行业政策动态 - 中国证券业协会发布《证券公司做好金融"五篇大文章"专项评价办法（试行）》，聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域[1] - 科技金融指标权重达50分，考核范围包括科技创新债券承销、科技型企业股权融资、并购重组交易及直接投资等业务[2] - 定性评价关注证券公司机制建设和业务资源持续投入，附加项反映政策落实和创新示范情况[1] 市场表现 - 金融科技ETF华夏（516100）单日大涨4.38%，实现两连阳，持仓股星环科技-U涨超17%，荣联科技涨停，指南针和银之杰均涨超8%[1] - 券商ETF基金（515010）上涨3.23%，跟踪的证券公司指数前十大成份股权重达60.73%，涵盖中信证券、东方财富等头部券商[2] - 上涨动力源于政策利好推动科技板块整体走强[1] 业务导向 - 新规全面覆盖券商服务科技型企业的债券融资、股权融资、并购重组和直接投资业务模式[2] - 券商高管明确表示将加大科技金融资源投入以提升行业排名[2] - 金融科技ETF投资标的兼具金融与科技属性，覆盖软件开发、互联网金融及数字货币产业链[2] 机构观点 - 券商数字化转型需求持续加速，金融科技市场进入上行通道[3] - 中短期看好资本市场活跃度对政策的支撑作用[3] - 长期认为宏观环境稳中向好及资本市场改革将推升证券科技行业ROE中枢[3]

国产AI产业链表现强劲 科创人工智能ETF（589520）盘中涨幅达4.27% 现涨2.91% 成交额超4300万元[1] 成份股寒武纪涨超9% 云天励飞、星环科技涨逾6% 凌云光、奥比中光、乐鑫科技等大幅跟涨[1] 算力需求激增与国产替代机遇 - OpenAI与甲骨文签署3000亿美元算力采购协议 推动甲骨文股价单日大涨36% 市值暴增约2500亿美元[3] - 中国算力基础设施高速增长 截至6月底在用算力中心标准机架达1085万架 智能算力规模788EFLOPS 存力总规模超1680EB[3] - 美国限制先进芯片出口背景下 国产算力替代紧迫性提升 国产AI芯片在训练和推理中已取得良好效果 政策支持推动大规模部署[3] 政策与产业协同发展 - 《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》推动产业化落地 DeepSeek-V3.1助力国产AI软硬协同[4] - 科创人工智能ETF完成1:2份额拆分 交易门槛由120元降至60元 降低投资者参与门槛[4] - 政策与产业形成共振 端云融合成为AI发展核心趋势 成份股覆盖细分环节龙头公司[5] 国产AI投资亮点 - 半导体行业权重占比54.1% 前十大重仓股权重集中度达71.66% 具备高进攻性特征[5] - ETF产品提供20%涨跌幅限制 在行情爆发时交易效率高于直接投资个股[5] - 人工智能作为核心技术 在科技摩擦背景下实现自主可控至关重要[5]

核心事件 - 腾讯旗下林芝利创拟减持星环科技不超过363.39万股股份 占公司总股本3% [1] - 林芝利创当前持股933.34万股 占比7.71% 为第二大股东 [1] - 此次减持原因为股东自身安排 [1] 股东背景与历史持股 - 林芝利创为腾讯旗下企业 成立于2015年10月 对外投资48家企业 涵盖互联网、动漫、供应链金融等领域 [1] - 星环科技IPO时林芝利创持股8.77% 位列第二大股东 [2] - 林芝利创所持股份于2023年10月18日解除限售 此前已减持125.93万股（占总股本1.04%） 套现约6835万元 [2] 公司融资历程 - 2014年4月至2022年10月完成七轮融资 投资方包括林芝利创、产业基金、云友投资、方广资本、启明创投、恒生电子、中金祺智、深创投、TCL等 [1] - 2020年12月完成上市前最后一轮融资 获中金资本等机构约3.01亿元投资 [1] 业务与财务表现 - 公司主要从事大数据、人工智能、云计算软件开发与技术服务 [3] - 2025年上半年营业收入1.53亿元 同比增长8.82% [3] - 归母净利润亏损1.43亿元 同比减亏25.24% [3] - 2020年至2025年上半年累计亏损14.74亿元 尚未实现盈利 [3] 核心团队与技术背景 - 创始人孙元浩曾担任英特尔数据中心软件部亚太区CTO 为英特尔Hadoop发行版创始人 [3] - 执行董事吕程、董事朱珺辰等核心成员均具有英特尔亚太研发有限公司任职经历 [3] 资本运作动态 - 公司于2022年10月18日登陆A股市场 [2] - 2025年8月18日向港交所递交上市申请 [4] - 9月1日公告备案材料已获中国证监会接收 [4]

腾讯减持计划 - 腾讯旗下林芝利创拟减持星环科技不超过363.39万股 占公司总股本3% [1] - 林芝利创当前持股933.34万股 占比7.71% 为第二大股东 [1] - 本次减持原因为股东自身安排 将根据市场情况实施 [1] 历史持股与减持情况 - 林芝利创所持股份于2023年10月18日解除限售 [2] - 2025年2月7日至5月6日期间减持125.93万股（占总股本1.04%） 套现约6835万元 [2] - 公司上市时林芝利创持股比例为8.77% [1] 公司融资历程 - 2014年4月至2022年10月完成七轮融资 投资方包括腾讯、启明创投、深创投等知名机构 [1] - 2020年12月完成上市前最后一轮融资 获中金资本等机构投资3.01亿元 [1] - 2022年10月18日通过IPO登陆A股市场 [1] 经营与财务表现 - 2025年上半年营业收入1.53亿元 同比增长8.82% [3] - 同期归母净利润亏损1.43亿元 同比减亏25.24% [3] - 2020年至2025年上半年累计亏损14.74亿元 公司尚未实现盈利 [3] 业务与团队背景 - 核心团队具有英特尔基因 创始人孙元浩曾任英特尔数据中心软件部亚太区CTO [3] - 主要从事大数据、人工智能、云计算软件开发及技术服务 [3] - 多位高管曾任职英特尔亚太研发有限公司 [3] 资本运作新动态 - A股上市不满三年即推进赴港上市 [4] - 2025年8月18日向港交所递交上市申请 [4] - 9月1日公告显示备案材料已获中国证监会接收 [4]

板块整体表现 - 软件开发板块当日下跌1.88%，领跌个股为星环科技（代码688031，跌7.51%）[1] - 上证指数报3807.29点（跌0.51%），深证成指报12510.6点（跌1.23%）[1] - 板块主力资金净流出21.31亿元，游资净流入7.38亿元，散户净流入13.94亿元[2] 个股涨跌情况 - 涨幅前三个股：石基信息（002153）涨9.7%至11.2元，四维图新（002405）涨7.55%至9.55元，南天信息（000948）涨6.28%至19.8元[1] - 跌幅前三个股：星环科技（688031）跌7.51%至50.03元，信安世纪（688201）跌6.42%至15.15元，恒拓开源（834415）跌5.2%至17.12元[2] - 同花顺（300033）收348元（涨1.28%）且主力净流入7.61亿元（占比15%），为板块资金流入最高[1][3] 成交活跃度 - 四维图新（002405）成交241.92万手（金额22.95亿元），科大讯飞（002230）成交67.37万手（金额34.34亿元）[1][2] - 同花顺（300033）成交50.75亿元，为板块最高成交额[1] - 超图软件（300036）成交5.3亿元且主力净流入7103.77万元（占比13.41%）[1][3] 资金流向特征 - 主力资金集中流入同花顺（7.61亿元）、四维图新（4.71亿元，占比20.5%）、每日互动（1.47亿元，占比5.46%）[3] - 游资在超图软件（633.05万元）、四方精创（3291.4万元）呈净流入，但在同花顺（-1.74亿元）大幅流出[3] - 散户资金在石基信息（-9724.01万元，占比-14.7%）、大恒科技（-5323.69万元，占比-19.49%）显著流出[3]

股东减持计划 - 股东林芝利创信息技术有限公司持有星环科技股份9333356股 占公司总股本7.71% [1] - 拟减持不超过3633885股 占公司总股本比例不超过3.00% [1] - 通过集中竞价方式减持不超过1211295股（不超过总股本1%） 通过大宗交易方式减持不超过2422590股（不超过总股本2%） [1] 减持时间安排 - 减持期间为公告披露之日起15个交易日后的3个月内 [1]

股东持股与减持 - 林芝利创持有公司股份9,333,356股，占比7.71%[2][4] - 拟减持不超过3,633,885股，占比不超过3%[2][4] - 集中竞价减持不超过1,211,295股，占比不超过1%[2][4] - 大宗交易减持不超过2,422,590股，占比不超过2%[2][4] - 减持期间为2025年9月30日～2025年12月29日[4] 过往减持情况 - 过去12个月内减持1,259,320股，占比1.04%[5] - 减持期间为2025年2月7日～2025年5月6日[5] - 减持价格区间为49.12 - 68.57元/股[5] - 前期减持计划披露日期为2025年1月9日[5] 公告信息 - 公告日期为2025年9月9日[10]

股东持股及减持计划 - 股东林芝利创信息技术有限公司持有星环科技933.34万股股份，占公司总股本7.71% [1] - 股东拟通过集中竞价方式减持不超过121.13万股，通过大宗交易方式减持不超过242.26万股 [1] - 合计减持股份数量不超过363.39万股，占公司总股本比例3.00%，减持时间为2025年9月30日至2025年12月29日 [1] - 拟减持股份均为IPO前取得的股份 [1]

板块整体表现 - 9月4日软件开发板块整体下跌2.79%，领跌个股为概伦电子（跌幅7.62%）[1] - 当日上证指数下跌1.25%至3765.88点，深证成指下跌2.83%至12118.7点[1] - 板块资金流向呈现主力净流出47.92亿元，游资净流入6.87亿元，散户净流入41.05亿元[2] 个股涨跌表现 - 涨幅前列个股包括信安世纪（涨6.41%至15.6元）、汉仪股份（涨4.24%至38.33元）、科达自控（涨3.24%至29元）[1] - 跌幅显著个股包括概伦电子（跌7.62%至32.25元）、广立微（跌7.24%至77.81元）、星环科技（跌6.36%至52.68元）[2] - 金山办公虽然下跌6.05%至295.01元，但成交额达28.77亿元，为板块最高[2] 资金流向明细 - 延华智能获主力资金净流入7875.91万元（占比13.43%），但散户资金净流出8244.76万元[3] - 信安世纪获主力净流入3144.01万元（占比5.2%），同时游资净流入3918.56万元[3] - 汉仪股份主力净流入3010万元（占比9.95%），但游资与散户均呈净流出状态[3] - 银之杰虽然股价下跌5.03%，但成交额达37.18亿元，资金活跃度较高[2]

公司业务定位 - 专注于AI基础设施软件领域 提供企业构建AI系统所需的底层软件 包括数据库 大数据平台及AI建模工具等[1] - 业务分为AI与大数据基础软件（软件授权费和技术服务费）和解决方案业务（针对特定行业的定制化系统）两大板块[3] - AI与大数据基础软件业务仍占据主导地位 但解决方案业务收入占比逐年提升[3] 市场地位与客户基础 - 在中国AI基础设施软件市场中排名第五 是专注于此类软件的最大公司之一[3] - 拥有超过1600家客户 其中约110家为《财富》中国500强企业[3] - 前五大客户贡献了相当一部分收入 公司对大客户依赖度较高[3] 财务表现 - 近年来营收虽有波动 但净利润持续亏损 累计亏损额已超过13亿元[3] - 销售费用率长期高于行业平均水平[3] - 应收账款周转天数逐渐增加 资金回笼速度放缓[3] 技术实力与团队背景 - 创始人孙元浩曾任职英特尔数据中心软件部亚太区CTO 带领由前英特尔工程师组成的技术团队[1] - 核心团队凭借在英特尔积累的经验 成功打造多款具有自主知识产权的数据管理软件[4] - 公司计划将募资用于技术研发 产品升级和海外市场拓展[4] 资本运作与发展历程 - 公司成立于2013年 2022年已成功登陆A股科创板[1] - 近日向港交所递交上市申请 计划在香港主板挂牌 实现"A+H"布局[1][5] - 发展过程中获得多家知名投资机构青睐 彰显技术实力和市场潜力[5]