资金募集 - 公司发行可转换公司债券面值总额为6.94亿元，实际募集资金净额为6.9139716981亿元[1] 项目调整 - 公司终止“年产2亿平方米光伏封装胶膜项目（一期）”，将剩余资金投入“年产200万平米PDCLC调光膜产品建设项目（一期）”[3] 转债回售 - “海优转债”第四年票面利率为1.60%，回售价格为100.22元/张（含当期利息）[7] - 持有人可回售部分或全部未转股债券，本次回售不具强制性[8] - 回售申报期为2025年8月12日至2025年8月18日[11] - 回售资金发放日为2025年8月21日，回售期满后公司将公告结果和影响[13] - 回售期间继续交易，停止转股，同一交易日卖出指令优先处理[14] - 若回售致流通面值总额少于3000万元，回售期结束公告三个交易日后“海优转债”停止交易[14]

光伏概念股逆势大涨 - 光伏制造设备方向大涨 BC电池等方向活跃 个股方面捷佳伟创20CM涨停 海优新材涨近13% 双良节能涨停 奥特维 固德威 拉普拉斯等涨超5% [4] - 硅片价格延续涨势 N型G10L单晶硅片成交均价1 2元/片 环比上涨9 09% N型G12R单晶硅片成交均价1 35元/片 环比上涨8% N型G12单晶硅片成交均价1 55元/片 环比上涨7 64% [4][5] - 原料价格上涨带动成本增加以及下游采买订单增加是硅片价格上涨主要原因 [5] 光伏设备公司业绩表现 - 捷佳伟创预计2025年上半年归母净利润17亿元至19 6亿元 同比增长38 65%—59 85% 扣非净利润预计15 49亿元至18 09亿元 同比增长31 37%—53 41% [5] - 业绩增长原因系公司在手订单在报告期内持续验收转化为收入 [5] 行业政策动态 - 工业和信息化部印发《2025年度多晶硅行业专项节能监察任务清单的通知》 涵盖内蒙古 四川 云南 青海等地41家企业 [5] 行业前景分析 - 光伏行业作为"反内卷"核心阵地 随着行业回归规范化有序竞争 产业链有望迎来价格合理回升和盈利修复 [6] - 技术创新是光伏走出同质化竞争困境的根本路径 具备产品差异化 市场高端化 制造品牌化优势的厂商有望迎来业绩率先反转和长期成长 [6] - 建议关注具备长期竞争力和量价回升弹性的龙头公司 [6]

行业投资评级 - 电力设备与新能源行业评级为"看好"，并维持该评级 [5] 核心观点 - 光伏行业反内卷持续发酵，产业链价格普遍上涨，硅料、硅片、电池片等环节价格提升明显 [16][22][25] - 储能行业基本面景气持续，国内大储需求超预期，海外市场如欧洲、澳洲等地储能项目进展积极 [15][41][45] - 锂电行业需求稳定增长，固态电池技术进展显著，PCB材料需求受AI硬件驱动提升 [61][64][76] - 风电行业海风开工加速，海外业绩兑现，下半年海缆交付有望起量 [16][17] - 电力设备行业特高压核准加速，海外需求预期升温，电力AI、虚拟电厂等新方向受关注 [16][17] - 新方向如人形机器人、AI数据中心（AIDC）等受海外大厂资本开支利好催化 [15][16] 光伏行业 - 产业链价格普遍上涨：硅料致密料报价提升至49-55元/kg，硅片价格平均上涨约0.1元/片，电池、组件价格顺势传导 [16][22][25] - 政策支持反内卷：政治局会议提出推进重点行业产能治理，工信部开展多晶硅行业节能监察，发改委推进招标投标制度改革 [23] - 光伏玻璃库存天数出现拐点，环比下降10.06%，供需压力有所缓解 [26][27] - 投资建议：优先布局硅料和硅片环节，关注新技术如BC电池、金属化降本进展 [16][36] 储能行业 - 国内大储需求强劲：2025年上半年21地储能重大项目达124GWh，内蒙古、山东、广东领衔 [41] - 海外市场景气：欧洲阳光电源签署保加利亚2.4GWh项目，澳洲储能套利收入同比增长377% [45] - 产业链价格触底回升：国内大储电芯/PCS涨价，出口价格保持稳定 [15][46] - 投资建议：关注国内政策催化及非美市场需求，推荐龙头阳光电源、德业股份等 [55] 锂电行业 - 需求稳定增长：重点车企7月销量同比显著提升，如小鹏同比+229.4%，零跑同比+126.9% [61][62] - 固态电池技术进展：宁德时代加大研发投入，硫化锂、锂金属负极等材料受关注 [64][76] - PCB材料需求提升：AI服务器和数据中心驱动HVLP铜箔、高端电子布需求增长 [76] - 投资建议：首推宁德时代，关注固态电池设备及材料环节，如厦钨新能、璞泰来等 [76] 风电行业 - 海风开工加速：部分公司海外业绩兑现，下半年海缆交付有望起量 [16][17] - 投资建议：关注海缆环节及风机盈利修复标的，如明阳智能、东方电缆等 [17] 电力设备行业 - 特高压核准加速：雅下水电已开工，海外需求预期升温 [16][17] - 新方向受关注：电力AI、虚拟电厂、配电改造等机会显现 [16][17] - 投资建议：推荐平高电气、许继电气等特高压标的，关注电力AI相关公司 [17] 新方向 - 人形机器人进展：海外特斯拉及国内主机厂持续推进 [16][17] - AIDC受资本开支利好：海外CSP厂商资本开支超预期，AI创收与Capex同步高增 [15][16] - 投资建议：推荐三花智控、浙江荣泰等人形机器人产业链标的 [17]

会议召开和出席情况 - 会议于2025年8月1日以现场结合通讯方式召开 [2] - 参会债券持有人及代理人共24人，代表未偿还可转债251,200张，占债权登记日未偿还债券总数的3.6199% [2] - 会议由董事会召集，董事长李晓昱主持，采用现场投票与通讯投票表决方式 [2] - 会议程序符合《公司法》《公司章程》《募集说明书》及《会议规则》规定 [2] 议案审议情况 - 议案审议结果为通过 [2] - 表决情况显示同意票数占多数 [2] 律师见证情况 - 律师宋照旭、毛娅婷认为会议召集、召开程序、人员资格、表决程序及结果符合法律规定 [2]

公司公告 - 公司2025年第三次临时股东会审议通过《关于部分募投项目终止并将剩余募集资金投入新增募投项目的议案》[2] - 公司2025年第三次临时股东会审议通过《关于修订公司的议案》[2]

会议信息 - “海优转债”2025年第一次债券持有人会议于8月1日召开[3] - 24人参会，代表可转债251,200张，占未偿还债券3.6199%[3] - 7位董事出席，董秘参会，高管列席[5] 议案结果 - 《关于部分募投项目终止并投入新增项目议案》通过[6] - 同意票数251,200，比例100%，无反对弃权[6] 律师见证 - 见证律所是北京国枫，律师为宋照旭、毛娅婷[7] - 律师认为会议无法律瑕疵[7]

会议概况 - 2025年7月17日公告召开会议通知[3] - 5名代表出席，代表24名债券持有人[5] 债券情况 - 代表251,200张有表决权债券，占总额3.6199%[5] 议案审议 - 审议《关于部分募投项目终止并投入新增募投项目的议案》[6] 表决结果 - 同意票251,200张，占比100%，议案通过[7]

会议信息 - 2025年第三次临时股东会于8月1日在上海召开[4] - 出席股东和代理人103人，所持表决权占44.6912%[4] - 7名在任董事全部出席，董秘出席，其他高管列席[6] 议案表决 - 部分募投项目议案，普通股同意票比例99.9260%[7] - 修订《募集资金管理制度》议案，普通股同意票比例99.7233%[7] - 5%以下股东对部分募投项目议案同意票比例99.4734%[11]

会议信息 - 公司2025年第三次临时股东会于7月17日决定召开并召集[4] - 8月1日在上海召开，董事长线上主持[5] 参会情况 - 现场和网络投票股东（代理人）103人，代表股份37,165,438股，占比44.6912%[7] 议案表决 - 《关于部分募投项目终止并将剩余募集资金投入新增募投项目的议案》同意率99.9260%[9] - 《关于修订公司<募集资金管理制度>的议案》同意率99.7233%[10] 会议结果 - 本次会议召集、召开等各方面均合法有效[11][12]

光伏板块集体反弹行情 - 光伏板块上演集体反弹行情，捷佳伟创涨幅达20%封板，双良节能涨停，海优新材、迈为股份等跟涨超10% [1] - 国家发改委宣布第三批690亿元以旧换新资金已全部下达，能源局数据显示上半年光伏新增装机2.12亿千瓦，发电量同比增长42.9% [1] - 中信证券指出"反内卷"政策已上升至国家战略高度，光伏产业链盈利修复大幕正式拉开 [1] 行业基本面与政策驱动 - 截至6月底全国光伏装机容量突破11亿千瓦，同比增长54.1%，下游需求持续旺盛 [1] - 国家发改委明确年内将完成3000亿元以旧换新资金投放，光伏设备更新需求被重点提及 [1] - 行业供给侧改革提速，硅料产能收并购进入实质阶段，落后产能出清加速，龙头企业议价能力增强 [1] 光伏设备制造领域 - TOPCon、HJT等N型电池技术渗透率突破40%，带动设备厂商订单激增 [2] - 设备更新周期叠加新技术扩产潮，市场规模有望再突破 [2] 硅料及辅材领域 - 多晶硅价格企稳反弹，胶膜、银浆等辅材需求同步回暖 [2] - 头部企业凭借成本优势加速整合中小产能，单吨净利润有望从亏损修复至合理水平 [2] 物流运输领域 - 国家以旧换新政策重点支持光伏设备运输体系升级 [2] - 物流企业加速布局新能源物流网络，相关配套服务需求激增 [2] 新能源基金领域 - 资金借道指数产品布局光伏龙头，机构持仓比例持续攀升 [2]