没想到在关税面前，硬怼懂王的马斯克这回也怂了。。。 最近，路透社就爆出了一个消息，说特斯拉和韩国的 LGES（ LG 能源解决方案公司）签了一个 43 亿美元的电池肥单，相当于人民币 303.2 亿元。 这钱要是给极越或者哪吒，都能让它们原地复活。。。 01 果然特斯拉还是有钱啊。但问题是，这么大一笔订单，特斯拉不给之前一直合作的中国电池企业，为啥给了韩国的 LGES ？ 根据路透社的说法，特斯拉的真实目的，很可能就是为了在关税影响下，减少对中国磷酸铁锂电池的依赖。 早在今年 4 月份的时候，特斯拉 CFO 就在财报会上表态。他发现，美国关税让特斯拉增加了 3 亿美元的成本，其中 " 能源业务受到的冲击将格外巨大， 因为我们的磷酸铁锂电池是从中国进口的。" 于是特斯拉就磨刀霍霍，准备抛弃中国电池厂，转头选择本土供应商。 毕竟按照目前美国的关税政策，从中国进口储能电池需要包含：基础关税（3.4%）+301条款（7.5%）+芬太尼关税（20%）+对等关税（10%），综合起 来 40.9% ，过几年还可能继续增加，老马总不能和钱过不去吧？ 只不过呢，特斯拉的 CFO 也觉得，换电池供应商并不容易。 因为在磷酸铁锂电 ...

核心观点 - LG新能源签署价值5.9442万亿韩元(约308.84亿元人民币)的磷酸铁锂电池供应合同，占其去年综合营收25.6万亿韩元(约1331.2亿元人民币)的两成 [1] - 合同期限为三年，可协商延长至七年并扩大供货 [1] - 订单客户可能为特斯拉，目的是减少对中国进口电池的依赖 [1] - 磷酸铁锂电池在储能领域优势凸显，韩国电池企业技术路线逐渐转向 [3] - 美国市场政策环境导致中国锂电池出口受阻，韩国电池厂商在美国市场取得一定竞争力 [5][6][7] 公司动态 LG新能源 - 今年1-5月动力电池装车量达39.9 GWh，全球市场份额10%，位居第三 [1] - 目前有两座工厂量产磷酸铁锂电池：南京工厂(2024年6月量产)和美国密歇根工厂(2024年5月量产) [2] - 南京三家电池工厂总产能62 GWh，计划2025年扩大至145 GWh [2] - 在北美部署八个电池基地，规划总产能超350 GWh [3] - 2022年开始加强磷酸铁锂电池业务布局，三元锂电池主攻高端市场，磷酸铁锂电池适用于中低价市场 [3] - 2023年7月获得首笔磷酸铁锂电池大单，向雷诺子公司安培供应39 GWh电池(2025-2030年) [4] - 引入前捷威动力核心团队补强磷酸铁锂电池领域 [4] 韩国电池行业 - 除LG新能源外，SK On和三星SDI也在加速布局磷酸铁锂电池业务 [5] - 韩国电池厂商在磷酸铁锂电池方面短期内不会对中国企业造成威胁 [5] 行业趋势 技术路线 - 磷酸铁锂电池拥有低成本、高可靠性和低火灾风险优势，但能量密度较低 [3] - 磷酸铁锂电池在中国市场市占率已超八成 [7] - 主要生产商为宁德时代和比亚迪等中国公司 [7] 产能布局 - 截至2024年底，宁德时代电池产能为676 GWh [2] - LG新能源计划到2025年将南京工厂产能扩大至145 GWh，约为宁德时代2024年底产能的两成 [2] 贸易环境 - 美国对中国锂电池加征关税，5月出口额同比下降22.7%，环比下降43% [5] - 6月中国对美国锂电池出口额环比增长68.1%至10.86亿美元 [6] - 1-6月中国向美国出口锂电池59.98亿美元，占比下滑至17.59% [6] - 美国"大而美"法案加大中国锂电企业进入美国市场难度 [6]

刚果钴出口禁令与价格调控 - 刚果政府考虑制定促进国内钴矿加工的钴价 并可能延长出口禁令 该国钴产量占全球75% [1] - 刚果于2月22日暂停钴出口 6月延长禁令三个月 因钴价跌至每磅10美元以下历史低位 [1] - 禁令实施后钴价上涨60% 氢氧化物价格涨两倍多 但刚果不希望价格超过40美元/磅 [1][2] - 刚果矿业公司董事长称价格不可持续导致无人投资炼油厂 该国主要出口氢氧化钴中间产品 [1] 钴市场供需动态 - 供应增长导致12个月库存积压 洛阳钼业贸易部门占2024年全球钴产量40% 上月宣布氢氧化物供应不可抗力 [2] - 中国6月钴中间产品进口环比下降60% 为2月禁令后首次显著下滑 [2] - 矿商囤积钴但继续出口铜 两种金属在刚果伴生开采 [2] 产业链影响与技术替代 - 钴占三元锂电池成本10%-20% 价格波动直接影响电动车行业 [2] - 2022年钴价峰值时特斯拉等车企面临利润率压力 当前涨价或延缓电动车平价化进程 [3] - 车企可能转向无钴电池技术 如LFP或NCM811 比亚迪宁德时代扩大LFP产能 特斯拉50%销量采用LFP电池 [3] 地缘战略与长期规划 - 刚果与美国建立战略伙伴关系 吸引投资开发铜钴锂钽资源 旨在削弱中国供应链影响力 [2] - 刚果考虑解除禁令后实施出口限额 平衡市场并促进本地精炼业发展 [2]

电池技术转型 - 通用汽车与LG新能源合资企业Ultium Cells将升级田纳西州工厂以生产磷酸铁锂电池 预计2027年内启动量产 [1] - 田纳西州工厂原设计为生产三元锂电池 改造后将降低三元锂电池产能 [3] - 磷酸铁锂电池因其成本优势在全球范围内受欢迎 此次生产被视为美国的一项突破 [3] 富锂锰基方形电池研发 - 通用汽车计划成为首家量产富锂锰基方形电池(LMR)的公司 研发始于2015年 [3][5] - 富锂锰基方形电池能量密度比最佳磷酸铁锂电池高33% 成本基本一致 [5] - 富锂锰基电池面临技术难题 包括容量衰减 电压衰减 充放电倍率低和热稳定性问题 [5] - 公司投资9亿美元新建电池电芯开发中心 预计最多可缩短研发周期一年 [5] 电动化战略 - 通用汽车CEO曾宣布2035年前全面转型电动化 停产全部燃油车 [7] - 2020-2025年间计划投资350亿美元用于电动汽车和自动驾驶研发 [7] - 电动汽车计划将取决于用户需求 目前未披露总投资金额 [7]

印尼与美国关键矿产合作 - 印尼经济统筹部长提议与美国共同投资关键矿产项目，包括镍和电动汽车生态系统相关材料 [6] - 印尼主权财富基金Danantara Indonesia将参与该项目投资 [6] - 提议内容作为与美国关税谈判的一部分，但未透露具体细节 [6] 中国在印尼的投资与技术转移 - 中国企业投资59亿美元在印尼建设东南亚最大新能源电池生产基地，涵盖镍矿开采到电池制造全链条技术 [1] - 中国技术使印尼镍矿价值提升30倍，从原始矿石加工延伸到三元锂电池制造 [2] - 印尼总统称该项目为"改变国家工业命运的里程碑" [1] 印尼的贸易压力与动机 - 美国威胁对印尼纺织品、家具等主要出口商品征收32%关税，美国市场占印尼外贸总额近20% [1] - 印尼为争取关税豁免，转向与美国合作开发关键矿产资源 [1][6] 中国对印尼的反制措施 - 中国商务部对印尼不锈钢产品征收超20%反倾销税 [2] - 中国可能放缓新能源技术转移、收紧印尼矿企环保审查或限制镍矿进口 [2] - 中国在泰国、匈牙利和塞尔维亚的电池基地可替代印尼市场 [2] 全球矿产加工格局 - 中国掌握全球90%以上稀土精炼产能，美国本土精炼纯度不足 [2] - 美国若在印尼新建镍矿加工生产线，需6到8年才能投产 [2]

行业活动 - 2025第五届起点两轮车换电大会暨轻型动力电池技术高峰论坛将于7月11日在深圳举办，主题为"换电之城 智慧两轮"，汇聚小哈换电、雅迪科技、台铃集团等50余家产业链企业 [1] 动力电池行业整体表现 - 5月动力电池装机量53.35GWh，同比增长34.08%，环比增长7.3% [1] - 1-5月累计装机量226.92GWh，同比增长42.95% [1] - 磷酸铁锂电池装机量41.37GWh（占比77.5%），同比增长57.9%，环比增长5.59% [2] - 三元锂电池装机量10.36GWh（占比19.4%），同比下降3.0%，环比增长21.17% [2] - 行业集中度高：CR5占比83.28%，CR10占比94.08% [6] 电池形态表现 - 方形电池装机量51.01GWh（占比95.6%），同比增长35.94%，环比增长7.19% [3] - 圆柱电池装机量1.06GWh（占比2.0%），同比增长13.98%，环比增长15.22% [3] - 软包电池装机量0.28GWh（占比0.5%），同比下降53.33% [3] 企业表现 宁德时代 - 5月装机量23.55GWh（市占率44.14%），环比增长12.57% [6][7] - 客户结构：吉利汽车（12.78%）、长安汽车（9.64%）、特斯拉（7.86%） [7] - 产品结构：磷酸铁锂电池16.03GWh（68.07%），环比增长8.46%；三元电池7.35GWh（31.21%），环比增长22.70% [8] - 电芯规格：280Ah（6.38%）、172.5Ah（5.94%）、114Ah（4.08%） [11] 比亚迪 - 5月装机量12.68GWh（市占率23.77%），环比下降1.94% [6][13] - 自供比例达81.23%，外供客户包括小鹏汽车（4.57%）、小米汽车（2.92%） [13] - 全部为磷酸铁锂电池，主要电芯规格：150Ah（33.28%）、170Ah（12.93%）、135Ah（6.62%） [16][17] 中创新航 - 5月装机量3.52GWh [20] - 主要客户：广汽集团（18.18%）、零跑汽车（13.07%）、吉利汽车（10.80%） [20] - 产品结构：磷酸铁锂电池（73.58%），环比增长8.37%；三元电池（26.42%），环比增长24% [23] - 主要电芯规格：280Ah（20.45%）、169Ah（12.50%）、210Ah（11.08%） [25] 国轩高科 - 5月装机量2.60GWh [28] - 主要客户：通用五菱（26.15%）、吉利汽车（11.54%）、奇瑞汽车（11.54%） [28] - 产品结构：磷酸铁锂电池（93.85%），环比下降5.49%；三元电池（6.15%），环比增长23.08% [31] - 主要电芯规格：52Ah（33.08%）、104Ah（27.31%）、55Ah（4.23%） [33] 亿纬锂能 - 5月装机量2.08GWh [36] - 主要客户：小鹏汽车（28.37%）、广汽集团（22.60%）、三一汽车（9.62%） [36] - 产品结构：磷酸铁锂电池（95.67%），环比增长15.03%；三元电池（4.33%） [39] - 主要电芯规格：124Ah（18.27%）、169Ah（13.46%）、129Ah（7.23%） [41]

收购交易概述 - 美国初创科技公司Lyten收购欧洲最大动力电池生产商Northvolt位于波兰格但斯克的电池系统制造工厂 工厂面积达25000平方米 是目前欧洲最大的电池制造与研发基地 [2] - 交易发生在Northvolt提交破产申请后不到4个月 但交易金额未披露 [2] - 被收购工厂2023年投入运营 现有产能6GWh 未来可扩展至10GWh以上 完全由可再生能源供电 订单已签至2026年 [3] Lyten公司背景 - Lyten成立于2015年 主要研发锂硫电池 理论上能量密度比传统三元锂电池高20%-25% 适用温度范围更广 [5] - 锂硫电池仍存在寿命短 安全性差 技术不成熟 成本高 不适应快充等问题 [3] - 公司已获得超过4 25亿美元股权融资 并与美国进出口银行签署6 5亿美元融资意向书 [5] - 锂硫电池无需依赖镍 钴 锰或石墨等关键矿物 采用欧美丰富低成本材料 供应链有优势 [5] Northvolt公司历史 - Northvolt成立于2016年 总部位于瑞典 曾被视为欧洲电池产业"希望之星" [6] - 获得大众 宝马等车企550亿美元订单 以及欧洲投资银行 高盛等超过150亿美元融资 [6] - 2018年瑞典首座工厂开工 2021年投产 随后在德国 加拿大 波兰扩张 计划2030年占欧洲市场25%份额 [6] - 2022年营业亏损10 3亿美元 收入仅1 28亿美元 2023年亏损扩大至12亿美元 [7] - 2024年宝马因电芯质量和交付问题撤销20亿欧元订单 大众停止融资 瑞典政府拒绝入股 [7] - 2025年3月正式宣布破产 [7] 收购战略意义 - Lyten通过此次收购获得Northvolt工厂 研发资源 工程技术资源和市场渠道 加速欧洲扩张 [3] - 欧洲市场对本地制造 低地缘政治风险的电池解决方案需求迫切 收购满足Lyten战略需求 [8] - Northvolt此次出售是其战略重组与破产程序推进的重要一步 此前工业子部门已被瑞典斯堪尼亚收购 [3] 行业发展趋势 - 技术创新是企业核心竞争力 Northvolt因研发滞后 生产管理混乱 供应链不稳定导致失败 [7][9] - 动力电池行业将呈现多元化趋势 全固态电池 钠离子电池等新技术有突破潜力 [9] - 电池与物联网 大数据 人工智能融合可实现智能监控 优化性能 提高利用效率 [9] - 传统电池巨头将继续凭借规模优势占据市场 同时Lyten等新兴企业有望快速崛起 [10]

特斯拉磷酸铁锂电池工厂 - 特斯拉位于美国内华达州的首家磷酸铁锂电池工厂即将竣工投产 初期产能预计为10GWh 主要服务于储能业务和部分车型 [2][3] - 工厂设备由宁德时代提供 但特斯拉全权控制运营 [3] - 该项目是特斯拉应对美国政策 降低成本并支持储能业务快速增长的重要举措 [4] 宁德时代与特斯拉的合作关系 - 宁德时代自2020年7月开始向特斯拉供货 2021年特斯拉成为其最大客户 采购锂电池130亿元 占宁德时代总营收的10% [3] - 2022年宁德时代来自特斯拉的锂电池销售收入为380亿元 占总营收的11.59% [3] 美国磷酸铁锂电池产业动态 - LGES位于密歇根州的电池工厂已建成两条磷酸铁锂电池产线 本月开始量产储能软包磷酸铁锂电池 [6] - 福特采用宁德时代技术授权合作的首家自建磷酸铁锂电池工厂主体已完工 计划明年投产 [6] - 通用要求LGES和SDI在美国的合资电池工厂增设磷酸铁锂电池产线 [6] 磷酸铁锂电池的优势与行业影响 - 特斯拉计划在全球范围内的标准续航版Model 3和Model Y全面采用磷酸铁锂电池 [7] - 电池成本约占车辆生产成本的50% 磷酸铁锂电池成本远低于三元锂电池 可有效降低生产成本并提升价格竞争力 [7] - 特斯拉自主生产磷酸铁锂电池可能加速技术普及 迫使其他电动车制造商重新评估供应链策略 引发行业技术革新和成本竞争 [7]

小米YU7市场表现 - 小米YU7在一小时内获得28.9万张大定订单，创下历史记录 [2] - 公司采用"雷氏对比法"与外资品牌对比，但实际更适合与中国品牌如智己LS6和智界R7比较 [2][6] 价格对比 - 小米YU7三个版本价格分别为25.35万、27.99万和32.99万 [6] - 智界R7顶配价格为33.98万，智己LS6顶配价格为30.29万 [6] - 三款车型定位相似，均为高性能SUV，价格区间相近 [6] 电池与续航性能 - 三款车均采用宁德时代三元锂电池，容量均超过100kWh [9] - 小米YU7电池容量最大为101.7kWh，续航760km（CLTC工况） [9] - 智界R7电耗最低为14.4kWh/100km，但续航最短736km [9] - 智己LS6电耗15.8kWh/100km，续航750km [9] 充电效率 - 三款车均采用800V架构，智己LS6为"准900V"平台 [10] - 小米YU7充电最快，10%-80%仅需0.2小时 [10] - 智己LS6需0.28小时，智界R7需0.25小时（30%-80%） [10] 动力性能 - 小米YU7电机总功率508kW，零百加速3.23秒 [11][13] - 智己LS6电机总功率579kW，零百加速3.48秒 [11][13] - 智界R7电机总功率365kW，零百加速3.9秒 [11][13] - 小米YU7和智己LS6最高车速超250km/h，智界R7为200km/h [13] 底盘与操控 - 三款车均采用前双叉臂后多连杆悬挂结构，含铝量高 [14] - 小米YU7采用闭式双腔空气悬挂，调节范围更广 [14] - 智己LS6标配四轮转向，最小转弯半径5.09米 [14] - 智己LS6制动距离最短为33.76米，优于小米YU7的33.9米 [16] 智能底盘系统 - 智己LS6搭载灵蜥智慧底盘，可主动调整车辆六个维度姿态 [19] - 智界R7采用华为途灵底盘，具备动态自适应扭矩控制 [19] - 小米YU7的晕车舒缓功能与智界R7类似，但非首创 [18] 舒适性配置 - 智界R7配置最全，前后排均有通风、加热和按摩功能 [21] - 智己LS6仅前排有加热、通风和按摩功能 [21] - 小米YU7前后排有加热，前排有通风和按摩 [21] - 智己LS6后排配备17.3英寸3K分辨率娱乐屏 [26] - 小米YU7前排双零重力座椅需选装，价值9000元 [24] 产品竞争力 - 小米YU7产品力强但价格较高，性价比与智界R7相当 [28] - 智己LS6作为传统车企产品，性价比更具优势 [28] - 三款车在静谧性方面表现接近，均采用高端隔音材料 [26]

小米YU7上市发布会 - 小米汽车旗下首款SUV车型小米YU7正式上市，共推出标准版、Pro版和Max版三个配置版本，售价区间为25.35万至32.99万元 [2] - 小米SU7 Ultra赛道专业套装和纽北限量版同步上市，后者售价高达81.49万元，且车型永久限量100台，2025版限量10台 [2] 小米YU7产品配置 - 标准版与Pro版搭载96.3kWh磷酸铁锂电池，由弗迪电池与宁德时代联合供应，采用CTB一体化技术和800V碳化硅高压平台 [2] - 标准版CLTC工况下续航里程可达835km，Pro版为770km [2] - Max版搭载101.7kWh三元锂电池，由宁德时代供应，采用麒麟电池技术，支持5.2C最大充电倍率，15分钟补能620km，CLTC续航达到760km [2] 电池技术供应商 - 磷酸铁锂电池由弗迪电池与宁德时代联合供应 [2] - 三元锂电池由宁德时代独家供应 [2]