证券研究报告 | 2026年05月12日 金融工程日报 沪指缩量调整，半导体设备保持强势 市场表现：20260512 规模指数中上证 50 指数表现较好，板块指数中科创 50 指数表现较好，风格指数中沪深 300 成长指数表现较好。通信、电力公 用事业、建材、电子、房地产行业表现较好，农林牧渔、计算机、综合、钢 铁、传媒行业表现较差。半导体设备、光纤、特高压、家纺、覆铜板等概念 表现较好，稀土、猴痘、工业气体、量子材料、电子纸等概念表现较差。 市场情绪：20260512 收盘时有 94 只股票涨停，有 34 只股票跌停。昨日涨 停股票今日收盘收益为 2.32%，昨日跌停股票今日收盘收益为-3.42%。今日 封板率 71%，较前日下降 4%，连板率 31%，较前日提升 3%。 市场资金流向：截至 20260511 两融余额为 28339 亿元，其中融资余额 28130 亿元，融券余额 208 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.6%，两融 交易占市场成交额比重为 10.5%。 折溢价：20260511 当日 ETF 溢价较多的是上证 50ETF 万家，ETF 折价较 多的是沪港深 500ETF 富国。近半年以来 ...

市场整体表现 - 四大股指收盘涨跌不一，沪指跌0.25%至3071.02点，深成指跌0.47%至9372.38点，创业板指涨0.15%至1811.98点，科创综指涨0.08% [1] - 市场逾4000只个股下跌 [1] 行业与概念板块表现 - 活跃板块：半导体设备、特高压、算电协同、CPO概念股表现活跃 [1] - 跌幅靠前板块：稀土、创新药、AI应用、锂电池、光伏、工业金属、商业航天概念股跌幅靠前 [1] 投资策略与理念 - 市场轮动加快时，应回归被公告验证的真实价值，不追热点、不炒情绪 [1] - 投资核心在于提前识别并坚守有基本面支撑的个股，抓准关键催化，拿住确定性机会 [3] - 投资应跟踪逻辑清晰、催化明确的标的 [1] - 逻辑落地并非偶然，真正决定收益的是对基本面支撑个股的提前识别与坚守 [3]

A股市场整体表现 - 5月12日午盘，A股主要指数普遍下跌，沪指跌0.4%，深成指跌0.89%，创业板指跌0.37%，科创综指跌0.56% [1] - 沪深两市半日成交额为2.17万亿元，较上个交易日缩量1354亿元 [1] - 全市场近4300只个股下跌 [1] 行业与板块表现 - **走强板块**：半导体设备、特高压、服务器题材表现强势 [6] - **走强概念**：光纤概念逆势走强，通鼎互联4连板，杭电股份5天4板；CPO概念活跃，光模块龙头中际旭创盘中股价突破1000元，成为创业板第二只千元股；证券板块异动拉升，长城证券触及涨停；特高压概念股掀涨停潮，通光线缆20CM涨停，汉缆股份、通达股份、大连电瓷、远东股份等涨停 [6] - **回调板块**：稀土、能源金属、锂电池、疫苗、AI应用、商业航天、算力租赁概念股出现回调 [6] - **下跌方面**：创新药概念走弱，信立泰触及跌停，键凯科技、众生药业跌幅居前 [6] 港股市场表现 - 港股科网股多数走低，截至12:00，金蝶国际跌近4%，联想跌超3%，中芯国际、零跑汽车跌近3%，金山软件、地平线机器人跌超2% [7] - 港股AI应用股走低，智谱跌超5%，MINIMAX、迅策跌超4% [7] - 芯片股回调，华虹半导体跌近4%，澜起科技跌超3%，兆易创新、壁仞科技跌超2% [7] 机构观点与后市展望 - **诺安基金**：建议关注国产算力以及云服务稀缺性提升，同时留意低估值品种如券商、保险 [7] - **排排网财富研究员张鹏远**：认为短期仍大概率维持震荡偏强格局，但结构性分化或将进一步加剧；科技成长仍有望延续相对占优，但需关注交易拥挤度提升后的阶段性波动；低估值与红利资产在风险偏好回升阶段持续承压，但在市场波动加大时仍具有一定防御属性 [7] - **华泰证券**：表示一季报高景气方向定价已相对充分，短期上行空间可能收窄 [7] 相关行业数据与预测 - 据IEA预测，2025~2030年全球AIDC（人工智能数据中心）装机将累计新增129GW，累计增幅达133%，用电量将累计新增530TWh，累计增幅达127.4% [6] - 供电系统约占AIDC总投入的10%，结合IEA预测，全球未来五年的年均市场规模有望突破千亿元 [6] 其他市场动态 - 港股快手大涨超11%，其AI业务“可灵AI”或独立上市，估值将达200亿美元 [7] - 中际旭创成为A股史上第十只千元股 [7] - A股年内首只翻倍ETF诞生，涨幅达118% [7]