水泥板块市场表现 - 水泥板块整体下跌1.85%，领跌个股为天山股份（-5.44%）和青松建化（-5.15%）[1][2] - 上证指数上涨0.5%至3665.92点，深证成指上涨0.53%至11351.63点，与水泥板块走势形成分化[1] - 西部建设（+0.9%）和塔牌集团（+0.71%）为少数上涨个股，其余多数个股下跌[1] 个股交易数据 - 天山股份成交量达153.5万手，成交额9.15亿元，跌幅居首[2] - 西藏天路成交额38.62亿元为板块最高，跌幅4.42%[2] - 海螺水泥成交额6.87亿元，跌幅0.53%[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出10.47亿元，游资净流出6442.66万元，散户资金净流入11.12亿元[2] - 冀东水泥主力净流出1255.94万元（占比-18.58%），万年青主力净流出2125.79万元（占比-21.44%）[3] - 上峰水泥获主力净流入191.19万元（占比1.81%），为罕见主力正向流入个股[3]

行业投资评级 - 建筑材料行业评级为增持（维持）[1] 核心观点 - 基建投入持续强化，新藏铁路公司成立有望年内开工，将拉动沿线水泥等基础建材需求[3][76] - 7月PPI环比继续走弱，政府通过基建、农村等方面加强投入对冲经济下行压力[3] - 地产链出清已近尾声，供给格局大幅改善，板块具备较高安全边际[3] - 流动性充裕背景下，市场关注主业产品具备较强科技属性的公司[3] - 中美持续脱钩趋势下，出海企业将转向拓展欧洲、中东、东南亚等其他市场[3] 大宗建材基本面 水泥 - 全国高标水泥市场价格339.7元/吨，较上周持平，较2024年同期下降42.5元/吨[17] - 全国样本企业平均水泥库位67.4%，较上周上升1.2个百分点，较2024年同期上升1.1个百分点[24] - 全国样本企业平均水泥出货率44.0%，较上周下降0.7个百分点，较2024年同期下降4.8个百分点[24] - 长三角地区企业计划8月执行错峰生产10-15天，若顺利执行将推涨价格[49] - 推荐华新水泥、海螺水泥、上峰水泥等龙头企业[10] 玻璃 - 全国浮法白玻原片平均价格1274.9元/吨，较上周下降20.4元/吨，较2024年同期下降182.1元/吨[51] - 全国13省样本企业原片库存5490万重箱，较上周增加312万重箱，较2024年同期减少559万重箱[53] - 推荐旗滨集团，建议关注南玻A等[12] 玻纤 - 2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价3150-3700元/吨，均价3521.25元/吨，较上周下跌2.06%[65] - AI新应用推动电子玻纤布产品升级，高端产品渗透率加速提升[11] - 推荐中国巨石，建议关注中材科技、宏和科技等[11][66] 行业动态 - 新藏铁路公司成立，项目总投资规模有望超过3000亿元，将拉动沿线水泥需求[76] - 新一轮农村公路提升行动方案提出到2027年完成新改建农村公路30万公里[77][78] - 1-2月全国规模以上建材家居卖场销售额同比增长8.7%[13] 市场表现 - 本周建筑材料板块涨跌幅1.19%，沪深300涨跌幅1.23%，万得全A指数涨跌幅1.94%[3] - 震安科技、天山股份、国统股份、西部建设、三维股份位列涨幅榜前五[82] - 万里石、垒知集团、北京利尔、再升科技、韩建河山位列涨幅榜后五[84]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司董秘薪酬合计40.86亿元 平均年薪75.43万元 [1] - 水泥行业董秘平均年薪71.20万元 高于建筑材料行业平均水平66.61万元 [10] - 水泥行业董秘年薪同比下降16.2% 年薪中位数75.15万元 [10] 薪酬分布结构 - 年收入超100万元董秘占比约30% 最高与最低薪酬差达110.91万元 [10] - 海螺水泥董秘以161.87万元居首 为第二名天山股份董秘1.2倍 [11] - 最低薪酬为四川金顶董秘28.21万元 较2023年微降0.3% [11] 薪酬变动情况 - 7位董秘降薪 四方新材董秘下调23.5%减少24.58万元 [10] - 7位董秘涨薪 青松建化董秘收入同比增长50%至71.84万元 [10] 人口特征分布 - 董秘平均年龄47岁 40-50岁群体占58.3% 50岁以上占33.3% [1] - 男性董秘占比70.8% 平均年龄48.29岁 女性占29.2%平均43.86岁 [1] - 年龄最大为海南瑞泽58岁男性 最小为三和管桩31岁新任董秘 [1] 学历构成 - 本科学历董秘占比58.3% 硕士学历占比33.3% [5] - 四方新材董秘为博士学历 塔牌集团董秘为专科学历 [5] 任职期限特征 - 任职3-5年董秘占比最高达33.3% 1年以内任职占20.8% [3] - 任职5-10年与10年以上均占16.7% [3] - 海南瑞泽董秘任职近15年 为任期最长记录 [3] 投资者关系活动 - 58.3%董秘接待调研未超10次 7位董秘全年零接待 [7] - 接待10-50次占比20.8% 50-100次占8.3% 100-500次占12.5% [7] - 塔牌集团董秘全年接待298次 平均每1-2工作日接待一次 [7] 异常情况记录 - 西藏天路董秘因曾任财务总监时商誉减值测试不准确 导致2019-2022年财报披露不准确 [13] - 该董秘2024年8月改任董事会秘书 全年薪酬30.38万元 [13]

豪恩汽电与智元合作 - 豪恩汽电已布局机器人领域，产品包括超声波感知、视觉感知、激光雷达、域控、触觉感知等 [1] - 公司与上海智元新创技术达成合作，共同开发相关产品 [1] - 汽车电子与机器人技术融合深化，感知技术成为智能机器人核心，推动人形服务型机器人产业化 [1] 七部门推动脑机接口产业 - 工信部等七部门发布实施意见，提出发展辅助生理信号设备和植入脑机接口的高精度手术机器人 [2] - 政策推动脑机接口从科研向产业化加速转变，可能催生高成长企业并吸引风险投资 [2] - 脑机接口技术正向医疗康复纵深发展，未来将扩展到教育、游戏及军事等领域 [2] 上峰水泥投资半导体光掩模 - 上峰水泥通过控股子公司台州上峰投资5000万元于广州新锐光掩模科技有限公司 [3] - 新锐光掩模专注于半导体光掩模研发、生产和销售，服务于半导体集成电路、平板显示、微机电系统等领域 [3] - 此次投资符合公司聚焦半导体、新能源、新材料领域新经济股权投资的战略 [3]

新经济领域投资 - 公司通过控股子公司台州上峰投资广州新锐光掩模科技有限公司5000万元，该公司专注于半导体光掩模研发、生产和销售，服务于半导体集成电路、平板显示等领域 [1] - 公司通过新存基金已投资三个项目共计1亿元，包括嘉兴轻蜓光电科技、安徽壹能汽车科技和广州新锐光掩模科技 [1] - 公司近年来持续聚焦半导体、新能源、新材料领域，已投资24个项目，累计投资额超过17亿元 [1] 股权投资业务表现 - 2024年度公司股权投资业务净利润贡献占比达到22.6% [2] - 5年来公司股权投资累计实现盈利5.3亿元 [2] - 晶合集成项目已完成投资、上市和退出全过程，获得投资收益1.66亿元 [2] 投资项目上市进展 - 公司投资的上海超硅科创板IPO申请已获上交所受理，通过苏州芯广基金持有上海超硅0.93%股权(1089.59万股) [3] - 昂瑞微科创板IPO和中润光能港股IPO申请已获受理 [3] - 盛合晶微、广州粤芯和芯耀辉已进入上市辅导阶段 [3] - 长鑫科技和昆宇电源已完成股改工作 [3] - 先导电科正推进与光智科技的重组事宜 [3] 财务表现 - 2025年第一季度公司实现营业收入9.51亿元，同比增长4.64% [4] - 归母净利润7993.43万元，同比增长447.61% [4] - 水泥产品平均售价高于上年同期，营业成本同比下降2.16%，综合毛利率提升 [4] - 投资板块取得的投资收益和公允价值变动收益合计较上年同期增长 [4] 战略调整 - 公司将原有"一主两翼"战略调整为"主业建材产业链"与"新经济投资链"双轮驱动的新格局 [3]

半导体制造行业业绩 - 中芯国际第二季度营收22.1亿美元同比增长16% 环比下降1.7% 上半年累计销售收入44.6亿美元同比增长22% 第二季度净利润1.325亿美元 资本支出18.9亿美元 [1] - 华虹半导体第二季度销售收入5.661亿美元同比增长18.3% 环比增长4.6% 毛利率10.9%同比上升0.4个百分点 母公司拥有人应占利润800万美元同比上升19.2% 预计第三季度销售收入6.2-6.4亿美元 毛利率10%-12% [3] 通信运营商业绩 - 中国移动上半年营业收入5438亿元 主营业务收入4670亿元同比增长0.7% 数字化转型收入1569亿元同比增长6.6% 归母净利润842亿元同比增长5.0% 中期派息每股2.75港元同比增长5.8% [2] 液冷服务器概念澄清 - 淳中科技澄清不涉及液冷服务器生产制造 仅参与液冷测试平台等测试环节 该业务2025年上半年未形成收入 计提存货减值准备和信用减值损失合计1078.65万元 [4] - 硕贝德向台湾客户送样服务器液冷板等散热产品 目前处于测试阶段 产品能否通过测试并实现量产存在不确定性 [5] 新能源汽车与装备制造 - 赛力斯7月新能源汽车销量44581辆同比增长5.7% [7] - 华明装备上半年归母净利润同比增长17.17% 拟每10股派现2元 [7] 电力与新能源项目 - 龙源电力7月完成发电量6328.76兆瓦时同比增长2.44% [8] - 吉电股份获得1507.93MW风电项目核准 [8] 重大合同与订单 - 源杰科技签订1.41亿元大功率激光器芯片销售订单 [8] - 先惠技术签订约7.02亿元销售合同 [8] - 协鑫集成签订4.5亿元硅料采购合同 交易价格随行就市一月一议 [8] 资本运作与股权变更 - 长江证券主要股东变更完成股份过户 长江产业集团成为第一大股东 [8] - 上峰水泥以5000万元投资半导体光掩模企业新锐光掩模 [8] - 利和兴拟定增募资不超过1.68亿元用于半导体设备精密零部件研发及产业化项目 [8] 医药行业进展 - 国药现代获得静脉麻醉药盐酸氯胺酮上市申请批准通知书 [8] - 复星医药控股子公司获美国FDA药品临床试验批准 [8] - 海思科收到创新药HSK47388片临床试验批准通知书 [8] 资产处置与业务调整 - 广西能源拟公开挂牌转让5个小水电站 评估价不低于3650万元 [8] - 中旗新材暂缓实施年产1万吨半导体级、光伏坩埚用高纯砂项目 [9]

投资动向 - 公司通过控股子公司台州上峰以新存基金投资广州新锐光掩模科技有限公司5000万元，这是该基金投资的第三个项目 [1] - 新存基金由公司与苏州工业园区兰璞创业投资管理合伙企业合作成立，专注于半导体、新能源及相关材料领域投资 [1] - 新锐光掩模是一家专注于半导体光掩模研发、生产和销售的高科技企业，服务于半导体集成电路、平板显示、微机电系统等领域 [1] - 公司近年来持续聚焦半导体、新能源、新材料领域，已投资24个项目，累计投资额超过17亿元 [1] 投资业绩 - 2024年度公司股权投资业务净利润贡献比例达22.6%，五年累计盈利5.3亿元 [2] - 晶合集成项目已完成总投资、上市、退出步骤，获得投资收益1.66亿元 [2] - 2025年第一季度公司投资板块取得的投资收益和公允价值变动收益合计比上年同期增长 [4] 上市进程 - 公司通过私募股权基金投资的上海超硅科创板IPO申请已获上交所受理，苏州芯广基金持有其0.93%股份 [3] - 昂瑞微科创板IPO和中润光能港股IPO申请已获得受理 [3] - 盛合晶微、广州粤芯和芯耀辉已进入上市辅导阶段 [3] - 长鑫科技和昆宇电源已完成股改工作 [3] - 先导电科正推进与光智科技的重组事宜 [3] 经营业绩 - 2025年第一季度公司实现营业收入9.51亿元，同比增长4.64% [4] - 归母净利润7993.43万元，同比增长447.61% [4] - 水泥产品平均售价高于上年同期，营业总收入同比增长 [4] - 通过"增收、降本、控费、增效"工作，水泥制造成本同比下降，营业成本同比下降2.16%，综合毛利率提升 [4] 战略调整 - 公司将原有"一主两翼"战略调整为"主业建材产业链"与"新经济投资链"双轮驱动的新格局 [3]

投资情况 - 公司以台州上峰为主体投资新锐光掩模5000万元[2][4] - 台州上峰出资10640万元占新存基金99.0689%份额[3] - 公司在新经济领域已投资超20家标的企业[5] 风险管控 - 投资存在收益不达预期和回款延期风险[6][7] - 公司建立投资决策和风险防控体系[7]

行业薪酬概况 - A股上市公司CFO群体薪酬规模合计42.70亿元，平均年薪81.48万元 [1] - 水泥行业CFO平均年薪92.75万元，为建筑材料行业平均薪酬的1.21倍，同比增长8.1% [7] - 年薪中位数84.39万元，最高与最低薪酬差达119.01万元，35.7%的CFO年薪超100万元 [7] 水泥行业CFO人口特征 - 水泥上市公司CFO平均年龄50.07岁，50岁以上占比50.0%，40-50岁占比42.9%，30-40岁占比7.1% [1] - 男性CFO占比78.6%平均年龄49.09岁，女性占比21.4%平均年龄53.67岁 [1] - 硕士学历占比42.9%，本科35.7%，大专14.3%，中专1人（上峰水泥孟维忠） [5] 任职稳定性分析 - 任职3-5年CFO占比最高达42.0%，5-10年占28.6%，1-3年占21.4%，10年以上占7.1% [3] - 任职时间最长的为海南瑞泽张贵阳（近10年），最短任职为龙泉股份方林擎（38岁） [1][3] 薪酬差异分析 - 男性CFO平均薪酬97.26万元，为女性CFO的1.28倍 [8] - 硕士学历CFO平均薪酬110.04万元，本科84.17万元，大专73.81万元，中专69.84万元 [8] - 11位CFO实现涨薪，西部建设邵举洋薪酬同比增幅最高达67.6%，3位CFO降薪且宁夏建材梁澐降幅超30万元 [8] 代表性公司CFO薪酬与业绩 - 天山股份赵旭飞以172.66万元居首，公司营收869.95亿元（同比-19.0%），净利润-5.98亿元（同比-130.5%） [8][9] - 华新水泥陈骞年薪143.31万元，公司营收342.17亿元（同比+1.4%），净利润24.16亿元（同比-12.5%） [8][9] - 四方新材龚倩莹薪酬最低仅53.65万元，同比减少16.2% [8]

行业薪酬概况 - 2024年A股上市公司财务总监群体薪酬规模合计达42.70亿元，平均年薪为81.48万元 [1] 上峰水泥CFO个案分析 - 财务总监孟维忠年薪69.84万元，较A股CFO平均年薪低11.64万元 [1] - 其年薪同比减少10.51万元，降幅达13.08%，为中专学历CFO群体中降薪绝对值最大者 [1][2] - 薪酬变动与公司业绩直接关联：2024年总营收54.48亿元（同比下滑14.83%），归母净利润6.27亿元（同比下滑15.70%） [1] 中专学历CFO群体特征 - 全市场仅19位中专学历CFO，最高薪为振华股份杨帆（122.10万元），最低薪为花溪科技张利萍（12.34万元） [2][3] - 薪酬涨幅最大者为春雪食品郝孔臣（增加24.5万元，涨幅43.74%），降幅次大为东方碳素姜春田（减少9.91万元） [2][3] - 年龄分布跨度从47岁（鹏翎股份范笑飞）至62岁（永新光学毛凤莉、恒锋工具郑继良），孟维忠55岁属年长梯队 [2][3] 头部企业CFO薪酬对比 - 美的集团钟铮年薪946万元，比亚迪周亚琳年薪896万元，显著高于行业平均水平 [1]