公司概况 - 公司是全国性 MRO 集约化供应商，为大型集团化企业和政府部门提供全方位、一体化的产品服务和解决方案，主要聚焦于能源、交通、应急领域，目前主要客户为大型央企[2] - 公司原来的业务主要集中在电网，2022 年下半年开始向油气等新的领域拓展，近几年公司不断在新领域持续发力[2] - 公司重点围绕经营活动精细化管理，加强企业内部控制，提升业务质量，打造高质量节约型企业[2] 业绩表现 - 2024 年 1-9 月，公司实现营业收入 19.89 亿元，同比增长 18.82%；实现归属于上市公司股东的净利润 9,678.92 万元，同比增长 58.81%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 9,223.55 万元，同比增长 30.37%[3] - 公司在新领域的拓展取得预期成效，加之公司严格把控成本、严格考核等提质增效举措也取得了预期的成效[3] - 公司将持续深耕电网领域，同时紧紧抓住国央企集约化采购和电商化采购加速的行业趋势，不断扩大自己的市场占有率，同时进一步提升公司发展质量[3] 新业务拓展 - 2024 年，公司中标国网一级、国电投、中国华能、中国铝业等大型国央企项目，原电网行业以及新行业的拓展取得了预期的效果[4] - 公司在无人机的应用方面已经做了 10 余年，目前形成了以无人机能力开发为核心的"软、硬、培、服"完整产业链的综合模式，主要涉及无人机智能巡检及深化服务，涵盖电网、油气、光伏、风能、应急救援等场景的多维应用[4] - 2023 年母公司无人机板块共实现销售收入 5,205 万元，未来公司将持续关注低空经济的政策发展，结合自身的先发和技术服务等方面的竞争优势，重点布局低空经济所涉及的运营和保障服务等内容，不断创新场景化应用和拓展[4] 数字化转型 - 公司的数字化改造比较符合预期，包括 1+13 数字矩阵的初步建设、流程梳理和重塑、BI 系统的建设等，整体系统逻辑比较顺畅，系统运行比较稳定，足以支撑未来几年较大规模的发展[5] 股份回购 - 公司回购股份用于员工持股计划或股权激励，公司自有资金充足，将按照相关规定，在回购期限内根据市场情况择机做出回购安排并予以实施[8]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3][5] 报告的核心观点 - 咸亨国际收入较快增长,盈利能力上行 [2] - 新领域高增略拖累毛利率,但费用收缩推动盈利能力上行 [3] - 公司主动提质增效,期待后续利润弹性释放 [3] 公司经营情况总结 - 2024年前三季度实现营业收入19.9亿元,同比+18.8%;归母净利润1.0亿元,同比+58.8% [2] - 2024年第三季度实现营业收入8.1亿元,同比+19.6%;归母净利润0.5亿元,同比+101.4% [2] - 2024年前三季度综合毛利率27.9%,同比-1.8个百分点,期间费用率21.0%,同比-2.2个百分点 [3] - 2024年第三季度毛利率27.3%,同比+1.9个百分点;期间费用率17.7%,同比-1.2个百分点 [3] 财务数据预测 - 维持2024-2026年归母净利润预测为2.34/2.95/3.77亿元 [3][4] - 预计2024-2026年营业收入分别为35.64/43.52/52.34亿元,同比增长21.73%/22.12%/20.24% [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.34/2.95/3.77亿元,同比增长142.57%/25.69%/28.06% [4]

财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为8.05亿元，同比增长19.64%[2] - 公司2024年前三季度营业收入为19.89亿元，同比增长18.82%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为5,423.99万元，同比增长101.44%[2,4] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为9,678.92万元，同比增长58.81%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5,101.68万元，同比增长89.98%[2,7] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为9,223.55万元，同比增长30.37%[2,7] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.13元，同比增长85.71%[4] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.24元，同比增长60.00%[4] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为0.13元，同比增长85.71%[4] - 公司2024年前三季度稀释每股收益为0.24元，同比增长60.00%[4] 资产负债情况 - 公司2024年9月30日的总资产为26.72亿元人民币，较2023年12月31日的29.65亿元下降9.89%[12] - 公司2024年9月30日的流动资产为20.63亿元人民币，较2023年12月31日的23.94亿元下降13.87%[12] - 公司2024年9月30日的非流动资产为6.09亿元人民币，较2023年12月31日的5.71亿元增加6.58%[12] - 公司2024年9月30日的流动负债为10.74亿元人民币，较2023年12月31日的13.58亿元下降20.87%[13] - 公司2024年9月30日的货币资金为3.98亿元人民币，较2023年12月31日的8.19亿元下降51.41%[12] - 公司2024年9月30日的应收账款为12.02亿元人民币，较2023年12月31日的11.55亿元增加4.01%[12] - 公司2024年9月30日的存货为2.48亿元人民币，较2023年12月31日的2.32亿元增加7.13%[12] 股东结构 - 公司实际控制人王来兴合计控制公司59.25%的股份[10] - 公司回购专用证券账户持有公司1.33%的股份[10] - 公司前10名股东中有多家投资合伙企业[10] 现金流情况 - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.85亿元[17] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-1.16亿元[17] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-0.72亿元[17] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为19.73亿元[18] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为3.54亿元[18] - 2024年前三季度支付的各项税费为1.48亿元[18] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-1.60亿元[18] - 2024年前三季度购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为6.07亿元[18] - 2024年前三季度吸收投资收到的现金为3.88亿元[18] - 2024年前三季度取得借款收到的现金为3.84亿元[18] - 2024年前三季度偿还债务支付的现金为8.85亿元[18] - 2024年前三季度分配股利、利润或偿付利息支付的现金为6.75亿元[18] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为-3.89亿元[18]

财报与会议信息 - 公司于2024年10月22日披露《2024年第三季度报告全文》[3] - 2024年第三季度业绩说明会于10月29日15:00 - 16:00召开[4][5][6] 会议相关安排 - 业绩说明会在价值在线（www.ir - online.cn）以网络互动方式召开[4][5][6] - 投资者可于10月29日前会前提问，当天通过网址或小程序码参与交流[4][7] 参会与联系信息 - 参加人员有董事长等（特殊情况可能调整）[6] - 联系部门为咸亨国际证券部，有电话和邮箱[8] 会后查看方式 - 业绩说明会召开后可通过价值在线或易董app查看情况及内容[8]

股票授予 - 2022年10月18日首次授予限制性股票，授予价格7.02元/股，数量1,063.00万股，激励对象81人[7] - 2023年7月20日预留授予限制性股票，授予价格6.67元/股，数量137.00万股，激励对象26人[7] 限售情况 - 预留授予限制性股票登记日为2023年10月9日，第一个限售期于2024年10月8日届满[8] - 第一个解除限售期可解除限售数量占获授权益数量比例的50%[8] 业绩情况 - 2023年公司营业收入为29.2792597925亿元，业绩目标完成度B＞100%，净利润不低于2.50亿元，公司层面解除限售比例X为100%[9] 考核情况 - 1名激励对象所在子公司2023年业绩指标考核结果为不合格，子公司考核系数为0；2名激励对象所在子公司考核结果为合格，子公司考核系数为80%；其余激励对象所在子公司考核结果为优秀或良好[9][10] - 24名激励对象2023年度个人层面绩效考核结果为优秀或良好，个人层面考核系数为100%（其中2人对应的子公司考核系数为80%）；0名激励对象考核结果为合格；1名激励对象考核结果为不合格，个人层面考核系数为0[10] 解除限售 - 本激励计划预留授予部分第一个解除限售期可解除限售的激励对象人数为24人，可解除限售的限制性股票数量为630,000股，约占公司目前股本总额的0.1531%[11] - 中层管理人员及其他核心人员（共26人）获授限制性股票数量为137.00万股，本次可解除限售的数量为63.00万股，占已获授限制性股票比例为45.99%[11] 上市流通 - 本次股票上市类型为股权激励股份，上市股数为630,000股，上市流通日期为2024年10月17日[2] - 本次解除限售的限制性股票上市流通日为2024年10月17日，上市流通数量为630,000股[12] 股份变动 - 本次变动前有限售条件股份为7,658,000股，变动数为 - 630,000股，变动后为7,028,000股；无限售条件股份变动前为403,717,520股，变动数为630,000股，变动后为404,347,520股[13] 其他规定 - 激励对象为公司董事和高级管理人员的，任职期间每年转让股份不得超过其所持本公司股份总数的25%，离职后半年内不得转让[12] - 激励对象为公司董事和高级管理人员的，将本公司股票在买入后6个月内卖出或卖出6个月内又买入，所得收益归公司所有[12] 合规情况 - 北京市中伦（上海）律师事务所律师认为公司本次解除限售及回购注销符合相关规定，公司尚需履行后续信息披露等义务[14]

会议主要讨论的核心内容 - 公司在电网MRO领域处于领先地位,近年来随着央企MRO市场逐步开放,公司收入和客户数量出现明显提升 [1][2][3] - 公司提出了新的战略思路,将业务从电网拓展到石油化工、交通、硬质材料等四大新领域,并将发电行业纳入战略行业 [5][6] - 公司还在发展自有的电商平台业务,瞄准央企采购需求,并通过提供更多服务和解决方案来提升利润率 [6][7][11][12][13][14] - 公司在供应链建设、数字化改造等方面持续投入,以提升服务能力和运营效率 [28][29][30][31] 问答环节重要的提问和回答 - 三季度公司经营情况良好,下半年以来实现同比增长,未来有望进一步提升净利润水平 [26][27] - 公司未来将持续加强供应链建设,包括信息化、分仓布局、人才引进等,以满足不同行业客户的需求 [28][29][30] - 公司员工持股计划和高盛减持计划有一定安排,未来可能会有部分减持,但公司仍将保持较高的分红比例 [33][34][35][36] - 公司未来可能会进行股份回购等措施,以回报股东 [36]

证券代码：605056 证券简称：咸亨国际 公告编号：2024-063 咸亨国际科技股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 7 月 24 日、 2024 年 8 月 9 日召开第三届董事会第七次会议、2024 年第一次临时股东大会，审 议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案的议案》，同意使用不低于人民 币 5,000 万元（含）、不超过人民币 6,000 万元（含）的公司自筹资金，以集中竞 价交易方式回购公司股份，回购价格不超过人民币 15 元/股，回购期限自公司股 东大会审议通过本次回购股份方案之日起六个月内。回购股份将用于员工持股计 划或股权激励。具体回购方案详见公司于 2024 年 7 月 25 日及 2024 年 8 月 10 日 在上海证券交易所网站(www.sse.com.cn)披露的《咸亨国际关于以集中竞价交易方 式回购股份方案的公告》（公告编号：2024-042）、《咸亨国际科技股份有限公司关 于以集中竞价方式回购股份的回购报告书》（公告编号：2024-047）。 二、 回购股份的进展情况 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等有关 规定，公司在 ...

激励计划时间节点 - 2022年9月28日审议通过激励计划相关议案[8] - 2022年9月29日至10月8日公示首次授予激励对象[9] - 2022年10月17日股东大会审议通过激励计划相关议案[9] - 2022年10月18日审议通过调整及首次授予相关议案[10] - 2023年7月20日审议通过调整预留部分授予价格及授予议案[11] - 2023年11月15日审议通过回购注销及首次授予部分解除限售条件成就议案[11] - 2024年9月27日审议通过回购注销及预留授予部分解除限售条件成就议案[12] 业绩考核与解除限售 - 2023年业绩考核目标为净利润不低于2.50亿元或营收不低于26.00亿元[17] - 2023年营收2,927,925,979.25元，业绩目标完成度B＞100%，公司层面解除限售比例100%[17] - 本次可解除限售激励对象24人，股票63.00万股，占股本总额0.1531%[20] 回购注销情况 - 同意对30名原激励对象的100.8280万股限制性股票回购注销[13] - 3名激励对象离职，回购注销270,000股限制性股票[23] - 首次授予部分回购注销683,280股限制性股票[24] - 预留授予部分回购注销55,000股限制性股票[25] - 本次拟回购注销限制性股票合计1,008,280股[26] 其他事项 - 2023年度向全体股东每10股派发1.50元现金红利（含税）[27] - 经派息调整后，首次及预留授予限制性股票回购价格为6.52元/股[29][30]

限制性股票回购 - 公司拟回购注销1008280股限制性股票[2] - 3名离职激励对象对应270000股将被回购注销[8] - 首次授予部分23名激励对象对应683280股将被回购注销[8] - 预留授予部分4名激励对象对应55000股将被回购注销[9][10] 考核情况 - 16名首次授予激励对象所在子公司2023年业绩考核不合格，系数0%[8] - 6名首次授予激励对象所在子公司2023年业绩考核合格，系数80%[8] - 21名首次授予激励对象2023年个人绩效考核未达优秀或良好[8] - 1名预留授予激励对象所在子公司2023年业绩考核不合格，系数0%[9] - 2名预留授予激励对象所在子公司2023年业绩考核合格，系数80%[9] 资金与股本 - 回购价格6.52元/股，资金总额6573985.60元，来源自有资金[11] - 回购注销后总股本由411375520股变为410367240股[12] - 有限售条件股份变动-1008280股，变动后为6649720股[13] - 无限售条件股份变动0股，变动后为403717520股[13] 其他 - 限制性股票回购价格由6.67元/股调整为6.52元/股[15] - 回购注销及调整价格符合规定，程序合法合规[15] - 需履行后续信息披露等手续[17] - 公告日期为2024年10月1日[20]

限制性股票授予情况 - 2022年10月18日首次授予限制性股票，授予价格7.02元/股，授予数量1063.00万股，授予激励对象81人[6] - 2023年7月20日预留授予限制性股票，授予价格6.67元/股，授予数量137.00万股，授予激励对象26人[6] 解除限售相关 - 本次符合解除限售条件的激励对象共24名[2] - 本次可解除限售的限制性股票数量为63.00万股，约占公司目前总股本的0.1531%[2] - 预留授予限制性股票登记日为2023年10月9日，第一个限售期将于2024年10月8日届满[7] - 第一个解除限售期可解除限售数量占获授权益数量比例50%[7] 业绩目标完成情况 - 2023年公司营业收入为29.2792597925亿元，净利润不低于2.50亿元或营业收入不低于26.00亿元的业绩目标完成度B＞100%，公司层面解除限售比例X = 100%[8] 考核结果 - 1名激励对象所在子公司2023年业绩指标考核结果为不合格，子公司考核系数为0；2名激励对象所在子公司考核结果为合格，子公司考核系数为80%；其余激励对象所在子公司考核结果为优秀或良好[10] - 24名激励对象2023年度个人层面绩效考核结果为优秀或良好，个人层面考核系数为100%（其中2人对应的子公司考核系数为80%）；0名激励对象考核结果为合格；1名激励对象考核结果为不合格，个人层面考核系数为0[10] 各方意见 - 公司董事会认为2023年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除限售条件已成就，同意为24名符合条件的激励对象办理解除限售相关事宜[11] - 董事会薪酬与考核委员会认为本次可解除限售激励对象资格符合规定，解除限售条件均已达成，同意为符合条件的激励对象办理解除限售事宜[14] - 监事会认为24名激励对象第一个解除限售期解除限售条件已经成就，同意公司董事会后续为其办理解除限售手续[15] - 北京市中伦（上海）律师事务所律师认为公司本次解除限售及回购注销符合相关规定，尚需履行后续信息披露等义务[16] - 独立财务顾问认为公司2022年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就相关事项已取得必要授权和批准，符合规定，不存在损害公司及全体股东利益的情形[18]