公司经营情况 - 2023年公司实现营业收入49.69亿元，同比增加7.06%[2] - 2023年归属于上市公司股东的净利润为0.19亿元，同比下降96.34%[2] - 2023年总资产达128.01亿元，同比增长18.58%[2] - 2023年归属于上市公司股东的净资产约为71.65亿元，同比下降1.66%[2] - 2024年一季度营收为9.30亿元，同比下降5.48%[2] - 2024年一季度归属于上市公司股东的净利润为-0.48亿元，同比下降229.76%[2] 业绩下滑原因 - 受市场竞争加剧、加工费下降、供需关系调整、原材料价格波动、整体经济形势变化及行业周期等因素影响[2] 产业投资基金 - 公司拟与其他方共同投资设立14,800万元的淮安经开嘉元产业投资基金[3][4] - 公司拟认缴出资9,000万元，占比60.8108%[4] - 投资于新能源与先进制造产业领域[3] - 有助于公司发展战略落地，提升公司核心竞争力和未来价值[4] 经营目标和计划 - 2024年铜箔总产量目标达到7.5万吨，总产能达到12.5万吨以上[5] - 持续深化现有客户合作，拓展潜在客户和海外市场[5] - 加大新技术、新产品开发力度[5] 可转债转股情况 - 截至2024年3月31日,累计转股261,605,000元,占比1.4390%[5] - 公司将综合考虑是否下修可转债转股价格[5] 铜价波动影响 - 公司销售价格按"铜价+加工费"原则,可将铜价波动转嫁至产品价格[6] - 但铜价大幅波动仍可能影响公司业绩和毛利率[6] 产能及新技术进展 - 2023年末已建成10万吨铜箔产能,2024年目标达到12.5万吨[8] - 已建成复合铜箔中试线,掌握了多种基膜的生产技术[7] - 正开展复合铜箔一步法工艺流程设计[7]

产业基金和关联交易 - 公司发布了设立产业基金和关联交易的公告，引发市场猜测[2] - 公司设立产业基金，由上市公司出资9000万，董事长个人出资4500万[3] 资金安排和监管 - 公司收到监管函，要求评估对公司资金安排和影响，确保资金安全可回收[2] 生产和财务 - 公司生产量逐渐增长，价格趋势保持稳定[4] - 公司使用长期借款用于灵活保本的理财业务，收益率大约在2.5%到3%之间[8] 未来展望和经营业务 - 公司未来的经营业务发展将决定是否调整转股价[9] - 公司计划年底产能达到12.5万吨，暂无明确海外电厂规划[10] 技术准备和产品发展 - 公司在技术准备方面做了充分准备，但复合极流体应用仍不够成熟[11] - 公司暂未开展复合旅博业务，主要以同为主产品[12]

业绩总结 - 公司发布2023年年报，全年实现营业收入49.69亿元，同比增长7.06%[1] - 2024年一季度归母净利润亏损0.48亿元，同比转亏，扣非归母净利润亏损5,138.21万元，同比转亏[2] - 公司销售毛利率同比下降10.66个百分点至6.49%，铜箔销量同比增长9.69%[2] 未来展望 - 公司将2024-2026年的每股盈利预测调整至-0.05/0.49/0.86元，对应市盈率-/30.3/17.2倍，维持增持评级[4] - 2026年预测公司营业总收入将达到106.52亿人民币，较2022年增长129.6%[8] - 2026年预测公司净利润将达到38亿人民币，较2022年增长728.8%[8] 公司发展 - 公司已建成六个生产基地，年产能10万吨，产能和市占率处于国内锂电铜箔行业第一梯队[3] 财务指标 - 公司2026年的EBITDA为129.8亿人民币，较2022年增长51.8%[8] - 公司2026年的每股收益预计为0.86元，较2022年增长70.5%[8] - 预计公司2026年的P/E为17.2倍，较2022年有所下降[8]

业绩总结 - 公司2023年营业收入为49.69亿元，同比增长7.06%[1] - 公司2024Q1营业收入为9.3亿元，同比下降5.48%[1] - 公司2023年毛利率为5.83%，净利率为0.33%[1] - 公司2024Q1毛利率为0.09%，净利率为-5.18%[1] 用户数据 - 公司2023年铜箔产量约5.80万吨，销量5.76万吨[1] - 6μm及以下锂电铜箔销量占82.01%[1] 未来展望 - 公司2024年预测归母净利润为-0.31/2.14亿元[2] - 新增2026年归母净利润预测为3.62亿元[2] 新产品和新技术研发 - 公司2023年研发投入2.35亿元，推动复合铜箔生产技术[1] 市场扩张和并购 - 嘉元科技2026年预计营业收入将达到10,971百万元[3] - 2026年预计净利润为362百万元[3] 其他新策略 - 公司资产负债率逐年上升，2026年预计达到58%[3] - 公司估值方面，2026年预计PE为17，PB为0.8，EV/EBITDA为7.1[3]

营业收入及净利润 - 本报告期营业收入为929,971,824.42元，同比下降5.48%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-47,795,282.00元，同比下降229.76%[4] - 基本每股收益为-0.11元，同比下降228.33%[5] 资产情况 - 总资产为12,171,295,267.78元，较上年度末下降4.92%[5] - 公司流动资产合计为5,011,511,718.71元，较上期有所下降[36] - 公司非流动资产合计为7,159,783,549.07元，保持稳定[37] 现金流量 - 现金经营活动产生的现金流量净额为-88,097,684.40元，同比下降261.16%[5] - 公司2024年第一季度投资活动现金流入小计为488,778,456.58元，较上年同期增长36.4%[43] - 经营活动产生的现金流量净额为54,663,341.10元，较去年同期有所增加[42] - 经营活动产生的现金流量净额为-259,373,528.44元，较去年同期净现金流量下降132,890,856.76元[47] - 投资活动产生的现金流量净额为67,561,539.13元，较去年同期净现金流量下降524,356,025.86元[48] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为19,612股，表决权恢复的优先股股东数量为0股[31] - 前十名股东持股情况中，山东嘉沅实业投资有限公司持有90,300,270股，占比21.19%[31] - 赣州发展投资基金管理有限公司持有16,742,267股，占比3.93%[32] - 中国银行股份有限公司持有8,141,055股，占比1.91%[32] - 景和资本管理（深圳）有限公司持有5,792,200股，占比1.36%[32] 费用情况 - 销售费用主要增加是因为销售人工工资增加及股权激励影响[16] - 研发费用减少是因为执行《企业会计准则解释第15号》导致研发支出减少[17] 非经常性损益项目 - 非经常性损益项目中，政府补助增加为6,503,505.49元[5] 季度财报对比 - 2024年第一季度，公司营业总收入为929,971,824.42元，较去年同期略有下降[39] - 公司2024年第一季度流动资产合计为6,282,387,118.45元，较上年末减少9.3%[44] - 公司2024年第一季度非流动资产合计为4,699,383,169.46元，较上年末增长0.2%[45] - 2024年第一季度公司净利润为-38,306,940.78元，较去年同期净利润下降41,422,009.97元[47]

2024 年第一季度报告 广东嘉元科技股份有限公司 重要内容提示 第一季度财务报表是否经审计 (一)主要会计数据和财务指标 2024 年第一季度报告 2 / 20 (三)主要会计数据、财务指标发生变动的情况、原因 2024 年第一季度报告 | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------|-------|----------|---------------------------------------------| | | | | | | | | | | | 购买商品、接受劳务支付的 现金 | | 60.04 | 报告期内支付的材料采购款 增加所致。 | | 支付的各项税费 | | -70.09 | 主要是报告期内支付的各项 税费减少所致。 | | 支付其他与经营活动有关的 现金 | | -42.48 | 主要是支付货款减少所致。 | | 经营活动产生的现金流量净 额 | | -261.16 | 主要是销售商品、提供劳务收 到的现金减少所致 | | 收回投资所收到的现金 | | 33.80 | 主要是报告期内赎回交易性 金融资产 ...

公司财务表现 - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为19,030,463.94元，母公司期末未分配利润为1,396,804,862.97元[5] - 公司2023年度现金分红占当年度归属于上市公司股东的净利润比例为33.37%[5] - 公司2023年度合计分红金额为14,347,278.31元，占归属于上市公司普通股股东的净利润比例为75.39%[5] - 公司2023年营业收入为4968.60亿元，较上年增长7.06%[25] - 公司2023年净利润为1903.05万元，较上年净利润减少96.34%[25] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为6665.03万元，较上年同期增加[27] - 公司实现营业收入496,859.72万元，同比增长7.06%[34] - 公司2023年净利润为1,903.05万元，同比下降96.34%[34] - 公司2023年实现铜箔产量约5.80万吨，同比增长9.69%[34] - 公司2023年销量达5.76万吨，同比增长17.47%[34] 公司主营业务 - 公司主营业务为各类高性能电解铜箔的研究、生产和销售[35] - 公司主要产品为3.5～12μm各类高性能锂电铜箔、9-160μm各类PCB用电解铜箔，主要应用于锂离子电池、覆铜板和印制电路板行业[36] - 公司盈利主要来自为客户提供高性能电解铜箔产品的销售收入与成本费用之间的差额[39] - 公司主要从事各类高性能电解铜箔的研究、生产和销售，主要产品为锂电铜箔、标准铜箔，主要用于锂离子电池的负极集流体、覆铜板（CCL）、印制电路板（PCB）的制造[41] 公司研发投入 - 公司本年度研发投入总额为235,290,407.81元，较上年度增长2.54%[66] - 研发投入占营业收入比例为4.74%，较上年度下降0.20个百分点[66] - 公司研发人员数量为265人，占公司总人数的比例为10.12%[76] - 公司研发人员中，本科学历人数最多，为66人[76] - 公司研发人员年龄结构中，30-40岁人数最多，为131人[77] 公司风险提示 - 公司面临新产品和新技术开发风险，需要持续跟踪客户需求并开发对应新产品[81] - 公司核心技术人员流失可能影响产品研发和制造，使公司处于市场竞争的不利地位[81] - 公司未来产能过剩可能导致无法及时消化的风险，需注意市场变化和供需关系[83] - 公司环保相关风险需关注，避免环保事件对声誉和经营造成不利影响[83] - 公司毛利率下降风险可能受行业竞争和成本变动影响，需保持竞争优势[84] 公司未来发展计划 - 公司计划2023年铜箔产能超过10万吨，至2025年总产能预计可达20万吨，致力成为新能源新材料领域的领军企业[151] - 公司将稳步推进产能扩充工作，增强公司综合竞争力，提升盈利水平，为可持续发展打下坚实基础[151] - 公司将具备多方优势抢先占领锂电铜箔市场份额，力争成为新能源新材料领域的领军企业[151]

产品出货和结构 - 去年Q1出货约1.1万吨，2023年Q4受新能源行业年底去库存影响需求有所下降[3] - 目前主流6μm产品占比约75%，高附加值产品(4.5μm、5μm及高强度6μm)占比达25%[3] - 高附加值高强产品加工费比常规产品高约15%，4.5μm和5μm产品加工费较高但占比不大[3] - 锂电高附加值产品是主要利润来源[3] 价格变化及影响 - 2023年加工费价格总体呈下降趋势，第二季度下降尤为明显[4] - 目前价格已处于底部，行业经营较为困难[4] - 未来随着需求复苏及行业竞争格局改变，加工费价格会趋稳并上升[4] 新产品开发 - 公司雁洋基地的复合集流体试验线有序开展研发，并开始送样下游客户[4] - 公司4μm以下极薄传统铜箔产品已送样给知名电芯厂测试[5] - 4μm以下更薄的传统铜箔将有良好市场前景[5] 市占率提升措施 - 紧跟客户需求不断开发高附加值新产品[5] - 巩固现有客户关系，提升产品品质和服务水平[5] - 积极开拓新优质客户资源，尤其是海外客户[5][6] - 加大中高端电子电路铜箔的技术突破[6] 新业务拓展 - 成立深圳嘉元新能源公司开展光伏储能等业务[6][7] - 2023年已中标光伏项目合同约7.5亿元，2024年力争实现10亿元营收[7]

公司概况 - 嘉元科技于2023年11月23日通过线上会议形式与38家机构的调研员及投资者进行了交流 [1] - 接待人员包括董事会秘书李海明 [1] 技术研发 - 公司于2022年底订购了两步法设备，目前已完成安装调试并进入产品研发阶段 [3] - 今年九月，公司与三孚新科合作共同研发"一步式全湿法"复合铜箔生产工艺，相关设备尚未到货 [3] - 公司正在积极开展PET、PP、PI等复合铜箔研发、验证工作，不同技术路线的选择仍处于研发阶段 [4] 产品与市场 - 公司目前以动力电池客户和储能电池客户为主 [4] - 从今年6月份起，公司开始向下游客户提供高抗高延等高性能电解铜箔产品 [4] - 公司目前与部分海外客户进行了对接，有对部分海外客户小批量供货 [5] 竞争优势 - 公司在4.5微米等极薄铜箔产品上处于行业领先地位 [5] - 公司专注于高性能产品的研发，其中高抗高延产品已批量向下游客户稳定供货 [5] - 公司在技术研发、生产工艺、产品品质、人才储备、管理创新等方面积累了较多技术和资源优势 [6] 财务与运营 - 嘉元转债将于2027年到期，届时公司将根据现金流情况进行合理评估 [6] - 加工费的变化受到供需不平衡等因素影响，随着市场需求增长和供应端库存出清，未来加工费有望企稳回升 [5]

营业收入及利润 - 2023年第三季度，公司营业收入为1,628,173,291.67元，同比增长20.87%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为10,074,201.49元，同比下降93.27%[5] - 公司2023年前三季度营业总收入为370.59亿元，较2022年同期增长13.1%[46] - 公司2023年前三季度净利润为30.98亿元，较2022年同期减少92.9%[46] - 2023年前三季度营业收入为3,649,446,135.04元，较去年同期增长11.3%[53] - 2023年前三季度净利润为66,971,186.54元，较去年同期减少85.1%[53] 研发投入 - 研发投入合计为38,464,935.76元，同比增长147.10%[5] - 本报告期研发投入合计为147.10亿元，主要系加大新产品、新技术的研发力度，投入增加所致[24] 资产负债情况 - 公司流动资产中，2023年9月30日货币资金为28.13亿元，较2022年12月31日增长32.1%[42] - 公司非流动资产中，2023年9月30日固定资产为40.23亿元，较2022年12月31日增长46.4%[43] - 公司流动负债中，2023年9月30日应付账款为80.37亿元，较2022年12月31日略有下降[44] - 公司非流动负债中，2023年9月30日长期借款为101.75亿元，较2022年12月31日增长174.2%[45] - 公司流动资产合计为7,022,884,067.98元，非流动资产合计为4,482,010,061.79元，资产总计为11,504,894,129.77元[51] - 公司流动负债合计为2,104,119,503.68元，非流动负债合计为1,073,073,063.21元，负债合计为3,177,192,566.89元[51] 现金流量 - 公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加[10] - 公司2023年前三季度营业总成本为368.73亿元，较2022年同期增长33.2%[46] - 公司2023年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-481,371,214.17元，较去年同期减少了约466,756,174.47元[49] - 公司2023年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为633,131,901.79元，较去年同期增加了约25,872,294.85元[50] - 公司现金及现金等价物净增加额为636,124,430.59元，期末现金及现金等价物余额为2,698,737,986.53元[50] - 经营活动产生的现金流量净额为822,559,490.05元，较去年同期增加577.6%[55] - 投资活动产生的现金流量净额为297,551,042.75元，较去年同期改善至净流入状态[55] - 筹资活动产生的现金流量净额为525,671,823.89元，较去年同期增加约1倍[55]