报告公司投资评级 公司维持"买入"评级[5] 报告的核心观点 1. 公司2024H1实现营收15.78亿元,同比增长2.13%,归母净利润和扣非净利润分别为1.5亿元和1.47亿元,同比增长5.02%和7.46%[2] 2. PE和防腐管道销量保持较快增长,带动公司整体收入增加,5类主要产品销量变动为:PE+23.8%、钢丝-9.8%、防腐+17.9%、保温-72.5%、PVC-75.1%[3] 3. 费用率有所降低,综合毛利率为19.53%,同比下降1.29个百分点,净利率为9.53%,同比下降0.03个百分点[4] 4. 看好水利投资高景气叠加地下管网改造的政策支持,预计公司2024-2026年归母净利润将分别为2.3亿元、2.7亿元和3.1亿元[5] 财务数据总结 1. 2022-2026年营业收入和归母净利润复合增长率分别为14.22%和20.11%[7] 2. 2022-2026年毛利率和净利率分别维持在19.34%-20.25%和5.23%-6.63%[15] 3. 2022-2026年ROE和ROIC分别为7.04%-11.15%和7.56%-13.80%[15] 4. 2022-2026年市盈率和市净率分别为8.25-17.29和0.92-1.22[15]

会议情况 - 公司第四届董事会第十四次会议于2024年8月19日召开，9名董事全出席[2] 议案审议 - 审议通过《关于2024年半年度报告及其摘要的议案》，9票同意[2] - 审议通过《关于新增关联方及增加2024年度日常关联交易预计的议案》，5票同意，4票回避[6]

业绩说明会安排 - 2024年8月28日上午11:00 - 12:00举行半年度业绩说明会[2][4] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][5] 提问相关 - 投资者可在2024年8月21日至27日16:00前通过上证路演中心或公司邮箱提问[2][7] 参会人员 - 包括董事长倪立营等，特殊情况人员可能调整[6] 联系人信息 - 联系人寻金龙，电话0537 - 4640989，邮箱zqb@dhguanye.com[8] 会后查看 - 投资者可通过上证路演中心查看情况及主要内容[8]

证券代码：603856 证券简称：东宏股份 公告编号：2024-036 山东东宏管业股份有限公司 第四届监事会第十一次会议决议公告 （一）审议通过《关于2024年半年度报告及其摘要的议案》 表决情况：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 经审核，监事会审议通过了公司《2024年半年度报告》及其摘要，公司《2024 年半年度报告》的编制和审议程序符合法律、法规、《公司章程》和公司内部管 理制度的各项规定；《2024年半年度报告》的内容和格式符合中国证监会和证券 交易所的各项规定，所包含的信息真实地反映出公司2024年半年度的经营成果和 财务状况；在发表上述意见之时，未发现参与半年报编制和审议的人员有违反保 密规定的行为。全体监事认为公司《2024年半年度报告》所载资料不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 法律责任。 详见本公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《东宏股 份2024年半年度报告》全文及摘要。 本议案不需提交公司股东大会审议。 1 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的 ...

财务数据关键指标变化 - 本报告期（1－6月）营业收入15.78亿元，较上年同期增长2.13%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.50亿元，较上年同期增长5.02%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.47亿元，较上年同期增长7.46%[12] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额1824.08万元，较上年同期增长57.60%[12] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产23.40亿元，较上年度末增长4.50%[12] - 本报告期末总资产40.19亿元，较上年度末增长12.94%[12] - 本报告期基本每股收益0.59元／股，较上年同期增长5.36%[13] - 本报告期稀释每股收益0.59元／股，较上年同期增长5.36%[13] - 本报告期扣除非经常性损益后的基本每股收益0.57元／股，较上年同期增长7.55%[14] - 本报告期加权平均净资产收益率6.57%，较上年同期减少0.03个百分点[14] - 2024年上半年公司实现营业收入15.78亿元，同比增长2.13%[24] - 2024年上半年归属于上市公司股东净利润为1.50亿元，同比增长5.02%[24] - 2024年上半年扣除非经常性损益的净利润为1.47亿元，同比增长7.46%[24] - 营业收入本期数15.78亿元，上年同期数15.45亿元，变动比例2.13%[29] - 营业成本本期数12.70亿元，上年同期数12.23亿元，变动比例3.79%[29] - 销售费用本期数5425.49万元，上年同期数5274.07万元，变动比例2.87%[29] - 管理费用本期数4365.17万元，上年同期数5451.99万元，变动比例 -19.93%[29] - 财务费用本期数1232.22万元，上年同期数763.15万元，变动比例61.47%[29] - 应收账款本期期末数16.83亿元，占总资产比例41.88%，上年期末数11.58亿元，占比32.55%，变动比例45.31%[30] - 在建工程本期期末数8026.11万元，占总资产比例2.00%，上年期末数1430.83万元，占比0.40%，变动比例460.94%[30] - 2024年6月30日公司资产总计40.19亿元，较2023年12月31日的35.59亿元增长12.92%[71][72] - 2024年6月30日流动资产合计28.77亿元，较2023年12月31日的25.01亿元增长15.03%[70] - 2024年6月30日非流动资产合计11.42亿元，较2023年12月31日的10.57亿元增长8.02%[71] - 2024年6月30日负债合计16.73亿元，较2023年12月31日的13.12亿元增长27.51%[72] - 2024年6月30日流动负债合计14.50亿元，较2023年12月31日的12.45亿元增长16.57%[71] - 2024年6月30日非流动负债合计2.23亿元，较2023年12月31日的0.68亿元增长224.16%[72] - 2024年6月30日所有者权益合计23.46亿元，较2023年12月31日的22.46亿元增长4.47%[72] - 2024年6月30日应收账款为16.83亿元，较2023年12月31日的11.58亿元增长45.31%[70] - 2024年6月30日存货为4.17亿元，较2023年12月31日的3.22亿元增长29.80%[70] - 2024年6月30日在建工程为0.80亿元，较2023年12月31日的0.14亿元增长460.91%[70] - 2024年上半年公司资产总计39.88亿元，较2023年上半年的35.56亿元增长12.15%[74][75] - 2024年上半年公司负债合计16.35亿元，较2023年上半年的13.06亿元增长25.17%[75] - 2024年上半年公司所有者权益合计23.53亿元，较2023年上半年的22.50亿元增长4.59%[75] - 2024年上半年公司营业总收入15.78亿元，较2023年上半年的15.45亿元增长2.13%[76] - 2024年上半年公司营业总成本14.30亿元，较2023年上半年的13.87亿元增长2.49%[76] - 2024年上半年公司流动资产合计28.35亿元，较2023年上半年的24.87亿元增长14.00%[74] - 2024年上半年公司非流动资产合计11.53亿元，较2023年上半年的10.69亿元增长7.86%[74] - 2024年上半年公司流动负债合计14.12亿元，较2023年上半年的12.38亿元增长14.00%[74] - 2024年上半年公司非流动负债合计2.23亿元，较2023年上半年的0.68亿元增长224.97%[75] - 2024年上半年公司在建工程为8026.11万元，较2023年上半年的1430.83万元增长460.89%[74] - 2024年上半年公司营业收入为15.056787307亿元，2023年上半年为13.6926312395亿元，同比增长10%[79] - 2024年上半年公司净利润为1.5029829778亿元，2023年上半年为1.4768495244亿元，同比增长2%[77] - 2024年上半年公司管理费用为4365.167967万元，2023年上半年为5451.999788万元，同比下降20%[77] - 2024年上半年公司研发费用为3826.627061万元，2023年上半年为3877.800774万元，同比下降1%[77] - 2024年上半年公司财务费用为1232.223307万元，2023年上半年为763.145691万元，同比增长61%[77] - 2024年上半年公司基本每股收益为0.59元/股，2023年上半年为0.56元/股，同比增长5%[78] - 2024年上半年公司稀释每股收益为0.59元/股，2023年上半年为0.56元/股，同比增长5%[78] - 2024年上半年公司综合收益总额为1.4903671706亿元，2023年上半年为1.5010645633亿元，同比下降1%[78] - 2024年上半年公司归属于母公司所有者的综合收益总额为1.49226233亿元，2023年上半年为1.4572240483亿元，同比增长3%[78] - 2024年上半年公司归属于少数股东的综合收益总额为 - 18.951594万元，2023年上半年为438.405149万元，同比下降104%[78] - 2024年上半年基本每股收益0.60元/股，2023年同期为0.54元/股[81] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为11.96亿元，2023年同期为16.13亿元[81] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1824.08万元，2023年同期为1157.44万元[81] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为 - 2.58亿元，2023年同期为 - 1.99亿元[82] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为8721.95万元，2023年同期为 - 6648.36万元[82] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为 - 1.53亿元，2023年同期为 - 7482.53万元[82] - 2024年上半年母公司经营活动产生的现金流量净额为 - 336.57万元，2023年同期为2188.79万元[83] - 2024年上半年母公司投资活动产生的现金流量净额为 - 2.59亿元，2023年同期为 - 1.94亿元[83] - 2024年上半年母公司筹资活动产生的现金流量净额为8765.72万元，2023年同期为 - 6626.37万元[84] - 2024年上半年母公司现金及现金等价物净增加额为 - 1.74亿元，2023年同期为 - 6381.72万元[84] - 2024年上半年实收资本（或股本）减少486,000元，资本公积减少2,590,380元，库存股减少2,736,345.24元，其他综合收益减少1,261,580.72元，未分配利润增加102,365,489.08元[85] - 2024年上半年综合收益总额为149,036,717.06元，所有者投入和减少资本为 - 640,034.76元，利润分配为 - 48,122,324.64元，所有者权益内部结转170,003.25元[86][87] - 2024年上半年末实收资本（或股本）为256,414,600元，资本公积为653,891,232.28元，其他综合收益为14,159,415.15元，未分配利润为1,247,108,234.44元，所有者权益合计为2,346,487,119.40元[89] - 2023年末实收资本（或股本）为257,386,600元，资本公积为661,634,832.28元，库存股为5,897,289.24元，其他综合收益为9,241,838.73元，未分配利润为1,046,707,982.15元，所有者权益合计为2,120,255,082.76元[90] - 2024年上半年实收资本（或股本）减少486,000元，资本公积减少2,590,380元，库存股减少3,160,944元，其他综合收益增加2,421,503.89元，未分配利润增加98,291,740.15元[91] - 2024年上半年综合收益总额为150,106,456.32元，所有者投入和减少资本为84,564元，利润分配为 - 44,709,160.79元[91][92] - 2024年本期期末所有者权益合计为2,225,750,842.24元[94] - 2024年实收资本（或股本）本期增减变动金额为 - 486,000.00元[95] - 2024年资本公积本期增减变动金额为 - 2,590,380.00元[95] - 2024年减：库存股本期增减变动金额为 - 2,736,345.24元[95] - 2024年其他综合收益本期增减变动金额为 - 1,261,580.72元[95] - 2024年未分配利润本期增减变动金额为104,860,681.91元[95] - 2024年综合收益总额为151,721,425.83元[95] - 2024年所有者投入和减少资本金额为 - 340,034.76元[95] - 2024年利润分配金额为 - 48,122,324.64元[96] - 2023年上年期末所有者权益合计为2,107,245,716.71元[97] - 2024年半年度对所有者（或股东）的分配为-44,709,160.79元[98] 非经常性损益相关数据 - 非流动性资产处置损益为-406,146.10元[15] - 计入当期损益的政府补助为3,356,180.03元[15] - 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回为300,000.00元[15] - 其他营业外收入和支出为1,247,102.36元[16] - 所得税影响额为715,815.42元[16] - 少数股东权益影响额（税后）为-15.00元[16] - 非经常性损益合计为3,781,335.87元[16] 行业政策与市场环境 - 2022年水利投资10,893亿元，2023年水利投资11,996亿元[17] - 2024年起中央财政支持15个城市开展城市更新示范工作，每个城市补助总额最高可达12亿元[17] 公司业务模式 - 公司以销定产，采用直销和经销双驱动销售模式[18] 公司技术与荣誉 - 公司10项技术创新发明专利获得授权[21] - 公司开通6个国际社媒推广平台[25] - 公司参与南水北调、引黄济临等国内外大型重点项目[20] - 公司荣获国家级服务型制造示范企业等多项荣誉称号[20] - 公司通过中国环境标志产品认证等多项认证[20] - 公司研究课题入选山东省企业技术创新项目[21] - 公司主导编制的团体标准发布实施[21] - 报告期内专利申请并受理2

产品产量与销量 - 2024年1 - 6月PE管道产量16,972.17吨、销量18,590.61吨[1] - 2024年1 - 6月钢丝管道产量10,733.28吨、销量11,257.19吨[1] - 2024年1 - 6月防腐管道产量132,935.57吨、销量136,135.29吨[1] 产品营收与售价 - 2024年1 - 6月PE管道营业收入19,630.22万元，不含税均价10,559.21元/吨，降7.66%[1][2] - 2024年1 - 6月钢丝管道营业收入16,187.06万元，不含税均价14,379.31元/吨，增4.06%[1][2] 原材料采购价 - 2024年1 - 6月聚乙烯不含税均价7,302.55元/吨，降0.72%[4] - 2024年1 - 6月聚氯乙烯不含税均价4,961.34元/吨，降8.03%[4] - 2024年1 - 6月钢丝不含税均价5,065.12元/吨，降8.56%[4]

会议情况 - 山东东宏管业2024年8月19日召开第四届董事会独立董事专门会议2024年第三次会议[1] - 应出席独立董事3人，实际出席3人[1] 议案表决 - 以举手表决一致通过新增关联方及增加2024年度日常关联交易预计议案[1] - 表决情况为3票同意，0票反对，0票弃权[2] 后续安排 - 同意将议案提交公司第四届董事会第十四次会议审议，关联董事应回避表决[1]

业绩相关 - 与中国二冶山东区域分公司签341460700元物资采购合同[2][5][7] - 2022、2023年类似业务交易金额分别为1432.27万、1736.60万元[6] - 合同履行对经营业绩有积极影响[2][9] 合同条款 - 30天内送物资至指定地点[7] - 供货结算付75%，安装验收合格付至97%，3%质保金[7][8] - 质保期1年，期满3个月支付质保金[8] 风险提示 - 合同履行受政策、市场等因素影响，有履约风险[2][10]

市场扩张和并购 - 2024年7月19日公司同意转让子公司股权，含城市生命线曲阜公司70%股权、城乡水工49%股权等[2] - 2024年7月30 - 31日，美图建筑、中通运输、健康管道完成工商变更登记[3] - 2024年8月2日，城乡水工完成股权转让相关工商变更登记[4] - 公司收到东宏科技支付的城乡水工全部转让价款，不再持有其股权[5] - 截至2024年8月3日，城市生命线曲阜公司暂未完成工商变更登记[5]

资本变更 - 公司注册资本由256,900,600元变更为256,414,600元[1] - 公司总股本由256,900,600股变更为256,414,600股[1] 工商登记 - 公司近日完成工商变更登记备案手续并换发营业执照[2] 会议审议 - 2024年4月24日召开第四届董事会第十二次会议审议相关议案[1] - 相关议案已由2023年年度股东大会审议通过[1] 公司信息 - 公司统一社会信用代码为913708006722078217[2] - 公司住所为曲阜市东宏路1号[2] - 公司法定代表人为倪奉尧[2] - 公司成立日期为2008年1月21日[2] 经营范围 - 公司经营范围包括塑料制品制造等多项业务[3]