公司基本信息 - 北方国际成立于1986年4月5日，注册资本1071385874元，股票代码000065.SZ[18] - 核心业务为工程建设与服务，还涉及资源供应链、电力运营、工业制造业务[19][20][21][23] 股权结构 - 截至2025年6月30日，有限售条件股份96423586股，占比9.00%，无限售条件流通股份974962288股，占比91.00%，普通股股份总数1071385874股[24] - 前十名股东合计持股669,819,391股，占总股本比例62.53%[25] - 北方公司持有52.01%股份，为控股股东和实际控制人[26] 财务数据 - 2025年6月30日，资产总计2,481,604.91万元，负债合计1,395,767.34万元[30] - 2025年1 - 6月，营业总收入673,451.36万元，营业利润40,017.79万元[32] - 2025年1 - 6月，经营活动现金流量净额14,747.12万元，投资活动现金流量净额 - 53,440.94万元[34] - 2025年1 - 6月，毛利率13.09%，加权平均净资产收益率3.14%，基本每股收益0.29元/股，稀释每股收益0.29元/股[35][36] - 报告期各期境外收入分别为760,328.40万元、1,269,147.56万元、1,080,812.57万元和305,717.46万元，占主营业务收入比重分别为56.84%、59.31%、56.90%和45.59%[96] - 2022 - 2025年1 - 6月，营业收入分别为1,343,327.31万元、2,148,789.96万元、1,907,992.54万元和673,451.36万元；归属母公司股东净利润分别为63,615.93万元、91,806.48万元、104,951.25万元和30,891.68万元，最近一期同比下降42.71%[98] 发行情况 - 中信证券为保荐人及主承销商，指定赵凡、黄凯为保荐代表人，程崔巍为项目协办人[10][11] - 2025年6月11日，2025年第三次临时股东大会表决通过向特定对象发行A股股票相关议案[60] - 发行对象不超过35名，发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，发行股票数量不超过发行前总股本的30%[67][68][71] - 拟募集资金总额不超过96,000.00万元，用于波黑科曼耶山125MWp光伏项目和补充流动资金[71][72] 项目情况 - 波黑科曼耶山125MWp光伏项目总投资75,453.94万元，募集资金拟投入72,435.78万元；补充流动资金项目总投资23,564.22万元，募集资金拟投入23,564.22万元[72] - “波黑科曼耶山125MWp光伏项目”25年运营期内合计新增折旧摊销75,456.74万元，平均每年3,018.27万元[110] 市场与行业 - 未来十年“一带一路”重要市场光伏发电和风力发电装机量预计达120GW，需投资730亿美元[120] - 2025年新增光伏发电量预计为493GW（直流）[120] - 到2025年，BT、BOT等模式建设的项目在电力运营项目中的占比将达35%以上[121] 公司发展 - 由传统EPC承包模式向投建营一体化模式转型，业务规模稳定增长[85] - 本部工程建设与服务业务由传统EPC模式向BOO、BOT模式探索[129] - 依托“NORINCO”品牌形成海外营销网和投资经营网[123] 风险提示 - 宏观经济周期性波动、政策转向影响公司经营和发展[86] - 海外业务面临众多国际和国内企业的直接竞争[87] - 工程建设与服务合同执行及工程分包存在不确定性，影响公司经营业绩[90][91] - 本次发行可能导致净资产收益率下降，即期每股收益被摊薄[113][132]

报告行业投资评级 - 行业评级为“增持”（维持）[8] 报告核心观点 - 多地推动国有“三资”（资源、资产、资金）管理改革，国资盘活及潜力挖掘有望提速，后续预计更多省份及国资单位将出台相关政策[1][12] - 在地方土地出让收入下降、税收增速放缓、债务管控压力持续的背景下，扩大国资盘活范围将有效补充地方财政资金来源[2] - 政策导向“一切国有资产尽可能证券化”，国有资产证券化有望加速，拥有丰富未上市资产的集团可能利用现有上市平台进行资产注入[2][17] - 股权财政重要性凸显，国有上市公司有望通过改善经营、加大分红、并购、资产注入等方式持续重视并推动估值提升[3] 行业改革动态与范围 - 湖北省提出“一切国有资源尽可能资产化、一切国有资产尽可能证券化、一切国有资金尽可能杠杆化”三项原则及“能用则用、不用则售、不售则租、能融则融”四种处置方式[1][12][13] - 安徽省出台《安徽省推进“大资产”统筹管理总体工作方案》，深圳市发布《深圳市推动并购重组高质量发展行动方案（2025—2027年）》，目标到2027年底境内外上市公司总市值突破20万亿元，培育20家千亿级市值企业，完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元[1][13] - 河南省对河南能源和平煤神马实施战略重组，合并后新集团总资产将超5000亿元，员工总数近30万人[13] - 国资盘活范围聚焦“土地、矿产、林业、水利、能源、数据”六类国有资源，“实物、债权、股权、特许经营权、未来收益权”五类国有资产，以及“闲置和低效”两类国有资金[2] 重点投资方向与标的 - **地方国企**：重点推荐四川路桥（25年预测PE 9.6X）、隧道股份（25年预测PE 7.4X）、安徽建工（25年预测PE 6.0X）、浙江交科（25年预测PE 8.2X）、山东路桥（25年预测PE 4.2X）等[4][22] - **具备资产注入潜力标的**：集团股东资源丰富的国际工程龙头，如北方国际（25年预测PE 11X）、中材国际（25年预测PE 8.1X）、中钢国际（25年预测PE 11X）、中工国际（25年预测PE 29X）[4][22] - **低估值央企**：重点包括中国中冶（A/H股PB分别为0.75X/0.47X）、中国中铁（A/H股PB分别为0.46X/0.30X）、中国建筑（PB 0.50X）、中国化学（PB 0.73X）、中国交建（A/H股PB分别为0.50X/0.26X）、中国铁建（A/H股PB分别为0.41X/0.20X）、中国能建（A/H股PB分别为0.94X/0.43X）、中国电建（PB 0.69X）、中国核建（25年预测PE 17X）[4][22] - **估值提升关注点**：目前估值显著破净的央国企、经营压力较大且市值偏低具备“保壳”压力的标的、大股东有较强市值考核等诉求的上市公司[3]

股价表现与市值 - 截至2025年10月24日收盘，公司股价报11.28元，较上周10.88元上涨3.68% [1] - 本周公司股价最高触及12.74元（10月22日），最低下探10.96元（10月20日） [1] - 公司当前总市值为120.85亿元，在专业工程板块中排名第7位（共39家公司），在全部A股中排名第1572位（共5160家公司） [1] 公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票的申请已获得深圳证券交易所审核通过 [1] - 深交所审核机构认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [2] - 该发行事项尚需获得中国证监会注册程序批准后方可实施 [2]

发行申请状态 - 向特定对象发行股票申请审核状态变更为审核通过 [1] 发行方案细节 - 本次拟向特定对象发行股票预计募集资金9.60亿元 [1] - 本次发行保荐机构为中信证券股份有限公司 [1]

发行方案概述 - 公司向特定对象发行A股股票的申请已于10月22日获得深圳证券交易所审核通过 [1] - 本次发行拟募集资金总额不超过96,000.00万元人民币 [4] - 本次发行不会导致公司控制权发生变化，控股股东及实际控制人仍为国务院国资委 [6] 发行具体条款 - 发行对象为不超过35名符合证监会规定的特定投资者 [3] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [3] - 发行股票数量不超过105,032,822股，且未超过发行前公司总股本的30% [3] 募集资金用途 - 募集资金净额将用于波黑科曼耶山125MWp光伏项目和补充流动资金 [4] - 波黑光伏项目总投资9,686.00万欧元，募集资金拟投入72,435.78万元人民币 [5] - 补充流动资金部分拟投入23,564.22万元人民币 [5] - 项目实施主体为奥罗拉光电有限责任公司 [5]

公司融资进展 - 公司向特定对象发行股票的申请于2025年10月22日获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过 [1] - 深交所审核机构认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 本次发行事项后续将按规定报中国证监会履行相关注册程序 [1] 后续步骤与不确定性 - 本次向特定对象发行股票事项尚需获得中国证监会同意注册后方可实施 [1] - 最终能否获得中国证监会作出同意注册的决定及其时间尚存在不确定性 [1]

公司融资进展 - 公司于2025年10月22日收到深圳证券交易所上市审核中心出具的关于向特定对象发行股票的审核中心意见告知函 [1] - 深交所审核机构认为公司符合发行条件、上市条件和信息披露要求 [1] - 本次发行事项后续将按规定报中国证监会履行相关注册程序 [1] 后续步骤与条件 - 公司本次向特定对象发行股票事项尚需获得中国证监会同意注册后方可实施 [1] - 最终能否获得中国证监会作出同意注册的决定及其时间尚存在不确定性 [1]

融资进展 - 公司向特定对象发行股票申请获深交所审核通过[1][2] - 2025年10月22日收到深交所审核中心意见告知函[2] - 深交所认为公司符合发行、上市条件和信息披露要求[2] - 后续报中国证监会履行注册程序，需获同意注册才可实施[2] - 最终能否获注册及时间不确定[2]

板块整体表现 - 10月22日专业工程板块整体上涨0.71%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.62% [1] - 板块内个股表现分化，呈现普涨格局，领涨股涨幅显著 [1] 领涨个股表现 - 中化岩土领涨板块，收盘价4.46元，单日涨幅达10.12%，成交量为199.27万手，成交额为8.84亿元 [1] - 中铝国际涨幅10.02%，收盘价5.93元，成交量为47.52万手，成交额为2.67亿元 [1] - 天沃科技涨停，涨幅10.00%，收盘价9.02元，成交量为55.59万手，成交额为4.90亿元 [1] - 中岩大地上涨7.06%，北方国际上涨5.44%，中钢国际上涨4.27%，涨幅居前 [1] 下跌个股表现 - 肥规與山跌幅最大，下跌6.35%，收盘价28.01元 [2] - 圣晖集成下跌3.49%，精工钢构下跌2.58%，柏诚股份下跌2.49%，跌幅居前 [2] 板块资金流向 - 专业工程板块主力资金净流入4.13亿元，游资资金净流出4.06亿元，散户资金净流出742.62万元 [2] - 北方国际主力资金净流入2.07亿元，主力净占比达13.55% [3] - 天沃科技主力资金净流入1.10亿元，主力净占比22.48% [3] - 中钢国际、中化岩土、中铝国际主力资金净流入均超过5000万元 [3] 个股资金流向分析 - 多只涨幅居前个股获得主力资金大幅流入，中铝国际主力净占比达22.42%，中化岩土主力净占比8.01% [3] - 部分个股游资呈现净流出状态，天沃科技游资净流出7401.50万元，游资净占比-15.10% [3] - 散户资金在多数个股中呈现净流出态势 [3]

数据集概览 - 数据集包含超过2.4万个样本，覆盖8000多家企业，涵盖中国大陆A股、中国香港港股及新三板上市公司 [1] - 数据时间跨度为1993年至2025年，其中2025年为部分数据，非全年数据 [1] - 数据来源为中国科技部及各省市科技厅，经汇总爬取整理而成 [1] 科技企业类型 - 科技型企业范围包括12种类型，如创新型中小企业、高新技术企业、国家级技术创新示范企业等 [1] - 具体类型涵盖国家级制造业单项冠军产品企业、国家级科技企业孵化器、国家企业技术中心等 [1] 数据指标与用途 - 数据集具体指标包括股票代码、企业名称、上市类型、科技企业类型、公布日期等13个字段 [1] - 数据用途为衡量上市公司或地区的创新创业水平 [1] 企业示例数据 - 神州高铁技术股份有限公司于2019年10月9日被认定为瞪羚企业 [1] - 中国南玻集团股份有限公司在2024年3月4日被认定为国家级制造业单项冠军示范企业 [1] - 深圳长城开发科技股份有限公司在2025年1月16日被认定为高新技术企业，认定年度为2024年 [1] - 中兴通讯股份有限公司同时拥有国家企业技术中心、高新技术企业和国家级技术创新示范企业三项认定 [1]