港股市场表现 - 港股三大指数11月21日大幅收跌，恒生指数跌2.38%至25220.02点，恒生国企指数跌2.45%至8919.78点，恒生科技指数跌3.21%至5395.49点，本周累计下跌7.18%并录得周线四连跌 [1] - 市场成交额放大至2857.02亿港元，较前一交易日2451.36亿港元有所增加 [1] - 恒生科技指数期货跌2.38%至25233点，港股通50指数跌2.29%至3805.44点，恒生生物科技指数跌4.77%至15018.79点 [2] 行业及个股表现 - 科网及半导体行业个股跌幅靠前，京东健康跌超8%，中芯国际与华虹半导体跌逾6%，腾讯音乐与百度集团跌超5% [2] - 蔚来、阿里巴巴、阿里健康跌超4%，网易与比亚迪电子跌超3%，哔哩哔哩与京东集团跌超2%，快手与腾讯控股跌超1% [2] - 少数公司逆势上涨，小米集团涨超1%，金山软件小幅上涨 [2] 全球市场与加密货币 - 欧洲主要股指开盘集体下跌，欧洲斯托克50指数跌1.57%，英国富时100指数跌1.04%，法国CAC40指数跌1.29%，德国DAX30指数跌1.48%，富时意大利MIB指数跌1.48% [2] - 加密货币市场遭重挫，比特币24小时跌幅超9%并跌破82000美元/枚，以太坊24小时跌幅近11%，BNB跌幅超8%，Solana跌幅超12% [3] - 近期比特币大幅下跌导致加密货币总市值跌破3万亿美元，且比特币价格已跌破美国比特币ETF的平均购买价格 [3]

港股市场表现 - 港股三大指数大幅收跌 恒生指数跌2.38%至25220.02点 恒生国企指数跌2.45%至8919.78点 恒生科技指数跌3.21%至5395.49点 本周累计下跌7.18% 录得周线四连跌 [1] - 市场成交额放大至2857.02亿港元 较前一交易日2451.36亿港元有所增加 [1] - 恒生生物科技指数跌幅显著 下跌4.77%至15018.79点 [2] 行业与公司股价表现 - 科网股与半导体股跌幅靠前 京东健康跌超8% 中芯国际与华虹半导体跌逾6% 腾讯音乐与百度集团跌超5% [2] - 多家知名科技公司股价下跌 蔚来、阿里巴巴、阿里健康跌超4% 网易、比亚迪电子跌超3% 哔哩哔哩、京东集团跌超2% 快手、腾讯控股跌超1% [2] - 少数公司股价逆势上涨 小米集团涨超1% 金山软件小幅上涨 [2] 全球市场与加密货币表现 - 欧洲主要股指开盘集体下跌 欧洲斯托克50指数跌1.57% 英国富时100指数跌1.04% 法国CAC40指数跌1.29% 德国DAX30指数跌1.48% 富时意大利MIB指数跌1.48% [3] - 加密货币市场遭遇重挫 比特币24小时跌幅超9% 价格跌破82000美元/枚 以太坊24小时跌幅近11% BNB跌幅超8% Solana跌幅超12% [3] - 加密货币总市值跌破3万亿美元 比特币价格跌破美国比特币ETF的平均购买价格 [3]

市场指数表现 - 恒生指数收盘下跌2.38% [1] - 恒生科技指数收盘下跌3.21% [1] 公司股价表现 - 京东健康股价下跌超过8% [1] - 中芯国际股价下跌超过6% [1] - 华虹半导体股价下跌超过6% [1] - 阿里巴巴股价下跌超过4% [1] - 小鹏汽车股价下跌超过4% [1]

港股芯片股市场表现 - 11月21日港股芯片板块整体下挫 [1] - 华虹半导体股价下跌超过4% [1] - 中芯国际股价下跌超过4% [1] - 上海复旦股价下跌超过4% [1]

港股市场表现 - 港股主要指数跌幅扩大，恒生指数下跌超过2% [1] - 恒生国企指数下跌超过2% [1] - 恒生科技指数下跌超过3% [1] 公司股价表现 - 百度股价下跌超过6% [1] - 蔚来汽车股价下跌超过6% [1] - 华虹半导体股价下跌超过5% [1]

股价与资金表现 - 11月21日盘中股价下跌2.01%，报110.64元/股，总市值1920.54亿元 [1] - 当日主力资金净流出4331.07万元，特大单和大单均呈现净卖出状态 [1] - 今年以来股价累计上涨138.09%，但近20个交易日下跌13.22% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次（10月13日）龙虎榜净买入5225.06万元 [1] 公司基本情况 - 公司为特色工艺晶圆代工厂，主营业务收入94.60%来自集成电路晶圆代工 [2] - 所属行业为电子-半导体-集成电路制造，涉及芯片、汽车电子等概念板块 [2] - 于2023年8月7日上市，2025年1-9月营业收入125.83亿元，同比增长19.82% [2] - 2025年1-9月归母净利润2.51亿元，同比减少56.52% [2] 股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，股东户数为4.90万，较上期大幅增加30.97% [2] - 银河创新混合A和诺安成长混合A为新进十大流通股东 [3] - 嘉实上证科创板芯片ETF持股925.89万股，较上期减少42.77万股 [3] - A股上市后累计派发现金分红2.58亿元 [3]

11月20日上榜的成交活跃股中，华虹半导体通过港股通渠道成交金额为18.45亿港元，净买入金额为2.97 亿港元，不仅如此，该股已连续6日出现成交净买入，累计净买入金额为12.07亿港元，其间股价上涨 4.77%。（数据宝）注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。沪深港通、港 股动态互联互通、港股通、南向资金、陆港通、净买入、净卖出、外资、连续买入 华虹半导体获南向资金连续6天净买入，累计净买入金额为12.07亿港元，股价累计上涨4.77%。 证券时报•数据宝统计显示，11月20日港股通（包括沪市港股通及深市港股通）成交活跃股合计成交 396.14亿港元，净买入金额为111.19亿港元。 ...

行业整体表现 - 2025年第三季度全球晶圆代工厂商业绩普遍增长，产能利用率维持高位，晶圆出货量与平均售价同步走高推动营收增长 [1] - 2025年下半年因IC厂库存水位偏低、智能手机销售旺季及AI需求强劲，晶圆代工厂产能利用率未如预期下修，部分晶圆厂第四季度表现将优于第三季度，已引发对BCD、Power等紧缺制程平台的零星涨价酝酿 [3] - 行业整体毛利率呈现同比、环比上升态势，盈利质量显著优化，得益于产品结构升级与高附加值订单占比提升 [6] 主要厂商财务与运营数据 - 台积电2025年第三季度营收创下331亿美元纪录，第三季度毛利率为59.5% [1][4] - 中芯国际第三季度销售收入为23.82亿美元，同比增长9.7%，毛利率为22%，环比上升1.6%，产能利用率上升至95.8%，月产能首次突破百万片，达102.28万片（折合8英寸） [1][5] - 华虹半导体第三季度营收达6.352亿美元，同比增长20.7%，毛利率为13.5%，同比上升1.3%，环比提升2.6% [1][6] - 联电第三季度毛利率为29.8% [4] 制程技术发展格局 - 行业头部厂商聚焦先进制程突破，台积电在3nm、4nm/5nm等先进工艺拥有绝对优势，其7nm、5nm、3nm制程营收合计连续两个季度贡献70%以上收入 [1][3][4] - 中小厂商及部分龙头深耕特色工艺与成熟制程，联电第三季度22/28nm制程营收占比达40%，其中22nm营收占比超过10% [1][4] - 中芯国际超低功耗28nm逻辑工艺进入量产阶段，华虹半导体65nm及以下制程收入同比增长47.7%，占比27.1% [5][6] 市场需求驱动力 - AI和高性能计算（HPC）相关需求是核心增长引擎，台积电HPC业务贡献其第三季度57%的营收 [4] - 计算、汽车等高端领域需求爆发，成熟制程需求也稳健复苏 [1][4] - 存储芯片市场需求火热，许多通用型存储芯片使用成熟制程制造，华虹半导体相关制程收入增长与此形成呼应 [2][6] 市场竞争与产能布局 - 成熟制程市场格局调整加剧，联电要求供应商自2026年起提出至少15%的降价方案，台积电计划将部分成熟制程订单外包 [1] - 中国大陆与东南亚地区成熟制程产能持续开出，带来报价压力和中低阶芯片订单转移 [7] - 全球晶圆代工产能持续增长，预计2024-2030年均增速为4.3%，中国大陆产能占比有望从21%提升至30%，成为全球最大代工市场 [8] 未来发展趋势 - 先进制程竞争白热化，技术节点快速迭代，头部厂商凭借研发与产能规模巩固垄断地位 [8] - 成熟制程向更低制程延伸进行结构性升级，以适应汽车电子、物联网等领域需求 [9] - 业务模式向一体化演进，封装、测试与代工深度融合，先进封装成为新增长引擎，台积电提出“晶圆代工2.0”概念 [9] - 产能布局差异化，国际龙头聚焦先进制程扩产，国内厂商重点推进本土产能建设 [9]

指数及ETF表现 - 截至2025年11月20日，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌1.60% [2] - 指数成分股中天岳先进领涨7.35%，神工股份领跌4.89% [2] - 科创半导体ETF（588170）下跌1.69%，报价1.39元，盘中换手率达7.5%，成交2.46亿元 [2] - 科创半导体ETF近1月日均成交4.55亿元，近3月规模增长28.85亿元 [2][3] 行业基本面与周期 - 存储行业于2025年三季度进入加速上行周期，由AI时代下存储需求爆发推动，供给侧产能开出有限，行业供需缺口持续扩大，价格加速上涨 [3] - 海外存储原厂盈利能力持续提升，国内部分存储模组公司快速扭亏为盈，2025年下半年利润预计将加速释放 [3] - 利基存储芯片和存储产业链配套公司将持续受益于存储涨价浪潮 [3] 公司动态与技术进展 - 华虹公司第三季度闪存业务强劲，NOR FLASH市场稳定增长，公司增长率快于整体市场 [3] - 华虹公司55nm NOR FLASH已进入量产阶段，55nm MCU也正在进入量产 [3] - 基于新技术节点的转换，公司预计闪存业务在未来几个季度甚至几年将有强劲增长 [3] ETF产品结构与投资主题 - 科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，投资组合中半导体设备占61%，半导体材料占23% [4] - 半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、天花板较高的属性 [4] - 行业受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮及光刻机技术进展 [4]

港股市场整体表现 - 恒生指数开盘上涨0.65% [1] - 恒生科技指数开盘上涨0.7% [1] 公司股价异动 - 华虹半导体开盘涨幅超过3% [1] - 百度集团开盘涨幅超过3% [1] - 金山软件开盘跌幅超过2% [1]