数据显示，在行业总量收缩的背景下，公司凭借一系列精细化运营举措，实现了远超同行的盈利能力和 造血功能。公司近五年的平均ROE达到17.83%，销售毛利率连续五年位居行业上市公司前列，在规模 不占优的情况下，其净利润率、人均营业利润等核心指标均稳居行业前三。 谈及如何实现行业领先，俞锋用"人无我有，人有我优"对公司布局进行了生动概括。 这八个字背后是公司多年来积累的深厚资源与成本护城河。俞锋告诉记者，公司拥有超过9亿吨的石灰 石资源储量，且矿山均分布在生产基地周边，可满足30年生产所需，从源头控制了成本。其产能以华东 经济发达地区为核心，并辐射西北、西南，形成了抗风险能力更强的全国性布局。高效的运营转化为持 续的现金流，2024年公司经营现金流净额达10.39亿元，2025年上半年该指标同比增长23.99%至4.76亿 元，为战略转型提供了坚实的"弹药"。 在水泥行业步入存量竞争的当下，上峰水泥的ROE（净资产收益率）连续五年行业领先，这并非规模扩 张的结果，而是一场深刻的效率革命。 上峰水泥依托长三角区位优势、自有石灰石矿山、长江码头直达的物流体系，构建起成本护城河。上峰 水泥董事长俞锋在接受中国证券报记者专 ...

证券日报网讯 12月17日，上峰水泥发布公告称，公司2025年第五次临时股东会审议通过《关于续聘公 司2025年度财务审计机构及内控审计机构的议案》。 （文章来源：证券日报） ...

国浩律师（杭州）事务所 法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 关 于 甘肃上峰水泥股份有限公司 2025 年第五次临时股东会 之 法律意见书 国浩律师（杭州）事务所 关于 甘肃上峰水泥股份有限公司 2025 年第五次临时股东会的 法律意见书 致：甘肃上峰水泥股份有限公司 地址：杭州市上城区老复兴路白塔公园 B 区 2 号、15 号国浩律师楼 邮编：310008 Grandall Building, No.2＆No.15, Block B, Baita Park, Old Fuxing Road, Hangzhou, Zhejiang 310008, China 电话/Tel: (+86)(571) 8577 5888 传真/Fax: (+86)(571) 8577 5643 电子邮箱/Mail：grandallhz@grandall.com.cn 网址/Website：http://www.grandall.com.cn 二〇二五年十二月 国浩律师（杭州）事务所 法律意见书 本法律意见书仅用于为公司本次股东会见证之目的，不得用于其他任何目的 或用途。本所同意，公司将本法律意见书作为公司本次股东会的公告材料，随其 ...

证券代码：000672 证券简称：上峰水泥 公告编号：2025-078 甘肃上峰水泥股份有限公司 2025 年第五次临时股东会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东会未出现否决议案的情况。 2.本次股东会不涉及变更以往股东会已通过的决议。 一、召开会议的基本情况 （一）会议召开情况 1、现场会议时间：2025年12月17日14:30 2、现场会议地点：浙江省杭州市西湖区文二西路 738 号西溪乐谷创意产业 园 1 幢 E 单元会议室。 3、会议方式：现场投票和网络投票相结合。 4、召集人：甘肃上峰水泥股份有限公司（以下简称"公司"）第十一届董事 会 5、网络投票时间： 通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 12 月 17 日 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00。 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为 2025 年 12 月 17 日 9:15 至 15:00 的任意时间。 6、会议主持人：董事长俞锋先生。 1、股东出席的总体情况 通过现场和网络投票的股 ...

华源证券研报指出，水泥行业转型典范。上峰水泥主业为水泥业务，列水泥重点企业综合竞争实力排名 第3位，2025H1公司水泥熟料吨毛利67元，除去海外比重较高的华新水泥，仅小幅低于行业龙头海螺水 泥。近年来，公司加大力度针对半导体为主的科技创新领域项目展开股权投资业务，成功打造了覆 盖"设计-制造-封测-材料"的半导体全产业链股权投资，是行业转型典范，有望迎来转型收获期。选取同 为水泥企业的海螺水泥、华新建材、塔牌集团作为可比公司，可比公司2026年平均PE为13X。公司2026 年PE低于可比公司平均值，首次覆盖，给予"买入"评级。 ...

核心观点 - 2026年建材行业投资策略围绕“向内看反内卷显效，向外拓新市场机遇”展开，行业存在结构性机会 [1] - 2025年表现较优的玻纤、水泥、耐火材料均受益于供需改善逻辑，即供给端“反内卷”共识下的收缩或维持，以及需求端结构性增长点的出现 [1] - 展望2026年，浮法玻璃、瓷砖、管材、卫浴等板块仍需磨底，防水、涂料等板块或有盈利改善空间，玻纤、海外水泥、海外消费建材等板块则需关注特定产能落地后的业绩弹性和行业供需边际变化 [1] 行业概况与市场表现 - 截至报告期，建材行业共有96只股票，总市值9482亿元，流通市值8526亿元，分别占A股市场的1.9%、0.9%和0.9% [2] - 2025年前12个月，建材行业指数绝对收益为10.2%，但相对沪深300指数的超额收益为-5.5个百分点，显示板块整体跑输大盘 [4] - 2025年初至12月10日，建材板块总体上涨19.44%，跑赢上证指数3.07个百分点，在全市场中表现居中 [14] - 细分板块表现分化显著，其中玻纤制造涨幅达77.78%，水泥制品上涨33.24%，耐火材料上涨25.39%，而管材板块下跌6.87% [14][18] - 建材指数超额收益整体优于房地产指数，主要因需求端（基建投资韧性）和盈利端（反内卷推动修复）更具支撑 [20] 宏观与上下游环境分析 - 宏观政策定调2026年将实施“更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，并加大逆周期和跨周期调节力度 [13][25] - 2025年前10个月社会融资规模增量累计为30.90万亿元，同比多增3.83万亿元，但新增人民币贷款累计同比减少7.41% [26] - 基建投资保持韧性，2025年前10月广义基建固定资产投资累计同比增长1.51%，其中电力、热力、燃气及水生产和供应业投资增速达12.50% [41] - 房地产行业持续深度调整，2025年前10月房地产开发投资额累计同比下降14.7%，房屋新开工面积累计同比下降19.87% [45] - “十五五”规划推动房地产发展新模式，建材需求将从增量主导转向“增量+存量”双轮驱动，并倒逼产品向绿色、品质升级 [49][51] - 上游成本压力总体减轻，2025年沥青、PVC、LNG、纯碱和煤炭等主要原材料或燃料价格同比下行，为下游多数建材子行业释放成本红利 [23] 消费建材板块 - 预计“十五五”期间，国内年均新建商品住宅销售面积约7-8亿平方米，较2024年下降7.9%，存量改造（改善性及拆旧翻新）需求占比将达到68% [53][55][59] - 行业整体仍处下行期，瓷砖、管材、卫浴等领域因集中度低、民企多，价格竞争短期难止；防水、涂料等行业出清相对显著 [53] - 龙头企业通过渠道壁垒、成本优势及行业出清（中小产能退出）形成护城河，有望先于行业复苏，把握份额提升与盈利改善的双重红利 [53] - 2025年第三季度，消费建材各子行业净利率均修复转正，驱动因素包括原材料成本回落、企业费用管控及产品渠道结构升级 [65] - 行业集中度持续提升，例如防水行业CR3已从20%提升至40%以上，龙头企业如东方雨虹、科顺股份、三棵树、伟星新材、东鹏控股、北新建材等凭借综合优势市场份额增长 [76][77] 水泥板块 - 2025年水泥行业盈利拐点已明确，且利润拐点先于收入拐点出现，主要受益于煤炭价格中枢下行及供给端产能治理加强 [5] - 供给端，“反内卷”和“补齐指标”政策推动产能治理，截至2025年12月11日，通过置换退出的熟料产能已达1.25亿吨 [5] - 需求端，国内水泥产量降幅收窄但内需仍疲弱；海外市场水泥高盈利空间具备吸引力，出海预计仍是2026年投资主线 [5] - 建议关注两类企业：一是现金流稳定、分红承诺扎实的标的，如上峰水泥、塔牌集团；二是海外拓展积极的领军企业，如华新建材、西部水泥 [6] 玻纤板块 - 2025年玻纤行业达成“反内卷”共识，实现多轮提价，全品类产品价格普遍上涨，行业收入显著回升，盈利能力大幅修复 [5] - 截至2025年11月底，国内在建及拟建池窑纱年产能达404.22万吨，其中电子纱39.22万吨，粗纱365万吨；预计2026年将有约100.6万吨产线点火，实际有效产能约40-45万吨 [5] - 新兴领域需求有望带动行业维持高景气，主要包括：全球风电市场稳健增长支撑风电纱需求；新能源汽车渗透率提升支撑热塑纱需求；AI算力需求扩张带动特种电子布产品产能释放 [5] - 行业向高端化转型，技术和资金实力是核心壁垒，建议关注中材科技、宏和科技、中国巨石等头部企业 [6] 浮法玻璃板块 - 2025年浮法玻璃行业面临产线刚性大、需求无起色、库存高企的局面，现货市场价格承压 [5] - 截至2025年12月11日，国内玻璃生产线（剔除僵尸产线）共296条（20万吨/日），在产219条，开工率73.99%，产能利用率77.48%，日产量15.5万吨 [5] - 企业盈利分化显著，天然气工艺企业全面亏损，煤制气/煤炭企业区域性盈利，石油焦工艺企业微利且利润波动大，成本分化有望加速行业洗牌 [6] - 2024-2025年行业亏损面显著扩大，叠加政策强约束，需关注2026年供给端优化情况 [6] 投资建议汇总 - 消费建材：重点布局各子行业龙头企业，把握份额提升与盈利改善的双重红利，具体关注防水、涂料、管材、瓷砖、石膏板等领域的领先公司 [6][54] - 水泥：关注具备高分红价值的龙头，以及海外拓展积极的领军企业 [6] - 玻纤：在行业高端化进程中，关注技术和产能布局领先的头部企业 [6]

截至本公告日，苏州芯程持有昂瑞微 25.7706 万股，占其首次公开发行后总股本的 0.2589%，该部分股 份自昂瑞微上市之日起 12 个月内不得转让。 2025 年 12 月 15 日，北京昂瑞微电子技术股份有限公司(以下简称"昂瑞微")披露了《首次公开发行股票 科创板上市公告书》，昂瑞微于2025 年12 月16 日在上海证券交易所科创板正式上市，股票简称：昂瑞 微，股票代码：688790。昂瑞微本次公开发行的股票数量：24,882,922 股，本次发行后的总股本： 99,531,688万股。 格隆汇12月16日丨上峰水泥(000672.SZ)公布，公司全资子公司宁波上融物流有限公司(以下简称"宁波上 融")以自有资金人民币1亿元与专业机构苏州工业园区兰璞创业投资管理合伙企业(普通合伙)合资成立专 项股权投资基金——苏州工业园区芯程创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称"苏州芯程")。宁波上融 持有苏州芯程 55.60%(按实缴出资)的投资份额。 ...

智通财经APP讯，上峰水泥(000672.SZ)发布公告，公司全资子公司宁波上融物流有限公司(以下简称"宁 波上融")以自有资金人民币1 亿元与专业机构苏州工业园区兰璞创业投资管理合伙企业(普通合伙)合资 成立专项股权投资基金——苏州工业园区芯程创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称"苏州芯程")。宁 波上融持有苏州芯程55.60%(按实缴出资)的投资份额。截至本公告日，苏州芯程持有昂瑞微25.7706万 股，占其首次公开发行后总股本的0.2589%，该部分股份自昂瑞微上市之日起12个月内不得转让。 ...

上峰水泥（000672）(000672.SZ)发布公告，公司全资子公司宁波上融物流有限公司(以下简称"宁波上 融")以自有资金人民币1亿元与专业机构苏州工业园区兰璞创业投资管理合伙企业(普通合伙)合资成立专 项股权投资基金——苏州工业园区芯程创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称"苏州芯程")。宁波上融 持有苏州芯程55.60%(按实缴出资)的投资份额。截至本公告日，苏州芯程持有昂瑞微25.7706万股，占其 首次公开发行后总股本的0.2589%，该部分股份自昂瑞微上市之日起12个月内不得转让。 ...

证券代码：000672 证券简称：上峰水泥 公告编号：2025-077 甘肃上峰水泥股份有限公司 关于参股公司首次公开发行股票并在科创板上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资概述 为落实战略发展规划，在立足主业的同时适度开展新经济股权投资，以提升 企业可持续发展综合竞争力，甘肃上峰水泥股份有限公司（以下简称"公司"） 全 资子公司宁波上融物流有限公司（以下简称"宁波上融"）以自有资金人民币 1 亿元与专业机构苏州工业园区兰璞创业投资管理合伙企业（普通合伙）合资成立 专项股权投资基金——苏州工业园区芯程创业投资合伙企业（有限合伙）（以下 简称"苏州芯程"）。宁波上融持有苏州芯程 55.60%（按实缴出资）的投资份额（具 体内容请详见 2021 年 6 月 11 日和 2025 年 4 月 1 日在巨潮资讯网披露的公告， 公告编号：2021-047、2025-018）。 二、参股公司上市情况概述 2025 年 12 月 15 日，北京昂瑞微电子技术股份有限公司（以下简称"昂瑞微"） 披露了《首次公开发行股票科创板上市公告书》，昂瑞 ...