板块整体表现 - 11月12日证券板块整体下跌0.77%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.07%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，长城证券领涨，涨幅为1.42%，湘财股份领跌，跌幅达8.12% [1][2] 领涨个股详情 - 长城证券收盘价为10.68元，成交量63.16万手，成交额6.78亿元 [1] - 国泰君安收盘价为19.80元，上涨0.87%，成交量85.80万手，成交额17.00亿元 [1] - 南京证券收盘价为8.64元，微涨0.35%，成交量42.71万手，成交额3.70亿元 [1] 领跌个股详情 - 湘财股份跌幅最大，为8.12%，收盘价11.65元，成交量132.48万手，成交额15.45亿元 [2] - 国盛证券下跌4.47%，收盘价18.39元，成交量48.38万手，成交额9.01亿元 [2] - 信达证券下跌2.72%，收盘价17.90元，成交量24.78万手，成交额4.47亿元 [2] 板块资金流向 - 证券板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为31.59亿元 [2] - 游资资金净流入14.13亿元，散户资金净流入17.46亿元 [2] - 广发证券获得主力资金净流入4178.66万元，主力净占比3.43% [3] - 长城证券主力资金净流出5901.86万元，主力净流出占比8.70% [3]

股价表现与资金流向 - 11月11日盘中股价上涨2.08%至13.74元/股，成交金额1.05亿元，换手率0.86%，总市值123.11亿元 [1] - 当日主力资金净流入904.72万元，其中特大单净买入260.25万元，大单净买入644.47万元 [1] - 今年以来股价下跌9.13%，但近5个交易日微涨0.29%，近20日和近60日分别下跌3.78%和5.04% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为7月24日，当日龙虎榜净买入1.76亿元，买入总额2.86亿元（占总成交额17.13%），卖出总额1.11亿元（占总成交额6.62%） [1] 公司基本概况 - 公司位于广东省清远市，成立于1997年4月9日，并于同年4月15日上市，主营业务为证券业务 [2] - 主营业务收入构成以证券经纪业务（38.99%）和总部业务（37.13%）为主，信用交易业务占比10.76%，其他业务包括期货经纪、结构化主体、证券投资等 [2] - 公司所属申万行业为非银金融-证券Ⅱ-证券Ⅲ，概念板块包括中盘、期货概念、融资融券等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1月至9月实现营业收入0.00元，归母净利润1.52亿元，同比增长258.58% [2] - A股上市后累计派现5.54亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为7.95万，较上期增加1.24%，人均流通股11264股，较上期减少1.23% [2] - 十大流通股东中，国泰中证全指证券公司ETF（512880）为第五大股东，持股1390.47万股，较上期增加558.38万股；华宝中证全指证券公司ETF（512000）为新进第九大股东，持股922.82万股；香港中央结算有限公司退出十大股东之列 [3]

市场表现与资金流向 - 中证全指证券公司指数截至发稿下跌0.35%，成分股东北证券涨幅超过4%，华安证券、锦龙股份、长江证券、国元证券、中银证券等跟涨 [1] - 券商ETF（159842）下跌0.25%，成交额超过3400万元，溢折率0.03%，盘初频现溢价交易 [1] - 券商ETF（159842）近10个交易日有8日获得资金净流入，累计流入资金超过3.3亿元 [1] 行业动态与政策环境 - 截至11月10日，已有10家上市券商召开2025年第三季度业绩说明会，包括东兴证券和东方证券 [1] - 监管层明确鼓励行业内整合，政策推动证券行业高质量发展 [2] - 并购重组被视为券商实现外延式发展的有效手段，对提升行业整体竞争力和优化资源配置具有积极作用 [2] - 行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应 [2]

公司基本情况 - 公司成立于1997年4月9日，并于1997年4月15日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司注册地址位于广东省东莞市，办公地址位于广东省清远市 [1] - 公司主营业务为证券业务，所属申万行业为非银金融 - 证券Ⅱ - 证券Ⅲ [1] - 公司具备期货、融资融券等多概念，在行业中有一定影响力 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为6.43亿元，在行业45家公司中排名第45，远低于行业平均数的94.29亿元和中位数的44.23亿元 [2] - 同期公司净利润为1.5亿元，行业排名第44，远低于行业平均数的38.81亿元和中位数的17.09亿元 [2] - 行业第一名中信证券营业收入为558.15亿元，净利润为239.16亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为68.53%，低于去年同期的74.33%，略低于行业平均的68.82% [3] - 2025年三季度公司毛利率为21.70%，远低于行业平均的42.78%，但较去年同期的3.08%有显著提升 [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为东莞市新世纪科教拓展有限公司，实际控制人为杨志茂 [4] - 董事长张丹丹2024年薪酬为237.8万元，较2023年的163.55万元增加74.25万元 [4] - 总经理禤振生2024年薪酬为111.5万元 [4] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为7.95万，较上期增加1.24% [5] - 户均持有流通A股数量为1.13万，较上期减少1.23% [5] - 国泰中证全指证券公司ETF（512880）位居第五大流通股东，持股1390.47万股，相比上期增加558.38万股 [5] - 华宝中证全指证券公司ETF（512000）为新进第九大流通股东，持股922.82万股 [5]

核心财务表现 - 2025年第三季度公司营业总收入为6.43亿元，在已披露同业公司中排名第50 [1] - 2025年第三季度归母净利润为1.52亿元，在已披露同业公司中排名第50 [1] - 公司最新摊薄每股收益为0.03元，在已披露同业公司中排名第48 [5] - 公司最新ROE为6.00% [4] 现金流状况 - 2025年第三季度经营活动现金净流入为8.47亿元，在已披露同业公司中排名第35 [1] - 经营活动现金净流入较去年同期减少10.10亿元，同比下降54.38% [1] 资产与负债状况 - 公司最新资产负债率为80.12%，在已披露同业公司中排名第35 [3] - 公司最新总资产周转率为0.03次，在已披露同业公司中排名第44 [5] 股权结构 - 公司股东户数为7.95万户 [5] - 前十大股东持股数量为4.44亿股，占总股本比例为49.55% [5] - 第一大股东为东莞市新世纪科教拓展有限公司，持股比例为19.64% [5] - 第二大股东为朱凤廉，持股比例为14.74% [5]

2025年第三季度业绩 - 公司2025年第三季度实现营业收入2.26亿元，同比增长71.02% [1] - 公司2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2732.39万元，同比增长160.89% [1] - 公司2025年第三季度基本每股收益为0.03元 [1] 2025年前三季度累计业绩 - 公司2025年前三季度累计实现营业收入6.43亿元，同比增长31.07% [1] - 公司2025年前三季度累计归属于上市公司股东的净利润为1.52亿元，同比增长258.58% [1] - 公司2025年前三季度累计基本每股收益为0.17元 [1]

财务业绩表现 - 2025年第三季度实现营业收入2.25亿元，同比增长71.02% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2732.39万元，同比增长160.89% [1] - 2025年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2799.15万元，同比增长171.08% [1] - 2025年第三季度基本每股收益为0.03元 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司营收约6.43亿元，同比增长31.07% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润约1.52亿元，同比增长258.58% [1] - 2025年前三季度基本每股收益0.17元，同比增长258.88% [1] 公司市场数据 - 公司当前收盘价为13.58元 [1] - 截至发稿，公司市值为122亿元 [1]

财务表现 - 第三季度营收为2.26亿元，同比增长71.02% [1] - 第三季度净利润为2732.39万元，同比增长160.89% [1] - 前三季度营收为6.43亿元，同比增长31.07% [1] - 前三季度净利润为1.52亿元，同比增长258.58% [1]

收入和利润表现 - 第三季度营业总收入为2.258亿元，同比增长71.02%[5] - 营业总收入为6.43亿元，同比增长31.07%，主要因投资收益及手续费佣金净收入增加[9] - 公司营业总收入本期6.43亿元，较上期4.91亿元增长31.1%[16] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为1.522亿元，同比增长258.58%[5] - 归属于母公司股东的净利润为1.52亿元，同比大幅增长258.58%，扭亏为盈，主要因出售东莞证券股权投资收益增加[9] - 公司净利润本期1.50亿元，较上期净亏损0.42亿元实现扭亏为盈[16] - 归属于母公司股东的净利润为1.5217亿元，相比上期净亏损9596万元，实现扭亏为盈[17] - 基本每股收益为0.170元，相比上期的-0.107元，实现大幅增长[17] - 加权平均净资产收益率为6.15%，较上年同期增加10.11个百分点[5] 成本和费用 - 支付给职工及为职工支付的现金为2.8979亿元，相比上期的2.7395亿元，增长5.8%[19] 投资收益表现 - 投资收益为7.25亿元，同比大幅增长101.34%，主要因公司出售部分东莞证券股权[9] - 公司投资收益本期7.25亿元，较上期3.60亿元增长101.4%[16] - 公司对联营企业和合营企业的投资收益本期5.19亿元，较上期1.94亿元增长167.4%[16] - 年初至报告期末非经常性损益总额为2.198亿元，主要来自非流动性资产处置收益2.262亿元[6] 手续费及佣金收入表现 - 手续费及佣金净收入为2.65亿元，同比增长35.02%，主要因证券市场交投活跃度增加[9] - 收取利息、手续费及佣金的现金为7.2599亿元，相比上期的5.8170亿元，增长24.8%[19] 公允价值变动表现 - 公允价值变动收益为-1.40亿元，同比大幅下降169.39%，主要因中山证券交易性金融资产公允价值波动[9] 资产负债项目变动 - 长期股权投资期末余额为20.452亿元，较年初下降47.51%，主要因公司出售部分东莞证券股权[7] - 买入返售金融资产期末余额为3.441亿元，较年初增长528.26%，主要因中山证券债券质押式回购业务规模增加[7] - 其他债权投资期末余额为9.393亿元，较年初下降47.14%，主要因中山证券期末地方政府债持仓规模下降[7] - 长期借款期末余额为25.998亿元，较年初下降39.15%，主要因公司本期归还借款[7] - 未分配利润期末余额为4.290亿元，较年初增长53.80%，主要因公司出售部分东莞证券股权投资收益增加[7] - 公司货币资金期末余额73.43亿元，较期初62.15亿元增长18.1%[14] - 公司金融投资期末余额51.39亿元，较期初57.53亿元下降10.7%[14] - 公司长期股权投资期末余额20.45亿元，较期初38.97亿元下降47.5%[14] - 公司归属于母公司所有者权益合计25.36亿元，较期初24.00亿元增长5.7%[15] - 公司负债合计183.70亿元，较期初191.96亿元下降4.3%[15] - 期末现金及现金等价物余额为88.7520亿元，相比期初的78.8477亿元，增长12.6%[20] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为8.475亿元，同比下降54.38%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为8.47亿元，同比下降54.38%，主要因中山证券经营活动现金流入减少[9] - 经营活动产生的现金流量净额为8.4747亿元，相比上期的18.5763亿元，下降54.4%[19] - 投资活动产生的现金流量净额为23.18亿元，同比激增5104.52%，主要因收到出售东莞证券股权转让款[9] - 投资活动产生的现金流量净额为23.1841亿元，相比上期的4454.61万元，大幅增长5105.3%[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为-21.75亿元，同比下降299.93%，主要因筹资活动现金流出增加[9] - 筹资活动产生的现金流量净额为-21.7496亿元，相比上期的-5.4384亿元，现金净流出增加299.8%[20] - 取得借款收到的现金为17.6434亿元，相比上期的31.6155亿元，下降44.2%[20] - 偿还债务支付的现金为40.39195亿元，相比上期的39.1886亿元，增长3.1%[20] 重大资产处置 - 公司完成转让东莞证券20%股份（3亿股），交易对价22.72亿元[12] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为79,518户[11] - 第一大股东东莞市新世纪科教拓展有限公司持股比例为19.64%，其股份存在质押和冻结情况[11]