股东大会基本信息 - 西安瑞联新材料股份有限公司于2025年5月12日召开2024年年度股东大会 采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [1] - 股东大会由董事会召集 会议通知于2025年4月18日经第三届董事会第二十次会议审议通过 并在上海证券交易所网站公告 [2] - 现场会议地点为陕西省西安市高新区锦业二路副71号 网络投票通过上海证券交易所交易系统及互联网投票系统进行 [3] 出席会议情况 - 现场出席股东及代理人共11名 代表有表决权股份54,633,041股 占公司总股本31.7436% [4] - 网络投票股东163名 代表有表决权股份48,635,883股 占公司总股本28.2591% [4] - 公司董事、监事、高级管理人员及律师事务所律师出席或列席会议 [4] 议案审议情况 - 会议审议议案均由董事会、监事会提出 内容与会议通知完全一致 未出现临时提案或议案修改情形 [5] - 前九项议案均以高票通过 同意比例均超过99.79% 其中六项议案同意比例超过99.92% [5][6][7] - 第十项议案未获通过 同意股份44,946,985股 占比43.5257% 未达到普通决议要求的二分之一以上同意 [9] - 第十一项议案未获通过 同意比例未达特别决议要求的三分之二以上标准 [10] 中小股东表决情况 - 中小股东在前九项议案中表现出高度认同 同意比例普遍超过99.64% [7][8] - 在未通过的两项议案中 中小股东同意比例分别为88.1680%和86.7986% 反对比例分别为6.7329%和7.5864% [9][10] - 第十项议案出现5.0866%的弃权票 第十一项议案弃权比例为5.6150% [8][10] 法律意见结论 - 律师事务所确认股东大会召集程序、召开程序、出席人员资格、召集人资格及表决程序完全符合《公司法》《股东大会规则》和《公司章程》规定 [11] - 股东大会表决结果被认定为合法有效 [11]

证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 公告编号：2025-046 西安瑞联新材料股份有限公司 关于持股 5%以上股东之一致行动人部分股份质押公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示: 西安瑞联新材料股份有限公司（以下简称"公司"）持股 5%以上股东刘 晓春先生的一致行动人西安鑫宙新材料有限责任公司（以下简称"鑫宙新材"） 持有公司股份 12,282,078 股，占公司总股本的 7.14%。鑫宙新材本次质押公司股 份 2,000,000 股，占其所持股份比例的 16.28%，占公司总股本的 1.16%。 一、本次股份质押情况 公司近日接到股东刘晓春先生的一致行动人鑫宙新材的通知，获悉其所持有 的本公司部分股份已办理质押，具体情况如下： | 股东 | 是否为控股 | 本次质押股 | 是否为 | 是否 | 质押起 | | 质押到期 | | 占其所 持股份 | 占公司 总股本 | 质押融 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

股东大会信息 - 2025年5月12日召开2024年年度股东大会，采取现场与网络投票结合方式[5] - 2025年4月18日第三届董事会第二十次会议决定召集本次股东大会[7] - 2025年4月19日会议通知刊登在指定媒体及上交所网站[7] - 现场会议于2025年5月12日14:30在西安召开，由董事长主持[7] - 网络投票通过上交所交易系统和互联网系统进行，时间为2025年5月12日[8] 股东投票情况 - 现场出席股东或代理人11名，代表股份54,633,041股，占比31.7436%[9] - 网络投票股东163名，代表股份48,635,883股，占比28.2591%[9] 议案表决结果 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》103,186,461股同意，占比99.9201%[14] - 《关于2024年度监事会工作报告的议案》103,187,061股同意，占比99.9207%[14] - 《关于2024年度财务决算及2025年度财务预算的议案》103,052,335股同意，占比99.7903%[14] - 《关于2025年度公司及子公司申请综合授信并提供担保的议案》103,186,461股同意，占比99.9201%[16] - 《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》103,186,461股同意，占比99.9201%[17] - 《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》101,766,691股同意，占比98.5453%[17] - 《关于2025年度董事薪酬方案的议案》87,499,946股同意，占比98.5321%[18] - 《关于取消监事会的议案》45,276,018股同意，占比43.8428%，未通过[20] - 《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》44,946,985股同意，占比43.5242%，未通过[20] 中小投资者议案表决 - 《关于2025年度公司及子公司申请综合授信并提供担保的议案》中小投资者23,945,546股同意，占比99.6568%[16] - 《关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案》中小投资者23,945,546股同意，占比99.6568%[17] - 《关于使用部分闲置自有资金进行现金管理的议案》中小投资者22,525,776股同意，占比93.7480%[18] - 《关于2025年度董事薪酬方案的议案》中小投资者22,724,460股同意，占比94.5749%[20]

证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 公告编号：2025-045 西安瑞联新材料股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：有 一、 会议召开和出席情况 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 174 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 174 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 103,268,924 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 103,268,924 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 | 60.0027 | | （%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 60.0027 | （四） 表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 本次会议由董事会召集，由董事长刘晓春主持，以现场投票与网络投票相结 合的方 ...

股东持股及质押情况 - 股东刘晓春一致行动人鑫宙新材持有公司股份1228.21万股 占公司总股本7.14% [1] - 鑫宙新材质押200万股公司股份 占其所持股份比例16.28% 占公司总股本1.16% [1] - 质押起始日为2025年5月9日 质权人为陕西江豪创业投资有限公司 质押融资资金用于自身资金需求 [1] - 鑫宙新材累计质押股份200万股 占其所持股份16.28% 占公司总股本1.16% [1]

证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 公告编号：2025-044 西安瑞联新材料股份有限公司 关于持股 5%以上股东及其一致行动人权益变动 触及 15%的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次权益变动为西安瑞联新材料股份有限公司（以下简称"瑞联新材"或 "公司"）股东增持股份及部分股东签署《一致行动协议》所致，不触及要约收 购。 本次权益变动前，公司持股 5%以上股东刘晓春及其一致行动人西安鑫宙 新材料有限责任公司（以下简称"鑫宙新材"）合计持有公司股份 17,473,321 股，占公司总股本的 10.15%。2025 年 3 月 21 日至 2025 年 5 月 9 日，鑫宙新材 通过集中竞价交易方式增持公司股份 6,506,773 股，占公司总股本的 3.78%；2025 年 3 月 28 日，刘晓春与股东王小伟、王银彬签署《一致行动协议》，各方一致 同意就上市公司相关事项采取一致行动。 | 姓名 | 刘晓春 | | --- | --- | | 性别 | 男 | | 住所 ...

上市公司名称：西安瑞联新材料股份有限公司 信息披露义务人一：西安鑫宙新材料有限责任公司 住所及通讯地址：陕西省西安市高新区沣惠南路 34 号摩尔中心 C 座 902 室 信息披露义务人二：刘晓春 住所及通讯地址：陕西省西安市雁塔区***** 信息披露义务人三：王小伟 住所及通讯地址：陕西省西安市雁塔区***** 信息披露义务人四：王银彬 西安瑞联新材料股份有限公司 简式权益变动报告书 住所及通讯地址：陕西省西安市雁塔区***** 权益变动性质：持股 5%以上股东的一致行动人增持股份及部分股东签署《一致 行动协议》，权益变动触及 15% 签署日期：2025 年 5 月 9 日 1 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：瑞联新材 股票代码：688550 信息披露义务人声明 一、本报告书系信息披露义务人依据《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证券的公司信息披露 内容与格式准则第 15 号—权益变动报告书》及其他相关法律、法规和部门规章 的有关规定编写。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其履行亦不 违反信息披露义务人公司章程或内部规则中的任何条款 ...

股东大会信息 - 2025年5月12日14点30分召开股东大会，地点为陕西省西安市高新区锦业二路副71号，召集人为公司董事会[13] - 交易系统投票平台投票时间为2025年5月12日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[11] - 上交所互联网投票平台投票时间为2025年5月12日9:15 - 15:00[11] - 股东发言或提问时间不得超过3分钟[7] - 会议审议12项议案，采取现场投票和网络投票相结合的方式表决[4][7][12][13][14] - 大会现场推举两名股东代表参加计票和一名监事监票[9] 业绩总结 - 2024年公司营业收入14.59亿元，同比增长20.74%[19][58][61] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2.52亿元，同比增长87.60%[19][58][61] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.37亿元，同比增长103.43%[19][61] - 2024年经营活动产生的现金流量净额4.19亿元，同比减少6.79%[20][58][61][63] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产30.25亿元，同比增长2.88%[20][58] - 2024年末总资产33.98亿元，同比增长2.23%[20][58] - 2024年基本每股收益1.45元/股，较2023年增长47.96%[59] - 2024年研发投入占营业收入的比例为8.30%，较2023年减少1.06个百分点[59] - 2024年末应收票据786.57万元，较2023年末减少57.15%[60] - 2024年末长期股权投资1.06亿元，较2023年末增长253.29%[60] - 2024年末合同负债448.04万元，较2023年末增长434.16%[60] 分红与回购 - 2023年度回购股份2,404,313股，支付资金79,993,713.18元；2024年度回购股份2,624,262股，支付资金86,499,376.30元，二次回购合计支付约1.66亿元[31] - 2024年6月实施2023年年度权益分派，每10股派发现金红利4.50元（含税），转增3股，派发现金红利59,894,363.25元（含税），转增39,929,576股[32] - 2024年半年度，每10股派发现金红利1.20元（含税），派发现金红利20,763,379.32元（含税）[34] - 公司拟以总股本172,107,058股为基数，每10股派发现金红利5.90元（含税），合计派发101,543,164.22元（含税）[72] 会议召开情况 - 2024年董事会召开6次会议，审议通过多项议案[22] - 2024年董事会召集召开股东大会5次，审议通过议案23项[23] - 2024年各专门委员会召开专门会议13次，研讨审议多个重要事项[25] - 2024年独立董事召开专门会议5次，审议24项议案[26] - 2024年公司共召开监事会6次，审议议案40项，全体监事均出席且无异议[43] 未来展望 - 2025年经营活动现金流量净额预算为418,852,445.32元，变动比例 -6.79%；投资活动现金流量净额预算为 -178,216,981.01元，变动比例61.11%；筹资活动现金流量净额预算为 -188,120,722.91元，变动比例 -25.16%[63] - 2025年度公司及子公司拟向金融机构申请最高不超过10亿元的综合授信额度，授信期18个月，可循环使用[75] - 公司拟使用不超过5亿元闲置募集资金进行现金管理，期限不超18个月[80] - 公司拟使用不超过8亿元闲置自有资金进行现金管理，期限不超18个月[82] 其他新策略 - 公司拟终止向不特定对象发行可转换公司债券并撤回申请文件[44] - 公司拟2024年度向特定对象发行A股股票[44] - 2025年度独立董事固定津贴标准为12万元/年（税前）[84] - 公司将不再设置监事会，其职权由董事会审计委员会行使[89] - 公司将修订《公司章程》并办理工商变更登记[92]

交易概况 - 青岛开投集团以7.5亿元对价获得瑞联新材31.58%表决权，成为实际控制人，交易对价低于公司账面现金10.3亿元[3][5] - 瑞联新材年营收近15亿元，净利润稳定在1.5亿-2亿元区间，但整体估值仅为44.2亿元，市净率1.3倍显著低于行业平均2.5倍[5][6] - 公司现金占总资产比例达30%，交易对价仅覆盖现金储备的73%，形成"现金高于估值"的罕见现象[7][8] 卖方动机分析 - 原控股股东卓世合伙因基金存续期（7+2年）临近尾声，2023-2024年累计减持套现13.4亿元，年化回报率超30%[9][15] - 财务投资者国富永钰因OLED行业估值逻辑生变（市盈率从70倍回落至30倍以下）选择退出[10] - 前三大股东合计持股超40%，2025年1.2亿股限售股解禁压力加剧减持预期[11] 买方战略意图 - 青岛开投集团总资产457亿元，此次收购旨在落实"3+3"产业战略，补足新型显示、集成电路等领域技术短板[16] - 瑞联新材技术壁垒显著：OLED材料全球市占率第三，光刻胶树脂打破日企垄断，拥有发明专利127项[17] - 计划通过定向增发注入资产，复制青岛国资收购诚志股份模式（POE项目2024年营收增长25%）[17][18] 行业竞争格局 - 全球OLED终端材料市场规模20亿美元，国产化率不足5%，高端蓝光材料90%被日德企业垄断[24] - 中国光刻胶市场规模120亿元，但ArF/EUV等高端产品国产化率不足10%，KrF量产厂商不足5家[28][29] - 国内显示材料企业平均研发投入占比不足5%，显著低于韩国企业8%-10%的水平[34] 产业链协同效应 - 青岛新型显示产业园总投资566亿元，材料环节占比不足5%，瑞联新材本地化配套预计年省成本5亿元[17][32] - 京东方青岛基地OLED材料进口占比80%，瑞联新材PI基板材料可降低15%-20%面板成本[32] - 合肥建投控股芯碁微装后，长鑫存储产线设备国产化率提升至40%，验证地方国资整合模式[33] 技术安全挑战 - 瑞联新材127项发明专利中终端材料专利仅占12%，OLED材料毛利率28.7%低于终端厂商40%+水平[24][34] - 日本对华光刻胶出口管制可能威胁28nm以下产线，国内EUV光刻胶尚未通过验证[30][34] - 公司氘代材料量产规模仅为日本出光兴产的1/10，电子束光刻胶关键技术仍未突破[34]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入3.44亿元，同比增长4.83%，环比下降5.83% [1] - 2025年第一季度归母净利润0.46亿元，同比增长32.90%，环比下降31.30% [1] - 2025年第一季度扣非归母净利润0.42亿元，同比增长32.48%，环比下降33.82% [1] - 2025年第一季度销售毛利率42.48%，同比上升6.28个百分点，环比下降4.40个百分点 [1] - 2025年第一季度销售净利率13.27%，同比上升2.81个百分点，环比下降4.91个百分点 [1] - 2024年全年营业收入14.59亿元，同比增长20.74% [2] - 2024年归母净利润2.52亿元，同比增长87.60%，扣非净利润2.37亿元，同比增长103.43% [2] - 2024年经营活动现金流净额4.19亿元，同比下降6.79% [2][3] 业务板块表现 - 2024年显示材料板块销售收入12.76亿元，同比增长23.69%，生产量237.64吨，同比增长22.04%，销售量239.79吨，同比增长17.36% [2] - 2024年医药CDMO板块销售收入1.54亿元，同比增长13.59%，生产量50.01吨，同比增长124.06%，销售量30.93吨，同比增长16.94% [2] - 2024年电子材料板块销售收入0.29亿元，同比下降29.90%，生产量9.78吨，同比下降56.49%，销售量6.98吨，同比下降71.28% [2] 费用结构 - 2024年销售费用率3.11%，同比上升0.84个百分点，主要因咨询代理费增长 [3] - 2024年管理费用率12.94%，同比下降1.29个百分点，主要因股份支付费用增加 [3] - 2024年财务费用率-1.56%，同比上升0.45个百分点，主要因利息收入减少 [3] - 2024年研发费用率7.38%，主要因加大研发投入 [3] - 2025年第一季度销售费用率3.04%，同比下降0.04个百分点，环比上升0.33个百分点 [3] - 2025年第一季度管理费用率12.41%，同比上升1.51个百分点，环比下降3.26个百分点 [3] - 2025年第一季度研发费用率8.38%，同比上升0.39个百分点，环比上升3.48个百分点 [3] - 2025年第一季度财务费用率-0.83%，同比上升0.71个百分点，环比上升1.62个百分点 [3] 运营数据 - 2025年第一季度末存货金额4.84亿元，同比增长1.43%，环比下降0.19% [1] - 2025年第一季度经营活动现金流净额0.31亿元，同比下降21.95%，环比下降69.40% [1] 行业背景与公司定位 - 2024年全球显示面板出货面积2.63亿平方米，同比增长6%，市场规模1338亿美元，同比增长13% [4] - TFT-LCD技术在中大屏领域占据主导地位，AMOLED技术在小尺寸面板及新兴领域加速渗透 [4] - 公司为国内OLED升华前材料和液晶单体领域头部企业，显示材料制备技术达全球先进水平 [4] - 全球医药行业受医疗保健需求增长和人口老龄化推动，CDMO市场需求上升 [5] - 公司医药CDMO业务涵盖创新药中间体及原料药，聚焦小分子化学药与创新药，主要客户在日本 [5] - 截至2024年底，公司已完成5个原料药和1个药用辅料品种的国内上市注册申请，以及3个原料药品种的国外上市注册申请（欧盟、美国、日本各一个） [5] 业绩驱动因素 - 2025年第一季度净利润同比增长主要因产品结构优化、规模效应显现和成本管理加强 [3] - 显示材料景气度回暖受益于"以旧换新"政策、"国补"政策及海外体育赛事活动刺激 [4] - 公司显示材料业务有望受益于国家"大力提振消费，全方位扩大国内需求"的政策导向 [4] 未来展望 - 预计2025-2027年营业收入分别为17.24亿元、20.68亿元、25.16亿元 [5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.53亿元、3.41亿元、4.44亿元 [5] - 预计2025-2027年PE分别为24倍、18倍、14倍 [5]