文章核心观点 - 公司发布担保进展公告 为控股子公司华盛化工提供5,000万元连带责任保证担保 并按其持股比例为参股公司清徐泓博的4,000万元融资提供担保 [1][2] - 公司及子公司对控股子公司的担保余额占最近一期经审计归母净资产比例已达50.32% 担保总额度使用已接近授权上限 [1][11] 担保情况概述 - 公司为控股子公司华盛化工向中信银行申请的5,000万元授信提供连带责任保证担保 保证期间为债务履行期满后三年 [2] - 公司全资子公司华盛化工按40%持股比例 为参股公司清徐泓博向光大银行申请的1亿元授信提供担保 最高担保限额为4,000万元 保证期间为债务履行期满后三年 [2] - 公司2026年第一次临时股东会已批准为控股子公司提供新增担保额度不超过40亿元人民币 并为参股公司清徐泓博提供担保余额不超过1.2亿元 [3] - 本次担保后 公司对控股子公司的剩余预计担保额度为39.5亿元 [11] 被担保人基本情况 - **山西美锦华盛化工新材料有限公司**：公司100%控股的子公司 注册资本25亿元 主营煤制品、焦炭、炭黑的生产与销售等 [4][5] - **华盛化工财务数据**：截至2025年9月30日（未经审计） 总资产117.76亿元 负债69.57亿元 净资产48.19亿元 2025年1-9月营业收入72.94亿元 净利润亏损0.48亿元 [6] - **清徐泓博污水处理有限公司**：华盛化工持股40%的参股公司 注册资本2亿元 主营污水处理及相关业务 [8] - **清徐泓博财务数据**：截至2025年9月30日（未经审计） 总资产6.15亿元 负债3.06亿元 净资产3.09亿元 2025年1-9月营业收入1.66亿元 净利润0.23亿元 [9][10] - 两家被担保人均不属于失信被执行人 [7][10] 担保影响与现状 - 董事会认为担保为满足子公司资金需求 促进业务发展 符合公司整体利益 担保风险可控 [11] - 本次担保后 公司及子公司对控股子公司的担保余额为72.72亿元 占公司最近一期经审计归母净资产的50.32% [11] - 公司及控股子公司对合并报表外单位的担保余额为1.05亿元 占最近一期经审计归母净资产的0.73% [11] - 公司及控股子公司无逾期担保、涉及诉讼的担保及因担保被判败诉应承担的损失 [11]

公司担保事项 - 美锦能源为控股子公司华盛化工向中信银行申请的5000万元授信敞口额度提供连带责任保证担保 [1] - 华盛化工按40%持股比例为参股公司清徐泓博向光大银行申请的1亿元授信额度提供4000万元担保 [1] - 公司2026年第一次临时股东会已审议通过相关担保预计议案 [1] 公司担保额度与余额 - 本次担保后 公司及子公司对控股子公司预计担保额度剩余39.50亿元 [1] - 公司对子公司和参股公司的担保余额为72.72亿元 [1] - 担保余额占公司最近一期经审计归母净资产的50.32% [1]

山西美锦能源股份有限公司 关于为控股子公司、参股公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示：山西美锦能源股份有限公司（以下简称"公司"）对子公司和参 股公司的担保金额超过公司最近一期经审计净资产50%，敬请投资者注意相关风 险。 | 证券代码：000723 | 证券简称：美锦能源 | 公告编号：2026-013 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127061 | 债券简称：美锦转债 | | 一、担保情况概述 （一）本次担保基本情况 近日，公司控股子公司山西美锦华盛化工新材料有限公司（以下简称"华盛 化工"）因生产经营需要，向中信银行股份有限公司太原分行（以下简称"中信 银行"）申请授信敞口额度5,000万元，公司与中信银行签订了《保证合同》， 为上述业务提供连带责任保证担保，保证期间为主合同项下债务履行期限届满之 日起三年。 清徐泓博污水处理有限公司（以下简称"清徐泓博"）为公司全资子公司华 盛化工的参股公司，为满足清徐泓博业务发展和经营需要，清徐泓博向中国光大 银行股份有限公司太原分行（以下简称" ...

市场整体表现 - A股市场状态回升，沪指重返4100点，收盘涨0.85%，深成指涨0.21%，创业板指跌0.4% [1] - 沪深京三市成交额25033亿元，较上日缩量624亿元，三市超3200只个股上涨 [1] 煤炭板块行情 - 煤炭板块集体走强，盘中涨幅超过6%，成为市场主要亮点 [2] - 煤炭开采加工板块整体收涨7.92%，板块内掀起涨停潮 [2] - 兖矿能源、美锦能源、陕西黑猫、中煤能源、晋控煤业、山西焦化、云煤能源等多股盘中涨停 [1][2] - 恒源煤电、开滦股份、山西焦煤等十余只成分股斩获首板涨停，陕西煤业、淮北矿业涨超8% [2] - 煤炭ETF昨日大涨超7%，年初以来累计上涨11.58%，并已连续4日获资金净申购 [4] 行业驱动因素 - 近期受寒潮影响，国内多地迎来大风雨雪天气，居民取暖拉动能源需求攀升 [3] - 各地加大能源保供力度，推动煤炭稳产稳供 [3] - 机构普遍看好煤价趋稳反弹及节后行情，终端补库需求与供应收缩共同支撑市场 [3] - 动力煤市场供需偏紧格局未改，叠加春节后旺季需求预期，煤价中长期具备向上空间 [3] - 印尼能源与矿产资源部表示，2026年煤炭额度可能设定在约6亿吨，较2025年预计的7.9亿吨产量显著下降，部分矿商额度削减幅度高达40%-70% [4] - 国际动力煤价格显著上行，ICE澳大利亚纽卡斯尔港动力煤期货价格一度攀升至一年来新高 [5] - 截至2月2日，印尼4000大卡动力煤华南到岸价报472元/吨，周环比上涨12元/吨 [5] 行业前景与预期 - 2026年煤炭行业盈利预期显著改善，供给端增速大幅放缓叠加需求端修复空间较大，煤价中枢有望稳步回升 [5] - 2025年行业利润总额同比下降42%，但四季度多数公司产销量稳定、价格已现回升，板块估值与股息率优势突出 [5]

行业驱动因素 - 煤炭板块集体上涨源于市场对能源保供需求的提升与煤价企稳回升的预期 [1][30] - 下游钢铁行业需求回暖带动焦煤、焦炭价格上涨 [2][10][14][31][41][45] - 行业环保趋严加速了中小产能出清，为龙头企业带来市场份额提升的机会 [7][18][20][22][24][37][38][49][51][53][55] 公司业务与竞争优势 - 兖矿能源构建了煤电化一体化产业格局，海外资产布局增强了抗风险能力 [1][30] - 潞安环能拥有焦煤产品的稀缺性，并积极推进智能化矿山建设 [2][31] - 中煤能源拥有国内领先的煤炭生产与深加工能力，央企背景带来资源整合与政策支持优势 [3][32] - 中国神华构建了“煤电运”一体化的产业格局，是全球最大的煤炭上市公司之一 [16][47] - 多家公司依托国企或央企背景，在资源整合与改革中强化了竞争优势 [3][6][9][11][12][15][16][32][35][40][42][46][47] 产业链延伸与多元化发展 - 美锦能源构建了“煤-焦-氢”一体化产业格局，氢能业务受益于政策扶持 [4][33] - 宝泰隆业务延伸至石墨烯新材料领域，构建了多元化产业格局 [6][36] - 华阳股份布局钠离子电池等新能源领域，构建了“煤-电-新能源”一体化格局 [25][56] - 电投能源布局风电、光伏等新能源领域，构建了“煤-电-新能源”一体化格局 [28][60][61] - 多家公司业务延伸至煤化工领域，如甲醇、醋酸、焦炭等产品 [1][5][7][8][9][18][20][22][24][30][34][37][39][49][51][53][55] 未来战略方向 - 普遍战略是深化“煤电一体化”或“煤为基础、多元协同”布局，加快新能源项目落地 [1][3][6][9][11][12][15][16][29][30][32][35][40][42][46][47][64] - 多家公司计划推进智能化矿山建设、减碳降碳技术改造 [2][5][8][9][12][13][14][17][18][21][23][26][27][28][31][34][39][43][44][45][48][54][57][58][59][62][63] - 部分公司探索氢能产业、煤电联营、绿电融合等低碳转型路径 [2][4][5][7][8][10][14][18][20][22][24][25][28][33][34][37][38][41][45][49][51][53][55][56][60][61] - 目标是在保障能源安全供应的同时，向低碳能源服务商转型或实现高质量发展 [1][2][8][9][12][13][14][17][18][21][23][26][27][28][31][39][43][44][45][48][54][57][58][59][62][63]

文章核心观点 - 印尼政府计划大幅削减煤炭产量并征收出口附加费 此举将减少全球煤炭供应 对国内煤炭价格构成利好 [1][5] 煤炭开采行业 - 印尼矿业官员表示 因政府提出大幅减产计划 矿商已暂停现货煤炭出口 [5] - 印尼向主要矿商下达的2025年产量配额同比降低40%至70% 旨在提振煤价 [5] - 印尼计划征收出口附加费 将进一步削弱该国煤炭行业的盈利能力 [5] 煤化工/焦化行业相关公司 - 云维股份被提及为该细分领域相关公司 [7] 煤电一体化行业相关公司 - 相关公司包括中国神华 郑州煤电 新集能源 电投能源 辽宁能源 苏能股份 [8] - 相关公司还包括恒源煤电 山西焦煤 陕西煤业 甘肃能化 开滦股份 上海能源 吴华能源 兰花科创 大有能源 平煤股份 兖矿能源 重中能源 晋控煤业 盘江股份 中煤能源 华阳股份 陕西黑猫 山西焦化 云煤能源 潞安环能 美锦能源 宝泰隆 淮北矿业 安泰集团 [9]

焦炭板块市场表现 - 2024年2月4日，焦炭板块整体表现强劲，较上一交易日大幅上涨8.84% [1] - 当日上证指数上涨0.85%至4102.2点，深证成指上涨0.21%至14156.27点，焦炭板块涨幅显著跑赢大盘 [1] - 板块内个股普涨，其中陕西黑猫、美锦能源、宝泰隆、山西焦化、云煤能源五只股票涨停，涨幅均接近或达到10% [1] 领涨个股详情 - 陕西黑猫领涨板块，收盘价为4.62元，涨幅为10.00%，成交量为75.73万手，成交额为3.39亿元 [1] - 美锦能源收盘价为5.17元，涨幅为10.00%，成交量为217.61万手，成交额为10.93亿元，是板块中成交额最高的个股 [1] - 宝泰隆收盘价为3.64元，涨幅为9.97%，成交量为152.60万手，成交额为5.37亿元 [1] - 山西焦化收盘价为4.86元，涨幅为9.95%，成交量为222.36万手，成交额为10.57亿元 [1] - 云煤能源收盘价为4.64元，涨幅为9.95%，成交量为76.44万手，成交额为3.47亿元 [1] - 安泰集团上涨6.13%，云维股份微涨0.42% [1] 板块资金流向 - 当日焦炭板块整体获得主力资金大幅净流入，净流入金额为9.43亿元 [1] - 游资资金和散户资金则呈现净流出状态，净流出金额分别为3.62亿元和5.81亿元 [1] 个股资金流向分析 - 美锦能源获得主力资金净流入最多，达4.19亿元，主力净占比高达38.32%，但游资和散户分别净流出1.98亿元和2.21亿元 [2] - 宝泰隆主力资金净流入1.50亿元，占比27.93% [2] - 陕西黑猫主力资金净流入1.17亿元，占比34.40% [2] - 山西焦化主力资金净流入1.08亿元，占比10.23% [2] - 云煤能源主力资金净流入1.07亿元，占比30.99% [2] - 安泰集团主力资金净流入5100.10万元，占比11.00% [2] - 云维股份是板块内唯一一只主力资金净流出的个股，净流出949.97万元 [2]

市场行情与指数表现 - 2月4日，沪指涨0.85%站上4100点，深证成指涨0.21%，创业板指跌0.40% [1] - 沪深两市成交额2.48万亿元，较上一个交易日缩量633亿元 [1] 领涨板块与概念 - 太空光伏、钙钛矿电池等光伏概念全线爆发，晶科能源、中来股份等多股涨停 [1][4] - 煤炭股集体爆发，陕西黑猫、美锦能源等10余股涨停 [1][3] - 氢能源概念股集体拉升，致远新能、京城股份等多股涨停 [1] - 房地产概念反弹，财信发展、荣安地产等涨停 [1][6] - 机场航运、酒店餐饮等大消费概念全线走强，中国东航、友好集团等涨停 [1] - 雄安概念持续强势，韩建河山等涨停 [1] - 锂电池概念尾盘拉升，宁德时代一度涨超5% [1] - 化工、天然气、电力、钢铁等顺周期概念全线跟涨 [1] 回调板块与概念 - AI产业链走弱，硬件、应用方向齐齐走低，引力传媒、天地在线跌停，值得买、世纪恒通等多股大跌 [1][5] 热门板块深度分析 - 煤炭概念掀起涨停潮，十余只成分股涨停，受寒潮天气拉动能源需求及印尼计划大幅减产推动 [3] - 光伏概念爆发与市场传闻马斯克团队密访中国光伏企业，考察异质结、钙钛矿技术路线有关 [4] - AI产业链回调与AI明星公司Anthropic发布AI法律插件引发美股软件公司暴跌，市场担忧技术替代有关 [5] - 房地产板块活跃，机构观点认为2026年需把握“控增量、去库存”宗旨，关注政策进展 [6] 机构与专家观点 - 国盛证券认为，AI发展是模型与应用厂商共同做大蛋糕的过程，不必笼统担忧AI吞噬软件，应关注不同公司的核心竞争力与拥抱AI的执行力 [2] - 浙商证券首席经济学家李超表示，消费是2026年最重要的逆周期变量，财政政策有必要保持积极，货币政策适度宽松，若市场信心保持乐观，股市有望延续“慢牛”行情 [7] - 桥水基金创始人瑞·达利欧认为，世界正处在一场“资本战争”的边缘，当前局势已接近临界点，黄金仍是最安全资产 [8] - 中信建投指出，全球商业航天进入以规模化部署与生态构建为核心的新阶段，中美双极格局主导发展进程，产业边界正向太空算力、旅游等多元赛道拓展 [8]

市场表现 - 煤炭概念股全天大涨，兖矿能源、中煤能源、山西焦煤、美锦能源、潞安环能等公司股价涨停 [1] - 煤炭ETF价格现为1.174元，单日上涨0.105元，涨幅达9.82% [2] - 能源相关ETF同步上涨，广发能源ETF上涨5.43%至1.320元，另一能源ETF上涨4.88%至1.613元 [2] 上涨驱动因素 - 当前动力煤和炼焦煤价格仍处于历史低位，为价格反弹提供了空间 [2] - 供给端受“查超产”政策推动，煤炭产量趋于收缩 [2] - 需求端进入取暖旺季，煤炭供需基本面有望持续改善 [2] 细分煤种前景 - 动力煤价格有长协机制修复和“煤和火电企业盈利均分”的逻辑支撑 [2] - 炼焦煤因市场化程度更高，对供需变化更敏感，可能展现出比动力煤更大的价格弹性 [2]

2026.02. 04 消息面上，据报道，作为该国提振煤价计划的一部分，印尼能源与矿产资源部曾于1月初表示，2026年印尼煤炭额度可能设定在约6亿吨，较2025年预 计的7.9亿吨产量显著下降，实际审批中对部分矿商的额度削减幅度高达40%-70%。 印尼矿业协会则警告称，这些削减措施可能会使部分煤矿面临停产，从而使本已陷入困境的煤炭行业面临更严峻的挑战。 然而，市场普遍认为，如此大规模的官方减产目标难以完全兑现。格林大华期货认为，参考过去几年，印尼官方对煤炭产量预估与实际原煤产量差距较 大。例如2022年至2025年，官方预估的产量分别为6.63亿吨、6.95亿吨、7.1亿吨、7.35亿吨，均低于当年的实际产量。因此，印尼煤炭最终是否减 量，还要看实际产量。 印尼是全球最大煤炭出口国，根据印尼能源与矿产资源部数据，2024年印尼煤炭产量达8.36亿吨，出口5.55亿吨，约占全球煤炭贸易量的33%-35%。 该国产量削减将直接减少全球市场流通量，进而推动国际煤价中枢上移。 最近一周，在多重短期扰动因素叠加下，国际动力煤价格已显著上行。洲际交易所（ICE）澳大利亚纽卡斯尔港动力煤期货价格一度攀升至一年来的新 高。 ...