| 证券代码：000600 | 证券简称：建投能源 | 公告编号：2024-87 | | --- | --- | --- | | 证券代码：149516 | 证券简称：21建能01 | | | 证券代码：149743 | 证券简称：21建能02 | | 河北建投能源投资股份有限公司 关于资产支持专项计划（类 REITs）项目完成的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、资产支持专项计划（类 REITs）项目概述 河北建投能源投资股份有限公司（简称"本公司"或"建投能源"） 于 2024 年 9 月 27 日以通讯方式召开第十届董事会第十四次临时会议， 并于 2024 年 10 月 14 日召开 2024 年第三次临时股东大会，审议通过了 《关于发行并表类 REITs 项目的议案》，同意本公司以下属建投承德热电 有限责任公司和河北建投任丘热电有限责任公司持有并运营的两处热电 项目作为底层资产，开展交易所并表类 REITs 项目（简称"类 REITs 项 目"）的申报发行工作。 二、资产支持专项计划（类 REITs）项目的完成情况 （一）发行情况 ...

投资评级与目标价 - 报告对建投能源的投资评级为“增持”，目标价为人民币6.41元 [1] 核心观点 - 建投能源控参股电厂齐开工，预计2025-2026年陆续投产，火电装机规模有望持续扩大 [1] - 2024年1-10月河北省用电量同比增长5.79%，冬季电力缺口下，火电顶峰需求凸显 [1] - 公司控参股火电均为河北电网的重要电源支撑，发电量有望持续增长 [1] 火电装机规模 - 截至2024年6月末，公司煤电装机容量为1,045万千瓦 [2] - 公司控股的任丘热电二期（2x35万千瓦）、西柏坡电厂四期（2x66万千瓦）已开工建设，最早有望于2026年投产 [2] - 公司参股的沧东电厂三期（2x66万千瓦）、定州电厂三期（2x66万千瓦）、衡丰电厂扩建（2x66万千瓦）均有望于2026年投产 [2] - 公司拟向大股东购买秦电公司50%股权和准能公司50%股权，对应煤电装机140/132万千瓦 [2] 火电顶峰需求与发电量 - 2024年1-10月河北省火电发电量同比增长2.21%，平均利用小时同比增长1.87% [3] - 河北省电力公司预测，2024年冬季河北南网最大负荷需求同比增长2.2%~4.3%，冀北电网最大负荷需求同比持平 [3] - 河北南网/冀北电网的电力缺口分别为330/315万千瓦，火电顶峰需求凸显 [3] - 公司控股装机占河北南网/冀北电网统调煤电装机的24.35%/24.55%，发电量有望受益于装机规模和利用小时数的增长 [3] 盈利预测与目标价 - 预计公司2024-2026年归母净利润为5.57/7.15/8.15亿元，同比增速为+233%/+28%/+14% [4] - 预计2024-2026年BPS为5.69/5.82/5.94元 [4] - 给予公司2025年1.1xPB，目标价6.41元 [4] 财务数据 - 2024年预计营业收入为211.43亿元，同比增长11.60% [10] - 2024年预计归属母公司净利润为5.57亿元，同比增长233.42% [10] - 2024年预计EPS为0.31元，ROE为4.87% [10] 可比公司分析 - 可比公司2025年PB均值为1.2x，建投能源2025年PB为0.93x，低于可比均值 [16] - 可比公司2025年ROE均值为11.39%，建投能源2025年ROE为6.09%，低于可比均值 [16]

债券回售 - “21建能02”回售登记期为2024年11月18 - 22日，价格100元/张，兑付日为12月16日[2] - 有效回售申报465万张，撤销20万张，剩余未回售555万张[2] 债券转售 - 公司2024年12月17日至2025年1月14日对回售债券转售[3] - 拟转售不超445万张，转售后注销剩余未转售债券[3]

债券基本信息 - 债券名称：河北建投能源投资股份有限公司2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第二期）[5] - 债券简称及代码：21建能02，149743.SZ [5] - 发行规模：人民币10亿元 [5] - 票面金额和发行价格：每张面值100元，平价发行 [5] - 债券期限：5年期，附第3年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权 [5] - 债券利率：固定利率，票面年利率为3.17% [5] - 起息日：2021年12月15日 [6] - 付息日：每年12月15日，若投资者行使回售选择权，则付息日期为2022年至2024年每年12月15日 [6] - 担保情况：无担保、无其他增信措施 [6] - 信用级别及资信评级机构：联合资信评估股份有限公司评定，债券信用等级为AAA，发行人主体长期信用等级为AAA [6] 回售事项 - 回售登记金额：445,000,000元（不含利息）[8] - 回售撤销金额：20,000,000元 [8] 转售安排 - 转售时间：2024年12月17日至2025年01月14日 [9] - 拟转售债券数量：不超过4,450,000张 [9] - 转售完成后将注销剩余未转售债券 [9] 受托管理人职责 - 受托管理人：平安证券股份有限公司 [6] - 受托管理人将密切关注债券本息偿付情况及对债券持有人利益有重大影响的事项 [10] - 受托管理人将严格按照《公司债券受托管理人执业行为准则》及《受托管理协议》履行职责 [10] 联系方式 - 联系人：孙海明 [11] - 联系电话：18138283149 [11]

电力现货交易 - 河北南网推进较快，2024年已经现货结算试运行三次，目前一直是在调电试运行阶段 [1] 煤炭采购 - 公司电煤采购来源主要为山西、陕西、内蒙及河北本地，未使用港口煤 [1] - 2024年，公司签约覆盖率超80%，长协煤量质均有所提升 [4] 煤价预测 - 需求端北方地区已进入供暖季，民用需求季节性增加，电力企业耗煤量环比增加，动力煤的产量与进口量保持较高水平，动力煤供需基本平稳 [4] 电力项目开发 - 公司控股的西柏坡电厂四期工程2×66万千瓦项目、任丘热电二期2×35万千瓦项目已开工建设，计划2026年实现投产 [4] - 公司部分参股火电公司也获得了建设指标，例如沧东电厂三期2×660MW项目、定州电厂三期2×660MW项目、衡丰电厂扩建2×660MW项目，均预计2026年投产，未来公司火电权益装机规模将进一步扩大 [4] - 公司已投运光伏项目容量30.6万千瓦，在建项目90万千瓦，备案及储备项目容量216万千瓦 [4] - 公司对参股公司海上风电公司进行增资，用于唐山建投祥云岛250MW、顺桓250MW两个海上风电项目的开发建设 [4] 核电项目 - 公司参股投资的河北沧州海兴核电项目规划建设6台百万千瓦级核电机组，该项目已于2020年4月被河北省纳入国家"十四五"规划纲要》重大项目申报材料清单，目前正加紧推进前期工作 [4] 分红政策 - 公司高度重视投资者回报，制订了连续、稳定的利润分配政策，《公司章程》规定每年以现金方式分配的股利不低于当年实现的可供股东分配利润的百分之三十 [4] - 公司2023年度利润分配方案为每10股派发现金股利0.80元，共分配利润1.45亿元，占净利润的比例达86.67% [4] - 未来，公司将努力提升回报投资者的能力，保持分红政策的连续性和稳定，结合公司经营业绩、资本开支等实际情况，统筹兼顾长短期利益，更加主动积极地回报投资者 [6]

2、投资者回售选择权：根据《募集说明书》设定的投资者回售选择 权，投资者有权选择在投资者回售登记期内进行登记，将持有的本期债 券按面值全部或部分回售给发行人，或选择继续持有本期债券。 3、投资者选择将持有的本期债券全部或部分回售给发行人的，须于 回售登记期内登记；若投资者未作登记，则视为继续持有债券。 4、回售价格：人民币 100 元/张（不含利息）。投资者选择回售等同 于以人民币 100 元/张（不含利息）卖出持有的本期债券。投资者选择回 售可能会带来损失，敬请投资者注意风险。 5、回售登记期：2024 年 11 月 18 日至 2024 年 11 月 22 日（仅限交 易日）。 6、回售资金到账日：2024 年 12 月 16 日（因 2024 年 12 月 15 日为 休息日，故顺延至其后的第 1 个交易日）。 | 证券代码：000600 | 证券简称：建投能源 | | | 公告编号：2024-81 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码：149516 | 证券简称：21 | 建能 | 01 | | | 证券代码：149743 | 证券简称：21 | 建能 | ...

债券利率调整 - 拟下调“21 建能 02”债券后 2 年票面利率至 2.37%[2] - 前 3 年票面年利率为 3.17%[5] 回售相关时间 - 回售登记期为 2024 年 11 月 18 日至 22 日[3] - 回售资金到账日为 2024 年 12 月 16 日[4] - 回售撤销期为 2024 年 11 月 19 日至 12 月 2 日[4] 派息与兑付 - 2024 - 2025 年派息年利率 2.37%，每张派息 2.37 元[8] - 2025 - 2026 年全部兑付年利率 2.37%，每张兑付额 102.37 元[8] 回售价格与利息 - 回售价格 100 元/张（不含利息）[9] - 回售部分债券 2023 - 2024 年利息利率 3.17%[13] 其他 - 发行人拟对本次回售债券进行转售[5]

生产经营情况 - 2024年前三季度公司控股运营发电公司累计完成发电量359.13亿千瓦时同比增加16.70%[1] - 其中火电发电量356.32亿千瓦时同比增加16.35%[1] - 公司控股运营火电公司售热量4,409.30万吉焦同比增加27.03%[1] - 发电机组平均利用小时数3,410小时同比增加119小时[1] - 平均上网结算电价397.17元/兆瓦时（不含税）同比降低0.77% 8.53%[1] - 平均综合标煤单价847.03元/吨同比降低[1] 电力项目开发计划 - 公司控股的西柏坡电厂四期工程2×66万千瓦项目、任丘热电二期2×35万千瓦项目计划2024年底前开工建设2026年实现投产[1] - 部分参股火电公司如沧东电厂三期2×660MW项目、定州电厂三期2×660MW项目、衡丰电厂扩建2×660MW项目均预计2026年投产[1] - 已投运光伏项目容量30.6万千瓦在建项目90万千瓦备案及储备项目容量216万千瓦[1] - 对参股公司海上风电公司进行增资用于唐山建投祥云岛250MW、顺桓250MW两个海上风电项目开发建设[1] 分红政策 - 《公司章程》规定每年以现金方式分配的股利不低于当年实现的可供股东分配利润的百分之三十[1] - 2023年度利润分配方案为每10股派发现金股利0.80元共分配利润1.45亿元占净利润的比例达86.67%[1] 容量电费结算 - 河北省容量电价执行年度100元/千瓦容量电费按照机组最大出力给予补偿并与电量交易电费一起按月结算公司已按月获得了容量电费[1] 河北区域现货交易进展 - 现货交易全国试点已开展两批（第一批8个试点第二批6个试点）[1] - 2023年10月12日国家发展改革委、国家能源局联合印发通知目前河北南网推进较快2023年已经试结算过两次今年6月份又进行了14天的连续现货结算试运行目前一直是在调电试运行阶段[1] 煤价走势预测 - 需求端北方地区陆续进入供暖季民用需求将季节性增加预计四季度电力行业耗煤环比增加动力煤的产量与进口量保持较高水平动力煤供需基本平稳[1]

公司经营情况 - 2024年前三季度,公司控股运营发电公司累计完成发电量59.13亿千瓦时,同比增加16.70%,其中火电发电量356.32亿千瓦时,同比增加16.35% [1] - 公司控股运营火电公司售热量4,409.30万吉焦,同比增加27.03%;发电机组平均利用小时数3,410小时,同比增加119小时;平均上网结算电价397.17元/兆瓦时(不含税),同比降低0.77%;平均综合标煤单价847.03元/吨,同比降低8.53% [1] - 公司三季度发电量同比增长主要为合并范围同比新增建投寿阳热电及建投唐山热电两个公司 [1] 电力资产注入和项目开发 - 公司控股股东河北建投将持有的准能公司50%股权及秦电公司50%股权注入上市公司事项已获得公司股东大会批准 [2] - 公司控股的西柏坡电厂四期工程2×66万千瓦项目、任丘热电二期2×35万千瓦项目计划2024年底前开工建设,2026年实现投产 [2] - 公司部分参股火电公司也获得了建设指标,如沧东电厂三期2×660MW项目、定州电厂三期2×660MW项目、衡丰电厂扩建2×660MW项目,均预计2026年投产 [2] - 公司已投运光伏项目容量30.6万千瓦,在建项目90万千瓦,备案及储备项目容量216万千瓦 [2] - 公司对参股公司海上风电公司进行增资,用于唐山建投祥云岛250MW、顺桓250MW两个海上风电项目的开发建设 [2] 电力市场改革 - 河北南网现货市场推进较快,2023年已经试结算过两次,今年6月份又进行了14天的连续现货结算试运行,目前一直是在调电试运行阶段 [3] - 公司将认真研究相关政策规则,做好人员和技术准备,积极应对新交易模式 [3] 煤价走势预测 - 需求端北方地区陆续进入供暖季,民用需求将季节性增加,预计四季度电力行业耗煤环比增加,动力煤的产量与进口量保持较高水平,动力煤供需基本平稳 [3] 市值管理 - 公司高度重视将市值管理纳入企业负责人绩效考核,将不断完善和优化公司治理和经营管理,增强核心竞争力,努力提升经营业绩,回报投资者,力争实现公司市值与内在价值的动态均衡 [3]

文章核心观点 - 公司前三季度业绩大幅增长,营收、净利润、经营性现金流等主要指标均实现大幅增长 [1] - 公司发电量稳步增长,成本显著降低,参与市场化交易保持较好的综合电价水平 [1] - 公司持续推动资产整合和扩张,增加权益装机容量,提升资产规模和盈利能力 [1] - 公司加强ESG管理,在降碳和增绿方面取得进展,ESG表现获得行业认可 [2] 公司运营情况 - 公司前三季度实现营业收入157.71亿元,同比增长18.86% [1] - 归母净利润4.36亿元,同比增长92.52%;扣非归母净利润3.72亿元,同比增长276.28% [1] - 经营性净现金流入13.63亿元,同比增长94.79% [1] - 公司控股运营发电公司完成发电量359.13亿千瓦时,同比增加16.70% [1] - 公司平均上网结算电价397.17元/兆瓦时,同比降低0.77%;平均综合标煤单价847.03元/吨,同比降低8.53% [1] 资产整合和扩张 - 公司宣布与中国神华、沧州建投对参股公司国能河北沧东发电有限责任公司进行等比例增资,扩建2×660MW机组 [1] - 公司与国能河北公司共同投资设立衡丰电厂扩建项目公司,开展2×660MW热电联产项目 [1] - 公司推进对控股股东旗下两家公司50%股权的收购,有利于解决同业竞争,提高公司治理水平和独立性 [1] ESG管理和绿色发展 - 公司制定了碳达峰、碳中和行动方案,明确了碳排放峰值目标和系统性改革措施 [2] - 公司光伏项目并网规模达30.6万千瓦,在建项目80万千瓦,新增光伏容量指标100.65万千瓦 [2] - 公司发布首份ESG报告,ESG管理工作显著提升,获评中国上市公司ESG百强 [2]