证券代码：688510 证券简称：航亚科技 公告编号：2026-004 无锡航亚科技股份有限公司 前次募集资金使用情况的专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 根据中国证券监督管理委员会《监管规则适用指引——发行类第 7 号》的规定， 无锡航亚科技股份有限公司（以下简称"航亚科技"、"本公司"或"公司"）编 制了截至 2025 年 9 月 30 日前次募集资金使用情况的专项报告。（下文中所有金额 涉及的货币币种如无特别说明，均为人民币） 一、前次募集资金的募集及存放情况 （一）前次募集资金的数额、资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意无锡航亚科技股份有限公司首次公开发 行股票注册的批复》（证监许可[2020]2767 号）同意，本公司由华泰联合证券有限 公司、光大证券股份有限公司联合承销采用网下询价配售与网上资金申购定价发行 相结合的方式发行人民币普通股 64,600,000 股，每股面值 1.00 元，每股发行价格为 人民币 8.17 元，共募集资金人民币 527,782,000.00 元，扣 ...

证券代码：688510 证券简称：航亚科技 公告编号：2026-007 无锡航亚科技股份有限公司 关于公司向不特定对象发行可转换公司债券 摊薄即期回报与采取填补措施及相关主体承诺的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 无锡航亚科技股份有限公司（以下简称"公司"）拟向不特定对象发行可转换 公司债券 （以下简称 "本次发行"或"本次可转债"）。根据《国务院办公厅关 于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》（国办发〔2013〕110 号）、《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》（国发〔2014〕17 号） 及中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于首发及再融资、重 大资产重组摊薄即期回报有关事项的指导意见》（证监会公告〔2015〕31 号）等相 关文件的规定，为保障中小投资者利益，公司就本次发行摊薄即期回报对公司主要 财务指标的影响进行了分析，并提出了具体的填补被摊薄即期回报的措施，相关主 体对公司填补被摊薄即期回报措施能够得到切实履行做出了承诺，具体情况如下： 一、本次发 ...

证券代码：688510 证券简称：航亚科技 无锡航亚科技股份有限公司 Wuxi Hyatech Co.,Ltd. （江苏省无锡市新吴区新东安路 35 号） 关于本次募集资金投向属于科技创新 领域的说明 二〇二六年二月 无锡航亚科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据《上市公司证券发行注 册管理办法》《监管适用指引——发行类第7号》等有关法律、行政法规和中国证 券监督管理委员会（下称"中国证监会"）、上海证券交易所的规定，对公司本次 募集资金投向是否属于科技创新领域进行了客观、审慎评估，制定了《无锡航亚科 技股份有限公司关于本次募集资金投向属于科技创新领域的说明》（以下简称"本 说明"）。 一、公司的主营业务 公司专注于航空发动机和燃气轮机关键零部件及医疗骨科植入锻件的研发、生 产及销售，主要产品包括压气机叶片、转动件及结构件、医疗骨科植入锻件等高性 能零部件。 报告期内，公司主营业务没有发生重大变化。 在航空发动机关键零部件领域，公司客户覆盖了赛峰、中国航发集团、GE 航 空、罗罗等国内外主流航空发动机厂商或国内发动机设计院所。国际业务上，公司 已先后成功研制多型民用航空发动机压气机叶片，以精锻技术实现压气机 ...

证券代码：688510 证券简称：航亚科技 公告编号：2026-009 无锡航亚科技股份有限公司 无锡航亚科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2026 年 2 月 12 日召开 第四届董事会第六次会议，审议通过了《关于公司向不特定对象发行可转换公司 债券预案的议案》等相关议案。具体内容详见公司于 2026 年 2 月 13 日在上海证券 交易所网站（www.sse.com.cn）上披露的《无锡航亚科技股份有限公司向不特定对 象发行可转换公司债券预案》等相关文件，敬请广大投资者注意查阅。 上述相关议案尚需提交公司股东会审议，基于公司的总体工作安排，公司决 定暂不提请召开股东会审议相关事项，待相关工作及事项准备完成后，公司董事 会将另行发布召开股东会的通知并将相关议案提交股东会审议。 特此公告。 无锡航亚科技股份有限公司董事会 2026 年 2 月 13 日 1 关于暂不召开股东会审议本次向不特定对象发行可转换公司 债券相关事宜的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 ...

证券代码：688510 证券简称：航亚科技 公告编号：2026-002 本议案已经第四届董事会独立董事专门会议第一次会议审议通过。 本议案已经公司第四届董事会审计委员会第四次会议、第四届董事会战略与 可持续发展委员会第二次会议审议通过。 1 无锡航亚科技股份有限公司 第四届董事会第六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 二、董事会会议审议情况 （一）审议《关于公司符合向不特定对象发行可转换公司债券条件的议案》 根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》（以下简称"《证 券发行注册管理办法》"）等法律、法规及规范性文件的相关规定，对照科创板上 市公司向不特定对象发行可转换公司债券的相关资格、条件的要求，公司董事会 对公司实际情况进行逐项自查论证后，认为公司符合相关法律、法规及规范性文 件中关于科创板上市公司向不特定对象发行可转换公司债券的各项规定和要求， 具备向不特定对象发行可转换公司债券的资格和条件。 审议结果：9 票赞成，0 票反对，0 票弃权。 一、董事会会议召开和出席情况 无锡 ...

公司融资计划 - 公司公布向不特定对象发行可转换公司债券预案 [1] - 本次发行可转换公司债券的募集资金总额不超过人民币6亿元 [1] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后拟用于航空叶片与医疗骨科植入锻件马来西亚智能制造基地项目 [1] - 募集资金扣除发行费用后拟用于航空发动机转动件和结构件产能扩建项目 [1] - 募集资金扣除发行费用后拟用于补充流动资金项目 [1]

公司融资计划 - 公司公布向不特定对象发行可转换公司债券预案 [1] - 本次发行可转换公司债券的募集资金总额不超过人民币6亿元 [1] 募集资金用途 - 募集资金扣除发行费用后拟用于三个项目 [1] - 项目一：航空叶片与医疗骨科植入锻件马来西亚智能制造基地项目 [1] - 项目二：航空发动机转动件和结构件产能扩建项目 [1] - 项目三：补充流动资金项目 [1]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：燃气轮机及涡轮叶片制造业[1] * **公司**：应流股份、万泽股份、航亚科技、杰瑞股份、东方电气、海联讯、鹰普精密、联德股份[2] 核心观点和论据 * **核心观点**：AI算力发展当前的最大瓶颈是电力供应，而电力供应的关键制约在于**燃气轮机及涡轮叶片**的产能[1] * **核心论据**：马斯克指出，为满足AI电力需求，SpaceX和Tesla可能需自产涡轮叶片，因为其交付周期长达**12-18个月**，全球仅有三家铸造公司能生产，且订单积压严重[1] * **需求分析**：发电侧压力不仅来自GPU，还包括CPU、存储和网络硬件，且需为峰值散热做准备，因此实际电力需求远超GPU功率乘以PUE的简单计算[1] * **行业格局**：涡轮叶片技术壁垒高、价值量大，两机产业研发壁垒高、开发周期长、资本开支重，导致行业格局**稳定而集中**[2] * **景气周期判断**：燃机产业链正迎来**长达10年的超级景气周期**[2] 其他重要内容 * **全球及国内核心公司**： * 全球龙头以**Howmet**和**PCC**为主[2] * 国内涡轮叶片核心公司为**应流股份**（龙头）和**万泽股份**（龙二）[2] * 国内压气机叶片龙头为**航亚科技**[2] * **公司业务进展**： * **应流股份**：两机业务进入收获期，已切入贝克休斯、西门子、GE航空、安萨尔多等龙头客户[2] * **万泽股份**：成为西门子航改燃涡轮叶片新晋供应商，海外大客户取得突破，是国内商发涡轮叶片核心供应商且放量速度快[2] * **航亚科技**：是GE航空、赛峰、罗罗等核心供应商，在Leap发动机份额高，也是国内商发压气机叶片供应商[2] * **产业链投资关注点**： * 成撬商关注**杰瑞股份**[2] * 主机厂关注**东方电气**、**海联讯**[2] * 零部件环节关注**鹰普精密**、**联德股份**[2] * **其他潜在机会方向**：包括内燃机、航改燃、SOFC（固体氧化物燃料电池）等[2]

报告投资评级 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5] 报告核心观点 - 燃气轮机下游应用场景广泛，F级是目前主流机型 [6] - 需求侧：AI驱动全球燃气轮机市场步入景气周期，海外龙头主机厂订单高速增长 [6] - 供给侧：产业链整体产能偏紧，为国内供应商提升全球市场份额提供了机遇 [9][10] 根据目录总结 1. 燃气轮机：下游应用场景广泛，F级是目前主流机型 - 燃气轮机是以连续流动的气体为工质、把热能转换为机械功的旋转式动力机械，基本结构包含压气机、燃烧室和涡轮三大部分 [7] - 按照功率大小，燃气轮机分为重型燃气轮机（主要应用场景为城市电网）和轻型燃气轮机（主要应用场景为工业发电、船舶动力、油气输送、分布式发电以及军事等领域） [7] - 纵观全球发展历程，燃气轮机产品功率、燃气温度和热效率持续提升，形成E级成熟、F级主流、H/J级极致的发展态势 [7][23] 2. 需求：AI驱动燃机市场步入景气周期，海外龙头订单高增 - **AI驱动需求**：全球数据中心持续扩张，2025-2030年美国AI数据中心将需要额外31GW电力 [7] 全球数据中心的耗电量预计将从2024年的415TWh增长到2030年的945TWh [7][36] - **燃气轮机优势**：燃气轮机凭借启动快、易部署、发电稳定、节能环保、维护方便、低成本等优势，或成为AI数据中心供电的最佳选择 [7][38] 截至2024年，天然气为美国数据中心提供了超过40%的电力 [40] - **市场规模预测**：根据西门子能源预测，2026-2035年全球燃气装机容量（含联合循环机组）将稳定维持在100GW/年以上，较2022年的61GW实现64%的大幅增长 [7][43] 未来五年，美国/中东/欧洲/其他地区新增燃气装机量将分别达250/50/40/85GW [7][43] - **主机厂订单高增**：燃气轮机OEM市场高度集中，GEV、西门子能源、三菱分别占据全球34%、27%、24%份额 [7][45] 2025年主机厂新接订单再创新高 [7] - GEV：2025年第四季度电力板块新签24GW合同，目前在手订单合计83GW [7][55] - 西门子能源：预计2025财年新接燃气订单26GW（同比增长63%），其中约1/4来自数据中心需求，目前在手订单合计78GW [7][55] - 三菱重工：预计2025财年联合燃机机组订单达2.1万亿日元（同比增长42%） [7][55] - **主机厂扩产计划**：主机厂提升产能规划以应对订单交付积压 [7][57] - 西门子能源：2024年产能17GW，规划2027年扩至22GW，2028-2030年扩至30GW [7][59] - GEV：2025年销量15.3GW，计划2026年产能提升至20GW，2028年提升至24GW（包括90-100台重燃机组） [7][59] - 三菱重工：2025年9月提出未来两年翻倍燃气轮机产能 [7][59] - **后市场空间广阔**：目前全球燃气轮机市场平均服役年限已达19.7年，小修翻新、中修部件替换及大修后市场空间广阔 [7][64] 3. 供给：产业链整体产能偏紧，国内供应商全球份额有望提升 - **部件价值构成**：以CFM56为例，叶片价值占比35%，占比最大；其次控制系统价值量占比18%、涡轮盘占比16.5%、燃烧室占比10%、机匣占比6% [12][68] - **海外零部件产能偏紧**：全球主要燃机涡轮叶片供应商Howmet Aerospace在2020年分拆后，固定资产大幅下滑，2020-2023年持续下滑，2024年才逐步恢复增长，且2020年后资本开支一直处于历史低位 [12][74][75] - **国内供应商机遇**：国内“两机”（航空发动机及燃气轮机）供应商长期配套军用及商用发动机部件，燃气轮机作为持续扩张的新兴赛道，为其长期发展提供新增长曲线 [12][78] 海外景气叠加产能偏紧，为国内配套厂商提供了份额提升机遇 [12][76] - **重点公司梳理**： - **高温合金**：隆达股份 [12][93] - **叶片**：应流股份（高端部件制造龙头，燃机叶片国产替代核心标的）[12][79]、万泽股份（高温合金材料-部件一体化先锋）[12][98]、航亚科技（精锻叶片全球领跑者）[12][104] - **其他部件**：航宇科技（全球环锻件核心供应商）[12][85]、派克新材（特种环锻基石）[12][89]、三角防务（航空模锻核心供应商）[12][108] 4. 投资建议 - 报告建议关注国内配套全球份额提升机会及进展 [10]

航空装备板块市场表现 - 2月3日，航空装备板块整体表现强劲，较上一交易日上涨4.39% [1] - 当日上证指数上涨1.29%，报收于4067.74点，深证成指上涨2.19%，报收于14127.1点 [1] - 板块内个股普涨，三角防务以17.99%的涨幅领涨，航亚科技上涨14.26%，派克新材、航发控制均涨停（涨幅10.00%） [1] 个股涨跌与交易情况 - 涨幅居前的个股包括：三角防务（收盘价44.13元，成交量97.73万手，成交额40.47亿元）[1]、航亚科技（收盘价39.91元，成交量13.09万手，成交额5.03亿元）[1]、派克新材（收盘价125.31元，成交量11.51万手）[1] - 其他表现突出的个股有：航发控制（成交额12.04亿元）[1]、广联航空（上涨8.40%，成交额25.41亿元）[1]、航发动力（上涨7.18%，成交额29.23亿元）[1]、中航高科（上涨7.02%，成交额12.92亿元）[1] - 部分个股出现下跌，如纵横股份下跌1.01%，*ST立航下跌0.99% [2] - 多数个股实现上涨，如中航沈飞上涨1.36%（成交额9.50亿元），北摩高科上涨1.63%（成交额9.72亿元） [2] 板块资金流向 - 2月3日，航空装备板块整体获得主力资金净流入17.14亿元 [2] - 游资资金当日净流出13.37亿元，散户资金净流出3.77亿元 [2] - 个股方面，三角防务获得主力资金净流入3.40亿元，主力净占比8.40% [3] - 航发控制获得主力资金净流入3.08亿元，主力净占比高达25.54% [3] - 航发动力获得主力资金净流入2.63亿元，主力净占比8.99% [3] - 派克新材、中航西飞分别获得主力资金净流入1.83亿元和1.82亿元，主力净占比分别为13.05%和13.73% [3]