/股，用资8000.68万元[11] - 截至法律意见书出具日，总股本462338461股，回购专户持股3994300股[12] 利润分配 - 2025年半年度利润分配需差异化权益分派特殊除权除息处理[12] - 2025年8月26日拟向全体股东每10股派2元（含税），以458344161股为基数，拟派现91668832.2元（含税）[15] - 截至2025年9月23日，总股本462338461股，实际参与分配股本458344161股，派现91668832.2元（含税）[16] - 公司申请日前一交易日（2025年9月22日）收盘18.85元/股，实际分派除权（息）参考价18.65元/股[16] - 虚拟分派现金红利约0.20元/股，虚拟分派除权（息）参考价18.65元/股[17] - 虚拟分派除权（息）参考价格影响为0.00%，小于1%[18] - 本次差异化权益分派符合规定，对除权（息）参考价格影响小，不损害股东利益[19]

担保情况 - 为中曼装备集团本次担保1500万元，担保余额4000万元[2][5] - 为致远租赁本次担保1000万元，担保余额1500万元[2][5] - 截至公告日对外担保总额256,605.30万元，占比64.16%[4] - 与华夏银行上海分行主债权1500万元，保证期三年[11] - 主债权1000万元，保证期三年，9月16日签署合同[12] 子公司数据 - 中曼装备集团注册资本39,000万元，公司持股100%[7] - 2025年6月资产总额145,460.09万元，负债103,784.02万元[8] - 2025年1 - 6月营收17,424.47万元，净利润163.07万元[8] - 致远租赁注册资本17,000万元，子公司持股100%[9] - 2025年6月资产总额17,157.51万元，负债1,897.32万元[10] - 2025年1 - 6月营收691.08万元，净利润 - 125.19万元[10] 担保决策 - 已审议通过2025年度对外担保额度议案[6] - 董事会和股东大会审议通过预计2025年度担保额度议案[13] - 董事认为担保有助于业务开展，符合发展需求[13] 其他 - 公司为子/孙公司贷款担保，满足生产经营需要[12] - 担保对象为下属全资子/孙公司[14] - 公司无逾期对外担保[15]

分红信息 - 2025年半年度每股现金红利0.20元，每10股派2.00元（含税）[2,4] - 以458,344,161股为基数，共派现金红利91,668,832.20元（含税）[4] 时间安排 - 股权登记日2025/10/23，除权（息）日和发放日2025/10/24[2,6] 税负情况 - 不同股东类型税负不同，如自然人超1年暂免个税等[11,12,14] 参考价格 - 除权（息）参考价格=（前收盘价格 - 0.20）元/股[5] 咨询事宜 - 咨询联系证券事务部，电话021 - 61048060[15]

公司2025年半年度权益分派方案 - 本次利润分配以股权登记日的总股本4.62亿股为基准，扣除公司回购专户持有的399.43万股后，实际以4.58亿股为基数进行分派 [1] - 公司向全体股东每股派发现金红利0.20元（含税），合计派发现金红利总额为9166.88万元（含税） [1] 权益分派关键日期 - 本次权益分派的股权登记日确定为2025年10月23日 [2] - 现金红利发放日确定为2025年10月24日 [2]

板块整体表现 - 油服工程板块在10月17日整体下跌0.96%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌1.95%，深证成指下跌3.04% [1] - 板块内个股表现分化，仁智股份领跌，跌幅为1.85%，而通源石油领涨，涨幅达5.46% [1][2] 领涨个股详情 - 通源石油(300164)收盘价为5.99元，上涨5.46%，成交量为185.32万手，成交额为10.98亿元 [1] - 准油股份(002207)收盘价为8.42元，上涨4.34%，成交量为55.00万手，成交额为4.59亿元 [1] - 贝肯能源(002828)收盘价为10.75元，上涨3.46%，成交量为27.63万手，成交额为2.94亿元 [1] 领跌个股详情 - 仁智股份(002629)收盘价为7.95元，下跌1.85%，成交量为21.59万手，成交额为1.75亿元 [2] - 海津工程(600583)收盘价为5.39元，下跌1.46%，成交量为34.92万手，成交额为1.89亿元 [2] - 船根奥日(601808)收盘价为13.63元，下跌1.45%，成交量为8.01万手，成交额为1.10亿元 [2] 板块资金流向 - 油服工程板块整体获得主力资金净流入1.23亿元，游资资金净流入5937.29万元，但散户资金净流出1.82亿元 [2] - 通源石油获得主力资金净流入1.16亿元，净占比10.52%，为板块内最高 [3] - 准油股份获得主力资金净流入3782.58万元，净占比8.24% [3] - 博迈科(603727)主力资金净流出235.15万元，净占比-11.96%，为板块内主力净流出占比最高的个股 [3]