市场表现 - 截至发稿，芯片股普遍上涨，其中华虹半导体涨6.07%，ASMPT涨4.56%，地平线机器人涨4.39%，芯智控股涨4.11%，英诺赛科涨3.39%，中芯国际涨2.61% [1] 行业动态与价格趋势 - 据行业消息，三星电子与SK海力士计划在2026年第一季度将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%至70% [1] - 两家公司同时向个人电脑与智能手机DRAM客户提出了相近幅度的涨价方案 [1] 公司股权变动 - 香港交易所披露，国家集成电路基金在中芯国际H股的持股比例于2025年12月29日从4.79%升至9.25% [1] 机构观点与投资逻辑 - 国泰君安表示，随着全球半导体周期触底回升，叠加国内政策与资金双重支持，以中芯国际为代表的制造龙头将迎来业绩与估值双修复窗口期 [1] - 东兴证券表示，在生成式人工智能蓬勃发展的推动下，算力需求呈指数级增长，AI芯片领域百花齐放 [1] - 东兴证券建议，在数据中心功率需求激增背景下，沿着AI创新周期，重点布局半导体存储、半导体测试设备和磁性元件三大优质赛道 [1]

市场表现 - 截至发稿，芯片股普遍上涨，华虹半导体涨6.07%，ASMPT涨4.56%，地平线机器人涨4.39%，芯智控股涨4.11%，英诺赛科涨3.39%，中芯国际涨2.61% [1] 行业动态与价格趋势 - 据行业消息，三星电子与SK海力士计划在2026年第一季度将服务器DRAM价格较2025年第四季度提升60%至70% [1] - 两家公司同时向个人电脑与智能手机DRAM客户提出了相近幅度的涨价方案 [1] 公司股权变动 - 香港交易所披露，国家集成电路基金在中芯国际H股的持股比例于2025年12月29日从4.79%升至9.25% [1] 机构观点与投资逻辑 - 国泰君安表示，随着全球半导体周期触底回升，叠加国内政策与资金双重支持，以中芯国际为代表的制造龙头将迎来业绩与估值双修复窗口期 [1] - 东兴证券表示，在生成式人工智能蓬勃发展的推动下，算力需求呈指数级增长，AI芯片领域百花齐放 [1] - 东兴证券建议，在数据中心功率需求激增背景下，沿着AI创新周期，重点布局半导体存储、半导体测试设备和磁性元件三大优质赛道 [1]

市场表现 - 2025年1月6日早盘10:05 上证指数上涨1.34% 刷新2015年7月底以来新高[1] - 科创信息指数上涨2.24% 个股方面中微公司涨超6% 澜起科技、华虹公司、中芯国际等涨超2%[1] - 科创信息技术ETF（588100）涨2.27% 盘中换手率超11% 该基金2025年涨超49%[1] 行业动态 - 据韩国经济日报消息 三星与海力士已向服务器、PC及智能手机用DRAM客户提出涨价 今年一季度报价将较去年第四季度上涨60%-70%[1] - 半导体行业人士表示客户清楚三星和SK海力士短期内很难迅速提升产能 业内预计即便涨幅巨大客户也会接受[1] 产品信息 - 科创信息技术ETF（588100）跟踪上证科创板新一代信息技术指数 前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、金山办公、拓荆科技、芯原股份、华虹公司、沪硅产业 权重合计超56.09%[1] - 科创信息技术ETF（588100）管理费+托管费为0.60%/年[1]

公司股价与市场表现 - 2025年1月6日，华虹公司股价上涨5.91%，报收123.37元/股，成交额达11.29亿元，换手率为2.32%，总市值为2141.70亿元 [1] 公司业务与财务概况 - 华虹半导体有限公司是一家主要从事特色工艺晶圆代工的中国投资控股公司，提供嵌入式/独立式非易失性存储器、功率器件、模拟与电源管理、逻辑与射频等多元化特色工艺平台的晶圆代工及配套服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：集成电路晶圆代工占94.60%，其他业务占4.78%，租赁收入占0.62% [1] - 公司成立于2005年1月21日，于2023年8月7日上市 [1] 主要机构持仓动态 - 银河基金旗下的银河创新混合A（519674）在2024年第三季度新进成为华虹公司十大流通股东，持有930万股，占流通股比例为0.54% [2] - 该基金同时将华虹公司列为第八大重仓股，持仓占基金净值比例为6.37% [4] - 基于1月6日的股价涨幅测算，银河创新混合A当日在该持仓上浮盈约6398.4万元 [2][4] 相关基金产品信息 - 银河创新混合A（519674）成立于2010年12月29日，最新规模为138.75亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为5.04%，同类排名231/8816；近一年收益率为55.85%，同类排名1414/8081；成立以来累计收益率为808.58% [2] - 该基金的基金经理为郑巍山，其累计任职时间为6年243天，现任基金资产总规模为181.02亿元，任职期间最佳基金回报为240.57% [3]

市场行情与表现 - 2026年初市场开局良好，假期发酵的脑机接口题材带动医药板块上涨，存储概念带动半导体板块上涨，市场呈现全线走强态势 [1][2] - 港股市场表现尤为突出，成功承接了获利了结资金，其中生物科技板块大幅上涨4% [1][2] - 跟踪港股硬科技板块的港股信息技术 ETF（159131）当日大涨3.2% [1][2] 港股信息技术ETF（159131）产品特征 - 该ETF是目前全市场唯一一只跟踪中证港股通信息技术综合指数的ETF产品，具有特色和稀缺性 [1][2] - 其标的指数采用创新的“70% 硬件 + 30% 软件”配置结构，并剔除了大市值互联网企业 [1][2] - 指数聚焦于“半导体 + 电子 + 计算机软件”三大核心硬科技领域 [1][2] - 指数成分股涵盖42家港股硬科技龙头企业，前十大权重股合计占比达70.71%，龙头效应显著 [1][3] - 在权重股中，中芯国际以20.48%的权重位居第一，华虹半导体、小米等芯片与电子制造龙头紧随其后，形成了“国产替代核心 + 终端应用龙头”的立体布局 [1][3] - 该ETF作为境内产品，不受QDII额度限制，并支持日内T+0交易 [1][3] 2026年市场展望与投资观点 - 2026年需要重视港股行情，尤其是港股市场的稀缺资产 [2][3] - 对于普通投资者而言，通过ETF投资港股被视作最佳选择 [2][3] - 整体展望认为，2026年A股和港股有望迎来新一轮行情，A股指数可能上探4500点 [2][3]

行业并购动态 - 近期三家主要半导体公司中芯国际、华虹公司、中微公司先后推出并购重组交易，并采取了三种不同的并购整合策略 [1] - 华虹公司拟通过发行股份的方式收购其“兄弟公司”华力微97.5%的股权 [1] - 中微公司计划通过发行股份及支付现金的方式购买杭州众硅64.69%的股权 [1] - 中芯国际则公告了收购其控股子公司中芯北方49%股权的交易草案 [1] 科创板并购活跃度 - 自“科创板八条”政策发布以来，科创板公司已累计披露近170单股权收购交易 [1] - 仅2025年全年，科创板公司披露的股权收购交易就超过100单，显示政策效应显著 [1] - 其中，重大资产重组累计达50单，而2025年一年就达到37单 [1] - 2025年重大资产重组单数（37单）远超2019年至2023年这五年累计的17单 [1]

文章核心观点 - 近期三家科创板半导体龙头企业中芯国际、华虹公司、中微公司相继推进重大并购重组，分别代表了“少数股权上翻”、“大股东资产注入”和“第三方产业并购”三类不同的整合策略，旨在增强核心竞争力、完善产业链布局 [1][3] - 自“科创板八条”政策发布以来，科创板并购市场活跃度显著提升，已成为产业整合的主渠道，2025年全年披露并购交易超过100单，重大资产重组达37单，远超政策前数年之和 [1][8] 具体并购交易案例 中芯国际：收购控股子公司少数股权 - 中芯国际披露交易草案，拟发行股份收购控股子公司中芯北方49%股权，交易作价406.01亿元，是科创板设立至今交易规模最大的发行股份购买资产交易 [3] - 交易前中芯国际已持有中芯北方51%股权，中芯北方2024年实现营业收入129.79亿元，同比增长12.12%，实现归母净利润16.82亿元，同比大幅增长187.52% [3] - 该交易属于“少数股权上翻”，反映了半导体制造等重资产领域典型的投融资路径：前期引入外部资本共建产能，待项目运营稳定后由上市公司收购少数股权，实现投融资良性循环 [3][4] 华虹公司：大股东资产注入解决同业竞争 - 华虹公司拟向控股股东华虹集团等发行股份，收购“兄弟公司”华力微约97.5%的股权，交易作价约82.68亿元，并同步募集配套资金不超过75.56亿元 [1][6] - 此举旨在履行IPO时解决同业竞争的承诺，华虹公司深耕特色工艺，华力微以逻辑工艺为基础，交易后将实现工艺平台优势互补与产能扩充 [5][6] - 华力微2024年实现营收49.88亿元，净利润5.22亿元；2025年1月至8月营收达34.31亿元，净利润为5.15亿元，经营稳健 [6] 中微公司：第三方并购构建平台化能力 - 中微公司披露重组预案，拟收购杭州众硅64.69%股权，交易方式为发行股份及支付现金 [1][7] - 中微公司在干法设备领域领先，杭州众硅专注于高端化学机械抛光（CMP）设备，收购后将整合形成覆盖“刻蚀+薄膜沉积+量检测+湿法”四大前道核心工艺的能力体系 [7] - 此类以横向拓展为核心的第三方产业并购在科创板已成为主流，是企业快速完善产品矩阵、构筑平台能力的重要路径 [7] 科创板并购市场整体情况 - 自“科创板八条”发布以来，科创板公司已累计披露近170单股权收购交易，其中重大资产重组达50单 [1] - 2025年全年新增披露并购交易超过100单，其中重大资产重组达37单，数量超过2019年至2023年累计的17单 [1][8] - “科创板八条”发布以来，科创板股权类交易整体达成率接近七成，市场活力持续释放，产业链资源配置效率提升 [8] - 科创板并购交易均围绕产业整合展开，资本市场正成为并购重组的主渠道，助力龙头企业补齐产业链关键环节 [2]

南下资金流向 - 当日净买入盈富基金68.26亿港元，为最大净买入标的 [1] - 当日净买入快手-W 15.56亿港元、小米集团-W 10.19亿港元、中芯国际3.6亿港元、中国海洋石油3.28亿港元、华虹半导体3.22亿港元 [1] - 当日净卖出腾讯控股9.18亿港元、中国移动4.06亿港元 [1] - 南下资金连续6日净卖出腾讯控股，累计48.6189亿港元 [1] - 南下资金连续5日净买入华虹半导体，累计9.3663亿港元 [1] - 南下资金连续3日净买入中芯国际，累计15.115亿港元 [1] - 南下资金连续3日净买入小米集团-W，累计14.8281亿港元 [1] 个股市场表现与交易数据 - 阿里巴巴-W股价上涨2.6%，成交额55.70亿港元，但遭净卖出2.39亿港元 [2] - 中芯国际股价上涨1.9%，成交额53.49亿港元，获净买入0.03亿港元 [2] - 腾讯控股股价上涨0.2%，成交额52.86亿港元，遭净卖出4.38亿港元 [2] - 快手-W股价大涨11.1%，成交额26.93亿港元，获净买入4.02亿港元 [2] - 中国海洋石油股价下跌3.3%，成交额27.89亿港元，遭净卖出1.05亿港元 [2] - 小米集团-W股价下跌2.3%，成交额21.64亿港元，获净买入6.02亿港元 [2] - 南京熊猫电子股份股价暴涨39.8%，成交额16.35亿港元，获净买入1.05亿港元 [2] - 华虹半导体股价上涨3.3%，成交额14.99亿港元，遭净卖出1.02亿港元 [2] 公司及行业动态 - 快手旗下AI应用“可灵”在韩国图形和设计类应用排名第一，在美国、土耳其、越南等市场位列前十，去年12月下载量达50万次，收入达90万美元 [3] - 国家集成电路产业投资基金（“国家大基金”）于去年12月29日以每股均价74.2元人民币增持中芯国际逾3.57亿股，涉资约265.15亿元人民币，持股比例由4.79%增至9.25% [3] - 地缘政治事件影响油价，布兰特原油价格跌向每桶60美元，WTI原油价格接近每桶57美元 [4] - 阿里巴巴集团将推出一项AI服务，帮助餐厅展示店内环境，以在中国餐饮领域与美团展开竞争 [4]

南下资金流向 - 1月5日南下资金净买入港股187.23亿港元 [1] - 净买入前三位为盈富基金68.26亿港元、快手-W 15.56亿港元、小米集团-W 10.19亿港元 [1] - 净卖出前两位为腾讯控股9.18亿港元、中国移动4.06亿港元 [1] 重点公司资金连续动态 - 南下资金连续6日净卖出腾讯控股 累计48.6189亿港元 [1] - 连续5日净买入华虹半导体 累计9.3663亿港元 [1] - 连续3日净买入中芯国际 累计15.115亿港元 [1] - 连续3日净买入小米集团-W 累计14.8281亿港元 [1] 个股近期动态与事件 - 快手-W旗下可灵AI应用在韩国图形和设计类应用排名第一 在美国、土耳其、越南等市场名列前十 [3] - 快手可灵去年12月下载量达50万次 收入达90万美元 [3] - 国家集成电路产业投资基金于去年12月29日增持中芯国际逾3.57亿股 每股均价74.2元人民币 涉资约265.15亿元人民币 [3] - 增持后国家大基金对中芯国际持股比例由4.79%增至9.25% [3] - 阿里巴巴集团将推出一项AI服务 帮助餐厅展示店内环境 以在中国餐饮领域与美团竞争 [3] 行业与市场环境 - 受地缘政治事件影响 市场担忧委内瑞拉政治动荡可能扰乱石油运输 [3] - 亚洲早盘油价下滑 布兰特原油跌向每桶60美元 WTI接近每桶57美元 [3]

港股市场整体表现 - 2021年5日，港股主要指数高开后震荡整理，恒生指数收盘上涨0.03%至26347.24点，恒生科技指数上涨0.09%至5741.63点，国企指数下跌0.22%至9148.47点 [1] - 恒生指数当日高开22.97点，全天震荡，最终上涨8.77点，主板成交额超过2834亿港元 [1] - 港股通（南向）资金当日净流入超过187亿港元 [1] 行业板块涨跌情况 - 多数板块上涨，生物医药、芯片、房地产、电力、券商等板块多为上涨 [1] - 科网、新消费、煤炭、有色金属等板块个股有涨有跌 [1] - 银行、新能源汽车、石油与天然气等板块多有下跌 [1] 重点个股表现 - 涨幅显著的个股包括：快手上涨11.09%，石药集团上涨4.83%，周大福上涨5.13%，诺比侃上涨21.60% [1] - 跌幅显著的个股包括：小鹏汽车下跌4.60%，中国海洋石油下跌3.29%，英诺赛科下跌9.42%，小米集团下跌2.33% [1] - 成交额前三的个股为：阿里巴巴上涨2.55%，成交额超过156亿港元；腾讯控股上涨0.24%，成交额超过124亿港元；中芯国际上涨1.86%，成交额超过99亿港元 [1]