公司基本信息 - 公司于2020年8月25日上市，首次发行人民币普通股2700万股[7] - 公司注册资本为12117.0892万元[11] - 公司股份总数为12117.0892万股，每股面值1元[18][20] 股东信息 - 发起人宗丽萍出资4027万元，占比61.43%；是玉丰出资2445万元，占比37.3%；无锡市派克贸易有限公司出资83万元，占比1.27%[20] 股份相关规定 - 公司或子公司为他人取得本公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总数的10%[21] - 董事会可在三年内发行不超过已发行股份50%的股份[23] - 公司收购本公司股份，用于特定情形时合计持有的本公司股份数不得超过已发行股份总额的10%[26] - 公司董事、监事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持本公司股份总数的25%[29] - 公司人员自股票上市交易之日起1年内不得转让股份，离职后半年内也不得转让[30] - 公司董监高、持股5%以上股东6个月内买卖股票，收益归公司[30] 股东权利 - 连续180日以上单独或合计持股3%以上股东可查阅公司及子公司会计账簿等[35][36] - 连续180日以上单独或合并持股1%以上股东可要求监事会或董事会诉讼[40][41][42] - 持有公司5%以上有表决权股份股东质押股份应当日书面报告公司[43] - 单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权向公司提出提案，可在股东会召开10日前提出临时提案[61] - 董事会、独立董事、持有1%以上有表决权股份的股东或者投资者保护机构可公开征集股东投票权[80] - 董事会、监事会、单独或者合并持有公司有表决权股份总数1%以上的股东，有权提名董事、监事候选人，提名人数不得超过拟改选总数的二分之一[81] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[49] - 发生董事人数不足规定人数的2/3等7种情形，公司需在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[49] - 独立董事等提议召开临时股东会，董事会应在收到提议后10日内反馈，同意则5日内发通知[52][54][55] - 连续90日以上单独或合计持有公司10%以上股份的股东可自行召集和主持股东会[54] - 年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告方式通知各股东[63] - 发出股东会通知后延期或取消，召集人应在原定召开日前至少2个工作日公告并说明原因[65] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需出席股东所持表决权的2/3以上通过[77] - 公司一年内购买、出售重大资产或者向他人提供担保金额超过公司最近一期经审计总资产30%的事项需股东会特别决议通过[79] 董事会相关 - 董事会由5名董事组成，其中2名为独立董事，设董事长1人[101] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开10日前书面通知[109] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事等可提议召开董事会临时会议，董事长10日内召集主持[109] 监事会相关 - 公司监事会由3名监事组成，股东代表与职工代表比例为2:1[139] - 监事会每6个月至少召开一次会议[141] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年报，上半年结束之日起2个月内披露中期报告[146] - 公司分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%时可不再提取[146] - 法定公积金转增资本时，留存的该项公积金不少于转增前注册资本的25%[147] - 股东会对利润分配方案决议后，须在2个月内完成股利派发[147] - 当公司资产负债率高于70%等情形时可不进行利润分配[149] - 最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[152] 其他重要事项 - 会计师事务所聘期1年可续聘，由股东会决定聘用[163] - 公司与其持股90%以上的公司合并，被合并公司不需经股东会决议[174] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议[175] - 公司减资应10日内通知债权人，30日内公告，债权人30日（接到通知）或45日（未接到通知）内可要求清偿或担保[177] - 持有公司全部股东表决权10%以上股东可请求法院解散公司[183] - 清算组应在解散事由出现15日内组成进行清算[183]

股权结构 - 控股股东玉丰持有公司20.18%股份[1] 公司决策 - 控股股东提请增加变更经营范围、修订《公司章程》议案，2024年股东会审议[1] - 拟扩充经营范围增加“特种设备制造”和“特种设备销售”[1] - 提请股东会授权办理工商变更登记手续，结果以登记机关核准为准[2] 公告信息 - 公告发布时间为2025年5月9日[4]

会议信息 - 2024年年度股东会股权登记日为2025年5月12日[3] - 现场会议2025年5月19日10点在公司会议室召开[8] - 网络投票时间为2025年5月19日9:15 - 15:00[8] 股东提案 - 股东玉丰单独或合计持有20.18%股份，5月7日提临时提案[5] - 新增议案为变更经营范围并修订《公司章程》[7] 议案情况 - 有《2024年度董事会工作报告》等12项议案[11] - 特别决议议案为议案9、12[12] - 部分议案涉及中小投资者单独计票、关联股东回避表决[12]

业绩说明会信息 - 公司计划2025年05月28日13:00 - 14:00举行2024年度暨2025年Q1业绩暨现金分红说明会[2] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式是网络互动[2] - 投资者2025年05月21日至05月27日16:00前提问[2] - 董事长玉丰、总经理刘波参加说明会[5] - 联系电话0510 - 85585259，邮箱xz@wuxipaike.com[6]

业绩总结 - 2024年公司营业收入32.13亿元，较上年下降11.21%[27] - 2024年公司利润总额2.97亿元，较上年下降46.53%[27] - 2024年公司净利润2.64亿元，较上年下降46.37%[27] - 2024年公司总资产72.34亿元，较上年增长9.36%[27] - 2024年公司所有者权益44.13亿元，较上年增长2.84%[27] - 2024年生产锻件产品20.26万吨，同比增长25.6%，销售19.35万吨，同比增长21.47%，锻件收入27.95亿元，同比降低12.5%[48] - 2024年国内销售21.32亿元，同比降低21.15%；出口销售6.63亿元，同比增加35.24%，出口占比23.7%[48] - 2024年产品销售毛利率为20.06%，减少6.03个百分点[48] - 2024年营业税金及附加发生额1579.20万元，同比增长13.26%[50] - 2024年管理费用发生额8466.40万元，与上年基本持平[50] - 2024年销售费用发生额6257.03万元，比上年增长8.21%[50] - 2024年研发费用发生额14892.71万元，比上年降低15.83%[50] - 2024年财务费用发生额 - 979.49万元，比上年增加23.94%[50] - 2024年度现金及现金等价物净减少3.30亿元[52] - 2024年经营活动现金流量净额流入5.94亿元，相比去年流入增加335.18%[52] - 2024年投资活动现金流量净额流出8.65亿元，相比去年流出增加305.98%[52] - 2024年筹资活动现金流量净额流出5014.93万元[52] 未来展望 - 公司预计2025年度营业收入、利润总额及归母净利润均比上年同期增长约30%[56] - 2025年拟增加7亿元银行授信，合计共55亿元银行授信[69] 其他新策略 - 以2024年12月31日总股本12,117.0892万股为基数，每10股派现金股利2.58元，共计派发31,262,090.14元，全年共派发94,270,953.98元，占归母净利润35.72%[61] - 中期分红金额上限为不超过当期归母净利润的100%[80] - 独立董事津贴按每年6万（含税）发放[84]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][6] 报告的核心观点 - 派克新材2024年业绩阶段性承压，2025年一季度业绩回暖，收入和利润同/环比均实现增长，符合市场预期，伴随募投项目推进和产能释放，有望持续受益于航空航天、新能源多领域的高景气 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年全年实现营收32.1亿元，同比下降11.21%；归母净利润2.6亿元，同比下降46.4%；扣非净利润2.5亿元，同比下降42.4% [1] - 2025年一季度实现营收7.7亿元，同比增长2.9%；归母净利润0.77亿元，同比增长5.5% [1] - 2024年第四季度实现营收7.3亿元，同比下降11.2%；归母净利润0.17亿元，同比下降75.4% [1] 利润率情况 - 2024年公司毛利率同比下降5.2个百分点至18.7%，净利率同比下降5.4个百分点至8.2% [1] - 2024年第四季度毛利率同比下滑6.3个百分点至12.1%；净利率同比下滑6.0个百分点至2.3% [1] - 2025年一季度毛利率同比下降2.6个百分点至18.5%，净利率同比提升0.2个百分点至9.9% [1] 分产品收入及毛利率 - 2024年航空航天锻件实现营收8.4亿元，同比下降25.6%，毛利率同比下滑9.7个百分点至34.2% [2] - 2024年石化锻件实现营收6.2亿元，同比下降33.6%，毛利率同比下滑0.4个百分点至15.4% [2] - 2024年电力锻件实现营收11.1亿元，同比增长28.6%，毛利率同比下滑2.6个百分点至12.8% [2] - 2024年其他锻件实现营收2.3亿元，同比下降16.6%，毛利率同比下滑5.5个百分点至15.8% [2] 分区域收入及毛利率 - 2024年国内市场收入21.3亿元，同比下降21.2%，毛利率同比减少4.5个百分点至23.2% [2] - 2024年海外市场收入6.6亿元，同比增长35.2%，毛利率同比下降7.2个百分点至10.0% [2] 费用率及现金流 - 2024年公司期间费用同比减少6.7%至2.9亿元，期间费用率同比增加0.4个百分点至8.9% [3] - 2024年销售费用率同比增加0.3个百分点至1.9%；管理费用率同比增加0.3个百分点至2.6%；研发费用率同比减少0.3个百分点至4.6% [3] - 2024年公司经营活动净现金流为5.9亿元，2023年为1.4亿元 [3] 资产情况 - 截至2024年末，公司存货10.8亿元，较年初增加18.0% [3] - 截至2024年末，公司在建工程3.6亿元，较年初增加188% [3] 盈利预测 - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为3.2亿元、3.9亿元和4.6亿元，对应PE分别为21x/17x/15x [3] 财务指标预测 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3,213|3,691|4,158|4,657| |增长率（%）|-11.2|14.9|12.7|12.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|264|321|390|459| |增长率（%）|-46.4|21.7|21.5|17.6| |每股收益（元）|2.18|2.65|3.22|3.79| |PE|25|21|17|15| |PB|1.5|1.5|1.5|1.4| [5]

公司基本情况 - 公司专注于金属锻造成形业务，产品广泛应用于航空、航天、石油化工、能源电力等行业领域[5] - 我国已连续多年成为全球锻件第一大生产国和消费国，行业整体呈现持续增长趋势[5] - 锻造行业正通过技术创新与工艺优化提升产品质量和环保性能，响应国家高端装备制造业政策导向[5] - 主营业务包括环形锻件、自由锻件及模锻件的研发生产，涉及高温合金、钛合金等多种材料[5] 财务表现 - 2024年度营业收入321,271.47万元，同比下降11.21%[8] - 2024年归属于母公司净利润26,391.15万元，同比大幅下降46.37%[8] - 扣非净利润24,900.16万元，同比下降42.38%[8] - 2024年半年度和年度累计派发现金分红94,270,953.98元，占净利润35.72%[4] 利润分配方案 - 拟以总股本121,170,892股为基数，每10股派发现金股利2.58元（含税），合计31,262,090.14元[4][23] - 分配方案维持总额不变原则，若股权登记日前股本变动将调整每股分配比例[4][23] - 2024年度不实施送股及资本公积转增股本[4][23] 公司治理 - 全体董事出席董事会会议，审计机构出具标准无保留意见[2][3] - 第四届董事会第二次会议全票通过2024年度总经理工作报告等7项议案[12][13][14][16][17][19][22] - 续聘公证天业会计师事务所为2025年度审计机构[26][27] 行业动态 - 锻件下游应用行业快速发展，推动行业技术要求和市场需求持续提升[5] - 行业加强研发投入，采用先进设备降低生产能耗和排放，优化产品结构[5]

财务表现 - 2024年营业收入32.13亿元，同比下降11.21%，主要因航空航天及石化用锻件收入减少[2] - 航空航天用锻件收入8.40亿元（-25.55%），石化用锻件收入6.17亿元（-33.55%），电力用锻件收入11.08亿元（+28.60%）[2] - 归属于上市公司股东的净利润2.64亿元，同比下滑46.37%，扣非净利润2.49亿元（-42.38%）[3] 现金流与投资 - 经营活动现金流量净额5.94亿元，同比增长335.18%，主要因销售回款增加[6] - 投资活动现金流量净额-8.65亿元，同比下降305.98%，因理财产品规模变动及固定资产投资增加[6][7] - 筹资活动现金流量净额-0.50亿元，同比改善59.45%，主要因股东股利分配减少[7] 费用与研发 - 销售费用0.63亿元（+8.22%），管理费用0.85亿元（-0.53%），财务费用-0.10亿元（汇兑损失增加）[5] - 研发费用1.49亿元（-15.83%），占营收比例4.64%，完成33个研发项目[5][6] - 研发人员占比28%，含博士3人、硕士31人、本科121人[6] 业务结构 - 锻造行业收入27.95亿元（-12.50%），航空航天和石化领域收入下滑显著[2] - 电力用锻件收入增长28.60%，部分抵消其他领域下滑[2] 高管薪酬 - 董事长税前报酬88万元，总经理72万元，副总经理70万元[11]

内部控制审计 - 审计公司对派克新材2024年12月31日财务报告内部控制有效性进行审计[2] - 董事会负责建立健全和实施评价内部控制有效性[3] - 审计公司负责发表审计意见并披露非财务报告内控重大缺陷[4] - 审计公司认为派克新材该日财务报告内控有效[7] 审计公司信息 - 公证天业会计师事务所登记资本额为1195万元整[12]

募集资金情况 - 公司非公开发行13170892股，每股121.48元，募集资金总额15.9999996016亿元，净额15.8293925414亿元[1] - 截至2024年12月31日，募投项目累计使用8.824486亿元，置换前期预先投入1701万元，本期使用3.755468亿元[3] - 累计利息收入和投资收益（减手续费）5725.40万元，尚未使用资金余额7.577446亿元[4] - 尚未使用资金中，存放专用账户余额7174.46万元，购买理财产品及结构性存款余额6.86亿元[4] - 报告期内变更用途的募集资金总额为5亿元，累计变更比例为31.59%[23] 资金管理 - 2022年公司使用1701万元募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金[10] - 2023年公司同意使用最高12亿元闲置募集资金进行现金管理，额度可滚动使用，期限一年[12] - 2024年公司同意使用最高8亿元闲置募集资金进行现金管理，额度可滚动使用，期限12个月[12] - 截至2024年12月31日，公司购买未到期理财产品金额6.86亿元[12][13] - 公司中国银行结构性存款产品预期年化收益率0.85%-3.3701%或1.05%-3.2483%[12][13] - 公司中国农业银行结构性存款产品预期年化收益率0.30%-1.80%[13] 项目投资情况 - 2024年10 - 11月公司变更部分募集资金投资项目，将5亿元投向“高端装备用大型特种合金锻件智能生产线建设项目”[16][17] - 航空航天用特种合金结构件智能生产线建设项目原拟投资15亿元，现调整为9.311131亿元，截至期末投资进度67.51%[17][23] - 高端装备用大型特种合金锻件智能生产线建设项目总投资7.846028亿元，募集资金投入5亿元，截至期末投资进度18.38%[17][23] - 补充流动资金项目拟投资2亿元，募集资金投入1.829393亿元，截至期末投资进度100.04%[17][23] 项目进度与合规 - 公证天业会计师事务所鉴证公司2024年度募集资金存放与使用情况符合规定[19] - 保荐机构核查认为公司募集资金存放和使用合规，对2024年度情况无异议[20][21] - 公司将航空航天用特种合金结构件智能生产线建设项目达到预定可使用状态日期由2024年12月延至2025年12月[24] - 航空航天用特种合金结构件智能生产线建设项目预计2025年12月达到预定可使用状态[1] - 高端装备用大型特种合金结构件智能生产线建设项目预计2026年11月达到预定可使用状态[1] 项目变更流程 - 公司于2024年10月22日披露变更部分募集资金投资项目的公告[1] - 公司于2024年10月22日召开相关会议审议通过变更部分募集资金投资项目议案[1] - 该变更事项于2024年11月6日经公司2024年第二次临时股东大会审议通过[1] - 变更募集资金投资项目决议已在《巨潮资讯网》披露[1] - 变更后的项目可行性未发生重大变化[1]