嘉元科技董事减持计划 - 公司董事赖仕昌计划减持不超过307.62万股 占公司总股本的0.7217% [1] - 减持方式包括集中竞价交易或大宗交易 时间窗口为公告披露日起15个交易日后的3个月内 [1] - 赖仕昌及其一致行动人华骏5号基金合计持有公司3.8456%股份 [1] - 本次减持不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响 [1]

核心财务表现 - 2024年营业收入65.22亿元 同比增长31.27% [1] - 2025年第一季度营业收入19.81亿元 同比增长113% [1] - 2025年第一季度归母净利润2445.64万元 实现扭亏为盈 [1] - 2024年归母净利润亏损2.38亿元 [2] - 2024年派发红利633.83万元 占2023年归母净利润33.31% [4] - 2024年累计回购金额5198.13万元 [4] 产能与技术布局 - 铜箔年产能达11万吨以上 [5] - 2024年铜箔产量6.70万吨 同比增长15.57% [5] - 6μm极薄锂电铜箔成为主流产品 4.5μm及5μm实现批量销售 [5] - 掌握3.5μm极薄电解铜箔生产工艺核心技术 具备量产能力 [5] - 研发投入2.74亿元 同比增长16.44% [3] - 累计获得授权专利422项 其中发明专利198项 [3] 产品技术突破 - 开发抗拉强度300-800MPa、延伸率3%-20%的铜箔产品 [2] - 实现高阶RTF铜箔、FCF铜箔、HTE铜箔、HVLP铜箔技术突破 [3] - IC封装用极薄铜箔等新型载体材料成功开发 [2] - 高频高速用PCB铜箔领域具有显著优势 [2] 行业趋势与竞争地位 - 铜箔行业需求复苏 动力+储能锂电需求突破1.8TWh [4] - 全球铜箔需求缺口达18万吨 4.5-6μm高端产品缺口占比超70% [4] - 头部企业通过产能修复与技术升级实现盈利反弹 [1] - 公司出货量位居行业前列 规模与技术处于第一梯队 [5] 资金与股东信心 - 可转债回售金额9.78亿元 货币资金及应收账款合计超56亿元 [4] - 大股东承诺全额认购可转债回售份额 [4] - 当前股价18.46元 技术溢价与产能稀缺性形成背离 [4] 市场拓展战略 - 通过扩产、创新研发、开拓海外市场构建核心竞争力 [1] - 密切跟踪新能源汽车、储能订单回暖机遇 [2] - 设备开机率与产能利用率大幅提升 [2] - 优化生产人员配置与基地协作机制 [2]

文章核心观点 - 嘉元科技2024年业绩不佳但2025年Q1明显修复，公司巩固主业并积极多元化发展，虽下调毛利率上调费用率预期，但仍维持“增持”评级 [1][2][3][4] 业绩情况 - 2024年实现营收65.22亿元（yoy+31.27%），归母净利-2.39亿元（yoy-1354.99%），扣非净利-2.84亿元（yoy-921.46%） [1] - 2025年Q1实现营收19.81亿元（yoy+113.00%、qoq-9.25%），归母净利2445.64万元（yoy+151.17%、qoq+125.79%） [1] 盈利能力 - 2024年综合毛利率2.01%，同比降3.82pct；2025Q1销售毛利率/净利率4.65%/1.15%（yoy+4.56/+6.33pct），归母净利同比扭亏为盈 [2] - 2024年全年期间费用率4.7%，同比降0.04pct；2025Q1期间费用率为4.22%（yoy-1.67pct，qoq+0.24pct），费用控制效果良好 [2] 业务发展 - 聚焦主业加大先进铜箔研发，截至报告期末铜箔年产能达11万吨以上，规模和技术处行业领先 [3] - 推动嘉元隆源向生产型转型，发力高性能铜线业务，2024年营收突破8.78亿元，并储备高纯铜等新技术 [3] - 加速光伏储能布局，梅州区域发电1527万kwh，中标69兆瓦光伏项目，拓展风电、储能等新能源领域 [3] - 通过提升拉丝产能和自主掌握阳极板涂覆技术实现降本增效，深化产业链协同，开拓新增长点 [3] 盈利预测与估值 - 下调公司整体毛利率，上调费用率预期，预计2025 - 2027年EPS分别为0.27、0.61、0.96元（前值0.62/0.87/-元，-56.5%/-29.9%/-） [4] - 预计2025年BPS为16.46元，给予公司2025年1.28倍PB，目标价21.04元（前值15.62元，对应2025年估值0.9XPE），维持“增持”评级 [4]

证券代码：688388 证券简称：嘉元科技 公告编号：2025-054 转债代码：118000 转债简称：嘉元转债 二、可转换公司债券转股价格历次调整情况 根据《广东嘉元科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说 广东嘉元科技股份有限公司 关于不向下修正"嘉元转债"转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 截至 2025 年 4 月 30 日，广东嘉元科技股份有限公司（以下简称"公司"） 股价已触发"嘉元转债"转股价格向下修正条款。 经公司第五届董事会第四十五次会议审议，公司董事会决定本次不向下 修正"嘉元转债"的转股价格，自本次董事会审议通过后次一交易日起（即 2025 年 5 月 6 日起）重新计算，若再次触发"嘉元转债"转股价格向下修正条款，届 时公司董事会将再次召开会议决定是否行使"嘉元转债"的转股价格向下修正权 利。 一、可转换公司债券上市发行概况 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2021〕180 号文同意注册，公司于 2021 年 2 月 23 日向不特定对象发 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价21.04元 [4][7] 报告的核心观点 - 2024年公司业绩承压，2025Q1环比修复，一季度业绩较2024年明显修复 [1] - 2024年公司盈利能力下滑，2025Q1明显修复，归母净利同比扭亏为盈，费用率稳中有降 [2] - 公司巩固主业，积极寻求多元化发展，聚焦主业加大研发，开展多元经营拓展新增长点 [3] - 下调公司整体毛利率，上调费用率预期，预计2025 - 2027年EPS分别为0.27、0.61、0.96元 [4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年营收65.22亿元（yoy+31.27%），归母净利 - 2.39亿元（yoy - 1354.99%），扣非净利 - 2.84亿元（yoy - 921.46%）；2025Q1营收19.81亿元（yoy+113.00%、qoq - 9.25%），归母净利2445.64万元（yoy+151.17%、qoq+125.79%） [1] - 2024年综合毛利率2.01%，同比降3.82pct；2025Q1销售毛利率/净利率4.65%/1.15%（yoy+4.56/+6.33pct） [2] - 2024年全年期间费用率4.7%，同比降0.04pct；2025Q1期间费用率为4.22%（yoy - 1.67pct，qoq+0.24pct） [2] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为99.73亿、130.98亿、151.62亿元，归属母公司净利润分别为1.15亿、2.59亿、4.07亿元 [6] 业务发展 - 聚焦主业加大先进铜箔研发，截至报告期末铜箔年产能达11万吨以上 [3] - 推动嘉元隆源向生产型转型，发力高性能铜线业务，2024年营收突破8.78亿元，并储备高纯铜等新技术 [3] - 加速光伏储能布局，梅州区域发电1527万kwh，中标69兆瓦光伏项目，拓展风电、储能等新能源领域 [3] - 通过提升拉丝产能和自主掌握阳极板涂覆技术实现降本增效，深化产业链协同，延展铜箔领域布局 [3] 盈利预测与估值调整 - 下调公司整体毛利率，上调费用率预期，预计2025 - 2027年EPS分别为0.27、0.61、0.96元（前值0.62/0.87/-元， - 56.5%/-29.9%/-） [4] - 预计2025年BPS为16.46元，可比公司2025年Wind一致预期PB均值为1.28倍，给予公司2025年1.28倍PB，目标价21.04元（前值15.62元，对应2025年估值0.9XPE） [4]

财务表现 - 一季度营收为19.81亿 同比增长113% [1] - 净利润2445.64万 同比扭亏为盈 [1] 增长驱动因素 - 销售订单增加 产能利用率同比上升 [1] - 单位生产成本降低 [1] - 高端产品订单占比提升 带动综合毛利率提升 [1] 产品结构 - 6μm极薄锂电铜箔成为主流产品 [1] - 5μm 4.5μm极薄锂电铜箔实现批量生产销售 [1] - 掌握3.5μm极薄电解铜箔生产工艺核心技术 具备量产能力 [1] 客户关系 - 与国内主要大型锂离子电池制造厂商建立长期合作关系 [1] - 成为其锂电铜箔的核心供应商 [1]

一、2024年年审会计师事务所基本情况 (一) 会计师事务所基本情况 1、基本信息 机构名称:上会会计师事务所(特殊普通合伙) 广东嘉元科技股份有限公司 审计委员会对会计师事务所 2024年度履行监督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治 理准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》等规定和要求, 广东嘉元科技股份有限公司(以下简称"公司")董事会审计委员会本着勤勉 尽责的原则,对上会会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"上会"） 2024年度的审计工作情况履行了监督职责,具体情况汇报如下: 成立日期: 2013年12月27日 组织形式:特殊普通合伙企业 注册地址:上海市静安区威海路755号25层 首席合伙人:张晓荣 截至2024年12月31日合伙人数量:112人 截至2024年12月31日注册会计师人数:553人,其中:签署过证券服务业务 审计报告的注册会计师人数:185人 2024年度业务总收入:6.83亿元 2024年度审计业务收入:4.79亿元 2024年度证券业务收入:2.04亿元 2024年度上市公司审计客户家数:72家 上会审计的上市公司行业 ...

二、董事会审计委员会会议召开情况 报告期内,董事会审计委员会共召开了7次会议,历次会议均由 全体委员出席,会议审议并通过了如下议案: 广东嘉元科技股份有限公司 董事会审计委员会2024年度履职情况报告 广东嘉元科技股份有限公司(以下简称"公司")董事会审计委 员会根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市 公司治理准则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交 易所科创板上市公司自律监管指引第1号 -- 规范运作》和《公司章 程》《审计委员会议事规则》的有关规定,本着勤勉尽责的原则,积 极开展工作,认真履行审计监督职责。现将2024年度履职情况汇报如 下: 一、董事会审计委员会基本情况 在报告期内施志聪先生因个人原因申请辞去公司独立董事、审计 委员会委员职务。 为保障公司董事会及专门委员会的正常运行,公司于2024年2月 19日召开2024年第一次临时股东大会、第五届董事会第十八次会议, 选举吴忠振先生担任公司独立董事、审计委员会委员职务,任期至公 司第五届董事会任期届满之日止。 截至报告期末,公司第五届董事会审计委员会由独立董事廖朝理 先生、独立董事张展源先生及独立董事吴忠振先生三名 ...

| 证券代码：688388 | 证券简称：嘉元科技 | 公告编号：2025-045 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118000 | 转债简称：嘉元转债 | | 2024 年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《上市公司监管指引 第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》《上海证券 交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》以及《上海证券交易所上 市公司自律监管指南第 1 号——公告格式》的相关规定，广东嘉元科技股份有限公司 （以下简称"公司"或"嘉元科技"）就 2024 年度募集资金存放与使用情况作如下 专项报告（本专项报告中，若出现总数与明细项加总尾数不相等的情况，均为四舍五 入原因造成）： 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额和资金到账时间 1、2021 年公司向不特定对象公开发行可转换公司债券募集资金情况 经中国证监会证监许可〔2021 ...

研发与产能 - 2023年公司研发投入2.55亿元[23] - 公司实现4.5μm极薄高端铜箔产业化，单卷长度达1万米以上，提升电池能量密度30%左右[26] - 2023年公司总产能达12万吨以上[40] 过往项目 - 2012年新增年产600吨铜箔技改项目投产，产能达2100吨/年[31] - 2013年租赁梅县金象铜箔有限公司，设计产能增至4500吨/年[32] - 2016年6月新增年产1500吨铜箔项目投产，产能达6000吨/年[33] - 2016年8月启动7.2亿元新建雁洋年产1.5万吨高性能铜箔项目[33] - 2017年9月1.5万吨铜箔项目第一条年产3500吨生产线投产，产能达9500吨/年[35] - 2018年2月1.5万吨铜箔项目第二条年产3000吨生产线投产[34] - 2018年6月1.5万吨铜箔项目第三条年产3500吨生产线投产，产能达1.6万吨/年[34] - 2020年8月白渡嘉元科技园首期年产1.5万吨高性能铜箔项目动工；11月新增年产5000吨高性能铜箔项目投产，产能达2.1万吨/年[36] - 2021年公司铜箔总产量2.8万吨，12月白渡嘉元科技园首期1.5万吨高性能铜箔项目投产，总产能达3.1万吨/年[38][39] - 2022年公司铜箔年产能达5万吨以上[37][38] - 2023年2月嘉元科技(宁德)有限公司年产1.5万吨高性能铜箔项目投产；9月嘉元时代年产10万吨高性能铜箔项目投产[40] 荣誉与管理 - 2024年公司获宁德时代供应商大会可持续发展奖、ATL“优秀供应商”等荣誉[45][46] - 2024年公司被评为“2024年广东省绿色工厂”[80] - 公司选定2024年度25项ESG实质性议题并排序[55] - 公司确定9项非常重要的ESG议题[56] - 报告期内公司召开股东大会6次、董事会会议21次、监事会会议11次、独立董事专门会议4次，董事、监事成员出席率均为100%[187] 环境与能源 - 公司资源消耗总量同比下降超1%[89] - 公司制定至2035年可再生新能源占全公司总用电量20%的目标[103] - 报告期内公司光伏发电量达1528万度，占公司总用电量的4.3％[104] - 截至报告期末公司完成雁洋总部6.57兆瓦、白渡基地9.07兆瓦光伏项目建设[103] - 公司推进嘉元时代10.88兆瓦光伏项目建设，已备案登记[103] - 报告期内公司通过交易获得绿电合计140,000MWh[107] - 报告期内公司废气均实现100%达标排放[116] - 2024年雁洋总部整体废水回用率约为95%，白渡基地约为90%[168] - 2022 - 2024年雁洋新鲜水量分别为182,010、182,920、362,074，白渡分别为168,238、384,161、284,315[169] - 2022 - 2024年雁洋污水处理量分别为168,082、205,615、150,057，白渡分别为190,748、395,592、255,815[169] - 2022 - 2024年雁洋回用水量分别为163,809、201,535、141,985，白渡分别为121,128、290,425、227,675[169] - 2022 - 2024年雁洋水资源消耗总量分别为345,818、384,455、504,059，白渡分别为289,366、674,586、511,990[169] - 2022 - 2024年雁洋废水回收率分别为97%、未提及、未提及，白渡分别为未提及、75%、90%[169] - 2024年公司铜料二次资源利用率未提及，2022年为16.22%[174] 技术与创新 - 新获得授权专利技术46项，新获得授权发明专利12项[47] - 公司自主创新建设配酸系统，减少20%浓度硫酸用量及污水处理时液碱用量[137] - 公司将循环利用理念融入产品研发及生产，采用再生铜杆/线替代新料，建设废水提铜系统[171][172] 其他数据 - 某年女性员工占比31.98%，劳动合同签订率100%，社会保险覆盖率100%，确认歧视、强迫、童工事件0起[47] - 某年股东大会召开6次，董事会召开21次，监事会召开11次，董事成员出席率100%[47] - 客户投诉处理率100%，客户满意度96.95%[47] - 公司董事会男性董事7名，女性董事2名，非独立董事6名，独立董事3名[191] - 审计委员会召开会议7次，审议通过议案17项；战略发展委员会召开会议1次，审议通过议案1项；提名委员会召开会议2次，审议通过议案5项；薪酬与考核委员会召开会议3次，审议通过议案9项[194]