收入和利润表现 - 第三季度营业收入为3.58亿元人民币，同比下降8.17%[3] - 年初至报告期末累计营业收入为11.44亿元人民币，同比增长6.43%[3] - 2025年前三季度营业总收入为11.44亿元，同比增长6.4%[18] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为7684.86万元人民币，同比下降29.85%[3] - 年初至报告期末累计归属于上市公司股东的净利润为2.90亿元人民币，同比下降8.64%[3] - 2025年前三季度净利润为2.79亿元，同比下降8.4%[19] - 第三季度利润总额为8084.72万元人民币，同比下降35.46%[3][9] - 第三季度基本每股收益为0.40元/股，同比下降31.03%[3][9] - 2025年前三季度基本每股收益为1.51元/股，同比下降10.1%[20] 成本和费用 - 2025年前三季度营业总成本为8.31亿元，同比增长15.3%[18] - 2025年前三季度研发费用为7022万元，同比下降9.6%[19] - 2025年前三季度销售费用为1.91亿元，同比增长32.2%[19] - 年初至报告期末研发投入合计为1.20亿元人民币，同比增长10.90%[5] - 支付给职工及为职工支付的现金为2.897亿元，同比增长19.9%[25] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为39.03亿元人民币，较上年度末增长11.61%[5] - 2025年9月30日资产总计为39.03亿元，较年初34.97亿元增长11.6%[15][16] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为28.11亿元人民币，较上年度末增长16.64%[5] - 2025年9月30日归属于母公司所有者权益为28.11亿元，较年初24.09亿元增长16.7%[16] - 2025年9月30日商誉为1.91亿元，较年初1.39亿元增长37.2%[15] - 2025年9月30日短期借款及一年内到期非流动负债为1.74亿元，较年初8553万元增长103.5%[15] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为2.30亿元人民币，同比增长6.01%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为2.301亿元，同比增长6.0%[25] - 销售商品、提供劳务收到的现金为11.086亿元，同比增长10.2%[24] - 投资活动产生的现金流量净额为0.383亿元，去年同期为净流出5.971亿元[25] - 投资支付的现金为8.345亿元，同比增长90.5%[25] - 购建固定资产等长期资产支付的现金为1.001亿元，同比减少64.8%[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为0.491亿元，同比减少57.1%[25] - 吸收投资收到的现金为2.877亿元，去年同期为0.062亿元[25] - 期末现金及现金等价物余额为6.801亿元，较期初增长86.9%[26] - 现金及现金等价物净增加额为3.162亿元，去年同期为净减少2.656亿元[26] 特定资产项目变化 - 货币资金为6.80亿元，较年初3.64亿元增长86.8%[14] - 应收账款为4.98亿元，较年初3.53亿元增长41.1%[14] - 存货为3.34亿元，较年初2.73亿元增长22.5%[14] - 流动资产合计为15.87亿元，较年初11.81亿元增长34.4%[14] - 交易性金融资产为662万元，较年初1.32亿元下降95.0%[14] - 开发支出为1.36亿元，较年初1.19亿元增长14.4%[14] 股权结构信息 - 报告期末普通股股东总数为17,214名[11] - 最大股东解江冰持股2449万股，占总股本比例12.66%[11] - 第二大股东北京博健和创科技持股1093万股，占总股本比例5.65%[11] - 前十名股东持股中无质押、标记或冻结情况[11]

行业概述 - 角膜塑形镜（OK镜）是一种用于控制青少年近视发展的Ⅲ类医疗器械，其配套的护理液是日常护理的必需产品，用于清洁、消毒、湿润和去除蛋白沉淀 [2] - 2024年中国角膜塑形镜护理液消费人口达279.43万人，同比增长10.46%，庞大的用户群体带动市场需求快速增长 [1][10] - 2024年中国角膜塑形镜护理液市场规模达57.58亿元，需求量达5264.37万升 [1][10] 市场细分 - 角膜塑形镜护理液主要分为硬镜润滑液、硬镜护理液和硬镜清洁液三大类 [1][3] - 按市场规模构成，硬镜润滑液占比最高，约为38.43%，硬镜清洁液占比36.68%，硬镜护理液占比24.89% [1][10] - 硬镜清洁液需求量最大但价格最便宜，硬镜润滑液需求量最少但由于价格较高，因此市场规模最大 [3] 产业链与销售渠道 - 行业上游为原材料供应商，中游为生产企业，下游通过医院、药店、电商等渠道销售给终端消费者 [5] - 医院是最大的销售渠道，占比高达69.5%，其中公立医院约占35.5%，私立医院约占34.0% [7] - 电商渠道销售占比显著提升，从2016年的7.6%增至2024年的24.0%，已成为重要销售渠道之一 [7] 发展背景与驱动因素 - 青少年近视率高企，带动角膜塑形镜佩戴人数增加，从而扩大了护理液的消费人群基础 [1][10] - 消费者对产品安全性、功能性和舒适性要求提高，推动行业向高质量方向发展 [10] - 国家将OK镜及护理液划分为第三类医疗器械，并出台一系列政策规范市场秩序，为行业发展提供了良好的政策环境 [8] 竞争格局 - 市场长期由优卓、博士伦、目立康等外资品牌主导，但以欧普康视、爱博诺德为代表的国产品牌正凭借价格优势和渠道下沉策略逐步扩大市场份额 [11] - 国产化替代进程日益加速，未来国产产品有望占据更重要的市场地位 [11] - 2025年上半年，欧普康视营业总收入8.71亿元，其中护理产品业务收入1.10亿元，占总收入的12.58% [13] - 2025年上半年，爱博诺德营业总收入7.87亿元，毛利润5.13亿元，毛利率为65.25% [13] 未来趋势 - 产品功能将超越基础清洁消毒，添加如维生素B族、透明质酸钠等有益成分以增强保湿和营养效果 [10][14] - 企业将推出更多定制化产品，例如针对敏感眼人群的无防腐剂配方，或为干眼症患者设计更强保湿功能的产品 [10][14] - 可能根据个人泪液质量调整pH值或渗透压，以确保护理液的最佳佩戴体验 [14]

公司概况与战略定位 - 公司是中国眼科领域的领先企业，致力于为眼科手术、屈光矫正及视光消费提供全方位一站式解决方案，产品覆盖眼科手术治疗、近视防控与视力保健三大领域 [1] - 公司于2020年在上海证券交易所科创板上市，近五年来依托政策与资本赋能，在研发创新、市场拓展等环节全面提速，走出高质量发展之路 [1] 研发创新与技术突破 - 公司秉持长期主义理念，坚定走自研创新道路，以突破关键技术海外制约并掌握发展主动权 [4] - 近五年来研发团队规模扩大近三倍，并有三款自研产品通过创新医疗器械特别审查程序获批 [4] - 截至2024年底，公司累计获得授权且有效专利256项，其中近五年内获授权占比超过半数 [5] - 公司拥有多项国内首创产品：2014年推出中国首款非球面人工晶状体，2016年上市中国首款散光矫正型人工晶状体，2019年上市采用全弧段非球面技术的角膜塑形镜，2022年推出中国首款全程视力多焦点人工晶状体，2025年推出全国首款非球面有晶体眼人工晶状体 [4][5] 业务拓展与市场覆盖 - 产品管线日益丰富，在眼科手术治疗领域产业化多款国内首创人工晶状体，在近视防控领域构建以角膜塑形镜为核心的综合解决方案，在视力保健领域通过战略并购快速扩大产能与市场份额 [8] - 截至2024年底，产品已覆盖全国超过6000家医院及视光中心，并销往全球30多个国家和地区 [8] 员工发展与人才激励 - 公司构建多层次的员工价值实现体系，截至2024年底员工总数超2200人，其中女性员工占比58%，女性高管占比达50% [9] - 近五年来组织各类培训超400场，并为超75名骨干员工完成近60万股的股权归属，以激励和留住重点人才 [9] 行业贡献与社会责任 - 公司积极参与行业标准编写修订，设立人才培养项目并合作设立三大教学实践基地，截至2024年底已为全国30个省份的370余家机构的550多名行业人员提供技能培训 [10] - 2022至2024年底，"普诺瞳·星火计划"人才培养项目累计合作15所院校，捐赠450万元物资，覆盖12个省直辖市，赋能学生2500余名 [10] - 公司在国际援助、医疗捐赠、公益慈善与科学普及四个维度践行社会责任，向"一带一路"国家及国内资源薄弱地区捐赠医疗物资，并开展眼健康科普活动 [10][11]

文章核心观点 - 国家药品监督管理局近期批准4项创新医疗器械产品注册，使我国上市的创新医疗器械累计达到373项 [1] - 获批产品涉及眼科和心血管领域，包括焦深延长型人工晶状体、心脏冷冻消融设备及探头、交联聚异丁烯非球面人工晶状体 [1][2] - 创新医疗器械的持续获批反映了行业技术进步的加速和监管审批通道的有效运作 [1] 新获批创新医疗器械产品 - 焦深延长型人工晶状体（爱博诺德）适用于成年人白内障术后视力矫正，通过扩展焦深改善中视力以降低对眼镜依赖 [5] - 心脏冷冻消融设备及一次性使用无菌冷冻消融探头（沈阳鹏悦科技）配套用于成人持续性房颤治疗，具有快速复温、真空隔热等优点 [9] - 交联聚异丁烯非球面人工晶状体（西安眼得乐）全球首次采用交联聚异丁烯材料，具有高折射率（1.52）、高阿贝值（50）特点，可通过≤2.0毫米微小切口植入 [15] 相关公司分析 - 爱博诺德为科创板上市企业（688050），2025年上半年总营收7.87亿元（同比增长14.72%），归母净利润2.13亿元（同比增长2.53%） [6] - 爱博诺德研发投入0.83亿元（同比增长21.55%），占营收比例提升至10.6%，经营活动现金流净额1.54亿元（同比增长26.43%） [6] - 沈阳鹏悦科技成立于2020年，专注于数字智能精准医疗，其心脏冷冻消融系统填补东北地区创新医疗器械领域空白 [10] - 西安眼得乐医疗科技以人工晶状体产品为核心，由美国工程院院士及多学科专家团队领衔研发 [18] 行业动态与趋势 - 中国创新医疗器械上市产品数量持续增长，累计已达373项 [1] - 近期获批产品显示眼科和心血管领域是创新密集区，技术迭代加速 [1][2][5][9][15] - 材料创新成为重要方向，如交联聚异丁烯材料在全球人工晶状体领域的首次应用 [15]

核心观点 - 报告聚焦于机构调研热度、股东增持及公司回购活动 通过量化指标筛选出具备关注价值的标的 建议关注调研热度高且业绩增长的公司、增持比例较高的公司以及回购比例较大的公司 [11][20][24][31][32] 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研家数前二十的热门公司包括迈瑞医疗(397家)、汇川技术(393家)、联影医疗(306家)、深南电路(285家)和爱博医疗(261家)等 [11][13] - 近5天机构调研家数前二十的热门公司包括杰普特(86家)、甘李药业(84家)、石基信息(80家)、广日股份(74家)和能辉科技(63家)等 [12] - 近30天机构调研家数前二十的公司中有12家评级机构家数大于或等于10家 [11] - 澜起科技、汇川技术和三花智控2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长 [11] - 近30天机构调研次数前二十的热门公司包括汇川技术(29次)、皖能电力(14次)、冰轮环境(12次)、联得装备(12次)和博实结(11次)等 [14][15] - 近5天机构调研次数前二十的热门公司包括冰轮环境(4次)、沪电股份(3次)、博实结(2次)、威力传动(2次)和肇民科技(2次)等 [17] - 近30天机构调研次数前二十的公司中有5家评级机构家数大于或等于10家 [14] - 乔锋智能、长青集团和汇川技术2025年中报归母净利润相较2024年实现较大增长 [14] A股上市公司重要股东增持情况 本周增持情况 - 2025年9月22日至9月26日 共4家上市公司发布重要股东增持公告 包括巴比食品、华凯易佰、苏盐井神和顺丰控股 [18][19] - 巴比食品拟增持金额上下限均值为0.023亿元和0.015亿元 占公告日市值比例分别为0.040%和0.027% [19] - 华凯易佰拟增持金额上下限均值为0.200亿元 占公告日市值比例0.452% [19] - 苏盐井神拟增持金额上下限均值为0.001亿元 占公告日市值比例0.001% [19] - 顺丰控股拟增持股份数量占公司总股本比例0.14% [19] 年初至今增持情况 - 2025年1月1日至9月26日 发布重要股东增持公告的公司共计274家 [20] - 评级机构家数大于10家（含10家）的有86家 [20] - 评级机构大于10家且拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例大于1%的公司共21家 [20] - 按拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例由高至低排序 建议关注仙鹤股份(2.87%)、湖北宜化(2.27%)和新集能源(2.22%)等 [20][22][23] A股上市公司回购情况 本周回购情况 - 2025年9月22日至9月26日 共计71家公司发布回购进展情况公告 [24] - 评级机构家数大于10家（含10家）的共22家 [24] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的共4家 分别为学大教育(2.43%)、新点软件(2.21%)、三诺生物(1.91%)和中国巨石(1.13%) [24][25] 年初至今回购情况 - 2025年1月1日至9月26日 共计1,747家公司发布回购进展情况公告 [26] - 评级机构家数大于10家（含10家）的共414家 [26] - 预计回购金额上下限均值占预案日市值比例大于1%的有108家 [26][27] - 处于董事会预案阶段的公司包括承德露露(3.76%)、柳工(2.31%)、山推股份(1.61%)、华明装备(1.21%)、健盛集团(6.36%)、若羽臣(1.15%)和中国巨石(1.13%) [27][30][31] 投资建议 - 机构调研方面 建议关注近30天调研热度高、评级机构家数大于或等于10家且2025年中报归母净利润实现较大增长的澜起科技、汇川技术和三花智控 [31] - 重要股东增持方面 建议关注评级机构家数大于10家且增持比例大于1%的仙鹤股份、湖北宜化和新集能源等 [32] - 公司回购方面 建议关注评级机构家数大于10家且回购比例大于1%的公司 以及处于董事会预案阶段的承德露露、柳工、山推股份、华明装备、健盛集团、若羽臣和中国巨石 [32]

科创板资金流向 - 沪深两市全天主力资金净流入95.27亿元，但科创板主力资金净流出46.24亿元，显示资金在板块间分化明显 [1] - 科创板个股中210只主力资金净流入，377只净流出，资金流出个股数量远超流入个股 [1] - 主力资金净流入超亿元的科创板个股有9只，澜起科技以3.02亿元净流入居首，中微公司和财富趋势分别以2.71亿元和1.56亿元紧随其后 [1] 个股资金净流入情况 - 澜起科技主力资金净流入3.02亿元，涨幅7.93%，换手率4.43% [2] - 中微公司主力资金净流入2.71亿元，涨幅5.17%，换手率3.27% [2] - 财富趋势主力资金净流入1.56亿元，涨幅7.51%，换手率3.97% [2] - 德科立主力资金净流入1.54亿元，涨幅0.80%，换手率6.54% [2] - 中控技术主力资金净流入1.44亿元，涨幅2.60%，换手率2.80% [2] 个股资金净流出情况 - 海光信息主力资金净流出10.77亿元，跌幅1.26%，为科创板净流出最高 [1] - 芯原股份主力资金净流出2.97亿元，跌幅0.59% [16] - 晶合集成主力资金净流出2.67亿元，涨幅2.34% [16] 主力资金连续性 - 39只个股主力资金连续3个交易日以上持续净流入，寒武纪连续29个交易日净流入，佳华科技和上海谊众均连续流入7天 [2] - 166只个股主力资金连续流出，爱博医疗连续15个交易日净流出，菱电电控和博睿数据分别连续流出13天和11天 [2] 市场表现 - 科创板个股上涨404只，其中品茗科技、复洁环保等3只涨停，下跌个股177只 [1] - 万润新能涨幅20.00%，换手率9.35%，主力资金净流入1.05亿元 [2] - 复洁环保涨幅20.00%，换手率15.78%，主力资金净流入1195.72万元 [3]

产品注册进展 - 公司焦深延长型人工晶状体通过国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查获准注册 [2] 监管审批 - 产品注册通过国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查程序 [2] 时间节点 - 相关公告于9月26日晚间发布 [2]

产品注册 - 公司焦深延长型人工晶状体于近日通过国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查获准注册 [1] 产品特性 - 产品属于高端屈光性人工晶状体 [1] - 适用于成年人白内障摘除手术后无晶状体眼的视力矫正 [1] - 通过高次非球面设计实现人眼焦深延长 [1] - 在不显著降低远视力的前提下改善中视力 [1] - 降低对眼镜的依赖程度 [1]

产品注册与特性 - 公司焦深延长型人工晶状体于近日通过国家药品监督管理局创新医疗器械特别审查获准注册 [1] - 该产品属于高端屈光性人工晶状体 适用于成年人白内障摘除手术后无晶状体眼的视力矫正 [1] - 产品通过高次非球面设计实现人眼焦深延长 在不显著降低远视力的前提下改善中视力并降低对眼镜的依赖程度 [1]

新产品研发 - 焦深延长型人工晶状体通过国家药监局创新医疗器械特别审查获准注册[1] - 产品型号有AE2UV等4种，光焦度 -10.0～+36.0D，每0.5D一个间隔[1] - 产品适用于成年人白内障摘除手术后无晶状体眼视力矫正[1] 未来展望 - 公司无法预测该医疗器械对未来业绩的影响[3]