股权结构 - Cathay Industrial Biotech Ltd.持股165,199,321股，比例28.32%[1] - 山西潞安矿业（集团）有限责任公司持股52,007,550股，比例8.91%[1] - 山西科技创新城投资开发有限公司持股40,139,958股，比例6.88%[1] - HBM Healthcare Investments （Cayman）Ltd.持股35,621,436股，比例6.11%[1] - 招商银行股份有限公司相关基金持股24,954,024股，比例4.28%[1] - 江苏鼎建企业管理有限公司持股24,750,909股，比例4.24%[1] - 天津四通陇彤缘企业管理合伙企业持股23,351,256股，比例4.00%[1] - 中国工商银行股份有限公司相关基金持股14,725,256股，比例2.52%[1] - 杭州延福股权投资基金管理有限公司相关企业持股12,810,870股，比例2.20%[3] 公司决策 - 公司2024年10月21日董事会通过回购股份方案[1]

证券代码：688065 证券简称：凯赛生物 公告编号：2024-055 上海凯赛生物技术股份有限公司 第二届董事会第二十四次会议决议公告 同意公司以自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人 民币普通股（A 股）股票。回购资金总额不低于人民币 1,000.00 万元（含），不超 过人民币 2,000.00 万元（含），同时授权公司管理层全权办理本次回购股份的相关 事宜。根据《公司章程》的规定，本次回购股份方案无需提交公司股东大会审议。 表决结果：同意 7 票，反对 0 票，弃权 0 票。 具体内容详见公司于同日在上海证券交易所 网站（www.sse.com.cn）披露的 《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案公告》（公告编号：2024-056）。 特此公告。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 上海凯赛生物技术股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 21 日在 公司会议室召开第二届董事会第二十四次会议。本次董事会会议通知已于 2024 年 10 月 ...

回购计划 - 回购资金总额1000 - 2000万元[2][15][18][19] - 回购价格不超67元/股，不高于前30交易日均价150%[2][17] - 回购期限自董事会通过方案起12个月内[2][11] - 按上限测算回购298,507股，占总股本0.05%[15] - 按下限测算回购149,254股，占总股本0.03%[15] - 2024年10月21日董事会通过回购方案[6][7] - 回购用于员工持股或股权激励，三年内转让，未用部分注销[2][15] - 回购方式为集中竞价交易[2][10] - 回购资金来源为自有或自筹资金[2][18] 股权情况 - 控股股东等未来6个月无主动减持计划，5%以上股东可能减持[3][24] - 截至公告披露日累计回购2,110,799股[20] - 按上限回购后限售股占比0.05%，无限售股占比99.95%[20] - 按下限回购后限售股占比0.03%，无限售股占比99.97%[20] 财务数据 - 截至2024年6月30日总资产1,832,269.24万元，净资产1,128,483.73万元[21] - 按回购上限测算占总资产0.11%、净资产0.18%[21] - 截至2024年6月30日资产负债率18.73%[21] 其他 - 提议人于2024年10月16日提议回购[24] - 本次回购存在股价超上限等实施风险[30][31]

证券代码：688065 证券简称：凯赛生物 公告编号：2024-054 上海凯赛生物技术股份有限公司 关于公司控股股东提议公司回购股份的公告 二、提议人提议回购股份的原因和目的 公司控股股东基于对公司未来发展前景的信心和对公司价值的高度认可，为 增强投资者对公司的信心、维护广大投资者的利益，并结合公司经营情况、主营 业务发展前景、公司财务状况以及未来的盈利能力等基础上，向公司董事会提议 以自有资金回购公司股份，并在未来适宜时机将回购股份用于员工持股计划或股 权激励，以此进一步完善公司治理结构，构建创新的管理、技术、业务骨干团队 持股的长期激励与约束机制，确保公司长期经营目标的实现，推动全体股东的利 益一致与收益共享，提升公司整体价值。 三、提议人的提议内容 1、回购股份的种类：公司发行的人民币普通股（A 股）。 2、回购股份的用途：在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励。若公 司未能在股份回购实施结果暨股份变动公告日后三年内使用完毕已回购股份，尚未 使用的已回购股份将予以注销。如国家对相关政策作调整，则本回购方案按调整后 的政策实行。 3、回购股份的方式：通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购。 ...

担保情况 - 授权期内非全资控股子公司担保余额合计不超15亿元[2][4] - 截至披露日，公司及控股子公司对外担保总额89,515.32万元，非全资控股子公司担保余额0万元[3][14] - 担保额度可在资产负债率未超70%的非全资控股子公司间调剂，有效期12个月[9] 子公司数据 - 凯赛（太原）生物材料有限公司2024年6月30日资产603,977.59万元等[6] - 凯赛（太原）生物科技有限公司2024年6月30日资产309,259.05万元等[8] 其他 - 本次担保事项经董事会审议通过，无需股东大会审议[3][5]

证券代码：688065 证券简称：凯赛生物 公告编号：2024-052 上海凯赛生物技术股份有限公司 关于参加上海辖区上市公司 2024 年投资者 网上集体接待日暨中报业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，上海凯赛生物技术股份有限公司（以下 简称"公司"）将参加由上海上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办 的"2024 年上海辖区上市公司投资者集体接待日暨中报业绩说明会"，现将相关 事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景路演"网站 （https://rs.p5w.net/html/143790.shtml），或关注微信公众号：全景财经， 或下载全景路演 APP,参与本次互动交流，活动直播时间为 2024 年 9 月 13 日（周 五） 14:00-16:30。届时公司高管将在线就公司 2024 年度中报业绩、公司治理、 发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题， 与投资者进行沟通与交流，欢迎广大投资者踊跃 ...

报告公司投资评级 报告给予凯赛生物"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1. 公司1H24业绩改善,产能释放优势明显 - 公司2024年上半年营业收入为14.44亿元,同比上涨40.16%;归母净利润为2.47亿元,同比上涨2.31%。[2] - 公司生物制造规模不断扩大,相关产能逐步释放。截至1H24,公司系列生物法长链二元酸年产能达11.5万吨,生物法癸二酸年产能达4万吨,生物基戊二胺年产能5万吨,生物基聚酰胺年产能10万吨。[2][3] - 公司持续稳步扩大生物制造产能,年产50万吨生物基戊二胺及年产90万吨生物基聚酰胺项目正在建设中。[6] 2. 公司主导生物法长链二元酸全球供应,看好未来业绩增长 - 公司在以生物制造方法生产的长链二元酸所主导的市场拥有绝对的领先优势,是生物法长链二元酸的全球主导供应商。2024年上半年,公司生物法长链二元酸实现收入13.14亿元,占公司总收入的91.01%,同比上涨39.94%。[6] - 随着生物制造的进一步发展,长链二元酸将有望产生更大的利润空间,公司可以利用已有的技术、研发团队、资金优势,进一步扩大产品产业化优势。[6] 3. 公司未来业绩预测 - 预计公司2024-2026年实现营业收入分别为30.87/52.19/70.76亿元,实现归母净利润分别为5.49/7.10/9.31亿元,对应EPS分别为0.94/1.22/1.60元。[6] - 当前股价对应的PE倍数分别为38.3X、29.6X、22.6X。[6]

报告公司投资评级 - 维持"增持-B"评级 [1][2] 报告的核心观点 - 长链二元酸市场改善，癸二酸放量带动业绩增长 [1] - 生物基聚酰胺节能减排优势显著，24年上半年材料应用合作拓展顺利 [1] - 预测2024年至2026年，公司分别实现营收29.96/48.25/76.49亿元，同比增长41.73%/61.01%/58.54%；实现归母净利润5.14/7.08/8.59亿元，同比增长40.27%/37.67%/21.33% [1][3] 财务数据总结 - 2024年至2026年，公司营业收入分别为29.96/48.25/76.49亿元，同比增长41.73%/61.01%/58.54% [3] - 2024年至2026年，公司归母净利润分别为5.14/7.08/8.59亿元，同比增长40.27%/37.67%/21.33% [3] - 2024年至2026年，公司毛利率分别为31.8%/29.6%/28.8% [3] - 2024年至2026年，公司EPS分别为0.88/1.21/1.47元，PE为40.84/29.66/24.45倍 [3]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 公司业绩环比大幅改善 - 2024年Q2营业收入7.60亿元,同比增长44.72%,环比增长10.99% [6] - 2024年Q2归母净利润1.42亿元,同比下降22.90%,环比增长35.08% [6] - 公司主营业务净利润环比持续上涨,毛利率环比增加 [7] 合成生物学产品加速商业化 - 公司积极开发生物基聚酰胺复合材料产品在新能源装备、现代物流、绿色建筑等场景的应用,与各领域客户的对接合作取得显著进展 [8] - 公司持续加强研发投入,着力构筑合成生物学企业从产品研发到落地的可持续循环 [8] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.27、7.12、9.25亿元,同比增速为43.8%、35.1%、29.9% [9]

公司投资评级 - 维持"增持"评级 [8] 报告的核心观点 - 凯赛生物（688065）Q2业绩环比持续修复，生物基复材商业化稳步推进 [2] - 公司2024年中报显示，营收和净利润均实现增长，Q2单季度业绩改善显著，超出预期 [8] - 长链二元酸下游需求回暖，癸二酸替代快速推进，生物法二元酸业务持续改善 [8] - 公司携手产业链客户共筑生物基材料产业生态圈，不断战略布局赋能业务长期发展 [8] 根据相关目录分别进行总结 市场表现与财务数据 - 收盘价为35.99元，年内最高/最低为63.98/35.61元，市净率为1.9，息率为0.53，流通A股市值为209.96亿元 [3] - 2024年中报显示，公司实现营收14.44亿元（YoY+40%），归母净利润2.47亿元（YoY+2%），扣非归母净利润2.40亿元（YoY+18%） [8] - 24Q2单季度营收7.60亿元（YoY+45%，QoQ+11%），归母净利润1.42亿元（YoY-23%，QoQ+35%），扣非归母净利润1.37亿元（YoY-13%，QoQ+33%） [8] - 24Q2单季度毛利率33.51%，同、环比分别变化+7.91pct、+4.83pct，净利率18.06%，同、环比分别变化-18.63pct、+2.45pct [8] 业务发展与战略布局 - 长链二元酸系列（含癸二酸）实现营收13.14亿元（YoY+40%），毛利率39.32%；生物基聚酰胺系列实现营收0.79亿元（YoY+13%），毛利率-18.76% [8] - 境内实现收入9.60亿元（YoY+43%），毛利率25.50%；境外实现收入4.81亿元（YoY+35%），毛利率42.36% [8] - 公司拟定增募集不超过66亿元并引入招商局集团作为间接股东，共同开拓生物基聚酰胺复合材料产品在新能源装备、现代物流、绿色建筑等行业的应用落地 [8] - 公司已完成秸秆制乳酸万吨级规模工艺验证，生物基哌啶完成中试并着手进行万吨级产业化，同时在多肽的生物发酵等方面亦有布局规划 [8] 投资分析意见 - 维持公司2024-2026年归母净利润预测为5.25、7.09、9.73亿元，当前市值对应PE为40、30、22X，维持"增持"评级 [8]