收购交易完成 - 公司收购中联重科融资租赁（北京）有限公司注册股本总共81% [1] - 该收购事项已获得北京市地方金融管理局的批准 [1] - 目标公司已于2025年12月5日完成股权转让的工商变更登记 [1] 交易后公司结构 - 自完成变更登记后，目标公司成为公司的全资附属公司 [1] - 目标公司的业绩将合并入公司的财务报表 [1]

格隆汇12月8日丨中联重科(01157.HK)发布公告，关于收购中联重科融资租赁(北京)有限公司注册股本总 共81%的公告，收购事项已获得北京市地方金融管理局的批准，目标公司已于2025年12月5日完成了本 次股权转让的工商变更登记事宜。自完成上述变更登记之后，目标公司成为公司的全资附属公司，其业 绩也将合并入公司的财务报表。 ...

收购交易完成 - 公司收购中联重科融资租赁(北京)有限公司注册股本总共81%的股权 [1] - 该收购事项已获得北京市地方金融管理局的批准 [1] - 目标公司已于2025年12月5日完成了本次股权转让的工商变更登记事宜 [1] 交易后整合与影响 - 自完成工商变更登记后，目标公司成为公司的全资附属公司 [1] - 目标公司的业绩将合并并入公司的财务报表 [1]

中联重科（000157）(01157)发布公告，关于收购中联重科融资租赁(北京)有限公司注册股本总共81%， 收购事项已获得北京市地方金融管理局的批准，目标公司已于2025年12月5日完成了本次股权转让的工 商变更登记事宜。自完成上述变更登记之后，目标公司成为公司的全资附属公司，其业绩也将合并入公 司的财务报表。 ...

收购交易完成 - 中联重科收购中联重科融资租赁(北京)有限公司总共81%的注册股本 [1] - 该收购事项已获得北京市地方金融管理局的批准 [1] - 目标公司已于2025年12月5日完成了本次股权转让的工商变更登记事宜 [1] 交易后公司结构及财务影响 - 自完成工商变更登记后，目标公司成为中联重科的全资附属公司 [1] - 目标公司的业绩将合并入中联重科的财务报表 [1]

报告行业投资评级 * 报告标题明确将“矿山机械”列为2026年行业投资主题 [1] * 报告对多家重点公司给出了“买入”评级，包括三一重工、中联重科、三一国际和潍柴动力 [5] 报告核心观点 * 报告认为2026年中国工程机械厂商的主要增长领域将是矿山机械，特别是大型矿挖与大型矿卡 [2] * 增长驱动力主要来自两方面：一是全球矿企资本支出预计维持高位；二是中资矿企出海将持续拉动中国品牌设备需求 [2] * 报告预计中联重科、三一重工与三一国际将成为主要受益者 [2] * 在国内市场，报告预计设备更换周期仍将延续，且雅下水电项目招标进程有望于2026年提速，形成新增需求 [2] * 在电力设备领域，报告预测2025-30年间全球数据中心备用发电机组需求将大增70%，为潍柴动力提供切入良机 [2] 矿山机械行业分析 * **市场格局与机遇**：大型矿挖与矿车市场长期由卡特彼勒、小松等国际巨头主导 [4] 但中国品牌正通过增加大型化、电动化、智能化产品组合和完善后市场服务网络以缩小差距 [4] 非洲与巴西已成为中国矿山机械的关键出口市场，来自中国的份额持续超越美国 [4] * **增长驱动因素**：全球矿业资本支出自2017年处于上升周期，2024年达到515亿美元，预计2025年同比增长16%，2026年维持高位 [12] 卡特彼勒预测到2030年全球矿业资本支出将较2024年增长50% [12] 2024年中国矿业领域对外直接投资额达213亿美元，创近十年新高，将助力国内制造商提升全球份额 [25] * **产品升级趋势**：中国企业正加速向超大级别机型（有效载荷>308吨）升级，该市场技术壁垒高、单机价值高、后市场体量大 [32] 三一国际目标将大型矿卡销售额占比从2024年的22%提升至2025年/2026年的40%/55% [32] 徐工、三一、中联重科均已推出300-400吨级大型矿车产品 [34] * **后市场潜力**：矿山机械服务收入通常占总收入60%以上（工程机械仅约30%），后市场收入将成为中国品牌下一增长引擎 [4] 以小松为例，其矿业设备板块后市场收入占比约63%，而工程机械板块仅为39% [43] 目前中国厂商海外后市场收入占比较低（如三一重工海外挖掘机后市场收入占比不足10%），但随着设备保有量提升，潜力巨大 [43] 重点公司分析 * **三一重工**：公司有明确的矿挖增长目标，计划将矿用挖掘机年销售额从2025年的20亿元提升至2028年的60亿元人民币，复合增长率达44% [39][42] 2025年前三季度，其矿山设备在非洲地区收入同比增长91.1% [63] * **中联重科**：公司聚焦大型化、电动化、智能化及一体化解决方案，2025年前三季度矿山设备收入同比增长58%，其中海外同比增长达120% [38] 公司推出了混合动力300吨级ZET520矿车 [34] * **三一国际**：公司透露了扩展大型矿卡市场的战略，目标是将大型矿卡销售额占比从2024年的22%提升至2025年/2026年的40%/55% [32] * **潍柴动力**：公司正成为数据中心备用电源领域快速增长的参与者 [4] 预计2025年用于数据中心的备用发动机交付量将达1200台，同比增长3倍，现有年产能为3000台 [136] 国内设备更新周期分析 * **挖掘机**：土方机械更换周期已启动并预计在2026年延续 [68] 报告预测2026年挖掘机总销量（国内+出口）同比增长13%，其中国内销量预计增长11%至13.3万台，出口量预计增长15%至13.3万台 [69] * **轮式装载机**：预计2026年国内销量同比增长10%，出口量保持15%的同比增长 [83] 2025年1-10月，电动轮式装载机国内销量同比激增158%，占国内总销量的44% [83] * **汽车起重机**：更换周期刚刚启动，预计2026年总销量同比增长10% [90][91] 增长动力来自更换周期启动及核电、风电等能源建设需求增长 [90] * **塔式起重机**：国内销售受地产疲软拖累，预计2026年国内销量同比下降5%，但出口增长将部分抵消影响 [107][108] 2025年1-10月出口同比增长28%，占总销量的47% [107] * **重卡**：在置换周期支撑下，预计2026年总销量同比增幅收窄至3% [112] 2025年1-11月销量同比上升26%至约103万辆，电动重卡渗透率从2024年初的3.7%升至2025年10月的19% [112] 数据中心备用电源市场分析 * **需求预测**：预计数据中心的稳健增长将带动备用内燃发电机组需求 [4] 预计数据中心用内燃发电机组市场规模将从2025年的约40亿美元扩大至2030年的约68亿美元，增幅超过70% [4][130] * **市场格局**：主用和备用发电机组市场目前由卡特彼勒、康明斯及MTU等少数公司主导 [4] 潍柴动力正成为备用电源领域快速增长的参与者 [4] * **厂商动态**：卡特彼勒计划至2030年实现发电设备销售额较2024年翻倍 [136] 康明斯大型发动机产能扩建项目（主要面向数据中心备用电源）即将完工 [136]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Zoomlion Heavy Industry Science and Technology Co., Ltd.* 中聯重科股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：1157） 收購附屬公司完成 茲提述中聯重科股份有限公司（「本公司」）於2025年5月20日、2025年5月28日及 2025年6月4日關於收購中聯重科融資租賃（北京）有限公司註冊股本總共81%的公 告（「該等公告」）。除文義另有所指外，本公告所用詞彙與該等公告所界定者具有 相同涵義。 董事會欣然宣佈，收購事項已獲得北京市地方金融管理局的批准，目標公司已於 2025年12月5日完成了本次股權轉讓的工商變更登記事宜。自完成上述變更登記 之後，目標公司成為本公司的全資附屬公司，其業績也將合併入本公司的財務報 表。 承董事會命 中聯重科股份有限公司 董事長 詹純新 中國長沙，2025年12月8日 於本公告刊發日期，本公 ...

证券代码：000157 证券简称：中联重科 公告编号：2025－056 号 中联重科股份有限公司（以下简称"公司"或"中联重科"）于 2025 年 5 月 20 日召开第七届董事会 2025 年度第二次临时会议、第 七届监事会 2025 年度第二次临时会议，审议通过了《关于以公开摘 牌方式购买北京租赁股权暨关联交易的议案》，同意公司通过公开竞 价摘牌方式分别购买湖南兴湘投资控股集团有限公司（以下简称"兴 湘集团"）、湖南迪策投资有限公司（以下简称"迪策投资"）挂牌转 让的中联重科融资租赁（北京）有限公司（以下简称"北京租赁公司"） 45%、36%股权，挂牌转让底价分别为 90,405.01 万元、72,324.01 万元。根据公司董事会的授权，公司向湖南省联合产权交易所（以下 简称"湖南联交所"）提交了兴湘集团、迪策投资分别所持北京租赁 1 公司 45%、36%股权的摘牌申请。2025 年 5 月 28 日，公司与兴湘 集团签署《产权交易合同》，股权转让价款为 90,405.01 万元。2025 年 6 月 4 日，公司与迪策投资签署《产权交易合同》，股权转让价款 为 72,324.01 万元。详细内容见本公 ...

招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 行业及公司点评 全球市场观察 2025 年 12 月 8 日 1 中国股市上涨，港股原材料、金融与工业领涨，综合、公用事业与必选消费 下跌，南向净买入 13.4 亿港元，小米与美团净买入最多，阿里与腾讯净卖出 居前。A 股非银金融、有色金属与工贸综合涨幅居前，银行、煤炭与电信服 务跑输市场。A 股券商板块大涨，中国证监会主席表示鼓励头部机构通过并 购重组打造国际一流投行，将对优质券商适度松绑打开资本空间与杠杆限制， 鼓励中小机构打造小而美的精品投行、特色投行和特色服务商；保险板块大 涨，保险公司投资资本市场的风险因子再度下调，显示监管机构鼓励险资等 长期资本入市的态度。 美股上涨，通讯服务、信息技术与可选消费涨幅居前，公用事业、能源与医 疗保健跌幅最大。戴尔、联想、惠普等主要 OEM 厂商计划大幅提高服务器 价格，因供应很难跟上快速增长的需求。微软与博通商谈定制芯片设计合作， 可能替换现有供应商 Marvell，以降低对英伟达依赖。随着 AI 产品创新，定 制芯片需求激增，科技公司寻求供应链多元化以降低风险与成本。 美债收益率升至两周新高，美元指数转 ...

重构生产全流程 走进挖掘机工厂，传统重工业车间的轰鸣与粉尘已然不见，取而代之的是机械臂精准协作的"工业交响 乐"，以及AGV（自动搬运车辆）小车静默穿梭的科技图景。全景监控屏上，各色数据光点实时跳动， 2000余台套设备的运行状态、10万余件零部件的流转轨迹、各型号挖掘机的生产进度一目了然，全流程 生产脉络清晰可见。 初冬的长沙寒意渐生，但湘江之畔的中联智慧产业城却暖意融融、热潮涌动。作为全球规模最大、品类 最全的工程机械综合产业基地，这座产业新城已集聚四大主机园区，而坐落于首开区土方机械园内的中 联重科股份有限公司（以下简称"中联重科"）挖掘机共享制造智能工厂（以下简称"挖掘机工厂"），无 疑是园区内最受瞩目的"智造标杆"。 11月27日，在2025世界智能制造大会上，中联重科挖掘机工厂成功入选国家首批15家领航级智能工厂培 育名单。从一块钢板到一台整机仅需6.5天；平均每6分钟就有一台挖掘机下线，生产节拍、换产时间和 制造周期均跻身全球领先行列……这座领航级智能工厂以极致效率刷新全球工程机械制造纪录，其中究 竟隐藏着怎样的"智造"密码呢？ "智造"引擎驱动 在挖掘机工厂的智能立库区，《证券日报》记者看到一 ...