通信设备板块市场表现 - 2023年12月26日，通信设备板块整体下跌0.68%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.1%，深证成指上涨0.54% [1] - 板块内个股表现分化，仕佳光子领跌，跌幅为5.46%，通宇通讯、长江通信、永鼎股份领涨，涨幅均达到9.99%或以上 [1][2] 板块个股涨跌情况 - 涨幅居前的个股包括：通宇通讯（涨10.01%，成交额45.54亿元）、长江通信（涨9.99%，成交额16.76亿元）、永鼎股份（涨9.99%，成交额56.22亿元）、信科移动（涨9.36%，成交额28.99亿元） [1] - 跌幅居前的个股包括：仕佳光子（跌5.46%，成交额25.50亿元）、万隆光电（跌5.37%，成交额3.67亿元）、联特科技（跌5.04%，成交额19.60亿元）、德科立（跌4.77%，成交额17.83亿元） [2] 板块资金流向 - 当日通信设备板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为57.57亿元 [2] - 游资资金和散户资金则呈现净流入，净流入金额分别为27.93亿元和29.65亿元 [2] - 个股方面，永鼎股份主力资金净流入最多，达5.93亿元，主力净占比10.54% [3] - 烽火通信主力资金净流入4.48亿元，主力净占比8.63% [3] - 通宇通讯主力资金净流入1.55亿元，主力净占比3.40% [3]

A股市场CPO概念股表现 - 12月26日，A股市场CPO（光电共封装）概念板块整体走低 [1] - 罗博特科股价下跌超过6%，领跌该板块 [1] - 联特科技与仕佳光子股价均下跌超过5% [1] - 德科立股价下跌接近5% [1] - 长芯博创、景旺电子、炬光科技、华懋科技股价均下跌超过3% [1]

2025年A股市场表现与十倍股现象 - 截至12月25日，上证指数累计上行超18%，年内多次刷新十年新高，但涨幅相较全球主要股指并无太多优势 [1][12] - 个股表现分化显著，年内已诞生6只实现过十倍涨幅的公司，但目前仅有上纬新材和天普股份的累计涨幅依然维持在十倍以上 [1][13] - 上纬新材年初至今累计上涨1562.33%，年内最大涨幅达2163.49% [2][14] - 天普股份年内股价最高上涨1438.89% [4][16] 已实现十倍涨幅的公司分析 - **上纬新材 (688585.SH)**: 股价飞速上行的核心是由智元机器人控股权收购引发的具身智能概念，同时公司风电材料主业边际改善提供了基础支撑 [2][14] - **天普股份 (605255.SH)**: 股价自8月以来连续大涨，主要源于一份要约收购，市场将其与“AI芯片借壳上市”强绑定，尽管公司多次澄清中昊芯英已启动独立IPO且未来36个月无借壳计划，但概念热度仍持续发酵 [4][16] - 其他曾实现十倍涨幅的公司如菲林格尔、*ST宇顺等，经过回调后累计涨幅已回归十倍以下 [4][18] 潜在十倍股候选公司特征 - 目前有37家公司年内最高涨幅超过了500%，其中14家在12月以来股价创出过年内高点 [4][18] - 中际旭创和新易盛的年内最高涨幅均已十分接近十倍，分别为885.30%和903.95% [5][6][18][19] - 多家公司股价在12月下旬仍在持续刷新新高，例如中际旭创、飞沃科技、国晟科技在12月25日创下年内最高价 [6][19] 高涨幅公司的业绩支撑 - 年内最高涨幅已超500%的公司中，多家具备较强的业绩支撑，前三季度营业总收入、归母净利润均实现了双位数或以上的同比增长 [9][23] - **源杰科技 (688498.SH)**: 前三季度营业总收入3.83亿元，同比增长115.09%；归母净利润1.06亿元，同比大幅扭亏为盈，业绩增长主要系数据中心市场的CW硅光光源产品逐步放量 [9][23] - **仕佳光子 (688313.SH)**: 前三季度营业收入15.6亿元，同比增长113.96%；归母净利润3亿元，同比增长727.74%，受人工智能发展驱动，数通市场快速增长 [10][24] - 仕佳光子研发投入持续增长，2025年前三季度研发费用同比增长22.05%至9774.69万元 [11][25] AI算力与光通信产业链驱动逻辑 - CPO龙头公司中际旭创在12月25日年内第33次刷新历史高点，消息面上，英伟达计划于2026年2月中旬向中国客户交付AI芯片H200，预计发货总量为5000套至10000套芯片模组，相当于约4万至8万颗H200芯片 [6][19][20] - 业内人士认为，近期AI硬件的表现是谷歌和英伟达共同推动的结果，谷歌TPU芯片会提升CPO和液冷的需求 [6][20] - 光模块龙头新易盛年内最高涨幅为903.95%，自4月9日低点以来区间涨幅仍高达797.01% [6][22] - 光通信行业受到硬核技术突破催化，上海交通大学科研人员在新一代光计算芯片领域取得突破，首次实现了支持大规模语义媒体生成模型的全光计算芯片，相关成果发表于《科学》杂志，让市场看到了国内光通信产业链的发展潜力 [7][22] - 分析观点认为，这轮AI算力的涨幅不会小于任何一轮牛市中的超级行业，核心逻辑是产业链持续上修 [7][22] 高增长公司的业务展望与产能规划 - 源杰科技预计产能将从2025年底至2026年逐步成长，美国建厂方面预计2026年可能会陆续释放产能 [10][24] - 源杰科技表示市场需求非常旺盛，降价压力非常小，产品出货量会增加，公司CPO领域光源产品的研发进展顺利，目前已与客户进行技术规格的对接交流 [10][24]

核心人事变动 - 公司对核心技术人员构成进行优化调整，原核心技术人员徐嘉宏、孙健不再纳入认定范围，新增认定陈军为核心技术人员 [1] - 原核心技术人员孙健直接持有公司股份15000股，持股比例为0.0033%，徐嘉宏未持有公司股份 [1] - 新增认定的核心技术人员陈军，1988年出生，硕士研究生学历，现任无源芯片研发部经理，未持有公司股份 [1] 知识产权与研发团队状况 - 公司表示，原核心技术人员在职期间参与的专利均为职务成果，知识产权归属公司，不存在相关纠纷或影响知识产权权属完整性的情况 [1] - 截至2025年半年度，公司研发人员数量为385人，占员工总人数的10.50%，且研发人员数量呈增长趋势 [2] - 公司研发团队结构稳定、专业配置均衡，核心技术人员调整后，团队仍保持充足的技术储备与研发能力，能够支撑未来技术迭代与产品创新 [2]

股价表现与交易数据 - 12月23日盘中股价上涨2.00%，报99.36元/股，总市值449.09亿元，成交额11.54亿元，换手率2.61% [1] - 当日主力资金净流出905.27万元，特大单与大单买卖活跃，其中特大单买入占比7.62%，卖出占比7.71%；大单买入占比30.53%，卖出占比31.22% [1] - 公司股价今年以来累计上涨508.41%，近期表现强劲，近5个交易日涨3.98%，近20日涨31.39%，近60日涨27.35% [1] - 今年以来已6次登上龙虎榜，最近一次为10月17日，当日龙虎榜净卖出1.76亿元，买入总计3.47亿元（占总成交额12.22%），卖出总计5.23亿元（占总成交额18.42%） [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为河南仕佳光子科技股份有限公司，成立于2010年10月26日，于2020年8月12日上市 [2] - 主营业务涵盖光芯片及器件、室内光缆、线缆材料三大板块，主要产品包括PLC分路器芯片、AWG芯片、DFB激光器芯片、光纤连接器、室内光缆等 [2] - 主营业务收入构成为：光芯片与器件占比70.52%，室内光缆占比15.11%，线缆高分子材料占比12.66%，其他(补充)占比1.72% [2] - 所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件，所属概念板块包括CPO概念、光通信、激光雷达、5G、F5G等 [2] 财务业绩与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入15.60亿元，同比增长113.96%；实现归母净利润3.00亿元，同比增长727.74% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为4.43万户，较上期大幅增加78.43%；人均流通股为10351股，较上期减少43.96% [2] - A股上市后累计派现7733.74万元，近三年累计派现4980.93万元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多家新进机构，包括永赢科技智选混合发起A（持股735.03万股）、中航机遇领航混合发起A（持股720.33万股）、易方达瑞享混合I（持股481.42万股）、易方达远见成长混合A（持股402.58万股）、易方达先锋成长混合A（持股285.64万股） [3] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股529.01万股，但相比上期大幅减少826.42万股 [3] - 财通价值动量混合A与财通成长优选混合A已退出十大流通股东之列 [3]

人员变动 - 原核心技术人员徐嘉宏、孙健不再被认定，孙健持股15,000股，比例0.0033%[2][5] - 新增认定陈军为核心技术人员，未持股[2][8] - 变动前核心6人，变动后5人[11] 研发情况 - 截至2025年半年度，研发人员385人，占比10.50%且增长[10] 未来策略 - 加大专业技术人才引进，完善培养体系[12] - 优化研发人员考核与激励机制[12] - 加强知识产权保护体系建设[12] 变动影响 - 调整完成合规审查，不影响竞争力与经营[2] - 是战略与岗位适配优化，不影响业务与研发[10]

股份注销情况 - 公司将注销6,816,000股回购股份，占注销前总股本1.49%[2] - 注销完成后总股本、注册资本将变更[2] - 回购股份注销日为2025年12月23日[2] 回购股份历程 - 公司分别于2022年4月22日、2023年12月22日审议通过回购股份方案[4] - 截至2024年5月15日，累计回购6,816,000股[5] 相关议案与申请 - 公司于2025年10月16日、11月3日审议通过变更用途并注销等议案[6] - 已向上海证券交易所提交回购股份注销申请[8] 注销影响 - 注销后无限售条件股份和回购专用账户股份将变化[9] - 有利于增加每股收益，不影响财务经营[10]

核心观点 - 公司基于长期战略发展规划对核心技术人员进行了调整 原核心技术人员徐嘉宏和孙健不再被认定 新增陈军为核心技术人员 此次调整已完成合规审查 不影响公司知识产权权属与核心竞争力 后续将强化研发实力 [1] 人员变动详情 - 原核心技术人员徐嘉宏不再纳入认定范围 其未持有公司股份 [1] - 原核心技术人员孙健不再纳入认定范围 其直接持有公司股份15,000股 持股比例为0.0033% [1] - 新增陈军为核心技术人员 其未持有公司股份 [1] 调整影响与后续措施 - 徐嘉宏和孙健参与的专利成果归属于公司 且无相关纠纷 [1] - 此次调整已完成合规审查 不影响公司知识产权权属 [1] - 此次调整不会对公司的核心竞争力与持续经营能力产生不利影响 [1] - 后续公司将从引才、培养、激励、知识产权保护等方面强化研发实力 [1]

公司业务与市场拓展 - 公司积极开拓海外市场 产品已出口至全球多个国家与地区 [1] - 公司产品获得了包括欧洲 北美 亚太等部分地区客户的认可 [1] - 公司将持续深化全球业务布局 不断提升在全球光通信领域的市场份额和品牌影响力 [1]

公司业务与市场布局 - 公司积极开拓海外市场，产品已出口至全球多个国家与地区 [2] - 公司产品获得了包括欧洲、北美、亚太等部分地区客户的认可 [2] - 公司将持续深化全球业务布局，以提升在全球光通信领域的市场份额和品牌影响力 [2]