股份数据 - 截至2025年5月31日，法定/注册股份数目上月底与本月底均为3,089,837,895股，面值1元，股本3,089,837,895元[5] - 普通股A类法定/注册股份数目上月底与本月底均为2,302,682,490股，面值1元，股本2,302,682,490元[6] - 普通股H类法定/注册股份数目本月底为2,302,682,490股，面值1元，股本2,302,682,490元[7] 发行股份数据 - 证券代号02039的普通股H类已发行股份上月底与本月底均为3,089,837,895股，库存股份0股[8] - 证券代号000039的普通股A类已发行股份上月底与本月底均为2,278,036,940股，库存股份24,645,550股[8] 回购情况 - 公司于2024年1月15 - 31日回购24,645,550股A类普通股，未注销[10]

股价表现与交易数据 - 截至2025年5月23日收盘 中集集团股价报收7 92元 上涨0 13% 换手率1 59% 成交量36 48万手 成交额2 91亿元 [1] - 5月23日主力资金净流入2032 66万元 游资资金净流出918 87万元 散户资金净流出1113 79万元 [3] 中美贸易与业务影响 - 公司产品直接出口至美国的收入占比很小 但中美关税共识触发航运市场"抢运潮" 有利于消化集装箱行业库存并带来短期订单 [2] - 中美贸易缓和优于预期推动能源需求回升 预计对公司旗下石油 天然气等能源设备需求带来提升 [2] 市值与经营表现 - 2024年末公司营收1777亿元 净资产516亿元 扣非净利34 51亿元 十年间分别增长154% 89% 61% [2] - 公司市值从2015年末的546亿元降至2025年的435亿元 与经营增长不匹配 [2] - 公司回应称已构建新兴业务矩阵（冷链 模块化建筑 绿色甲醇） 海工板块2024年扭亏为盈 并计划通过低效资产出清 增强回报率等措施推动高质量增长 [3] 回购与市值管理 - 2024年公司回购2亿元A股股份 2025年5月22日公告拟以5亿港元回购H股股份 [3] - 回购H股旨在响应国家政策导向 提振股东信心 [3] - 公司强调通过积极市场沟通传递价值 增进市场认同 [3] 关联交易与金融服务 - 中集财务公司与中集产城签署《金融服务框架协议》 提供存款服务（不超过30亿元）和贷款服务（不超过15亿元） 有效期至2026年12月31日 [4][6] - 2024年中集产城营收418 03亿元 归母净利润20 07亿元 [6] 董事会决议 - 审议通过《金融服务框架协议》 董事长麦伯良回避表决 8票同意 [4] - 审议通过《风险处置预案》 董事长回避表决 8票同意 [8] - 审议通过《H股股份回购方案》 9票同意 [8] 风险管控措施 - 中集财务公司设立风险管理委员会和贷款审查委员会 建立贷款业务风险信息报告制度 定期监控中集产城经营状况 [7] - 预案明确欠息 逾期 高管涉案等重大事项将触发应急机制 包括提前收回贷款或暂停新增贷款 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [8][10] 报告的核心观点 - 中集集团发布 H 股股份回购公告，彰显公司对长期发展的信心，且 2024 年和 2025 年一季度营收利润维持较高水平，未来发展动力十足 [2][6][10] - 海洋工程业务积极推进转型，整合产业图谱，油气平台、清洁能源、滚装船等业务均有发展举措，以提升资产盈利能力 [10] - 集装箱制造业务以“稳健高质发展，业务创新突破”为基调，在应对市场变化、生产制造与交付、业务创新等方面有相应策略，中集车辆和中集安瑞科也有发展规划 [10] - 预计公司 2025 - 26 年实现归母净利润分别为 34.8、44.7 亿元，对应 PE 分别为 12、10 倍 [10] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 中集集团为响应国家政策导向、提振股东信心，董事会同意实施 H 股股份回购，回购不超港币 5 亿元（含），回购股份将作为库存股持有并按规定处置 [2][6][10] 公司基础数据 - 2025 年 5 月 23 日收盘价 7.92 元，总股本 539,252 万股，流通 A 股 230,141 万股，每股净资产 8.94 元，近 12 月最高/最低价 10.79/6.83 元 [8] 财务报表及预测指标 - 利润表方面，预计 2025 - 2027 年营业总收入分别为 174,076、193,489、208,439 百万元，归属于母公司所有者的净利润分别为 3483、4472、5293 百万元 [14] - 资产负债表方面，预计 2027 年货币资金 35,025 百万元，资产总计 201,774 百万元，负债合计 118,930 百万元 [14] - 现金流量表方面，预计 2025 - 2027 年经营活动现金流净额分别为 5254、8216、9819 百万元，投资活动现金流净额分别为 -4070、-3060、-2150 百万元，筹资活动现金流净额分别为 391、-107、-889 百万元 [14] - 基本指标方面，预计 2025 - 2027 年每股收益分别为 0.65、0.83、0.98 元，市盈率分别为 12.26、9.55、8.07 倍，市净率分别为 0.79、0.75、0.70 倍 [14]

风险管理机制 - 中集财务公司为中集产城制定应急处置预案防范金融服务风险[2] - 董事会风险管理委员会负责风险预防处置，经营管理层贷款审查委员会负责日常管控[4] 信息报告制度 - 建立贷款业务风险信息报告制度，定期报告中集产城情况[8] - 出现特定情形需递交临时报告[8] 应急处理机制 - 中集产城出现六种情形立即启动应急处理机制[10] - 启动后制定并修订应急处理方案，含措施、分工、监督[10][12] - 可采取提前收回贷款等应急措施[12] 预案施行 - 预案经董事会审议通过，2025年《金融服务框架协议》生效日起施行[16]

公司信息 - 中集财务公司成立于2010年9月2日，注册资本132,600万元，公司持股100%[7] - 中集产城成立于1998年11月24日，注册资本45,470.368929万元，公司通过子公司持股45.92%[8] 业绩数据 - 2024年中集产城营业收入4,180,320.46千元，归母净利润200,724.16千元[8] - 2024年末中集产城总资产47,657,966.47千元，归母净资产9,401,088.51千元[8] 金融服务数据 - 2024年中集财务公司为中集产城贷款实际最高上限和期末余额均为738,504.37千元，2025年1 - 4月期末余额为734,811.85千元[6] - 2024年中集产城在中集财务公司存款实际最高上限为148,309.28千元，期末余额为71,789.89千元，2025年1 - 4月分别为137,513.74千元和67,373.63千元[6] 金融服务规定 - 中集财务公司为中集产城提供金融服务，存款最高余额不超30亿元，贷款本金余额不超15亿元，有效期至2026年12月31日[3] - 中集财务公司存款利率参照央行基准利率和市场存款利率，贷款利率参照LPR和市场贷款利率，其他服务收费参照市场费率[15] 交易相关 - 关联董事麦伯良回避本次关联交易议案表决，非关联董事一致通过，无需股东大会审议，不构成重大资产重组[4] 风险管控 - 《关于中集集团财务有限公司为中集产城提供金融服务的风险处置预案》于2025年5月22日经公司会议审议通过[17] - 公司审计监察部每年对内部控制措施组织内部测试并报告结果[19] - 公司启动关联交易预警系统，提供关联交易汇总分析邮件[19]

金融服务协议 - 公司同意中集财司与中集产城签署新《金融服务框架协议》，存款余额不超30亿，贷款本金余额不超15亿，有效期至2026年12月31日[3] - 公司同意《中集集团财务有限公司为深圳市中集产城发展集团有限公司提供金融服务的风险处置预案》[5] H股股份回购 - 公司同意实施H股股份回购，拟回购金额不超5亿港币，资金为自有或合规资金[7] - 每日回购价格不高于回购日前5个交易日H股平均收市价的5%或以上[8] - 回购股份总数不超已发行H股总股本的10%[8] - 回购期限自董事会批准至2025年度股东大会结束等较早者发生为止[9] 议案表决 - 《关于中集集团财务有限公司与深圳市中集产城发展集团有限公司签署<金融服务框架协议>的议案》同意票8票[5] - 《关于<中集集团财务有限公司为深圳市中集产城发展集团有限公司提供金融服务的风险处置预案>的议案》同意票8票[6]

H股复牌及股息安排调整 - 公司H股于2025年5月19日下午1点起在香港联交所暂停交易 因需要调整除净日和股份过户登记期间 [1] - H股将于2025年5月20日上午9点恢复交易 [1] - 调整原因是原股息安排不符合香港上市规则第13.66条 要求至少提前10个营业日公告相关安排 [1] 股息安排具体调整 - 除净日由原定日期改为2025年5月30日 [1] - 股份过户登记暂停期调整为2025年6月3日至6月6日 [1] - 记录日期改为2025年6月6日 [1] - 末期股息为每股0.176元人民币 折合0.191港元 [2] - 股息派发日为2025年7月11日 [2] 股息税务安排 - 非居民企业股东股息按10%税率代扣企业所得税 [3] - 香港/澳门居民个人股东按10%税率代扣个人所得税 [3] - 内地个人投资者通过港股通取得的股息按20%税率代扣个人所得税 [3] - 内地证券投资基金通过港股通取得的股息比照个人投资者征税 [3] 股息支付安排 - 委任中国工商银行(亚洲)有限公司为香港收款代理人 [4] - 深港通和沪港通投资者的股息将以人民币派发 [5]

股票交易 - 公司H股2025年5月19日下午13时起暂停买卖，20日上午9时起恢复[1][2][11] 股息派息 - 2024年末期股息每股派0.176元人民币，0.191港元，汇率1:1.0852[12][16] - 除净日改为2025年5月30日[9][12][16] - 为获股息递交股份过户日期改为2025年6月2日[9][12] - 暂停过户登记日期改为2025年6月3 - 6日[9][12] - 记录日期改为2025年6月6日[9][12] - 支付日期为2025年7月11日[12][14] 股息税率 - 非居民企业H股股东按10%税率代扣企业所得税[17] - 部分非个人居民H股股东按10%或20%税率代扣个税[17] - 内地个人及基金投资者通过沪深港通获股息按20%税率代扣个税[14] 董事会构成 - 截至公告日，董事会含1名执行董事、5非执董和3独董[15]

派息安排调整 - 公司因派息公告及公告表格不符合香港上市规则第13.66条要求，需调整H股暂停买卖及股份过户登记日期 [1] - H股自2025年5月19日下午13时起暂停交易，直至公司发布修正公告 [1] - 修改后的暂停股份过户登记期为2025年6月3日至6月6日（含首尾两日），期间不办理H股登记 [1] - 股东需在2025年6月2日下午4:30前提交过户文件至香港中央证券登记有限公司以获取股息资格 [1] 关键日期变更 - 除净日由原公告日期调整为2025年5月30日 [2] - 股份过户递交截止日改为2025年6月2日 [2] - 记录日期从原公告日修正为2025年6月6日 [2] 其他事项 - 除上述调整外，派息公告及表格的其他内容保持不变 [3] - 公司已申请H股于2025年5月20日上午9时恢复交易 [3]

公司公告 - 中集集团H股将于2025年5月19日下午13时起在香港联合交易所短暂停止买卖 [1] - 停止买卖原因涉及可能需要更改除净日和暂停办理股份过户登记期间 [1] - 公司A股将正常交易 [1] - 公司后续将发出有关该事项的澄清公告 [1]