公司股价表现 - 11月5日公司股价下跌2 27%至74 99元/股 成交额1 24亿元 换手率1 43% 总市值185 56亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌 区间累计跌幅达5 27% [1] 公司基本情况 - 公司为创新型疫苗企业 主营业务收入97 84%来自疫苗及相关产品销售 [1] - 公司于2009年1月13日成立 2020年8月13日上市 [1] 基金持仓影响 - 长信医疗保健混合(LOF)A基金三季度持有公司3 52万股 占基金净值比例2 07% 为第十大重仓股 [2] - 该基金因公司11月5日股价下跌估算浮亏约6 13万元 连续3天累计浮亏约14 69万元 [2] - 该基金最新规模1 28亿元 今年以来收益22 89% 成立以来收益134 9% [2]

行业整体业绩表现 - 2025年三季度疫苗行业收入端与利润端仍显著承压 利润端降幅远大于收入端 反映出行业盈利能力承受较大压力 [1] - 2025年第一季度营收增速呈现低点 随后逐季好转 但利润增速的改善仍需时日 [1] - 行业研发费用率保持在相对高位 且前三季度及第三季度均同比上升 显示出行业在承压期内依然保持较大力度的研发投入 [1] 上市公司业绩分化 - 12家疫苗上市公司中 2025年前三季度仅欧林生物 康希诺 康乐卫士的收入端和利润端同比均为正增长 [2] - 2025年第三季度仍然是欧林生物 康希诺 康乐卫士实现营收与归母净利润同比双正增长 [2] - 康华生物 万泰生物三季度营收增速得到修复 边际改善较为明显 沃森生物 康希诺三季度归母净利润边际改善明显 [2] 四季度行业展望与投资主线 - 四季度作为疫苗行业传统旺季 受秋冬季呼吸道传染病高发 公众预防意识增强 疫苗接种窗口集中等因素驱动 有望迎来结构性机会 [1][3] - 创新主线建议关注具有技术创新优势的高技术壁垒企业 以及在研管线储备丰富且具差异化布局的企业 建议重点关注康希诺 [3] - 事件驱动主线建议关注流感 肺炎 带状疱疹疫苗在季节性需求下的短期业绩增长 关注以流感疫苗为核心品种的企业 [3] - 疫苗行业正处于规模扩张向创新驱动转型时期 供需失衡及同质化竞争带来短期阵痛 但行业长期向好逻辑不变 [3]

股价表现与交易情况 - 11月5日盘中股价下跌2.02%至75.18元/股，成交额4926.33万元，换手率0.56%，总市值186.03亿元 [1] - 主力资金净流入56.10万元，其中特大单买入114.00万元（占比2.31%），大单买入630.47万元（占比12.80%）同时卖出688.37万元（占比13.97%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨23.14%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌2.87%，近20日下跌5.46%，近60日下跌9.82% [2] 公司基本面与财务业绩 - 公司2025年1月至9月实现营业收入6.93亿元，同比增长22.13% [2] - 2025年1月至9月归母净利润为1444.01万元，同比大幅增长106.49% [2] - 公司主营业务收入97.84%来自疫苗及相关产品销售，其他业务收入占比2.16% [2] 公司业务与行业属性 - 公司是一家创新型疫苗企业，主营业务为符合中国及国际标准的疫苗的研发、生产和商业化 [2] - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-疫苗，概念板块包括猴痘概念、生物医药、疫苗、中盘、抗流感等 [2] 股东结构与分红情况 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.77万户，较上期增加1.07% [2] - A股上市后累计派发现金红利1.98亿元，但近三年未进行分红 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第十大流通股东，持股135.66万股 [3]

财务预测与目标价调整 - 瑞银将公司2026年收入预测上调22%，将2027年收入预测下调9% [1] - 公司2025至2027年每股盈利预测分别调整为0.37元、1.41元及2.34元，原预测为0.24元、1.16元及2.55元 [1] - 目标价由66港元下调至64港元，评级维持"买入" [1] MCV4疫苗业务表现 - MCV4疫苗在今年首三季贡献收入6.62亿元人民币，同比增长约28% [1] - 增长主要驱动因素为适用年龄群扩大以及持续渠道渗透 [1] - MCV4疫苗已于第三季度开始出口至印尼，预计今年将录得数百万元人民币销售额 [1] PCV13i疫苗市场进展 - PCV13i疫苗自今年中上市以来，已进入约12个省份 [1] - 公司管理层目标在年底前覆盖半数省份 [1] - 公司计划于明年将PCV13i疫苗拓展至其他市场 [1]

财务预测调整 - 瑞银将康希诺生物2026年收入预测上调22%，2027年收入预测下调9% [1] - 2025至2027年每股盈利预测由0.24元、1.16元及2.55元，调整至0.37元、1.41元及2.34元 [1] - 目标价由66港元降至64港元，评级维持"买入" [1] 主要产品表现 - MCV4疫苗在今年首三季贡献收入6.62亿元人民币，同比增长约28% [1] - MCV4疫苗增长主要因适用年龄群扩大以及持续渠道渗透 [1] - MCV4疫苗已于第三季开始出口至印尼，预计今年将录得数百万元销售额 [1] 新产品进展 - PCV13i疫苗自今年中上市以来，已进入约12个省份 [1] - 管理层目标在年底前覆盖半数省份，并于明年拓展至其他市场 [1]

股价表现与交易情况 - 11月3日盘中股价下跌2.02%至77.56元/股，成交额4553.05万元，换手率0.51%，总市值191.92亿元 [1] - 主力资金净流出147.16万元，特大单净卖出188.73万元（占比4.15%），大单净买入41.57万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨27.04%，近5个交易日上涨3.95%，近20日上涨1.52%，近60日下跌2.82% [2] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为创新型疫苗的研发、生产和商业化，疫苗及相关产品销售占主营业务收入97.84% [2] - 2025年1-9月实现营业收入6.93亿元，同比增长22.13%，归母净利润1444.01万元，同比增长106.49% [2] - A股上市后累计派现1.98亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为1.77万，较上期增加1.07% [2] - 香港中央结算有限公司为新进第十大流通股东，持股135.66万股 [3] - 公司所属申万行业为医药生物-生物制品-疫苗，概念板块包括猴痘概念、生物医药等 [2]

公司概况 - 公司成立于2009年1月13日，于2020年8月13日在上海证券交易所上市，是国内创新型疫苗研发的领军企业 [1] - 公司专注于符合中国及国际标准的创新型疫苗的研发、生产和商业化，拥有领先的疫苗研发技术平台和全产业链优势 [1] 经营业绩 - 2025年三季度公司实现营业收入6.93亿元，在行业14家企业中排名第10，行业平均营收为20.64亿元 [2] - 当期净利润为1444.01万元，行业排名第9，行业平均净利润为7957.12万元 [2] - 行业第一名辽宁成大营收达81.14亿元，净利润14.53亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度公司资产负债率为32.46%，较去年同期的36.62%有所下降，但高于行业平均的27.82% [3] - 当期毛利率为80.67%，较去年同期的74.20%有所上升，且高于行业平均的63.72% [3] 股权与股东 - 截至2025年2月28日，公司A股股东户数为1.82万，较上期减少3.63% [5] - 户均持有流通A股数量为6296.16股，较上期增加3.77% [5] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为新进第十大流通股东，持股135.66万股 [5] 核心优势与业务亮点 - 公司形成强创新、产品、商业化能力三大核心竞争优势，短期聚焦0-6岁儿童疫苗市场 [5] - 曼海欣表现优异，2025年上半年两款流脑产品销售收入3.64亿元，同比增长38.43%，带动业绩快速增长和现金流改善 [5] - 曼海欣增量市场大，国内渗透率提升、扩龄申请及出海将带来新增量 [5] - 13价肺炎球菌疫苗优佩欣于6月获药品注册证书，拥有双载体等优势，预计四季度上市销售 [5] - 公司管线布局差异化优势明显，多个在研产品处于不同临床阶段，有望构建新增长曲线 [5] 机构预测 - 湘财证券上调盈利预测，预计2025-2027年营业总收入分别为11.55亿元、15.49亿元、20.83亿元 [5] - 预计同期归母净利润分别为0.0047亿元、1.15亿元、2.84亿元 [5]

公司股价表现 - 10月31日股价上涨5.2%，报收79.66元/股 [1] - 当日成交额2.07亿元，换手率2.31% [1] - 公司总市值197.12亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为康希诺生物股份公司，成立于2009年1月13日，于2020年8月13日上市 [1] - 公司位于天津经济技术开发区，主营业务为研发、生产和商业化创新型疫苗 [1] - 主营业务收入中，疫苗及相关产品销售占比97.84%，其他业务占比2.16% [1] 基金持仓情况 - 长信基金旗下长信医疗保健混合(LOF)A（163001）三季度持有公司股票3.52万股，占基金净值比例2.07%，为第十大重仓股 [2] - 该基金最新规模1.28亿元，今年以来收益23.3%，成立以来收益135.7% [2] - 基于10月31日股价涨幅，该基金持仓单日浮盈约13.88万元 [2]

公司股价表现 - 股价上涨3.84%至45.98港元，成交额达2551.36万港元 [1] 第三季度财务业绩 - 营业收入为3.10亿元，同比增长17.67% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2792.56万元，同比增长842.01% [1] 前三季度财务业绩 - 营业收入为6.93亿元，同比增长22.13% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为1444.01万元，实现扭亏为盈 [1] 业绩增长驱动因素 - 核心产品曼海欣的市场表现是第三季度业绩强劲增长的主要原因 [1] - 曼海欣是中国流脑疫苗领域仅有的四价流脑结合疫苗产品，凭借创新优势实现市场占有率不断攀升 [1]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入2,456,351,366.30元 [2] - 2025年第三季度公司营业收入同比增长85.50% [2] - 2025年第三季度公司归属于上市公司股东的净利润为532,137,987.84元 [2]