停牌 - 向日葵拟购买高端半导体材料公司兮璞材料100%股权等资产并复牌 [1] - 银河磁体筹划发行股份及支付现金购买四川京都龙泰科技控制权并募资事项继续停牌 [1] - 西部材料控股子公司菲尔特拟筹划重大资产重组并停牌 [2] - 冠中生态筹划控制权变更事项并停牌 [2] 重组与并购 - 津投城开拟将重大资产重组方案调整为重大资产出售方案 [3] - 金帝股份拟收购广州优尼精密以获得控股权 [3] 回购与股权转让 - 顺灏股份拟斥资1亿至2亿元回购公司股份 [4] - 五洲交通控股股东获得中信银行不超过1.53亿元贷款承诺函用于增持公司股份 [5] - 福赛科技询价转让初步定价为72.08元/股 [6] - 齐心集团控股股东转让3607万股股份 蔡晓玲成为大股东 [7] 对外投资与日常经营 - 沃森生物冻干带状疱疹病毒mRNA疫苗临床试验申请获受理 [8] - 顺丰控股8月快递物流业务合计收入247.87亿元 同比增长7.86% [9] - 兴瑞科技与绿色云图签订战略合作框架协议 围绕液冷服务器相关产品生产和技术研发建立合作关系 [9] - 广脉科技控股孙公司签署共建国产万卡算力集群战略合作框架协议 总投资不低于3亿元 [9] - 嘉元科技投资5亿元于武汉恩达通科技 持股13.59%以拓展光模块业务 [9] - 南矿集团境外子公司签订Brownhill金矿项目经营合作协议 项目进入实质性合作阶段 [9] - 瑞纳智能子公司签订2.25亿元供热老化管道及设施更新改造合同 [9] - 盛和资源收购Peak Rare Earths Limited股权事项获澳大利亚法院批准 [9] - 宝利国际拟投资半导体测试设备企业宏泰科技1%至3%股权 [9] - 沪电股份拟筹划发行H股股份并在香港联交所主板挂牌上市 [9] - 新相微全资子公司上海新相技术拟1亿元向北京电子数智科技进行增资 [9]

对外投资基本情况 - 公司通过受让股权及增资方式投资恩达通 总投资额5亿元 其中股权转让价款1.5亿元 增资款3.5亿元 [2] - 该投资事项已于2025年8月29日通过第五届董事会第五十三次会议审议 [2] 交易进展状况 - 已与顾共恩、邓绍珍等交易方签署增资及股权转让合同 [3] - 已支付第一笔转让款4500万元及第一笔增资款1.5亿元 [3] - 目标公司正在办理股权转让及增资的工商变更登记手续 [3] 标的公司财务数据 - 恩达通2024年度财务数据经大华会计师事务所审计并出具标准无保留意见 [4] - 截至2024年12月31日账面所有者权益为2.18亿元 [5] 标的估值分析 - 采用收益法评估值为34.20亿元 较账面价值增值317.19亿元 增值率1456% [5] - 市场法评估值为34.16亿元 与收益法结果基本一致 [6] - 最终采用收益法估值结果34.20亿元作为定价依据 [6] - 经协商确定投前估值为33.30亿元 [7] 股权交易结构 - 以1.5亿元受让4.5045%股权 对应注册资本49.55万元 [7] - 增资3.5亿元认购115.62万元新增注册资本 溢价3.49亿元计入资本公积金 [7] - 交易完成后公司将持有恩达通13.5870%股权 [7] - 目标公司不纳入合并报表范围 [7] 标的资产质量 - 目标公司产权清晰 无抵押质押等限制转让情况 [8] - 不存在诉讼仲裁或查封冻结等司法措施 [8] - 资信状况良好 未被列为失信被执行人 [8]

市场扩张和并购 - 公司对外投资武汉恩达通科技5亿元，含1.5亿股权转让款和3.5亿增资款[5] - 已支付4500万转让款及1.5亿增资款，恩达通正办工商变更[6] - 以1.5亿受让恩达通4.5045%股权，增资3.5亿后持股13.5870%[9] 业绩总结 - 2025年6月30日恩达通营收13.1573453362亿，净利润1.2071425306亿[7] - 2024年12月31日恩达通营收15.1614837593亿，净利润1.1672843371亿[7] 数据相关 - 2025年6月30日恩达通资产14.0792948128亿，负债10.4772120756亿，净资产3.6020827372亿[7] - 2024年12月31日恩达通资产9.6522920086亿，负债7.4745954624亿，净资产2.1776965462亿[7] - 恩达通2024年12月31日账面所有者权益2.177697亿，收益法估值34.196394亿[8] - 恩达通收益法股权价值34.196394亿，市场法股权价值34.1643亿[8] - 恩达通投前估值33.30亿[9]

基金表现 - 科创增强ETF（588520）9月18日开盘下跌0.70%至1.285元[1] - 该基金自成立以来累计回报达29.54% 近一个月回报率为12.36%[1] - 业绩比较基准采用上证科创板综合价格指数收益率[1] 持仓个股表现 - 中芯国际开盘上涨2.21% 寒武纪大幅上涨4.58%[1] - 嘉元科技下跌0.41% 珠海冠宇下跌0.49% 西部超导下跌0.16%[1] - 传音控股微涨0.01% 祥生医疗上涨0.33% 天合光能下跌0.86%[1] - 中国通号持平 圣湘生物微涨0.05%[1] 基金管理信息 - 基金管理人为永赢基金管理有限公司[1] - 基金经理由储可凡和钱厚翔共同担任[1] - 基金成立于2025年6月27日[1]

股价表现 - 9月17日嘉元科技股价上涨5.04%至36.24元/股 成交额达8.56亿元 换手率5.78% 总市值154.47亿元 [1] 主营业务构成 - 公司主营业务为高性能电解铜箔的研究、生产和销售 锂电铜箔占比83.77% 标准铜箔占比3.58% 其他收入占比12.64% [1] 基金持仓情况 - 国联安中证1000指数增强A（016962）二季度持有4.39万股 占基金净值比例0.69% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约7.63万元 最新规模1.06亿元 今年以来收益率32.2% 近一年收益率73.88% 成立以来收益率29.42% [2] 基金经理信息 - 基金经理章椹元累计任职11年290天 管理规模408.22亿元 任职最佳回报387.76% 最差回报-35.8% [3] - 基金经理章野任职1年14天 管理规模1.27亿元 任职最佳回报67.67% 最差回报67.33% [3]

核心观点 - 云基础设施扩张浪潮为嘉元科技带来主业改善和投资机会 投资武汉恩达通切入光模块领域 产能利用率超90%且产品结构持续优化 [3][4] - 煤炭行业8月供给延续收缩 原煤产量同比下降3.2% 火电需求同比增长1.7% 煤价环比提升8.05% 行业呈现高股息和现金奶牛特征 [6][8][15] - 全国统一大市场建设推动新能源供给侧改革 光伏多晶硅价格较7月低点上升43% 风电主机中标均价较2024年增长6.7% 产业链盈利能力有望修复 [18][19][20] 嘉元科技/电池科创板公司动态研究 - 甲骨文第一财季总营收149亿美元同比增长12% 剩余履约义务4550亿美元同比增长359% 云基础设施业务预计本财年增长77%达到180亿美元 2030财年目标1440亿美元 [3] - 通过投资5亿元获得武汉恩达通13.6%股权 切入光模块领域 恩达通是800G光模块批量发货供应商 产品应用于数据中心和AI算力中心 [4] - 2025年上半年铜箔产量4.14万吨同比增长72.46% 销量4.07万吨同比增长63.01% 归母净利润3675.41万元扭亏为盈 产能利用率超90%且持续提升 [4] - 预计2025/2026/2027年营业收入101/130/154亿元 归母净利润1/2/4亿元 对应2026和2027年PE为62/36倍 首次覆盖给予买入评级 [5] 煤炭行业动态研究 - 8月规上工业原煤产量3.9亿吨同比下降3.2% 降幅较7月收窄0.6个百分点 日均产量1260万吨环比增加30.7万吨/天 1-8月累计产量31.7亿吨同比增长2.8% [6][8] - 8月煤炭进口4273.7万吨同比下降6.77% 降幅较7月收窄16个百分点 1-8月累计进口3亿吨同比下降12.2% 国内煤炭供应同比增速-3.6% [9] - 8月规上工业发电量9363亿千瓦时同比增长1.6% 日均发电302亿千瓦时 火电同比增长1.7%增速较7月放缓2.6个百分点 水电同比下降10.1%降幅扩大0.3个百分点 [7][10][11] - 8月生铁产量6979万吨同比增长1% 焦炭产量4260万吨同比增长3.9% 1-8月生铁累计产量57907万吨同比下降1.1% 焦炭累计产量33406万吨同比增长2.8% [12] - 8月水泥产量1.5亿吨同比下降6.2%降幅扩大0.6个百分点 化工耗煤3433.12万吨同比增长15.14%增速下降2.74个百分点 四大行业煤炭消费同比增长2.4% [13] - 8月末北方港口动力煤库存2223.2万吨减少250.5万吨 同比减少143.3万吨 秦皇岛5500大卡煤价环比上涨51.37元/吨涨幅8.05% [14][15] - 行业呈现高盈利、高现金流、高壁垒、高分红、高安全边际特征 推荐关注中国神华、陕西煤业、中煤能源等标的 [16] 新能源事件点评 - 习近平总书记文章强调整治低价无序竞争、政府采购招标乱象和地方招商引资乱象 推动内外贸一体化发展 [18] - 新能源车反内卷措施初步见效 主流车企承诺60天账期支付 储能端有望终结低价中标 光伏多晶硅均价回升至50元/kg较7月低点上升43% [19] - 风电主机厂签署行业自律公约 2025年1-8月主机中标均价较2024年增长6.7% 交付均价有望持续上升 盈利弹性释放 [20] - 新能源产业链盈利能力有望修复 行业维持推荐评级 [20]

可转债转股价格修正 - 公司向下修正"嘉元转债"转股价格 从41.88元/股下调至33.18元/股 下调幅度20.8% [4][10][25] - 转股价格修正实施日期为2025年9月18日 "嘉元转债"自2025年9月17日停止转股 2025年9月18日起恢复转股 [4][11][25] - 本次修正后转股价格33.18元/股不低于法定最低标准32.97元/股（股东会前20日交易均价30.14元/股 前1日交易均价32.97元/股） [11][25] 可转债基本信息 - "嘉元转债"发行总额124,000万元（12.4亿元） 期限为2021年2月23日至2027年2月22日 共6年 [1] - 可转债于2021年3月15日在上交所挂牌交易 债券代码118000 [2] - 初始转股价格为78.99元/股 转股期间为2021年9月1日至2027年2月22日 [3] 转股价格调整历史 - 2021年5月6日因2020年度权益分派调整为78.74元/股 [3] - 2022年5月6日因2021年度权益分派调整为78.03元/股 [3] - 2022年10月20日因向特定对象发行股票调整为71.22元/股（总股本从234,198,073股增至304,455,566股） [5] - 2023年5月26日因2022年度权益分派调整为50.48元/股 [5] - 2024年7月3日因2023年度权益分派调整为50.47元/股 [6] - 2024年7月11日因向下修正调整为41.88元/股 [6] 转股价格修正触发机制 - 触发条件为公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价低于当期转股价格的85% [7] - 2025年8月8日至8月28日期间 公司股价满足触发条件（收盘价低于41.88元/股的85%即35.60元/股） [9] - 修正程序需经股东大会表决 持有可转债的股东需回避表决 须经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过 [7][19] 公司治理动态 - 公司于2025年9月16日召开2025年第四次临时股东会 审议通过转股价格修正议案 [10][15][18] - 董事会于2025年9月16日召开第五届第五十四次会议 全票通过转股价格修正决议 [23][24][26] - 公司将于2025年9月19日参加广东辖区投资者网上集体接待日活动 就2025年半年度业绩等问题进行交流 [13][14]

活动信息 - 公司将参加2025年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会[2] - 活动时间为2025年9月19日15:30 - 17:00[2] - 活动采用网络远程方式，可通过“全景路演”网站等参与[2] 交流安排 - 公司高管将在线就2025年半年度业绩等问题与投资者沟通[2]

可转换公司债券发行 - 2021年2月23日公司发行1240万张可转换公司债券，总额124000.00万元，期限6年[5][6] 转股价格调整 - 初始转股价格78.99元/股，2021年5月6日调为78.74元/股[7] - 2022年5月6日转股价格调为78.03元/股[8] - 2022年10月20日完成发行股票登记后，调为71.22元/股[8] - 2023年5月26日起调为50.48元/股[10] - 2024年7月3日起调为50.47元/股[10] - 2024年7月11日起调为41.88元/股[11] - 2025年9月16日决定由41.88元/股修正为33.18元/股[15] 转股相关情况 - 2025年8 - 28日，公司股票触发转股价格向下修正条款[14] - 2025年9月17日“嘉元转债”停止转股，9月18日起恢复转股[5][17] - 修正后“嘉元转债”转股价格自2025年9月18日起生效[17] - 2025年9月18日起重新计算，再次触发修正条款，董事会再决定是否修正[17]

会议安排 - 2025年8月28日召开第五届董事会第五十二次会议，审议通过召开2025年第四次临时股东会议案[3] - 8月29日董事会发布召开2025年第四次临时股东会通知[3] - 9月16日下午14:45召开本次股东会现场会议，由董事长廖平元主持[3] 参会情况 - 出席现场会议股东及代理人3名，代表股份103,595,823股，占比24.4595%[5][6] - 参与网络投票股东171名，代表股份15,994,069股，占比3.7763%[6] - 参与投票股东共174人，合计持有股份119,589,892股，占比28.2358%[6] 股权信息 - 截至股权登记日，公司总股本426,239,281股，享有表决权股份总数423,539,381股[6] 议案表决 - 《关于董事会提议向下修正"嘉元转债"转股价格的议案》，同意股数116,535,195股，占比97.4456%[9] 决议情况 - 本次股东会召集、召开等均符合规定，决议合法有效[10]