审计相关 - 公司2024年续聘天健为审计机构[1] - 王晓明离职，耿园园接替成为签字注册会计师[2] - 本次变更对2024年审计工作无不利影响[6]

公司信息 - 截至2024年11月22日，控股股东及一致行动人无影响股票异常波动重大事项及应披露未披露信息[1] - 本次股票异常波动期间，控股股东及一致行动人无买卖公司股票情形[1]

股价情况 - 公司A股股票在2024年11月20 - 22日涨幅偏离值累计超30%[3][4] - 截至2024年11月22日，收盘价为50.20元/股[3][11] 经营与信息 - 公司日常经营正常，无重大变化[3] - 无影响股价异常波动重大事宜[7] - 提醒投资者注意股价波动及风险[11]

公司成立 - 西安数治科技有限公司近日成立，法定代表人为王帆，注册资本1000万元 [1] 经营范围 - 公司经营范围包括人工智能公共数据平台、人工智能公共服务平台技术咨询服务、人工智能基础资源与技术平台等 [1] 股权结构 - 公司由星环科技等共同持股 [2]

公司战略与业务发展 - 星环科技在大数据和人工智能领域深耕多年，致力于推动中国数据要素流通服务市场的发展 [2] - 公司提供一站式数据安全流通解决方案，涵盖数据安全管理能力和数据要素流通能力 [2] - 近期中标数字西安技术运营（集团）有限公司的“一体化数字资源管理服务中枢平台建设项目” [2] - 公司业务定位由数据基础设施延伸至AI基础设施，聚焦打造通用型软件产品 [4] 产品与技术 - 提供数据安全管理平台产品（数据分类分级与脱敏软件Defensor和数据审计软件Audit）和数据流通平台产品（分布式隐私计算平台Sophon P2C、可信数据沙箱Sandbox和数据门户Datamall） [2] - 公司产品矩阵包括大数据与云基础平台、分布式关系型数据库、数据开发与智能分析工具 [4] - 提供从语料处理、模型训练、知识库建设、应用开发、智能体构建等一整套工具链，为企业高效构建AI基础设施 [4] - Transwarp Knowledge Studio（TKS）是一套全流程、端到端的知识构建工具集，涵盖知识模型定义、多源异构数据接入、概念与物理数据映射等功能 [4] 股权激励与市场表现 - 股权激励价格为45，高于现价，公司将综合考虑业务现状和市场情况实施股权激励计划 [2][3] - 公司股价短期波动受多方面因素影响，长期走势将回归业务发展情况和业绩表现 [3] 行业对标与未来方向 - 公司未来研发重心和产品方向聚焦于通用型软件产品，配套定制开发服务由合作伙伴实施 [4] - 公司策略类似于国外的数据+AI巨头Databricks，通过湖仓一体技术架构为RAG提供丰富的数据资源 [4] - 与Palantir类似的产品是星环科技的知识构建工具Transwarp Knowledge Studio（TKS） [4]

报告评级和核心观点 - 维持"增持"评级,上调目标价至53.71元 [2] - 公司营收和利润小幅下降,业绩短期仍有承压 [2] - 毛利率保持较高水平,费用结构有所优化 [2] - AI战略持续深入,未来有望实现超预期发展 [2] 公司业务情况 - 大数据基础软件业务包括基础软件业务和技术服务业务,基础软件业务收入增长较快,技术服务业务受政企客户预算影响有所下降 [12] - 应用与解决方案业务为政企客户提供大数据开发、治理和分析等服务,收入增长较快 [12] - 公司综合毛利率水平将持续提升,销售、管理及研发费用率将呈现下降趋势 [12] 财务预测 - 预计2024-2026年公司营收分别为5.24(-0.75)、6.49(-0.84)、7.82(-0.99)亿元 [12][14] - 预计2024-2026年归母净利润分别为-2.25(-0.19)、-1.64(-0.25)、-0.90(-0.28)亿元,EPS分别为-1.86(-0.15)、-1.36(-0.21)、-0.74(-0.23)元 [12][14] 估值分析 - 采用PS估值法,给予公司2025年10倍PS估值水平,对应每股合理估值为53.71元 [15][16] 风险提示 - AI产品迭代失败的风险 [17] - 市场竞争加剧的风险 [17]

业绩说明会信息 - 2024年11月7日16:00 - 17:00举行2024年第三季度业绩说明会[3][5][7] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[5][7] - 参加人员有董事长等[7] 投资者参与 - 可在说明会时间登录上证路演中心参与[7] - 2024年10月31日至11月6日16:00前可提问[3][7] - 联系人赵梦笛，电话021 - 61761338，邮箱ir@transwarp.io[9] 报告发布 - 2024年10月30日发布2024年第三季度报告[3]

限制性股票作废情况 - 2024年10月29日会议通过作废部分2023年限制性股票议案[6] - 因激励对象放弃、离职等原因，本次作废20.8466万股[7][8] 影响与决策 - 本次作废对公司财务和经营无实质影响[9] - 董事会和监事会同意作废20.8466万股[10][11]

激励计划授予情况 - 拟授予不超125万股限制性股票，占公司股本总额1.0344%[3] - 首次授予114.6191万股，占公司股本总额0.9485%，占授予权益总额91.6953%[3] - 预留10.3809万股，占公司股本总额0.0859%，占授予权益总额8.3047%[3] - 授予价格为45.06元/股[3] - 首次授予200人，预留授予（第一批次）3人，预留授予（第二批次）15人[4] 业绩目标 - 首次授予部分2023 - 2026年营业收入增长率目标值分别为60%、125%、200%、260%[6] - 首次授予部分2023 - 2026年营业收入增长率触发值分别为48%、100%、160%、208%[6] 会议审议情况 - 2023年3月13日，审议通过多项激励计划相关议案[9] - 2023年3月29日，审议通过多项激励计划相关议案及向激励对象首次授予限制性股票的议案[11][12] - 2023年10月30日，审议通过向激励对象授予预留部分限制性股票（第一批次）的议案[12] - 2024年3月26日，审议通过向激励对象授予预留部分限制性股票（第二批次）的议案[13] - 2024年10月29日，审议通过作废部分已授予尚未归属的2023年限制性股票等议案[13] 归属情况 - 本次第二类限制性股票可归属数量为31.7735万股[3] - 14名首次授予激励对象离职或放弃，186名符合归属任职期限要求[17] - 2023年营业收入相比2021年增长率为48.34%，公司层面归属比例达80%[17] - 141名激励对象个人归属比例为100%，40名个人归属比例为80%，5名个人归属比例为0%[18] - 董事会、监事会同意为181名激励对象办理归属31.7735万股限制性股票相关事宜[18][20] 人员获授情况 - 高级管理人员李一多获授3.0797万股，可归属0.9856万股，比例为32.0031%[23] - 其他激励对象获授98.9791万股，可归属30.7879万股，比例为31.1055%[23]

激励计划会议 - 2023年3月13日召开第一届董事会第十三次会议审议激励计划议案[8] - 2023年3月13日召开第一届监事会第十二次会议审议激励计划议案[9] - 2023年3月29日召开2023年第一次临时股东大会审议激励计划议案[11] - 2023年3月29日会议审议通过首次授予限制性股票议案[12] - 2023年10月30日会议审议通过授予预留部分限制性股票（第一批次）议案[12] - 2024年3月26日会议审议通过授予预留部分限制性股票（第二批次）议案[13] - 2024年10月29日会议审议通过2023年限制性股票激励计划首次授予部分第一个归属期归属条件成就等议案[14] 信息披露 - 2023年3月14日披露独立董事公开征集委托投票权的公告[10] - 2023年3月24日披露激励对象名单核查意见及公示情况说明[11] - 2023年3月30日披露内幕信息知情人买卖公司股票情况的自查报告[11] 业绩数据 - 2021年度公司营业收入为33,086.16万元[18] - 2023年度公司营业收入为49,080.52万元[18] - 2023年公司营业收入增长率约为48.34%[18] 股票归属与作废 - 本次激励计划首次授予日为2023年3月31日，第一个归属期为2024年4月1日至2025年3月31日[16] - 本次股票归属激励对象181名，均任职12个月以上[18] - 归属限制性股票数量为31.7735万股[20] - 141名激励对象个人层面归属比例为100%，40名80%，5名0%[19] - 本次股票作废限制性股票共计20.8466万股[22] - 因离职或自愿放弃作废10.9523万股[22] - 因考核原因作废9.8943万股[24] - 公司层面归属比例为80%[18][23]