本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 公告编号：2025-009 西安瑞联新材料股份有限公司 关于股份回购进展公告 2025 年 1 月，本次回购计划公司通过集中竞价交易方式回购股份 658,431 股， 占公司总股本的比例为 0.38%，购买的最高价为 30.10 元/股，最低价为 28.16 元/ 股，支付的金额为人民币 19,323,128.94 元（不含交易佣金等交易费用）。截至 2025 年 1 月 31 日，本次回购计划公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方 式累计回购公司股份 2,624,262 股，占公司总股本 174,731,320 股的比例为 1.50%， 回购成交的最高价为 37.74 元/股，最低价为 18.94 元/股，支付的资金总额为人民 币 86,499,376.30 元（不含交易佣金等交易费用）。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/27，由董事长刘晓春先生提议 | | --- | --- | | 回购方案实施期 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][6] 报告的核心观点 - 公司2024年度业绩符合预期，显示材料、医药CDMO、电子新材料多板块共振，看好公司业绩持续兑现 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 财务数据及盈利预测 - 2023 - 2026E营业总收入分别为12.08亿、10.93亿、14.58亿、18.12亿、21.30亿元，同比增长率分别为 - 18.4%、17.3%、20.6%、24.3%、17.6% [5] - 2023 - 2026E归母净利润分别为1.34亿、1.85亿、2.50亿、3.29亿、4.12亿元，同比增长率分别为 - 45.6%、89.0%、86.3%、31.6%、25.2% [5] - 2023 - 2026E每股收益分别为0.98、1.06、1.43、1.88、2.35元/股 [5] - 2023 - 2026E毛利率分别为35.2%、43.3%、41.4%、43.0%、44.0% [5] - 2023 - 2026E ROE分别为4.6%、6.3%、7.9%、9.6%、10.9% [5] - 2023、2024E、2025E、2026E市盈率分别为41、22、17、13 [5] 公司业绩情况 - 2024年度预计营收约14.58亿元，同比增长约21%，归母净利润约2.50亿元，同比增长约87%，扣非归母净利润约2.35亿元，同比增长约101% [6] - 24Q4单季度预计营收约3.64亿元，同比增长约32%，环比下滑约9%，归母净利润约0.65亿元，同比增长约80%，环比下滑约28%，扣非归母净利润约0.61亿元，同比增长约105%，环比下滑约29% [6] 业绩增长及下滑原因 - 2024年业绩显著增长原因：消费电子需求回暖，显示板块尤其是OLED显示材料同比大幅增长，氘代材料渗透率持续提升带动板块盈利能力增强；24H2医药板块主力产品逐步上量，收入较23年以及24H1显著增长 [6] - 24Q4业绩环比下滑原因：医药CDMO板块订单及收入确认节奏影响；Q4各项费用等相对更高 [6] 业务板块情况 - 显示材料业务：OLED材料持续放量，氘代化趋势提升盈利能力，参股出光电子布局终端产品；国家实施数码产品购新补贴激活消费电子市场，公司显示材料业务有望持续受益 [6] - 医药CDMO业务：24H2医药主力产品订单逐步恢复，艾乐替尼再次进入医保名录，新增新剂型配套中间体PA6467；2024年6月获得泊沙康唑GMP证书，业务拓展至原料药 [6] - 电子材料业务：新产品平坦层光刻胶、PI单体、半导体光刻胶单体、封装材料单体等产品预计逐步实现批量销售，贡献业绩增量 [6] 投资分析意见 - 根据业绩预告，上调公司2024年归母净利润预测为2.50亿元（原值为2.42亿元），维持2025 - 2026年归母净利润预测为3.29、4.12亿元，当前市值对应PE分别为22、17、13X，维持“增持”评级 [6]

2024年业绩预计情况 - 2024年年度预计实现营业收入145,753.83万元，同比增长20.64%[4] - 2024年年度预计实现归属于母公司所有者的净利润25,029.50万元，同比增长86.53%[4] - 剔除股份支付费用影响，2024年年度预计实现归属于母公司所有者的净利润26,883.69万元，同比增长101.77%[4] - 2024年年度预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润23,491.96万元，同比增长101.33%[4] - 剔除股份支付费用影响，2024年年度预计实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润25,346.15万元，同比增长118.99%[4] 2023年业绩情况 - 2023年年度实现利润总额14,785.88万元[7] - 2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润13,418.13万元[7] - 2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润11,668.35万元[7] 业绩增长原因 - 2024年终端消费电子需求回暖，显示材料和医药板块收入增长，盈利能力提升[8] 业绩预告说明 - 本次业绩预告数据未经审计，具体以2024年年度报告为准[5][9]

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人91人[2] - 出席股东所持表决权57,417,805，占33.3617%[2] - 9名董事、3名监事全部出席会议[5] 议案表决情况 - 《关于终止部分募集资金投资项目的议案》普通股股东同意票57,355,139，比例99.8908%[6] - 5%以下股东对该议案同意票6,964,584，比例99.1082%[6] 会议基本信息 - 股东大会于2025年1月22日在陕西西安召开[3] - 见证律所是北京市君泽君(上海)律师事务所[11] 会议结果 - 股东大会召集和召开程序合规，表决结果有效[9] 报备文件 - 报备2025年第一次临时股东大会决议和法律意见书[12]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会于1月22日召开，现场与网络投票结合[3][5] - 1月6日董事会决定召集，1月7日相关决议及通知刊登[5] - 现场会议1月22日14:30在西安召开，由董事长刘晓春主持[5] 投票情况 - 现场11名股东代表50,390,555股，占29.2786%[7] - 网络80名股东代表7,027,250股，占4.0831%[7] - 《关于终止部分募集资金投资项目的议案》高比例同意[12] 股份情况 - 截至股权登记日，回购专用账户股份占总股本1.5019%[8]

投资评级与估值 - 报告首次覆盖瑞联新材，给予"增持"评级，预计2024-2026年归母净利润分别为2.42、3.29、4.12亿元，对应PE分别为23、17、13X [6][9] - 可比公司万润股份、飞凯材料、莱特光电2025年平均PE为22X，瑞联新材2024年PE为17X，估值具有吸引力 [6][9] 核心业务与多元化布局 - 瑞联新材以液晶业务起家，依托强大的化学合成及工艺放大能力，业务多元化拓展至单体液晶、OLED材料、医药、光刻胶、PI等领域，新材料定制平台逐步成型 [6][8] - 公司显示材料业务为核心，2024H1显示材料营业收入6.65亿元，占比近96%，未来仍将支撑公司持续成长 [33] - 公司积极布局医药CDMO业务，2024年6月获得泊沙康唑GMP证书，逐步将业务从中间体拓展至原料药，为业务带来更广阔的成长空间 [78] 显示材料业务 - 液晶材料稳中求进，公司是国际领先的单体液晶供应商之一，与Merck、JNC等海外客户及国内主要混晶厂商建立了长期稳定的合作关系 [21] - OLED材料增长显著，公司是国内OLED升华前材料领域主要供应商之一，与Idemitsu、Dupont、Merck等全球前列OLED终端材料厂商合作紧密，产品实现了对发光层材料、通用层材料的全覆盖 [22] - 公司通过现金增资方式持股出光电子20%的股权，切入OLED终端材料领域，进行产业链的延伸和完善，未来有望快速分享国产化替代大市场 [22] 医药CDMO业务 - 公司凭借在显示材料领域积累的丰富化学合成、纯化、痕量分析及量产体系等方面的技术经验，成功开拓了医药CMO/CDMO业务，与Chugai、阿斯利康、日本大冢制药等国内外知名药企形成密切合作 [22] - 公司全面推进"中间体+原料药"一体化的CMO/CDMO战略，原料药生产基地已建设完工，并获得《药品生产许可证》，通过药品GMP符合性检查，预计2025年开始将逐步贡献业绩 [8] 电子材料新产品 - 公司从2015年开始研发半导体光刻胶单体电子材料产品，目前主要产品包括半导体光刻胶单体、TFT平坦层光刻胶、聚酰亚胺单体等，同时公司与西安思摩威新材料合作，为其提供封装材料单体 [22] - 公司积极布局PI单体材料，为客户定制产品即将实现批量销售，未来几年增长潜力巨大，将成为公司成长新曲线 [96] 财务数据与盈利预测 - 2024-2026年营业总收入预计分别为14.90、18.22、21.43亿元，同比增长率分别为23.3%、22.3%、17.6% [7] - 2024-2026年归母净利润预计分别为2.42、3.29、4.12亿元，同比增长率分别为80.5%、35.8%、25.2% [7] - 2024-2026年毛利率预计分别为41.4%、42.9%、43.9%，ROE预计分别为7.7%、9.6%、10.9% [7]

瑞联新材 2025 年第一次临时股东大会会议文件 证券代码：688550 证券简称：瑞联新材 西安瑞联新材料股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议文件 2025年1月22日 瑞联新材 2025 年第一次临时股东大会会议文件 目录 1 瑞联新材 2025 年第一次临时股东大会会议文件 西安瑞联新材料股份有限公司2025年 第一次临时股东大会会议须知 为维护西安瑞联新材料股份有限公司（以下简称"公司"）全体股东的合法权益， 确保本次股东大会的正常秩序和议事效率，保证大会顺利进行，根据《中华人民共和 国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东大会规则》以及《公司章程》 《西安瑞联新材料股份有限公司股东大会议事规则》的有关规定，特制定本次会议须 知如下： 一、参会股东（或股东代理人）应严格按照本次股东大会的会议通知公告所记载的会 议登记方法及时办理会议登记手续及有关事宜。 二、为确认出席股东大会的股东（或股东代理人）或其他出席者的出席资格，会议工 作人员将会对出席会议者的身份进行必要的核对，还请各位会议出席者予以配合。除 出席会议的股东（或股东代理人）、公司董事、监事、高级管理人员、见证律师及董 事会 ...

会议相关 - 第三届董事会第十九次会议于2025年1月6日召开，9名董事全到[2] - 拟于2025年1月22日14:30召开2025年第一次临时股东大会[7] 项目终止 - 拟终止高端液晶显示材料生产及科研检测中心项目[3] - 已签合同待支付尾款1814.14万元[3] 资金情况 - 剩余募集资金21865.15万元存放于原专用账户[3] 议案表决 - 《关于终止部分募集资金投资项目的议案》9票同意通过[4] - 《关于提请召开2025年第一次临时股东大会的议案》9票同意通过[7] 审议进度 - 《关于终止部分募集资金投资项目的议案》已通过战略和独立董事会议审议，待股东大会审议[5][6]

西安瑞联新材料股份有限公司 第三届监事会第十九次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 西安瑞联新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第十九 次会议通知和相关材料于 2024 年 12 月 25 日以电子邮件方式送达给全体监事， 会议于 2025 年 1 月 6 日以现场结合通讯方式在公司会议室召开，会议由监事会 主席赫雪华女士主持，本次会议应到监事 3 名，实到监事 3 名。 本次会议的召集和召开程序符合《中华人民共和国公司法》和《西安瑞联 新材料股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过了《关于终止部分募集资金投资项目的议案》 监事会认为：公司本次终止高端液晶显示材料生产项目和科研检测中心项 目是基于当前行业发展、宏观经济情况及项目实施的实际情况做出的审慎决定， 符合公司长期的发展战略，审议程序符合《上市公司监管指引第 2 号——上市 公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板上市公司自律 监管指 ...

募集资金情况 - 公司发行1755.00万股A股，每股发行价113.72元，募资19.95786亿元，净额18.4403586724亿元[1] - 截至2020年8月26日，募集资金全部到位[2] 募投项目计划 - 募投项目总投资额10.77218亿元，拟投入10.5152亿元[5] - 超募资金投资渭南瑞联制药项目，总投资4.23亿元，拟投3.69亿元[6] - 超募资金投资蒲城海泰项目，总投资1.4504亿元，拟投1亿元[7] 项目实际投入 - 高端液晶项目原计划投资3.100012亿元，拟用3.0377亿元，截至2024年底实际投入1.693708亿元，剩余1.399806亿元[9] - 科研检测中心项目原计划投资1.7亿元，拟用1.6963亿元，截至2024年底实际投入0.998201亿元，剩余0.786709亿元[13] 项目终止情况 - 拟终止高端液晶和科研检测中心项目，因行业、市场等因素[10][14] - 终止后剩余资金存专用账户，公司将找新项目使用[10][14] 审议情况 - 2025年1月6日董事会和监事会审议通过终止议案，尚需股东大会审议[18] - 监事会和保荐机构认为终止项目合规，无异议[18][19][20]