股份变动情况 - 2025年12月23日至26年2月10日，泰安海合减持157.2万股[5] - 泰安海合持股由1223.4万股降至1066.2万股[5] - 泰安海合及其一致行动人占比由27.55%降至26.92%[2][5] 其他股东情况 - 南京盛世海康等股东持股比例未变[5] 权益变动说明 - 本次为正常减持，不触及要约收购[7] - 不涉及披露权益变动报告书[8] - 变动后仍处减持计划实施期[8]

股东权益变动 - 公司股东泰安海合恒辉二号投资合伙企业（有限合伙）于2026年2月10日告知，其权益变动比例触及1%的披露刻度 [1] - 2025年12月23日至2026年2月10日期间，该股东通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股份157.2万股 [1] - 减持后，该股东持有公司股份数量由12,234,000股减少至10,662,000股 [1] - 此次减持导致该股东及其一致行动人合计持有公司总股本的比例由27.55%下降至26.92%，变动幅度为0.63个百分点 [1]

股东权益变动 - 公司股东泰安海合恒辉二号投资合伙企业（有限合伙）于2026年2月10日告知，其权益变动比例触及1%的披露刻度 [1] - 2025年12月23日至2026年2月10日期间，该股东通过集中竞价和大宗交易方式累计减持公司股份157.2万股 [1] - 减持后，该股东持有公司股份数量从12,234,000股减少至10,662,000股 [1] - 该股东及其一致行动人合计持股比例从27.55%下降至26.92%，变动幅度为0.63个百分点 [1]

大宗交易概况 - 2026年2月10日，海目星发生大宗交易，总成交37.2万股，总成交额1985万元，占当日该股总成交额的6.03% [1] - 本次大宗交易成交价为每股53.36元，较当日市场收盘价57.6元折价7.36% [1] 交易明细分析 - 当日共发生7笔大宗交易，每笔成交价均为53.36元 [2] - 单笔成交金额分布在202.77万元至426.88万元之间，单笔成交量分布在3.8万股至8万股之间 [2] - 买入方营业部包括“机构专用”、“中信廷黏劈公商贸”等，卖出方营业部包括“SHERE BEAR”、“去島區都學飲意圖”等 [2] - 部分交易被标记为“专场” [2]

行业趋势与市场机遇 - 端侧AI与数据中心需求双重爆发 正引爆一场横跨消费电子与工业场景的散热技术革命 [1] - 苹果首款“AI折叠屏手机”发布在即 各大厂商加速布局AI智能手机 高负载运行推高设备功耗 [1] - AI数据中心算力激增带来巨大能耗压力 高效散热方案已成为性能保障的核心刚需 市场迎来高速成长窗口期 [1] 核心技术路径 - 面对激增的散热需求 VC均热板、微通道液冷、金刚石薄膜成为三大先进破局核心技术 [1] - 激光装备是上述先进散热技术实现规模化量产的关键支撑 [1] 公司业务与解决方案 - 海目星凭借自研核心激光技术 构建了覆盖全散热路径的设备解决方案 [1] - 公司激光设备是VC均热板制造的关键加工装备 覆盖蚀刻、切割、焊接等核心工序 [1] - 设备可适配苹果折叠屏手机0.3mm超薄VC均热板的工艺要求 [1] - 其液冷微通道盖板激光设备可与VC均热板形成“VC+液冷”混合散热方案 适配高算力场景 [1] - 针对下一代散热核心材料金刚石 公司激光设备可解决低温金刚石薄膜后道加工“高精度 低损伤”的行业痛点 [2] - 该设备能与MPCVD沉积工艺形成协同 助力金刚石散热技术从研发走向量产应用 [2] 市场验证与客户合作 - 海目星技术的领先性已获得全球顶级生态的全面验证 [2] - 公司已与北美科技巨头展开深度合作 产品成功打入果链、G链、T链、NV的供应链关键环节 [2] - 在AI散热领域实现实质性突破 应用于液冷微通道盖板的激光设备已获得订单并实现出货 [2] - 针对行业新工艺迭代需求 公司持续推出迭代设备以巩固技术领先地位 [2] - 基于长期研发信任建立的合作壁垒 使公司在技术快速迭代的竞争中占据难以替代的先发优势 [2] 成长前景 - 随着端侧AI与数据中心散热需求的爆发式增长 公司有望持续受益于市场扩容 [2] - 散热业务为业绩增长注入强劲新动能 公司成长逻辑正迎来系统性重估 [2]

员工持股计划基本情况 - 公司于2025年10月31日和11月20日分别召开董事会和临时股东会，审议通过了《2025年员工持股计划（草案）》及相关议案 [1] - 本次员工持股计划最终参与认购的员工为60人，最终认购份额为73,550,161.02份，每份份额1元，缴纳认购资金总额为73,550,161.02元 [1] 股票过户完成情况 - 公司已收到中国证券登记结算有限责任公司的确认书，完成股票非交易过户 [2] - 过户股份数量为3,356,922股，股票来源为公司回购专用证券账户已回购的A股普通股 [1] - 过户价格为21.91元/股 [2] - 员工持股计划证券账户现持有公司股份3,356,922股，占公司目前总股本的1.3549% [2] 员工持股计划后续安排 - 本次员工持股计划的存续期为120个月（10年），自计划草案经股东会审议通过且公告最后一笔股票过户之日起计算 [3] - 所获标的股票分两期解锁，解锁时点分别为过户之日起满16个月和28个月 [3] - 每期解锁的标的股票比例均为50%，具体解锁数量将根据业绩考核结果确定 [3]

公司治理与董事会动态 - 合合信息第二届第二十五次董事会于2026年2月9日召开，会议形式为现场结合通讯[1] - 董事会会议地点位于公司办公楼会议室[1] - 会议审议了《关于制定市值管理制度的议案》等文件[1] 行业现象与高管更迭 - A股市场出现多位“00后”执掌公司董事长和总经理要职的现象[1] - 存在26岁年轻高管（报道中称“金少”）从美国名校毕业回国后，空降成为公司董事长和总经理的情况[1] - 在此类年轻高管接任的案例中，其父母选择隐退[1] - 如何“不负投资者”成为这些年轻管理者面临的重大考验[1]

员工持股计划会议 - 2025年10月31日和11月20日召开会议审议通过相关议案[2] 员工认购情况 - 60人参与认购，认购73550161.02份，缴纳资金73550161.02元[3] - 认购份额对应股份3356922股[3] 计划时间节点 - 草案2025年11月1日披露，2026年2月6日完成购买/过户[4] 购买/过户信息 - 价格21.91元/股，数量3356922股，占总股本1.3549%[4] 计划存续与解锁 - 存续期120个月，分两期解锁，每期解锁比例50%[6]

固态电池产业化加速 - 固态电池产业化进程明显加速 市场表现强势 科创新能源ETF早盘一度上涨近4% 固态电池概念股如杰普特 杉杉股份等涨停 [1] - 政策层面 工信部明确将2026-2027年定为固态电池产业化落地的关键节点 并将其列入“十五五”期间的产业战略重心 [1] - 产业层面 比亚迪已启动GWh级别的设备招标 红旗汽车全固态电池包实车试制成功下线 推动产业从实验室研发迈入工程化验证阶段 [1] 海目星的核心技术突破 - 公司自主研发的微凹版超薄涂膜技术 可将涂层厚度精准控制在0.5-4微米区间 仅为传统工艺的十分之一 该技术已用于国内头部电池企业的硫化物固态电池中试线 参数达国际领先水平 [1] - 针对高硅负极材料体积膨胀难题 公司的超薄多层涂布技术采用创新结构设计 涂层厚度较传统工艺减薄超过80% [2] - 在切割工艺上 公司自研的超快激光非接触加工技术 有效避免传统刀模切割产生的金属颗粒和粉尘问题 提升产品良率和产线灵活性 [2] - 公司的微凹版超薄涂膜技术大幅降低界面电阻 推动电池能量密度提升5%-8% 从根本上破解了固态电池商业化落地的瓶颈 [2] 海目星的行业地位与市场验证 - 公司是业内首家实现“氧化物+锂金属负极”与“硫化物+硅碳负极”双技术路线布局的设备商 [2] - 公司率先拿下行业首个GWh级锂金属固态电池量产设备订单 [2] - 过去一年公司股价最大涨幅超过194% 但当前市值仅145.9亿元 价值重估之路或许刚刚开始 [3] 固态电池设备行业前景 - 随着产业化进入“引爆临界点” 设备供应商的估值逻辑正在发生深刻变化 固态电池设备的技术壁垒明显高于传统锂电池设备 且设备企业在规模化量产过程中往往最先受益 [2] - 市场增长潜力巨大 招商证券测算显示 2024-2030年全固态电池设备市场规模的复合增长率将达到惊人的103% 预计到2030年市场空间将突破592亿元 [2]

交易与股价表现 - 截至2026年2月6日收盘，公司股价报收于56.42元，上涨1.04%，换手率2.99%，成交量7.41万手，成交额4.18亿元 [1] - 2月6日，主力资金净流出854.3万元，游资资金净流出2841.13万元，散户资金净流入3695.43万元 [1][4] 资产出售与关联交易 - 公司全资子公司成都海目星拟将其持有的四川华川星光医疗科技有限公司5%股权，以1元价格转让给公司原监事何长涛 [1][3][4] - 标的股权对应认缴出资额为50万元，但未实缴出资，受让方需履行后续实缴义务 [3] - 交易完成后，成都海目星对华川星光的持股比例由80%降至75%，华川星光仍纳入公司合并报表范围 [1] - 因交易对方何长涛为公司离任不足12个月的监事，本次交易构成关联交易，但无需提交股东大会审议 [3] - 该交易议案已获公司第三届董事会第二十二次会议审议通过，独立董事专门会议亦审议通过，未发现损害公司及中小股东利益的情形 [1][3] 外汇套期保值业务 - 公司董事会审议通过《关于开展外汇套期保值业务的议案》，旨在防范汇率波动风险，该议案尚需提交2026年第一次临时股东大会审议 [1][2] - 拟开展的业务交易品种包括远期结售汇、外汇掉期、外汇期权等衍生产品 [2] - 授权期限内，动用的交易保证金和权利金上限不超过3亿元人民币，任一交易日持有的最高合约价值不超过10亿元人民币 [2][4] - 业务资金来源为自有资金，以正常生产经营为基础，不进行投机性交易 [2][3] 公司治理与会议安排 - 公司定于2026年2月25日14:00召开2026年第一次临时股东大会，会议将采取现场投票与网络投票相结合的方式 [1][2] - 股权登记日为2026年2月10日，现场登记时间为2026年2月24日 [2] - 本次临时股东大会仅审议《关于开展外汇套期保值业务的议案》一项议案，不涉及特别决议、中小投资者单独计票及关联股东回避表决 [2]