债券发行 - 2021年3月22日公开发行5000.00万张可转换公司债券，总额500,000.00万元[5][7] 转股信息 - 盛虹转债当期转股价13.21元/股，期限2021年9月27日至2027年3月21日[6] 价格修正 - 2025年12月部分交易日收盘价或触发转股价格向下修正条件[10] - 修正方案需股东表决，有价格限制和信息披露要求[8][9]

公司公告核心事件 - 东方盛虹发布公告，其可转债预计将触发转股价格向下修正条件 [2] - 触发条件为公司股票在任意30个连续交易日中至少15个交易日的收盘价低于当期转股价格的80% [2] - 2025年12月1日至2025年12月11日期间，公司股票已有9个交易日的收盘价低于“盛虹转债”当期转股价格的80% [2] - 若条件触发，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东会表决 [2] 公司财务与资本运作 - 本次事件涉及公司公开发行的A股可转换公司债券“盛虹转债” [2] - 相关条款依据《江苏东方盛虹股份有限公司公开发行A股可转换公司债券募集说明书》的规定执行 [2]

公司股价与可转债条款 - 东方盛虹股票在2025年12月1日至12月11日期间，已有9个交易日的收盘价低于“盛虹转债”当期转股价格的80% [1] - 公司预计上述情况将触发“盛虹转债”的转股价格向下修正条件 [1]

| | 是否为控 | | 占 其 | 占 公 | 是 | 是 否 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东 | 股股东或 | 本次质 | 所 持 | 司 总 | 否 为 | 为 | 质押起始 | 质押到 | 质权 | | | | 第一大股 | 押数量 | | | | 补 | | | | 质押用途 | | 名称 | 东及其一 | （股） | 股 | 股 | 限 | 充 | 日 | 期日 | 人 | | | | 致行动人 | | 份 | 本 | 售 | 质 | | | | | | | | | 比 | 比 | 股 | 押 | | | | | | | | | 例 | 例 | | | | | | 为东方盛虹控 | | | | | | | | | | | 信银理 | 股股东及其关 | | 盛虹 | | | | | | | 2025 年 12 | 以实际办 | 财有限 | 联企业之部分 | | 石化 | | 5,590,000 | 0.50% | 0.08% | 否 | 否 | 月 10 日 | 理为 ...

文章核心观点 - 新闻汇总了全球多家化工、材料及农业公司在2025年第三季度或相应财季的财务业绩，揭示了行业整体面临营收压力但部分公司盈利能力出现分化或改善的态势 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57] 欧洲化工企业业绩 - **巴斯夫**2025年第三季度销售额152.3亿欧元，同比下降3.2%，营业利润(EBIT)2.78亿欧元，同比增长11.4%，但净利润1.72亿欧元，同比下降40% [1] - **利安德巴赛尔**第三季度销售额77.27亿美元，净亏损8.9亿美元，上年同期为净利润5.73亿美元 [2] - **英力士集团**第三季度营收34.18亿欧元，营业利润1.13亿欧元，本期亏损5650万欧元，上年同期为利润2.83亿欧元 [3] - **赢创**第三季度销售额33.91亿欧元，调整后EBITDA利润4.48亿欧元，净亏损1.06亿欧元，上年同期净利润2.23亿欧元 [4] - **科思创**第三季度销售额31.71亿欧元，同比下降12%，EBITDA利润2.42亿欧元，同比下降15.7%，净亏损4700万欧元，上年同期净利润3300万欧元 [5][6] - **帝斯曼芬美意**第三季度销售额30.7亿欧元，同比下降5%，调整后EBITDA利润5.4亿欧元，与上年同期5.41亿欧元基本持平 [7] - **西卡**2025年前9个月净销售额85.78亿瑞士法郎，同比下降3.8%，净利润8.71亿瑞士法郎，同比下降5.6% [8] - **汉高**第三季度集团销售额51.47亿欧元，名义下滑6.3%，其中粘合剂技术业务销售额约31.45亿美元，下滑3.3%，消费品牌业务销售额24.02亿欧元，下滑9.5% [9] - **阿科玛**第三季度销售额21.87亿欧元，同比下降8.6%，EBITDA利润3.1亿欧元，同比下降23.8%，调整后净利润7800万欧元，同比下降53.6% [10] - **Syensqo**第三季度净销售额15.17亿欧元，同比下降7.1%，归属公司股东净利润1.1亿欧元，同比下降31.8% [11] - **朗盛**第三季度销售额13.38亿欧元，同比下降16.3%，净亏损7700万欧元，上年同期净利润100万欧元 [12] - **索尔维**第三季度净销售额10.44亿欧元，同比下降9.7%，归属公司股东净利润8800万欧元，同比下降15% [13] - **科莱恩**第三季度净销售额9.06亿瑞士法郎，同比下降9%，但EBITDA利润1.59亿瑞士法郎，同比增长14% [14] - **庄信万丰**上半财年除去贵金属业务销售额12.79亿英镑，同比下降9%，但营业利润1.42亿英镑，同比增长34%，税后利润8600万英镑，同比增长30% [15] 亚洲化工企业业绩 - **荣盛石化**第三季度营收791.85亿元，同比下降5.67%，但归母净利润2.86亿元，同比大幅增长1427.94% [15] - **沙特基础工业公司(SABIC)**第三季度营收343.33亿沙特里亚尔，营业利润16.63亿里亚尔，净利润11.35亿里亚尔，均低于上年同期 [16] - **恒力石化**第三季度营收534.96亿元，同比下降17.98%，但归母净利润19.72亿元，同比增长81.47% [17] - **万华化学**第三季度营收533.24亿元，同比增长5.52%，归属净利润30.35亿元，同比增长3.96% [18] - **三菱化学集团**上半财年销售营收17991.24亿日元，同比下降10.5%，但归属母公司净利润1101.32亿日元，同比大幅增长169% [19] - **台化**第三季度营收新台币695.76亿元，营业亏损新台币2.15亿元，但归属母公司净利润新台币17.8亿元，实现扭亏为盈 [20] - **南亚塑胶**第三季度营收新台币642亿元，税后净利润新台币40亿元，远高于上年同期的4.9亿元 [21] - **台塑**第三季度营收新台币417.18亿元，本期净亏损新台币6.02亿元，但亏损额较上年同期的30.92亿元收窄 [22] - **旭化成**上半财年净销售额14863.68亿日元，营业利润1089.15亿日元，与上年同期基本持平 [23] - **东方盛虹**第三季度主营收入312.45亿元，同比下降11.91%，归母净亏损2.6亿元 [24] - **信越化学**上半财年净销售额12845.22亿日元，同比增长1.4%，但营业利润3339.35亿日元，同比下降17.7% [25] - **东丽**上半财年营收12343.1亿日元，同比下降4.6%，归属母公司净利润369.35亿日元，同比下降33.5% [26] - **恒逸石化**第三季度营收279.25亿元，同比下降7.07%，归母净利润440.79万元，同比增长102.21% [27] - **LG化学**第三季度销售额111962亿韩元，同比减少11.3%，但营业利润6797亿韩元，同比增加38.9% [28] - **住友化学**上半财年销售营收10954亿日元，营业利润1037亿日元，归属母公司净利润397亿日元，上年同期为净亏损65亿日元 [29] - **桐昆股份**第三季度营收232.39亿元，同比下降16.51%，但归母净利润4.52亿元，同比大幅增长872.09% [30] - **乐天化学**第三季度销售额47860亿韩元，同比下降5.8%，净亏损1640亿韩元，亏损额较上年同期的5140亿韩元收窄 [31] - **三井化学**上半财年销售营收8136亿日元，营业利润279亿日元，归属母公司净利润78亿日元，均低于上年同期 [32] - **新凤鸣**第三季度主营收入180.51亿元，同比上升0.71%，归母净利润1.6亿元，同比上升13.42% [33] - **力森诺科**前九个月营收9863亿日元，营业利润215亿日元，归属母公司净利润60亿日元，均大幅低于上年同期 [34] - **云天化**第三季度营收126.07亿元，同比下降14.42%，但归母净利润19.68亿元，同比增长24.30% [35] 美国化工企业业绩 - **陶氏**第三季度净销售额99.73亿美元，归属公司普通股东净利润6200万美元，远低于上年同期的2.14亿美元 [36] - **艺康**第三季度净销售额41.65亿美元，同比增长4%，但归属公司净利润5.85亿美元，同比下降21% [37] - **杜邦**第三季度净销售额30.72亿美元，归属公司普通股东净亏损1.23亿美元，上年同期为净利润4.55亿美元 [39] - **伟思磊**第三季度净销售额28.38亿美元，归属公司净亏损7.82亿美元，上年同期为净利润1.08亿美元 [40] - **国际香精香料公司(IFF)**第三季度净销售额26.94亿美元，同比下降8%，归属公司股东净利润4000万美元，同比下降31% [41] - **塞拉尼斯**第三季度净销售额24.19亿美元，净亏损12.75亿美元，上年同期为净利润1.17亿美元 [42] - **伊士曼化工**第三季度销售额22.02亿美元，归属公司净利润4700万美元，低于上年同期的1.8亿美元 [43] - **亨斯迈**第三季度营收14.6亿美元，归属公司净亏损2500万美元，亏损额较上年同期的3300万美元有所收窄 [44] 工业气体行业业绩 - **林德**第三季度销售额86.15亿美元，公司净利润19.29亿美元，高于上年同期的15.5亿美元 [44] - **液化空气**第三季度集团营收65.99亿欧元，略低于上年同期的67.62亿欧元 [45] - **空气产品**第四财季销售额31.67亿美元，归属公司净利润490万美元，同比大幅下降，整个财年净亏损3.95亿美元，上年为净利润38.28亿美元 [46] 作物科学行业业绩 - **先正达集团**第三季度营业收入64亿美元，同比下降6%，但集团EBITDA为9亿美元，同比增长28% [47] - **拜耳**第三季度集团销售额96.6亿欧元，作物科学部门销售额38.58亿欧元，EBIT亏损11.87亿欧元，集团净亏损9.63亿欧元，但亏损额较上年同期大幅收窄 [48] - **科迪华**第三季度净销售额26.18亿美元，归属公司净亏损3.2亿美元，亏损额较上年同期的5.24亿美元收窄 [49] 化肥行业业绩 - **Nutrien**第三季度销售额60.07亿美元，净利润4.69亿美元，远高于上年同期的2500万美元 [49] - **雅苒**第三季度营收和其他收入41.08亿美元，净利润3.2亿美元，高于上年同期的2.86亿美元 [50] - **美盛**第三季度净销售额34.52亿美元，归属公司净利润4.11亿美元，远高于上年同期的1.22亿美元 [51] - **CF Industries**第三季度净销售额16.59亿美元，归属普通股东净利润3.53亿美元，高于上年同期的2.76亿美元 [52] 涂料行业业绩 - **PPG工业**第三季度净销售额40.82亿美元，同比增长1%，净利润4.44亿美元，与上年同期持平 [52] - **阿克苏诺贝尔**第三季度营收25.47亿欧元，同比下降5%，归属股东净亏损1.94亿欧元，上年同期为净利润1.63亿欧元 [53] - **日涂控股(立邦)**前九个月营收13183.78亿日元，同比增长7.8%，归属母公司净利润1343.36亿日元，同比增长38.6% [54] - **宣伟**第三季度净销售额63.58亿美元，净利润8.33亿美元，其中涂料零售集团净销售额38.37亿美元，同比增长5.1% [55] - **艾仕得**第三季度净销售额12.88亿美元，归属普通股东净利润1.1亿美元，略高于上年同期的1.01亿美元 [56] - **三棵树**第三季度营收35.75亿元，同比增长5.62%，归母净利润3.08亿元，同比增长53.64% [57]

行业投资评级 - 看好石油化工行业 [3] 核心观点 - 涤纶长丝行业呈现“淡季不淡”特征，基本面较为坚挺，下游纺织与涤纶长丝开工率均维持高位，行业整体库存处于年内较低水平，企业盈利自9月以来显著改善 [2][4][5] - 原油供需存在走宽趋势，预期油价存在下行空间，但在OPEC+减产和页岩油成本支撑下，未来仍将维持中高位震荡走势 [4] - 上游油服板块已呈现明显回暖趋势，但日费水平仍处低位，预期未来随着全球资本开支上行，钻井日费有较大提升空间 [4] - 油价回调下，炼化企业盈利有所改善，但国内炼化产品价差水平仍处低位，预期随着经济复苏盈利能力有望逐步提升 [4] - 聚酯产业链整体表现一般，需继续关注需求变化，中长期看随着行业新增产能将于近两年进入尾声，预期行业将逐步好转 [4] - 看好聚酯产业链的上下游一体化企业，认为未来产业链盈利可能向PTA环节转移，拥有完整一体化产业链的企业将保持明显竞争优势 [102] 本周观点及推荐 长丝基本面分析 - 涤纶长丝与下游纺织开工率维持高位：自9月进入需求旺季，下游纺织开工率持续提升，高点在11月7日当周达69.45%，此后保持高景气；涤纶长丝开工率一直维持90%左右 [4][5] - 截至12月5日当周，下游纺织开工率为65.51%，涤纶长丝开工率为90.15%，呈现“淡季不淡” [4][5] - 行业整体库存不高：截至12月5日当周，涤纶长丝POY/FDY/DTY库存分别为16.3/21.2/24.3天，下游坯布库存为24.62天，均处于年内较低水平；下游纺织原料库存也处于年内低位 [4][7] - 涤纶长丝旺季盈利改善：自9月以来盈利显著改善，预计四季度利润环比提升；截至12月5日当周，涤纶长丝POY/FDY/DTY毛利分别为-28/-103/175元/吨，其中POY和FDY盈利处于年内中等水平，DTY盈利处于年内较高水平 [4][9][10] 投资观点与推荐 - **下游聚酯板块**：供需逐步收紧，景气存在改善预期，重点推荐涤纶长丝优质公司【桐昆股份】、瓶片优质企业【万凯新材】 [4][12] - **炼化板块**：油价中枢回落改善炼化企业成本预期，国内“反内卷”政策及海外炼厂收缩有望带动头部企业竞争力提升，建议关注大炼化优质公司【恒力石化】、【荣盛石化】、【东方盛虹】 [4][12] - **油气开采板块**：油价下跌空间有限，2026年预期维持中性，油公司经营质量提升，推荐股息率较高的【中国石油】、【中国海油】 [4][12] - **上游油服板块**：勘探开发维持高景气，海上资本开支有望维持较高水平，继续看好海上油服公司业绩提升，推荐【中海油服】、【海油工程】 [4][12] - **轻烃加工板块**：美国乙烷供需维持宽松，看好乙烷制乙烯项目相对优势，重点推荐【卫星化学】 [4][12] 上游板块 原油市场 - 油价上涨：至12月5日收盘，Brent原油期货收于63.75美元/桶，较上周末环比增0.87%；WTI期货收于60.08美元/桶，环比增2.61% [4][18] - 周均价分别为63.06和59.33美元/桶，涨跌幅分别为-0.07%和+1.23% [4][18] - 美国库存：11月28日，美国商业原油库存量4.28亿桶，比前一周增长57.4万桶，库存比过去五年同期低3%；汽油库存总量2.14亿桶，增长451.7万桶，比五年同期低2%；馏分油库存1.14亿桶，增长205.8万桶，比五年同期低7% [4][19] - 美国商业石油库存总量增长522万桶 [4][19] - 钻机数增加：12月5日，美国钻机数549台，环比增5台，同比减40台；加拿大钻机数191台，环比增3台，同比减3台 [4][29] - 全球钻机数：2025年11月全球钻机数共1812台，环比增12台，同比减95台 [33] 油服日费 - 自升式平台日费上涨：截至12月4日，自升式平台250-、361-400英尺水深日费分别为76976.75、111521.18美元，环比分别持平和上涨435.90美元 [35] - 半潜式平台3001-5000英尺水深日费为146800美元，环比持平 [37] - 平台使用率：自升式平台250-英尺水深使用率为72.86%，环比持平；半潜式平台3001-5000英尺水深使用率为25%，环比下跌25个百分点 [37] 机构观点 - **IEA（2025年11月）**：预计2025年全球石油需求同比增长79万桶/天（较上月上调4万桶/天），2026年增长77万桶/天；预计2025年全球石油供应同比增长310万桶/天（较上次上调10万桶/天），2026年增长250万桶/天（较上次上调10万桶/天） [42] - **OPEC（2025年11月）**：预计2025年全球石油需求增长130万桶/天，至1.051亿桶/天；2026年增长138万桶/天，至1.065亿桶/天 [45] - **EIA（2025年11月）**：预计2025年全球石油消费量增105万桶/天至1.041亿桶/天，2026年增106万桶/天至1.052亿桶/天；预计2025年布伦特原油均价69美元/桶，2026年为55美元/桶 [47][49] 炼化板块 炼油产业链 - 海外成品油裂解价差下跌：至12月5日当周，新加坡炼油主要产品综合价差为19.06美元/桶，较前一周下跌0.57美元/桶 [4][54] - 美国汽油RBOB与WTI原油价差为16.98美元/桶，较前一周下跌0.98美元/桶，历史平均为24.74美元/桶 [4][59] 烯烃产业链 - 烯烃价差涨跌不一：至12月5日当周，乙烯-石脑油价差为174.42美元/吨，较前一周上涨8.15美元/吨，历史平均404美元/吨 [4][65] - 丙烯与丙烷价差为36.43美元/吨，较前一周下跌18.57美元/吨，历史平均价差为255美元/吨 [4][69] 聚酯产业链 产品价差与盈利 - PTA盈利下跌：至12月5日当周，PTA-0.66*PX价差为211元/吨，较前一周下跌22.73元/吨，历史平均为767元/吨 [4][96] - 涤纶长丝盈利下跌：至12月5日当周，涤纶长丝POY价差为1089元/吨，较前一周下跌125.94元/吨，历史平均为1395元/吨 [4][99] - PX与石脑油价差上涨：至12月5日当周，PX与石脑油价差为283.31美元/吨，较前一周上涨18.24美元/吨，历史平均为382美元/吨 [90] 市场动态 - PX价格转跌为涨：截至12月3日，亚洲PX市场收盘842.07美元/吨，周环比上涨1.78% [4][90] - PTA价格转跌为涨：至12月4日周内，华东地区PTA现货市场周均价为4690元/吨，环比上涨1.41% [4][96]

公司治理动态 - 公司于2025年12月5日以现场加通讯表决方式召开了第九届第三十三次董事会会议 [1] - 会议审议了《关于修订 <公司章程> 并调整公司内部监督机构的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：石化及化工新材料占比79.86%，化纤占比18.43%，其他行业占比1.71% [1] - 截至发稿时，公司市值为633亿元 [1]

委托理财制度 - 公司委托理财制度于2025年12月5日经第九届董事会第三十三次会议审议通过[1] 委托理财规定 - 分公司、控股子公司委托理财须报公司审批[4] - 委托理财金额占净资产10%以上且超1000万元，投资前需董事会审议[6] - 委托理财金额占净资产50%以上且超5000万元，还需提交股东会审议[6] 额度与管理 - 相关额度使用期限不超十二个月，任一时点交易金额不超委托理财额度[8] 业务管理 - 公司选合格专业理财机构签书面合同，必要时要求担保[10] - 财务部门负责委托理财业务评审、实施管理和风险监控等工作[10] - 内部审计机构定期审计资金使用情况[11] 信息披露 - 委托理财出现特定情形需及时披露进展和应对措施[11]

制度审议 - 资金管理制度于2025年12月5日经第九届董事会第三十三次会议审议通过[1] 制度适用与限制 - 制度适用于控股股东等与公司及子公司间资金管理[2] - 控股股东不得在经营性往来中占用公司资金[5] - 公司不得直接或间接为关联方提供资金六种方式[7] 监督管理 - 董事会负责防范关联方资金占用管理[9] - 财务部门定期检查非经营性资金往来[9] - 内部审计机构定期审查资金往来[10] 清偿与责任 - 关联方资金占用原则上现金清偿，非现金有规定[10] - 董事等协助侵占资金将受处分并担责[13]

制度审议 - 《年度报告工作制度》于2025年12月5日经第九届董事会第三十三次会议审议通过[1] 独立董事职责 - 在年报编制等环节履职，包括听取汇报提意见、保密等[3] - 年审注册会计师进场前沟通审计情况[5] - 公司出具初步审计意见后和审议年报前安排其与注册会计师见面[5] 审计委员会职责 - 与会计师事务所协商审计时间并督促报告提交[8] - 进场前后审阅财报并形成书面意见[9] - 表决年度财务报告，提交履职评估等报告及续聘改聘决议[6] - 评价内控情况，形成自评报告提交董事会[6] 内部审计机构 - 在审计委员会指导下制定内控检查监督计划[6] 制度生效与解释 - 本制度由董事会解释修订，自审议通过日起生效[7]