公司融资进展 - 公司于2025年10月31日收到中国证监会同意向不特定对象发行可转换公司债券的注册批复（证监许可〔2025〕2410号）[2] - 本次发行批复自同意注册之日起12个月内有效[2] - 公司需严格按照报送上海证券交易所的申报文件和发行方案实施本次发行[2]

新策略 - 公司收到向不特定对象发行可转换公司债券注册批复[1] - 批复12个月内有效[1] - 董事会将在授权范围内办理发行事宜[1] - 公告于2025年11月1日发布[3]

公司融资活动 - 公司收到中国证监会同意向不特定对象发行可转换公司债券注册申请的批复 [2]

公司融资动态 - 公司收到中国证监会关于同意向不特定对象发行可转换公司债券注册申请的批复 [1]

财务业绩表现 - 2025年第三季度公司实现营收7.96亿元，同比增长26.15%，环比增长4.32% [1][2] - 2025年第三季度公司归母净利润为0.76亿元，同比增长85.41%，但环比下降6.58% [1][2] - 2025年前三季度公司累计营收达23.21亿元，同比增长46.04%，累计归母净利润为2.33亿元，同比增长119.89% [1] 盈利能力与成本 - 2025年第三季度公司毛利率为20.81%，同比基本持平，但环比下降1.66个百分点 [2] - 第三季度期间费用共计0.86亿元，同比增长9.5%，但受益于管理变革深化提效，单位人效持续增长 [2] 业务板块进展 - 新能源汽车业务持续增长，海外市场实现突破，逐步获得欧洲车企新能源车订单 [1][3] - 墨西哥及美国工厂产能持续爬坡，海外订单周期长且稳定，有望带来营收持续增长和毛利率提升 [1][3] - 公司战略布局AI数据中心连接器和机器人连接器，产品谱系已完备，正逐步实现海内外客户导入 [1][3] 新兴领域布局 - 在AI与数据中心通信领域，公司提供包括高速数据有源及无源铜缆、电源及电力传输产品、PCIE协议及冷却连接解决方案等完整产品线 [3] - 高速铜连接产品已获得国内云厂商订单，并积极对接海外云厂商 [3] - 公司为人形机器人、低空飞行器领域提供高、低压连接器、电源连接器、以太网线束系列产品 [3] 未来展望与估值 - 公司被维持2025-2027年营业收入预测为33.9亿元、44.9亿元、56.9亿元 [4] - 2025-2027年归母净利润预测维持为2.7亿元、3.4亿元、4.6亿元 [4] - 基于2025年68.6倍市盈率估值，公司目标价为90.95元，维持"买入"评级 [1][4]

公司股价与基本面 - 10月31日公司股价上涨5.11%至80.79元/股，成交额3.53亿元，换手率2.18%，总市值166.16亿元 [1] - 公司是专业从事连接器产品研发、生产、销售和服务的高新技术企业，新能源连接器产品占主营业务收入91.47% [1] - 公司成立于2006年1月11日，于2021年7月22日上市 [1] 基金持仓动态 - 恒越成长精选混合A基金在三季度减持公司股票6.14万股，当前持有33.97万股，占基金净值比例3.51%，为第九大重仓股 [2] - 基于10月31日股价涨幅测算，该基金当日持仓浮盈约133.52万元 [2] - 该基金今年以来收益率为74.64%，在同类8154只基金中排名第305位 [2]

投资评级与核心观点 - 报告对公司的投资评级为“买入”，目标价为90.95元人民币 [1] - 报告核心观点认为公司AI新品布局即将迈入收获期，新能源汽车业务持续增长，海外市场实现突破，维持“买入”评级 [6] 第三季度业绩回顾 (3Q25) - 第三季度实现单季度收入7.96亿元，同比增长26.15%，环比增长4.32% [7] - 第三季度单季度毛利率为20.81%，同比微增0.02个百分点，但环比下降1.66个百分点，主要受铜原材料价格上涨等因素影响 [7] - 第三季度期间费用为0.86亿元，同比增长9.5%，归母净利润为0.76亿元，同比增长85.41%，但环比下降6.58% [7] - 2025年前三季度累计实现营收23.21亿元，同比增长46.04%，归母净利润2.33亿元，同比增长119.89% [6] 下半年展望与新兴业务布局 - 公司在欧洲等汽车客户中实现新能源汽车连接器订单突破，海外订单周期长且稳定，有望带来营收持续增长和毛利率提升 [8] - 在AI与数据中心通信领域，公司提供高速数据有源及无源铜缆、电源传输、PCIE协议及冷却连接等完整解决方案，高速铜连接产品已获得国内云厂商订单，并积极对接海外云厂商 [8] - 公司在人形机器人、低空飞行器领域提供高、低压连接器、电源连接器及以太网线束系列产品 [8] 盈利预测与估值 - 预测公司2025年至2027年营业收入分别为33.9亿元、44.9亿元、56.9亿元 [9] - 预测公司2025年至2027年归属母公司净利润分别为2.7亿元、3.4亿元、4.6亿元 [9] - 基于2025年68.6倍市盈率估值（参考Wind一致预期可比公司估值均值），得出目标价90.95元 [9] - 预测公司2025年至2027年每股收益（EPS）分别为1.33元、1.67元、2.24元 [5] 财务数据与业务拆分 - 公司2024年营业收入为24.15亿元，同比增长55.29% [5] - 分业务看，新能源连接器是核心业务，2024年收入21.8亿元，占总收入90%，预测2025年收入达30.52亿元，同比增长40% [12] - 其他业务和新品类连接器（包括AI、机器人等）增长迅速，2024年收入3500万元，预测2025年收入将达1.06亿元，同比增长200% [12]

财务表现 - 公司前三季度实现营业总收入23.21亿元，同比增长46.04% [1] - 公司前三季度归属母公司股东净利润为2.33亿元，同比增长119.89% [1] - 公司前三季度基本每股收益为1.14元 [1]

公司财务表现 - 2025年第三季度公司实现营业收入796,436,734.54元 [2] - 2025年第三季度营业收入同比增长26.15% [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为76,016,224.12元 [2] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润同比增长85.41% [2]

公司治理结构调整 - 拟取消监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权，相关制度废止[1] - 拟将董事会席位由7名扩充至8名，新增1名职工董事[3] 股份相关规定 - 公司已发行股份数为20,567.4335万股，均为普通股[5] - 为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超已发行股本总额的10%[5] - 按特定情形收购股份，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总数的10%，并应在3年内转让或注销[6] 交易与担保审议规定 - 一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项需审议[10] - 交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上等多种情况的交易需审议[10] - 单笔担保额超公司最近一期经审计净资产10%等担保须经股东大会审议通过[10][11] 股东会相关规定 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[12] - 多种情形下公司需在2个月内召开临时股东会[12] - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东等有权向公司提出提案[14] 董事与监事相关规定 - 董事任期3年，任期届满可连选连任[27] - 董事会由8名董事组成，其中职工代表董事1名，独立董事3名[29] - 单独或合计持有公司已发行3%以上股份的股东有权提名董事、非职工代表监事候选人[20] 利润分配相关规定 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金[42] - 满足部分条件时，公司应现金分红，每年现金分配利润不少于当年可分配利润的10%[44] - 公司因特殊情况不进行现金分红，当年利润分配方案须出席股东所持表决权2/3以上通过[46] 制度修订与制定 - 公司修订26项制度、废止2项制度、制定4项制度[58][59] - 《股东会议事规则》《董事会议事规则》等10项制度修订需股东大会审批[58][59] - 部分公司治理制度于2025年10月30日在上海证券交易所网站披露[59][61]