文章核心观点 企查查显示山西美锦太岳洗煤有限公司近日成立，由美锦能源全资持股 [1][2] 公司信息 - 山西美锦太岳洗煤有限公司法定代表人为武勇，注册资本1亿元 [1] - 山西美锦太岳洗煤有限公司经营范围包含煤炭洗选、煤炭及制品销售、煤制活性炭及其他煤炭加工等 [1] - 山西美锦太岳洗煤有限公司由美锦能源全资持股 [2]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份购买临县锦源煤矿等三家公司部分股权[4] 进展情况 - 2024年10月9日审议通过重大资产重组相关议案[5] - 11月披露重大资产重组进展公告[5] - 截至12月9日，尽职调查等工作未完成[5] 后续安排 - 完成审计等工作后再经董事会、股东会及监管机构批准方可实施[5][6]

公司信息 - 证券代码为000723，简称为美锦能源[1] - 债券代码为127061，简称为美锦转债[1] 近期动态 - 完成部分可转换公司债券清偿及注销手续[2] - 回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票[2] 其他信息 - 可转换公司债券保荐及主承销商为中信建投[2] - 公告发布于2024年11月20日[2]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份购买临县锦源煤矿等三家公司部分股权[4] - 2024年10月9日审议通过重大资产重组议案[5] - 截至11月15日，交易相关尽调、审计和评估未完成[5] - 交易尚需董事会、股东会及监管机构批准[6]

中信建投证券股份有限公司 关于山西美锦能源股份有限公司 减资涉及债权清偿事项的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投"或"保荐机构"）作为 山西美锦能源股份有限公司（以下简称"美锦能源"或"公司"）公开发行可转 换公司债券（以下简称"可转换债券"）的保荐机构，根据《证券发行上市保荐 业务管理办法》《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的 监管要求》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监 管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等相关法律、法规和规范性文件的要 求，对美锦能源减资涉及债权清偿事项进行了审慎核查，并发表如下核查意见： 公司于 2024 年 5 月 22 日披露《关于回购注销 2022 年限制性股票激励计划 部分限制性股票的债权人通知暨减资公告》（公告编号：2024-068），截至 2024 年 7 月 5 日，债权申报登记期满，已有部分可转换债券持有人要求公司提前清 偿。 公司已就上述债权清偿事宜披露清偿工作计划及进展，详见公司于巨潮资讯 网披露的《关于减资涉及债权清偿事项的进展公告》（公告编号：2024-100、2024- 103、20 ...

公司决策 - 2024年4、5月通过回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票议案[2] 债权处理 - 截至2024年7月5日部分可转债持有人要求提前清偿[2] - 以申报名单为基础清偿，已确认材料并签协议[3] - 预计3个交易日内完成部分份额注销，之后派发本息[4] 影响说明 - 货币资金足，不影响正常经营，但实施和时间有不确定性[5]

公司决策 - 2024年4、5月通过回购注销2022年部分限制性股票议案[2] 可转债清偿 - 截至2024年7月5日部分可转债持有人要求提前清偿[2] - 2024年8月2日完成二次确权[3] - 2024年8月14日前向合格投资者发清偿协议[4] - 2024年11月6日向申报清偿者发确认函[4] - 投资人提交确权材料截止2024年11月12日12:00[4] - 2024年11月11日后转让致注销失败视为放弃清偿权[4] - 前期放弃清偿者公司不再担责[4] 合规情况 - 本次清偿注销可转债决策和信披合规，未损债权人利益[5]

回购注销 - 2024年4月25日和5月21日通过回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票议案[1] - 2024年5月22日披露回购注销部分限制性股票的债权人通知暨减资公告[2] 债权清偿 - 截至2024年7月5日债权申报登记期满，部分可转换债券持有人要求提前清偿[2] - 以2024年7月5日前申报债权的可转换债券持有人名单为基础进行清偿工作[4] 时间节点 - 2024年8月2日完成二次确权[5] - 2024年8月14日前将清偿协议发送给申报材料合格的投资者[5] - 2024年11月6日发送确认函至申报清偿的转债持有者[5] - 需清偿的投资人提交确权材料截止时间为2024年11月12日中午12：00[5] - 2024年11月11日后债券持有人操作不当将视为放弃提前清偿权利[6] 责任说明 - 前期已明确放弃清偿的投资人，公司不再承担提前清偿责任[6]

报告公司投资评级 - 给予美锦能源“中性”评级[2][6] 报告的核心观点 - 美锦能源Q3实现环比扭亏且资产注入推进业绩有望继续改善[2][3] 事件相关 - 10月9日公司公告拟将集团持有的三个煤矿股权注入上市公司预计明年完成3家煤矿注入后续协商全部并表[3] - 10月29日发布2024年三季度报告前三季度营业收入143.7亿元同比 -3.2%归母净利润 -6.5亿元同比 -261%扣非后归母净利润 -6.7亿元同比 -277%[3] - 2024年第三季度营业收入55.6亿元环比+20%同比+9%归母净利润0.3亿元环比扭亏同比 -15%扣非后归母净利润0.2亿元环比扭亏同比 -34%[3] 盈利预测相关 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为198/231/265亿元同比 -5%/+17%+14%归母净利润分别为 -5.3/3.5/5.4亿元同比 -283%/+165%/+57%EPS分别为 -0.12/0.08/0.12元2025 - 2026年对应当前股价PE为66.6/42.5倍[4][6][7] 公司运营相关 - 三季度收入环比提升可能与产量提升有关且管理费用环比下降明显[3] - Q3产量环比或有恢复Q4焦炭价格上涨业绩有望继续改善[3] - 公司拟通过发行股份收购煤矿股权进一步扩大煤炭板块资源储备强化煤焦一体化协同效应[3]

担保业务 - 公司为唐钢美锦国内保理融资业务提供不超4亿元、55%连带保证责任[3] - 公司为飞驰科技融资租赁业务承担853.4万元、42.67%连带保证责任[3] - 公司和/或控股子公司为控股子公司提供担保额度合计不超46亿元[4] 被担保公司数据 - 唐钢美锦截至2024年9月30日资产负债率95.05%，2024年1 - 9月净利润 - 40416.78万元[6][8] - 飞驰科技截至2024年9月30日资产负债率92.14%，2024年1 - 9月净利润 - 2723.16万元[6][10] 本次担保情况 - 本次对唐钢美锦使用担保额度22000万元，占公司最近一期经审计归母净资产比例1.47%[6] - 本次对飞驰科技使用担保额度853.4万元，占公司最近一期经审计归母净资产比例0.06%[6] - 本次担保后对唐钢美锦担保余额27800万元，对飞驰科技担保余额14045.71万元[6] - 本次担保后剩余年度预计担保额度175804.88万元[6] 其他担保相关 - 公司对子公司和参股公司的担保余额为707,592.84万元，占最近一期经审计归母净资产的比例为47.24%[14] - 公司及其控股子公司对合并报表外单位提供的担保总余额为2,394.00万元，占最近一期经审计归母净资产的比例为0.16%[14] - 公司及控股子公司无逾期担保、涉诉担保及败诉损失情况[14] 担保责任与决策 - 公司为唐钢美锦提供担保，唐钢美锦其他股东按股权比例承担相应担保责任[12] - 公司及云浮飞驰为飞驰科技融资业务提供担保，公司按持股比例承担责任，未提供反担保[13] - 董事会认为被担保主体偿债能力良好，担保风险可控，同意提供担保[13] 备查文件 - 公司与中国进出口银行河北省分行签署的《最高额保证合同》[15] - 公司与广东耀达融资租赁有限公司签署合同编号为耀保字2024第019 - 1号的《保证合同》[15]