公司产品研发进展 - 公司开发出适用于1.6T光模块的AWG芯片及组件 [2] - 该产品目前正处于客户端验证阶段 [2] - 公司后续将持续跟进客户反馈 加快推进验证落地与量产筹备 [2] - 相关重大进展将严格按照监管要求及时履行信息披露义务 [2] 公司信息披露 - 上述产品开发信息在公司于2025年7月30日披露的半年度报告中已有显示 [2] - 公司于2025年1月16日在互动平台就投资者提问进行了回应 [2]

核心观点 报告认为，2025年河南省经济展现出较强韧性，主要经济指标增速持续高于全国平均水平且领先幅度扩大，资本市场表现突出，河南指数大幅跑赢主要基准指数[6] 然而，河南省在债券和股权融资方面表现疲弱，融资规模创历史新低[6][37][48] 展望2026年，报告预期河南省将强化对资本市场的支持，并建议重点关注数字经济与实体经济融合、国企改革驱动的并购重组以及健康养老产业三大主题投资机会[6][75] 经济运行情况 - **全国经济承压**：2025年11月，全国经济内需动能不足，主要指标承压 规模以上工业增加值同比增长4.8%，社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%，增速较上月放缓1.6个百分点，1-11月全国固定资产投资同比下降2.6%，房地产开发投资同比下降15.9%[11][12][13] - **河南经济表现强劲**：2025年11月，河南省经济保持增势，规上工业增加值同比增长8.0%，高于全国3.2个百分点，社会消费品零售总额2691.99亿元，同比增长4.4%，高于全国3.1个百分点，1-11月固定资产投资同比增长4.3%，高于全国6.9个百分点[20][22][23] - **中部六省对比**：2025年1-11月，河南省经济增势在中部六省中较为突出，工业增加值增速为8.4%，社会消费品零售总额增速以5.8%位列中部首位，固定资产投资增速以4.3%位列中部第一[24][25][27] 宏观政策跟踪 - **国家层面政策**：2025年12月，金融监管部门出台系列政策，包括调整保险公司投资风险因子以培育耐心资本、中央经济工作会议强调坚持内需主导和创新驱动、八部门联合发布金融支持西部陆海新通道建设意见、以及延续实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策[28][29][30][31] - **河南省层面政策**：2025年12月，河南省政府出台多项政策，包括复制推广自贸试验区高水平制度型开放试点措施、深化新能源上网电价市场化改革、支持微短剧产业高质量发展、实施科技金融提质增效专项行动以及加快专利转化运用[32][33] - **中部其他省份政策**：同期，中部其他五省也发布了培育优势特色产业的政策，如湖北省加快场景培育与应用、湖南省壮大养老产业、安徽省推进大功率充电设施建设、江西省加快脑机接口与人工智能产业发展等[35][36] 证券市场情况 - **一级市场（债券融资）**：2025年全国信用债发行规模22.17万亿元，同比增长8.85%[37] 河南省信用债融资3858.80亿元，较上年下降12.25%，全国排名第15位，中部六省第4位[37][43] - **一级市场（股权融资）**：2025年全国股权融资10826.36亿元，同比增长272.72%，其中IPO融资1317.71亿元，同比增长95.64%[48] 河南省全年仅有国机精工1家公司增发融资1.15亿元，融资家数和规模创历史新低，居中部六省末位[48][50] - **二级市场表现**：2025年河南指数上涨44.02%，分别跑赢上证指数25.61个百分点和沪深300指数26.36个百分点，涨幅在中部六省中最大[6][55][57] - **个股涨跌幅**：豫A股涨幅前三位是仕佳光子（442.55%）、利通科技（217.20%）、国机精工（212.43%），豫H股涨幅前三位是灵宝黄金（527.26%）、伟业控股（407.63%）、洛阳钼业（281.05%）[6][60] 上市公司情况 - **数量与分布**：截至2025年末，河南省共有A、H上市公司138家，其中A股113家，全国排名维持第12位，A股总市值20078.09亿元，较上年末增长43.69%，全国排名第12位，中部六省第3位[6][65][68] 上市公司主要集中在郑州（40家，占比35.40%）、洛阳（14家，占比12.39%）等地[67] - **融资进程**：2025年，河南省有9家上市公司启动增发程序，其中国机精工已完成，风神股份等7家公司在进程中，预计合计定增融资380亿元[53][54] - **重要事件**：2025年12月，河南上市公司公告涉及重大合同（如许继智能、平高电气中标）、收购兼并（如洛阳钼业收购金矿）、股份减持及人事变动等多个方面[70] 拟上市公司情况 - **IPO情况**：2025年，河南省无公司完成IPO上市，仅有盛龙股份1家公司过会待发行，有双瑞股份、岷山环能2家公司过会后终止[6][71] - **在审企业**：截至2025年底，河南省有5家IPO申报在审企业，分别为世纪数码、洛轴股份、嘉晨智能、天海电子、海昌智能，拟募集资金合计53.92亿元[6][74][78] 投资建议 - 报告建议2026年重点关注河南省三大主题投资机会：一是关注实体经济和数智经济深度融合促进数字经济发展等新基建领域的相关上市公司；二是关注由国企改革推动的战略性并购重组的投资机会；三是关注健康产业、养老产业相关的上市公司[6][75]

市场整体表现 - 2024年1月15日，通信设备板块整体上涨0.88%，表现强于上证指数（下跌0.33%），但弱于深证成指（上涨0.41%）[1] - 板块内个股表现分化显著，呈现涨跌互现格局[1][2] 领涨个股表现 - 神宇股份领涨板块，收盘价42.62元，单日涨幅达10.39%，成交额16.71亿元[1] - 世嘉科技涨停，收盘价39.50元，涨幅10.00%，成交额12.49亿元[1] - 仕佳光子涨幅7.30%，收盘价87.43元，成交额34.00亿元[1] - 联特科技涨幅7.01%，收盘价197.00元，成交额26.33亿元[1] - 中际旭创涨幅5.40%，收盘价625.02元，成交额高达278.88亿元，为板块成交额最高个股[1] - 新易盛涨幅4.17%，收盘价400.00元，成交额197.53亿元[1] 领跌个股表现 - 广哈通信跌幅最大，下跌17.15%，收盘价28.98元，成交额8.91亿元[2] - 富士达下跌10.68%，收盘价44.90元，成交额6.97亿元[2] - 信科移动下跌10.66%，收盘价17.76元，成交额42.10亿元[2] - 通宇通讯、东方通信、长江通信均以跌停或接近跌停报收，跌幅分别为10.00%、10.00%、9.99%[2] 板块资金流向 - 通信设备板块整体呈现主力资金与游资净流出，散户资金净流入态势[2] - 板块主力资金净流出10.58亿元，游资资金净流出22.8亿元，散户资金净流入33.38亿元[2] - 中际旭创获得主力资金净流入18.32亿元，净占比6.57%，但同时遭遇游资净流出18.32亿元[3] - 新易盛获得主力资金净流入12.08亿元，净占比6.11%，游资净流出11.01亿元[3] - 仕佳光子获得主力资金净流入5.16亿元，净占比高达15.17%[3] - 剑桥科技获得主力资金净流入4.73亿元，净占比13.23%[3] - 鼎通科技主力资金净流入1.75亿元，净占比高达21.83%，为统计个股中主力净占比最高[3]

市场表现 - CPO概念股板块整体呈现震荡拉升态势 [1] - 环旭电子股价涨停 [1] - 罗博特科、源杰科技、中际旭创、联特科技、仕佳光子等公司股价涨幅均超过5% [1]

公司投资者关系管理 - 公司高度重视与投资者的沟通工作 严格按照法律法规与监管要求合规回复投资者关切 [2] - 公司已复盘沟通流程 将通过强化专人对接机制、优化咨询分类处理流程、提升回复时效等方式完善工作 确保沟通渠道畅通高效 [2] - 公司未来将持续提升投资者关系管理水平 以更透明、高效的方式回应市场关切 [2] 公司信息披露 - 关于公司2025年度经营业绩预告披露事宜 公司将严格遵守监管规则要求履行信息披露义务 [2] - 投资者需关注公司后续公告 [2]

公司业务与市场布局 - 公司光芯片及相关产品已实现全球化市场布局 [2] - 产品凭借稳定的性能与技术优势 获得了包括欧美 东南亚等地区客户的认可 [2] 公司技术与竞争力 - 在光通信领域 公司凭借成熟的技术积累和规模化制造实力 在多个细分市场确立了竞争力 [2] 公司未来战略 - 公司将持续锚定行业趋势与客户需求 [2] - 公司稳步推进产品迭代升级与全球市场拓展 [2]

公司业务与市场拓展 - 公司积极开拓海外市场，产品已出口至全球多个国家与地区，包括欧盟部分国家 [1] - 公司将持续深化全球业务布局，以提升在全球光通信领域的市场份额和品牌影响力 [1]

公司业务与产品布局 - 公司光芯片及相关产品已实现全球化市场布局 客户覆盖欧美、东南亚等地区 [1] - 公司产品涉及PLC分路器芯片、AWG芯片、DFB激光器芯片 [1] - 公司在光通信领域拥有成熟的技术积累和规模化制造实力 在多个细分市场确立竞争力 [1] 公司发展战略 - 公司将持续锚定行业趋势与客户需求 [1] - 公司稳步推进产品迭代升级与全球市场拓展 [1]

公司业务与市场布局 - 公司光芯片及相关产品已实现全球化市场布局 其产品获得了包括欧美、东南亚等地区客户的认可 [1] - 在光通信领域 公司在多个细分市场确立了竞争力 这得益于成熟的技术积累和规模化制造实力 [1] - 公司将持续锚定行业趋势与客户需求 稳步推进产品迭代升级与全球市场拓展 [1] 产品与技术 - 公司的产品涉及PLC分路器芯片、AWG芯片、DFB激光器芯片等 [1] - 公司产品凭借稳定的性能与技术优势获得市场认可 [1]

格隆汇1月14日丨仕佳光子(688313.SH)在投资者互动平台表示，根据公司于2025年7月30日披露的半年 度报告显示，公司数据中心用100G EML已完成初步开发，目前正在客户验证中。后续公司将持续跟进 客户反馈，加快推进验证落地与量产筹备，相关重大进展将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。 ...